会议主要讨论的核心内容 车路云一体化提速 - 工信部加大智能网联汽车标准研制力度,强化汽车芯片标准供给 [4] - 武汉投资171亿推动车联网测试运营 [4] - 秦岸等车型进一步降低智能网联汽车门槛,带动车联网模组等公司业务增长 [5][6] 微信互联网和算力更新 - 运营商加大5G和6G融合发展,卫星通信技术取得突破性进展 [12][13] - 华为在安徽建设300万台服务器的大型算力数据中心,将带动算力产业链发展 [14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 车联网行业未来发展趋势如何 [4][5][6] **回答内容** 车联网行业将进入快速发展期,工信部政策支持、车企智能化需求增加,带动车联网模组等公司业务增长 问题2 **提问内容** 华为在算力领域的布局和影响 [14][15] **回答内容** 华为在安徽建设300万台服务器的大型算力数据中心,将大量使用自研算力芯片和服务器,带动整个算力产业链发展

会议主要讨论的核心内容 - 车联网领域加速发展 [1][2][3][4][5][6] - 武汉投资171亿推动车路云一体化 [1] - 工信部加大智能网联汽车标准研制力度 [4] - 电动车等同于智能车，电动车机械系统简单但集成了大量智能硬件 [2] - 电动车智能化水平大幅提升，带来车联网模组等相关产业机会 [5][6] - 芯片行业迎来新机遇 [4][9] - 工信部加强汽车芯片标准供给，推动行业发展 [4] - 紫光国威作为国内汽车动力MCU龙头有望受益 [9] - 卫星互联网和算力领域持续推进 [11][12][13][14][15] - 中国电信、中国移动加大卫星互联网布局和测试 [11][12] - 华为在安徽建设300万台服务器级算力数据中心 [13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级。[4][5] 报告的核心观点 1. 致尚科技获授权一项用于头部可穿戴设备的实用新型专利,可实现舒适佩戴和自动调节等功能。[1][2][3] 2. 头显设备的舒适性是主要考量指标,头盔式、眼镜式和悬挂式设计各有优劣。[2][3] 3. 致尚科技的新专利或为头盔式设计,在保证舒适性的前提下可自动调节。[3] 4. 2024年全球VR设备销量预计将达844万台,较2023年增长12%,重回正增长轨道。[3] 5. 公司游戏及XR业务发展、参股公司在MT插芯领域的领先地位,以及AI和新基建建设为公司业绩提供增长动能。[5] 财务数据和估值分析 1. 公司2024-2026年营业收入和归母净利润预计分别为7.07/9.06/12.44亿元和0.81/0.98/1.49亿元,增速分别为40.8%/28.2%/37.3%和11.2%/20.5%/52.3%。[4][5][7] 2. 公司2024-2026年的PE分别为71.2/59.1/38.8倍。[5][7] 3. 公司2022-2026年的毛利率分别为36.0%/34.6%/32.3%/32.9%/34.2%,净利率分别为20.4%/14.5%/11.5%/10.8%/12.0%。[7] 4. 公司2022-2026年的ROE分别为15.5%/2.9%/3.2%/3.7%/5.4%。[7]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业维持"同步大市-A"评级 [3] 报告的核心观点 行情回顾 - 上周食品饮料行业下跌5.01%,跑输大盘 [10] - 休闲食品跌幅最小,食品加工跌幅最大 [10] - 其他酒类跌幅最小,啤酒表现最差 [10] 行业动态 - 5月社零同比增长3.7%,消费需求温和增长 [12] - 618期间综合电商销售下滑,直播电商增速放缓 [14] - 三只松鼠表现抢眼,气泡黄酒火爆出圈 [14] - 珍酒李渡注重长期发展,坚持品牌高端化 [14] 投资建议 - 从估值角度,食品饮料行业具有配置价值 [15] - 关注业绩稳定性强的高端白酒和区域酒 [16] - 关注啤酒、饮料、零食、保健品等消费降级赛道 [16] - 关注白酒、餐饮产业链等顺周期赛道 [16] 重点公司总结 - 泸州老窖:控股股东增持2亿元公司股份 [19] - 青岛啤酒:董事会监事会延期换届 [19] - 中炬高新:下属企业中炬精工拟业务转型 [20] - 恒顺醋业:拟向517人授予限制性股票 [21] - 立高食品:可转债转股价格调整 [22] - 南侨食品:拟回购5000-8000万元股份 [24] - 洽洽食品:首次回购0.11%股份 [25] - 甘源食品:累计耗资1.19亿元回购1.72%股份 [26]

