股东会信息 - 公司于2025年11月15日通知召开2025年第四次临时股东会[5] - 现场会议于2025年12月1日11:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[5][6] 股东出席情况 - 现场3名股东代表657,577,715股，占比72.1820%[7] - 网络867名股东代表17,758,493股，占比1.9493%[7] - 出席股东表决权股份174,387,260股，占比42.5282%[10] 议案表决 - 《关于子公司新增日常关联交易的议案》同意173,970,260股，比例99.7608%[10] - 反对274,900股，比例0.1576%[10] - 弃权142,100股，比例0.0816%[10] 决议情况 - 本次股东会决议合法有效[11]

会议信息 - 西部黄金2025年第四次临时股东会于2025年12月1日在乌鲁木齐召开[2] - 出席会议股东和代理人870人[2] - 出席股东持股总数675,336,208股，占公司股份总数74.1313%[2] - 出席股东表决权股份总数174,387,260股，占公司有表决权股份42.5282%[2] - 公司9名在任董事及董事会秘书全部出席会议[4] 议案表决 - 《关于子公司新增日常关联交易的议案》A股股东同意票173,970,260，占比99.7608%[5] - 《关于子公司新增日常关联交易的议案》A股股东反对票274,900，占比0.1576%[5] - 《关于子公司新增日常关联交易的议案》A股股东弃权票142,100，占比0.0816%[5] - 《关于子公司新增日常关联交易的议案》5%以下股东同意票17,341,493，占比97.6518%[5] - 《关于子公司新增日常关联交易的议案》5%以下股东反对票274,900，占比1.5479%[5] - 《关于子公司新增日常关联交易的议案》5%以下股东弃权票142,100，占比0.8003%[5]

贵金属板块整体市场表现 - 贵金属板块整体上涨2.09%，显著跑赢上证指数（上涨0.65%）和深证成指（上涨1.25%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为湖南白银，单日涨幅达7.02%[1] - 板块主力资金净流入4.4亿元，但游资资金净流出3.89亿元，散户资金净流出5098.39万元[1] 重点个股价格与交易表现 - 湖南白银收盘价6.71元，成交量332.70万手，成交额22.62亿元，涨幅居板块首位[1] - 山会国际涨幅5.65%，收盘价22.43元，成交额13.75亿元[1] - 中金黄金成交额17.31亿元，为板块中成交额最高的个股之一[1] - 山东黄金收盘价37.10元，涨幅1.76%，成交额16.29亿元[1] 重点个股资金流向分析 - 湖南白银获得主力资金净流入3.50亿元，主力净占比达15.46%，但同时遭遇游资净流出1.72亿元和散户净流出1.78亿元[2] - 中金黄金主力资金净流入1.17亿元，主力净占比6.78%[2] - 西部黄金主力净流入5491.19万元，主力净占比高达9.48%[2] - 赤峰黄金主力资金净流出1240.37万元，游资净流出1.09亿元，但散户资金净流入1.22亿元[2]

贵金属价格表现 - 国际白银价格创历史新高，COMEX白银期货主力合约盘中冲高至每盎司57.245美元，全周涨幅高达13%；伦敦现货白银突破56.5美元/盎司，单日涨幅超4% [1] - 黄金、铜等品类同步走强，COMEX黄金期货重回4263美元/盎司上方，LME铜价逼近历史高位 [1] - 国内A股贵金属板块普涨，银泰黄金上涨6.21%，盛达资源、湖南黄金涨幅均超4% [3] - 国内期货市场沪银主力合约开盘涨3.8%，一度触及6500元/千克；沪金主力合约同步上涨1.2%，站稳480元/克高位 [3] 价格上涨驱动因素 - 美联储货币政策转向预期强化，市场对12月降息的预期概率从一周前的65%飙升至82%，实际利率下行提升贵金属配置价值 [3] - 地缘政治风险升温，中东局势紧张及欧洲部分地区冲突升级，市场避险情绪显著抬升，全球黄金ETF单日净流入18.6亿美元，创今年以来最高纪录，白银ETF净流入规模达3.2亿美元 [4] - 工业需求复苏支撑白银价格，光伏行业协会预测2025年全球光伏装机量将突破400GW，带动白银需求增长15%；新能源汽车领域白银消耗量将同比提升20% [4] 机构后市观点 - 乐观派如高盛将未来12个月黄金目标价上调至4500美元/盎司，白银目标价上调至65美元/盎司，认为全球央行购金潮（2025年净购金量达1100吨）及实际利率下行等长期逻辑未变 [5] - 谨慎派如招商证券指出当前贵金属价格已部分透支降息预期，若12月美联储降息幅度不及预期或地缘局势缓和，可能引发回调，并提醒白银价格单日波动幅度可达黄金的2-3倍 [5]

