近期经营与市场情况 - 近期接单因冬装补单有所改善，但行业整体景气度趋势仍需观察 [2] - 下游客户中，运动户外类品牌整体表现更好，近期冬装类客户表现也不错 [2] - 短期内对行业景气度复苏持审慎态度，中长期聚焦主业并看好发展前景 [2] 产品与业务结构 - 主营产品包括钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带、标牌等，用于全球中高档品牌服装 [3] - “其他服装辅料”（如织带）业务尚处培育期，规模较小导致其毛利率低于钮扣和拉链业务 [3] - 产品销售模式为直销，通过销售分/子公司销售给全球品牌或其指定加工厂 [7] 财务与战略规划 - 毛利率受原材料、产品结构、产销规模等多因素影响，公司追求合理且可持续的毛利率水平 [2] - 未来资本开支方向包括募投项目、工厂智能制造改进提升和海外产能扩张 [7] - 坚持可持续发展理念，综合考虑盈利、发展需求和股东意愿制定利润分配方案 [7] 海外运营与客户发展 - 越南工业园今年以来经营情况改善明显，但产能爬坡和订单放量仍需时间 [4] - 越南工业园客户包括在越南及周边有布局的服饰品牌或加工厂，涉及运动、户外、快时尚等领域 [4] - 业务增量更多来自现有客户份额提升，同时持续推进新源头品牌客户开发 [5] 竞争格局与公司优势 - 主要竞争对手是以YKK为代表的国际知名拉链企业及其他中高档辅料供应商 [6] - 公司采用“产品+服务”经营理念，提供“一站全程”和快速响应的服务 [3][6] - 竞争优势体现在产品多样性、时尚性、创新能力、配套能力及强大的快反能力 [6]