报告公司投资评级 - 报告未提供公司的投资评级。[1] 报告的核心观点 新股发行和上市表现 - 新股发行定价保持平抑,但上市首日再定价表现依然火热。[1][2][3][4] - 2023年以来上市新股中,涨幅居前的主要集中于资金关注度较高的半导体电子产业链,以及此前股价调整相对充分且有一定催化预期的光伏、计算机、公用事业等主题标的。[3][22] - 跌幅居前的则主要集中于首日表现相对充分的即期新股。[3][22] 新股二级市场表现 - 上周新股次新板块整体赚钱效应有所收敛,但结构性活跃特征依旧明显,电子板块表现更优。[1][2][3] - 预计本轮新股相对活跃周期还将继续,但结构性特征可能更为凸显,事件或业绩催化的重要性将提升。[1][9][10] 投资建议 - 短期关注丰茂股份、博隆技术、骏鼎达、贝隆精密、达梦数据等新股。[9] - 中期关注鼎泰高科、致尚科技、纳睿雷达等次新股。[10]

报告行业投资评级 报告维持电力设备及新能源行业"领先大市-B"的投资评级。[1] 报告的核心观点 新能源汽车 1) 工信部发布新版《锂离子电池行业规范条件》和《锂离子电池行业规范公告管理办法》,对电池、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等产品性能进行了最新调整。[1] 2) 天赐材料与宁德时代签订供货协议,预计向宁德时代供应5.86万吨固体六氟磷酸锂对应的电解液产品。[1] 3) 恩捷股份拟投资4.47亿欧元在匈牙利建设第二期湿法锂电池隔离膜项目,总产能约8亿平方米。[1] 4) 亿纬锂能发布6C大圆柱"全能电池"产品,充电5分钟可续航300公里,并与Powin签署电池供应谅解备忘录。[1] 5) 固态电池领域进展亮眼,合源锂创完成亿元级Pre-A轮融资,亿纬锂能预计2026年实现全固态电池生产工艺突破。[1] 6) 建议关注动力电池、正极、隔膜、负极、电解液等细分领域龙头企业。[1] 新能源发电 1) 光伏行业方面,硅料、硅片、电池片、组件价格均保持相对稳定。[8][22] 2) 1-4月新增风电装机容量1684万千瓦,同比增加264万千瓦。[8] 3) 新疆吐鲁番300万千瓦风电项目、国电投山东450MW海上风电项目等获得积极推动。[8] 4) 广东省财政新增7.5亿元海上风电补贴,促进广东海上风电装机突破千万千瓦大关。[9] 5) 建议关注海上风电及产业链相关标的。[8] 储能与电力设备 1) 1-5月电网建设和电源建设投资均保持较高增速。[13][14] 2) 国家能源局发文强调新能源消纳工作,电网投资有望提速。[10][11][12] 3) 电力市场化改革持续推进,虚拟电厂等灵活调节电源有望受益。[13][14] 4) 变压器和高压开关出口保持较高景气度。[11] 5) 建议关注特高压、电网智能化、电力央企改革等方向。[14]

报告的核心观点 - 科技股估值受产业基本面、风险偏好、流动性等因素影响 [1][6] - 比照历史经验,后续科技股估值可能回升 [8] 产业基本面分析 - 计算机、通信和其他电子设备制造业投资增速和库存已经开始回升 [4][5] - TMT指数一季度营收增速小幅回升,后续大概率持续改善 [8] - 研发投入增速一季度下降后可能回升 [8] 风险偏好分析 - 科创板八条和三中全会显示短期对科技的政策支持依然较强 [8] - AI手机等新产品落地,短期科技产业趋势继续向上 [8] - 外部风险短期依然偏小 [8] 流动性分析 - 国内货币政策依然维持配合性宽松 [8] - 反映偏弱的预期后,外资、融资和新发基金等股市资金短期可能有所修复 [15][16][17] 行业配置建议 - 短期科技成长可能继续占优,电子、通信、计算机、传媒等行业有望受益 [25][26][27][28] - 低估值价值短期继续有配置机会,电力、银行、纺服、家电、石化等行业可关注 [27][28][29][30] - 受益于经济修复预期和外资流入的电新、化工、有色等行业也值得关注 [29][30][31][32] 风险提示 - 历史经验未来不一定适用 [31] - 政策超预期变化 [31] - 经济修复不及预期 [31]