贵金属板块整体表现 - 贵金属板块在11月28日整体上涨1.27%，领跑公司为湖南白银，涨幅达3.12% [1] - 当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85%，贵金属板块表现优于大盘 [1] - 板块内主力资金净流入6.36亿元，但游资和散户资金分别净流出3961.02万元和5.97亿元 [2] 领涨个股表现 - 湖南白银收盘价6.27元，涨幅3.12%，成交量为121.07万手，成交额为7.52亿元 [1] - 赤峰黄金收盘价32.00元，涨幅2.96%，成交量为50.71万手，成交额为16.20亿元 [1] - 招金黄金收盘价12.28元，涨幅2.08%，成交量为26.26万手，成交额为3.21亿元 [1] 个股资金流向 - 中金黄金主力资金净流入1.24亿元，净占比9.88%，为板块内最高 [3] - 赤峰黄金主力资金净流入1.08亿元，净占比6.64% [3] - 山东黄金主力资金净流入9616.94万元，净占比9.54% [3] - 湖南黄金主力资金净流入7227.42万元，净占比7.66% [3] - 湖南白银主力资金净流入7012.19万元，净占比9.33% [3]

公司股价与估值 - 11月28日，山金国际收盘价为21.23元，上涨1.38% [1] - 公司滚动市盈率（PE）为20.29倍，创12天以来新低 [1] - 公司总市值为589.50亿元 [1] 行业估值对比 - 公司所处的贵金属行业市盈率平均为36.77倍，行业中值为28.68倍 [1] - 山金国际的市盈率在行业中排名第1位 [1] - 行业平均总市值为474.23亿元，行业中值总市值为247.06亿元 [2] 资金流向 - 11月28日，山金国际主力资金净流入516.97万元 [1] - 近5日资金总体呈流入状态，5日共流入5759.80万元 [1] 公司业务与产品 - 山金国际黄金股份有限公司的主营业务是贵金属和有色金属矿采选及金属贸易 [1] - 公司主要产品是合质金（含银）、铅精粉（含银）和锌精粉（含银） [1] 公司最新业绩 - 2025年三季报，公司实现营业收入149.96亿元，同比增加24.23% [1] - 同期净利润为24.60亿元，同比增加42.39% [1] - 销售毛利率为28.39% [1] 同业公司估值数据 - 赤峰黄金市盈率（TTM）为22.38倍，总市值608.13亿元 [2] - 中金黄金市盈率（TTM）为24.64倍，总市值1089.68亿元 [2] - 山东黄金市盈率（TTM）为34.71倍，总市值1680.78亿元 [2]

贵金属市场价格表现 - 现货黄金突破4190美元/盎司关口，刷新两周高点，最新报4190.43美元/盎司，日内涨幅0.80% [1][2] - 现货白银报53.90美元/盎司，日内涨幅达到1.00% [1] - 现货铂金突破1640.00美元/盎司关口，日内涨幅近2.00% [1] - COMEX黄金期货主力最新报4225.00美元/盎司，日内涨幅0.69% [2] A股贵金属板块表现 - A股贵金属板块最新报1885.55点，涨幅0.80% [1] - 湖南黄金（002155）涨超2% [1] - 西部黄金（601069）、中金黄金（600489）、恒邦股份（002237）、山金国际（000975）跟涨 [1] 央行购金趋势与驱动因素 - 多国央行正积极增持黄金以实现国际储备多元化 [1] - 全球经济增长不确定性加剧及G7行为引发对西方金融体系信任度的担忧，推动新兴市场对黄金的"战略性购买潮" [1] - G7持续讨论动用被冻结的约3000亿美元俄罗斯资产，被冻结的俄资产中有约2100亿欧元存放于欧洲 [1][2] - 俄罗斯本国黄金与外汇储备规模为7341亿美元 [2] - G7将国际金融工具"武器化"的举措促使包括新兴经济体在内的央行加速推进"去美元化"进程，黄金作为非政治化储备资产的重要性显著提升 [2] 黄金价格展望 - 摩根士丹利大宗商品策略师预计，ETF需求增长、各国央行持续购金及实物资产对冲需求上升将推动金价在2026年年中升至每盎司4500美元 [2]