证券代码：002003 证券简称：伟星股份 浙江伟星实业发展股份有限公司 投资者关系活动记录表 | | √特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他： | | 参与单位名称及 | 易方达基金：王元春 | | 人员姓名 | 兴全基金：徐留明 | | | 申万宏源：王立平、求佳峰 | | 时间 2025 | 年 12 月 4 日 | | 地点 杭州 | | | 上市公司接待人 员姓名 | 谢瑾琨、邱逸远 | | | 1、公司主要战略的形成过程？ | | | 答：过去十多年，随着民众生活水平的不断提高，劳动用工成本大幅提升， | | | 我国的国际比较优势弱化，纺织服装行业出现了产业迁徙等现象，中国纺织服装 | | | 行业竞争愈加激烈。通过反复积极的探索，公司在推进国际化战略上形成了共识， | | | 目前已在孟加拉和越南建设了两大海外生产基地；与此同时，公司的营销模式也 | | | 在发生转变，开始更多与源头品牌客户打交道；另一方面，在钮扣业务的协同下， | | | 公司 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体大消费行业的投资评级 [1] 报告核心观点 - 大消费行业建议关注具有边际改善的细分赛道 [1] - 本周家电板块领涨大消费行业并跑赢大盘（沪深300上涨1.28%，家电上涨1.73%）但其他消费行业均跑输大盘 [3] - 建议继续关注稳健增长的细分赛道以及经营表现有边际改善的细分领域 [3] 社会服务行业 - **宏观动态**：服务消费已成为推动我国消费市场增长的重要力量 2024年居民人均服务性消费支出占比达46.1% 今年前三季度进一步提升至46.8% 相较于2015年提升了5个百分点 [9] - **行业动态 - 冰雪经济**：吉林省面向全省义务教育学生设立“冰雪假期”（2025年12月3日至7日） 长白山为学生免“雪假”门票 黑龙江省首届“冰超”将于2025年12月至2026年3月举行 [11] - **行业动态 - 跨境游**：俄罗斯对中国公民免签旅游和商务目的至2026年9月14日 免签天数为30天 在签证互免政策推动下 携程平台上东南亚游客赴华订单量同比增幅显著 其中新加坡游客赴华旅游订单用户数同比增长达138% [11] - **行业动态 - 离岛免税**：海南离岛免税新政实施首月 海口海关共监管免税购物金额23.8亿元 同比增长27.1% 购物人数32.9万人次 其中三亚当月离岛免税销售额达16.3亿元 同比增长24.3% 客单价上涨15% [11] - **行业动态 - 机场免税**：北京首都机场商贸有限公司（BACT）就T2、T3航站楼进出境免税业务未来八年经营权招标 两标段合计1.42万㎡ 首都机场2024年国际及地区旅客吞吐量恢复至近2800万人次（恢复至2019年约8成） 2025年预计突破3000万 [14] - **公司动态**：华住集团开始布局服务式公寓市场 [14] 祥源文旅全资子公司收购金秀莲花山景区开发有限公司100%股权 [14] 君亭酒店实际控制人拟变更为湖北省国资委 湖北文旅拟以总价款14.99亿元受让公司29.99%股份 [14] 毛戈平向133名员工授出116.18万份限制性股票单位 [14] 巨子生物计划行使购回股份授权 可购回不超过已发行股份数目的10% [14] - **投资建议**：行业持续进化 关注积极响应消费需求变化的头部公司 旅游消费潜力持续释放 建议关注携程集团、华住酒店等头部公司 旅游零售行业企稳 政策加持下有望带动销售回暖 关注其中不断夯实经营能力的头部企业 [3] 纺服珠宝行业 - **投资建议**：建议持续关注黄金珠宝配饰赛道的投资机会 优选具有市场份额提升空间且经营业绩有望持续向上的头部珠宝品牌企业 [4] - **公司动态**：华利集团赎回闲置募集资金购买的理财产品 赎回本金共计人民币33,634万元 [16] 伟星股份向两名激励对象合计授予58万股限制性股票 授予价格为5.12元/股 [16] 文化传播行业 - **投资建议**：紧抓精神需求相关的细分赛道 持续洞察并抓取消费人群的情绪波动或将为传媒公司带来一定机会 建议关注业绩确定性较强的潮玩IP品牌企业 [4] - **公司动态**：奥飞娱乐拟向金融机构申请总计不超过人民币13亿元的授信额度 并为全资子公司、孙公司提供合计44,500万元授信额度的连带责任担保 [19] 奥飞娱乐拟开展远期外汇套期保值业务 期限内任一时点的交易金额不超过4亿元人民币（或等值外币） [19] 食品饮料-酒类行业 - **行业现状**：大部分酒企3Q25归母净利回调幅度较2Q25进一步加深 持续出清报表 [4] - **投资建议**：展望未来 头部公司在市场管理、品牌方面领先 有望持续提升市场份额 标的上关注三条主线：一是需求相对坚挺的高端白酒 二是全国化持续推进的次高端白酒 三是基地市场扎实的地产酒 [4] - **行业事件**：国窖1573助威澳网外卡赛 “小茅i茅台”入驻抖音 红花郎（丙午马年限量版）上市 “青花汾酒25·花神令”新品发布 五粮液集团通过合规管理体系认证 [21] - **价格数据**：截至2025年12月5日 茅台22年整箱批价1920元/瓶 环比上周下降40元 22年散装批价1820元/瓶 环比上周持平 普五（八代）批价850元/瓶 环比上周持平 [22] 食品饮料-大众品行业 - **细分板块观点**： - **零食**：零食板块业绩分化 魔芋的品类红利依然突出 盐津铺子和卫龙美味的竞争优势显著 成长确定性强 后续建议继续关注魔芋零食品类红利的渗透 [4] - **乳制品**：乳制品供需关系改善 头部乳企或将进入盈利修复通道 [4] - **餐饮供应链**：下游餐饮需求平淡 餐饮供应链景气度底部企稳 进入旺季观察阶段 调味品、速冻食品等行业正在走出低谷 重回稳步发展期 [4] - **行业动态**：12月5日全国农产品批发市场猪肉均价为17.68元/公斤 比前一天上升0.2% [25] 元气森林上新“煮茶”系列新品 [25] 香飘飘全国首家线下奶茶店开业 单杯均价锁定10元左右 [25] 雀巢被指考虑出售旗下蓝瓶咖啡 估值或低于49亿元 [25] 家电行业 - **行业数据 - 家用空调**：2025年10月家用空调产量为1013.3万台 同比下降27.9% 销量为1027.9万台 同比下降20.1% 市场阶段性调整特征凸显 行业有望在2026年初逐步企稳 [27] - **行业数据 - 中央空调**：2025年10月中央空调行业销售规模112.0亿元 内销规模89.7亿元 同比下滑3.9% 出口规模22.4亿元 同比下降9.7% [27] - **行业数据 - 冰箱**：2025年10月冰箱产量为826.9万台 同比下滑9.8% 销量为830.6万台 同比下滑6.1% 出口量431.4万台 同比下降1.3% 内销量399.2万台 同比下降10.8% [27] - **行业数据 - 洗衣机**：2025年10月洗衣机产量为920.5万台 同比微降0.2% 销量为910.3万台 同比下滑2.3% 内销量469.8万台 同比下滑9.2% 出口量440.5万台 同比增长6.4% [27]