报告行业投资评级 - 报告维持行业评级为"领先大市-A" [1] 报告的核心观点 - Anthropic发布全新大模型Claude3.5Sonnet,在多个关键指标中超越竞品大模型和自家前代最强模型Claude3Opus [1][2] - Claude3.5Sonnet在视觉领域表现优异,在所有标准视觉基准测试中都超越了前代Claude3Opus,在与GPT-4o的对比中除数学方面,其他方面均领先或逼近 [2] - 端侧AI需求日渐显现,能以更轻量、成本更低的模式赋能更多端侧应用和任务场景的AI模型将更受欢迎 [2] 行业投资机会 - 建议关注腾讯控股、网易-S、美图公司等相关公司 [2]

报告公司投资评级 公司未给出明确的投资评级。[24] 报告的核心观点 公司基本财务状况 - 公司2021-2023年分别实现营业收入13.10亿元/15.48亿元/14.54亿元,同比增长70.78%/18.20%/-6.10%;实现归母净利润2.31亿元/1.91亿元/1.69亿元,同比增长86.17%/-17.65%/-11.24%。[9] - 2023年公司主营收入中,立式加工中心占比79.96%,是公司的核心产品和首要收入来源。[9] 行业情况 1. 全球机床行业 - 自2000年以来,全球金属加工机床行业产值总体呈上升趋势,2022年达5,960亿元,较2020年增长约35%。[12] - 全球机床产业主要集中在中国、德国、日本、意大利和美国等国家,其中中国一直是全球机床第一大生产和消费国。[12][13] 2. 国内机床行业 - 2022年国内金属切削机床产量为57.20万台,同比略有下降;2023年预计产量为61.3万台,同比增长6.4%。[13] - 我国机床行业具有一定周期性,新一轮上行周期是中国制造业产业转移、产业升级和需求升级的发展进程,未来机床更新升级和进口替代将成为行业主增长动力。[13] - 我国高端数控机床的国产化率仅为6%,未来国产化替代空间广阔。[15] 公司亮点 1. 公司在国内金属切削类机床细分领域名列前茅,或有望受益于未来中高档数控机床国产化率的抬升。[15] 2. 公司积极向新能源汽车铝压铸件模具应用领域拓展,已完成相应机型的技术和产品储备。[15][16] 3. 公司募投项目已提前建设并部分转固,有望缓解公司当前面临的产能瓶颈。[15][16] 同行业上市公司指标对比 - 2023年度,公司实现营业收入14.54亿元,同比下降6.10%;实现归母净利润1.69亿元,同比下降11.24%。[21] - 2023年度,公司可比上市公司平均营收为25.69亿元,平均PE-TTM为18.63X,平均销售毛利率为26.10%;公司营收规模低于可比公司平均,但销售毛利率处于同业的中高位区间。[21][22]