公司股价与交易数据 - 2025年11月27日，西部黄金股价下跌0.48%，成交额为2.86亿元 [1] - 当日融资买入2163.81万元，融资偿还2416.12万元，融资净卖出252.32万元 [1] - 截至11月27日，公司融资融券余额合计2.76亿元，其中融资余额2.75亿元，占流通市值的1.16%，融资余额处于近一年较高水平（超过50%分位） [1] - 当日融券偿还4300股，融券卖出200股，融券卖出金额5364元；融券余量3.21万股，融券余额86.09万元，处于近一年较低水平（低于40%分位） [1] 公司股东与持股结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.94万户，较上一期大幅增加62.53% [2] - 同期人均流通股为11167股，较上一期减少20.19% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股839.89万股，较上期增加278.19万股 [3] - 前海开源金银珠宝混合A为第五大流通股东，持股807.32万股，较上期增加78.88万股 [3] - 黄金股ETF为新进第八大流通股东，持股451.93万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入104.04亿元，同比增长106.21% [2] - 同期归母净利润为2.96亿元，同比增长130.22% [2] - 公司主营业务收入构成为：黄金产品86.25%，电解金属锰8.57%，硅锰合金2.44%，加工费、金饰、提金剂及其他2.29%，其他(补充)0.27%，锰矿石0.18% [1] 公司基本信息与历史 - 公司全称为西部黄金股份有限公司，位于新疆乌鲁木齐市经济技术开发区 [1] - 公司成立于2002年5月14日，于2015年1月22日上市 [1] - 公司主营业务涉及黄金采选及冶炼，同时从事铁矿采选以及铬矿石的开采 [1] 公司分红历史 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利2.47亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利9940.96万元 [3]

贵金属板块市场表现 - 11月27日贵金属板块整体上涨0.58%，表现优于上证指数（上涨0.29%）但弱于深证成指（下跌0.25%）[1] - 四川黄金领涨板块，单日涨幅达5.76%，收盘价为28.64元[1] - 板块内10只个股中7只上涨，3只下跌，山金国际（1.31%）、赤峰黄金（1.14%）和山东黄金（1.03%）涨幅居前[1] 个股交易情况 - 湖南白银成交量最高，达78.66万手，成交额为4.79亿元[1] - 赤峰黄金成交额居首，达10.14亿元，成交量为32.69万手[1] - 中金黄金成交量达43.15万手，成交额为9.60亿元，但股价微跌0.18%[1] 板块资金流向 - 当日贵金属板块主力资金净流入3.42亿元，显示机构资金看好[2] - 游资资金净流出9438.73万元，散户资金净流出2.48亿元[2] - 中金黄金获得主力资金净流入1.39亿元，净占比14.49%，为板块最高[3] - 四川黄金主力资金净流入7445.71万元，净占比9.79%[3] - 山东黄金主力资金净流入5563.43万元，净占比5.61%[3] 相关ETF产品 - 黄金股ETF（代码159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数[5] - 该ETF近五日上涨2.26%，当前市盈率为22.64倍[5] - 最新份额为12.3亿份，份额与净申赎额未发生变动[5]

公司股价与估值 - 2025年11月27日收盘价为20.94元，单日上涨1.31% [1] - 滚动市盈率为20.01倍，总市值达到581.45亿元 [1] - 市净率为4.03倍，静态市盈率为26.76倍 [2] 行业估值比较 - 贵金属行业平均市盈率为36.24倍，行业中值为28.62倍 [1] - 山金国际市盈率在行业中排名第1位，显著低于行业平均水平 [1] - 行业平均总市值为468.53亿元，行业中值为244.33亿元 [2] 机构持仓情况 - 截至2025年三季报，共有171家机构持仓，其中基金160家 [1] - 机构合计持股数为120006.86万股，持股市值为273.98亿元 [1] 公司主营业务 - 主营业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易 [1] - 主要产品包括合质金（含银）、铅精粉（含银）和锌精粉（含银） [1] 公司最新业绩 - 2025年三季报营业收入为149.96亿元，同比增长24.23% [1] - 净利润为24.60亿元，同比增长42.39% [1] - 销售毛利率为28.39% [1] 同业公司估值对比 - 同业公司中，赤峰黄金市盈率为21.74倍，总市值590.65亿元 [2] - 山东黄金市盈率为34.55倍，总市值1672.94亿元 [2] - 招金黄金市盈率最高，为249.37倍 [2]