数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 2025年1-10月，纺织业企业数（以下数据涉及的企业，均为规模以上工业企业，从2011年起，规模以上 工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万元）为21409个，和上 年同期相比，增加了248个，同比增长1.17%，占工业总企业的比重为4.09%。 2016-2025年1-10月纺织业企业数统计图 上市公司：鲁泰Ａ（000726），华茂股份（000850），欣龙控股（000955），伟星股份（002003），华 孚时尚（002042），南山智尚（300918），华利集团（300979），万事利（301066），华升股份 （600156），迎丰股份（605055），华生科技（605180），富春染织（605189） 相关报告：智研咨询发布的《中国产业用纺织品行业市场全景调研及产业前景研 ...

2016-2025年1-10月浙江省工业企业数统计图 2025年1-10月，浙江省工业企业数（以下数据涉及的工业企业，均为规模以上工业企业，从2011年起， 规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万元）为61084 个，和上年同期相比，增加了1727个，同比增长2.91%，占全国的比重为11.67%。 上市公司：天山铝业（002532），宁波富邦（600768），金田股份（601609），ST海越（600387）， 中泰股份（300435），英洛华（000795），永兴材料（002756）香飘飘（603711），一鸣食品 （605179），李子园（605337），伟星股份（002003），ST奥康（603001），红蜻蜓（603116），ST 起步（603557），慈星股份（300307），金盾股份（300411），迦南科技（300412），中亚股份 （300512），浙能电力（600023），浙江新能（600032），东望时代（600052），瀚叶股份（600226） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国工业云行业市场深度评估及投资机会预测报告》 ...

公司第六期股权激励计划概述 - 公司第六期股权激励计划采取限制性股票形式，拟授予总量为2300万股，占公司总股本的1.97% [1] - 计划中首次授予2000万股，占公司总股本的1.71%，预留300万股，占激励计划权益总数的13.04% [1] - 首次授予的激励对象原为197人，授予价格为每股5.22元 [1] 激励计划审批与调整过程 - 2025年10月15日，公司2025年第二次临时股东会审议通过了第六期股权激励计划及相关事项 [2] - 2025年10月21日，董事会调整首次授予激励对象名单，由197名调整为196名，并以每股5.22元的价格向194名激励对象首次授予1942万股限制性股票 [3] - 董事会后续将授予价格从每股5.22元调整为每股5.12元，1942万股限制性股票已于2025年11月11日上市 [4] 本次暂缓授予的具体安排 - 2025年12月5日，董事会决定向两名暂缓授予的激励对象授予合计58万股限制性股票，授予日为2025年12月5日，授予价格为每股5.12元 [5][7] - 两名激励对象均为公司高级管理人员，因在首次授予日前6个月内存在减持公司股票行为而暂缓授予 [8] - 本次授予的股票来源为公司向激励对象定向发行的普通股 [10] 授予条件与合规性说明 - 董事会经核实认为，本次暂缓授予限制性股票的授予条件已经成就 [6][7] - 公司及激励对象均未发生《管理办法》及激励计划规定的不得授予限制性股票的情形 [6][19] - 本次授予事项已获得必要的批准与授权，符合相关法律法规及激励计划的规定 [20][21] 激励计划的关键条款与财务影响 - 本激励计划有效期自限制性股票上市日起最长不超过65个月 [15] - 暂缓授予的限制性股票限售期分别为获授股票上市日起17个月、29个月和41个月，将分三次解除限售 [16] - 本次授予的股份支付费用将在2025年至2029年间进行摊销，对有效期内各年度净利润有所影响，但预计带来的业绩提升将远高于费用增加 [16][17] 其他相关事项 - 本次授予限制性股票所筹集的资金将全部用于补充公司流动资金 [18] - 参与本次暂缓授予的董事、高级管理人员在授予日前6个月不存在买卖公司股票的情形 [18] - 董事会薪酬与考核委员会、律师事务所及独立财务顾问均对本次授予事项出具了肯定的核查意见 [19][20][21]