报告行业投资评级 - 维持行业研究领先大市评级 [1] 报告的核心观点 - 本周通信行业逆市上行，产业驱动多，持续催化，看好全板块投资机会 [1][7] - 算力/大模型、5G 网络基建、量子通信、车路云一体化、卫星互联网等领域有多项进展和政策支持，带来投资机会 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 本周回顾 - 本周通信（中信）上涨 1.58%，跑赢上证指数、深证成指、创业板指和沪深 300；物联网板块表现最佳，涨幅 1.29%，光纤指数较弱，跌幅 1.56% [1][7] - 涨幅前三个股为澄天伟业（25.03%）、*ST 鹏博（23.77%）、*ST 九有（22.94%）；AI 算力指数下跌 0.57%、东数西算指数下跌 0.74%；专网领域佳讯飞鸿上涨 2.60%、海能达下跌 0.25% [1][7] - 算力/大模型、5G 网络基建、量子通信、车路云一体化、卫星互联网等领域有多项进展和政策支持 [1][7] 季度专题（算力 - 大模型） - 中国电信发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型 Tele - FLM - 1T，建议关注国产大模型相关企业 [7][8] - 北京向民间资本推介 5 个算力项目，总投资 63 亿，建议关注算力服务器、基建及国产算力相关企业 [8] - 广州发 AI 大模型新政，公布 6 条奖励措施，最高可获 1000 万，建议关注国产大模型相关企业 [8][9] - 华为云芜湖数据中心开服，规划 300 万台服务器，建议关注国产大模型及数据要素相关企业 [10] 行业重点新闻 - 中国光谷发布“量子十二条”，单项目最高支持 1000 万，建议关注三大运营商及量子计算相关企业 [12] - 武汉投资 171 亿“车路云一体化”项目本月开工，建议关注配套通信基础建设相关企业 [12] - 工信部加大智能网联汽车标准研制力度，强化汽车芯片标准供给，建议关注配套通信基础建设及 V2X 车端模组相关企业 [13] - 3GPP R18 标准正式冻结，指明 5G“下半场”技术创新发力点，建议关注通信设备商 [13] - 国内首次面向 6G 的双星协同高速传输外场试验成功，速率超 1Gbps，建议关注卫星互联网相关企业 [14][16] 行情回顾 - 本周大盘下跌 1.14%，收 2998.1 点；通信行业板块上涨 1.58%，表现优于大盘 [17] - 细分行业指数中，物联网、网络规划建设、光纤、IDC、高频 PCB、工业互联网、射频及天线、卫星导航和光通信涨跌幅分别为 1.29%、0.33%、 - 1.56%、0.30%、0.36%、 - 0.05%、0.47%、 - 0.03%、0.49% [20] 行业要闻 运营商板块 - 中国移动首次集采绿色多频段基站天线，总规模 11.68 万面，预算 50958 万元（不含税） [21] - 江苏铁塔降碳见成效，将建 5000 个光伏基站，一期已部署 2000 个 [23] - 中国移动 5 月 5G 网络客户数达 5.03 亿，移动客户数净增 107.8 万户，有线宽带客户数净增 111.8 万户 [24] 主设备板块 - 中国移动分布式存储扩容集采，华为中标，采购规模 396 套 [25] - 中兴通讯建设 4.9GHz 的 5G - A 空域通感一体化基站，实现高精度感知和低空管控 [26][27] 光通信板块 - 中国电信联合中兴通讯完成 M - OTN/OSU 技术现网验证，加速规模部署和商用进程 [28] - 中国电信发布全球首个单波 1.2Tbit/s 空芯光缆传输示范工程，传输距离达 20km [29] - 中国移动研发国内首款支持 50G PON + FTTR 协同的核心组件“光联智枢” [30] 物联网板块 - 中兴通讯携手安徽电信完成 RedCap 端到端商用测试，功耗降低约 80% [31] - 一季度物联网模组出货量止跌回升，单季度增速 7%，中国移动同比增 70% [32] 智能终端板块 - 机构预计 2025 年中国 PC 市场将迎强劲反弹，出货量增长 12% [33] - IDC 数据显示一季度中国可穿戴设备市场出货同比增长 36.2% [34] 数据中心板块 - 我国“本源悟空”量子计算机全球访问量突破 1000 万 [35] - Omdia 预计到 2030 年，DCIM 市场价值将达 63 亿美元 [36] - 湖南支持数据中心发展分布式光伏、参与绿电交易 [37] - 阿里通义 Qwen2 成斯坦福大模型榜单最强开源模型 [38] - 我国 AI 企业数量超 4000 家，去年核心产业规模达 5784 亿元 [39] 工业互联网板块 - 工业 PON 赋能永鼎武汉金亭推进新型工业化，可提升生产和运维效率 [40] 上市公司公告 - 信科移动首次公开发行部分限售股将于 2024 年 7 月 1 日起上市流通，涉及股份 695,000,000 股，占股本总数 20.3291% [41][42] - 通鼎互联中标中国移动 2023 年至 2025 年通信用电力电缆产品集中采购（第二批次），中标金额约 39,532.46 万元（不含税） [43]