公司近期动态 - 公司于2025年12月5日以通讯表决方式召开了第九届第七次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于向第六期股权激励计划暂缓授予的激励对象授予限制性股票的议案》等文件 [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司的营业收入全部来源于其他制造业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为130亿元 [1]

股权激励计划概况 - 公司第六期股权激励计划拟授予限制性股票2300万股，占总股本1.97%[2] - 首次授予2000万股，占总股本1.71%，预留300万股，占拟授权益总数13.04%，占总股本0.26%[2] - 首次授予激励对象由197名调整为196名，数量2000万股不变[4] 授予情况 - 2025年10月21日以5.22元/股授予194名激励对象1942万股，授予日为该日[4] - 授予价格（含预留）从5.22元/股调整为5.12元/股[5] - 1942万股限制性股票上市日为2025年11月11日[5] - 2025年12月5日向两名暂缓授予激励对象授予58万股，授予日为该日[5] 激励对象获授情况 - 林娜获授50万股，占授予总数2.17%，占总股本0.04%；黄志强获授8万股，占授予总数0.35%，占总股本0.01%[14] 激励计划时间与条件 - 本激励计划有效期最长不超过65个月[14] - 暂缓授予限制性股票分三次解除限售，比例10%、40%、50%[15] - 暂缓授予限制性股票限售期17个月、29个月和41个月[15] 其他要点 - 2025 - 2029年限制性股票成本摊销分别为10.81万元、129.76万元、113.80万元、68.37万元、16.55万元[18] - 本次授予限制性股票筹集资金用于补充公司流动资金[19] - 参与激励董事和高管授予日前6个月无买卖公司股票情形[20] - 薪酬与考核委员会同意以2025年12月5日为授予日授予两名激励对象58万股[21] - 律师认为本次限制性股票授予合法有效，尚需办理登记、公告等事项[21] - 独立财务顾问认为激励计划相关事项符合规定，公司无不符合授予条件情形[22]

股权激励 - 2025年10月21日向194名激励对象授予1942万股限制性股票[6] - 2025年12月5日向两名暂缓授予对象授予58万股限制性股票[7] - 暂缓授予限制性股票授予价格为5.12元/股[11] 权益分派 - 2025年10月23日发布中期权益分派实施公告，10月29日股权登记，每10股派1元[7] 决策流程 - 2025年9月26日董事会审议通过激励计划草案等议案[5] - 2025年10月15日股东会批准实施第六期股权激励计划[6] 授予条件 - 激励对象获授需公司满足财务条件、自身无近12个月负面情形[9] 后续事项 - 公司尚需就本次限制性股票授予办理登记、公告等事项[12]

激励计划 - 拟授予限制性股票2300万股，占总股本1.97%[11] - 首次授予2000万股，占总股本1.71%[11] - 预留300万股，占拟授出权益总数13.04%，占总股本0.26%[11] - 首次授予激励对象197人，授予价格5.22元/股[11] - 2025年10月21日，首次激励对象调为196名，数量不变[13] - 2025年10月21日，授予194名激励对象1942万股，授予日为该日[14] - 2025年10月23日发布中期权益分派实施公告，10月29日为股权登记日，每10股派现1元[14] - 2025年10月28日，授予价格调整为5.12元/股[14] - 2025年12月5日，向两名暂缓授予对象授予58万股，授予日为该日[15][17] - 副总经理林娜获授50万股，占授予总数2.17%，占总股本0.04%[17] - 董事会秘书黄志强获授8万股，占授予总数0.35%，占总股本0.01%[17] - 激励对象获授总数58万股，占授予总数2.52%，占总股本0.05%[17] - 任何激励对象获授股票累计不超总股本1.00%[17] 合规情况 - 公司不存在不符合激励计划授予条件的情形[19] - 激励计划授予日确定符合相关规定[20]