新华社北京12月12日电（记者刘慧、刘开雄）中国证监会12月12日宣布，对浙江优策投资管理有限 公司及有关责任人员违法违规行为作出行政处罚。据介绍，相关处罚力度为顶格处罚，在私募监管领 域"史上最重"。证监会明确，依法严厉查处私募基金各类违法违规活动，清除"害群之马"，净化市场环 境，促进行业规范健康发展。 证监会信息显示，经查，优策投资及实际控制人存在违规挪用基金财产、报送虚假信息等行为，严 重违反私募基金法律法规。浙江证监局对优策投资罚款2100万元，对3名责任人员罚款1425万元，对实 际控制人采取终身证券市场禁入措施。中国证券投资基金业协会同步撤销管理人登记。对于相关违法行 为可能涉及的犯罪问题线索，证券监管部门将坚持应移尽移的工作原则，依法依规移送公安机关。 证监会有关部门负责人介绍，私募投资基金监督管理条例大幅提高了处罚力度。证监会用好用足相 关条款，进一步提高违法违规成本。近5年出清违法违规及僵尸机构超8000家，行业结构进一步优化， 行业风险明显收敛。 【纠错】 【责任编辑:焦鹏】 "我们将积极开展合规培训、普法教育，督促机构自查自纠，促进私募行业高质量发展。引导行业 积极践行长期投资和价值投 ...

【导读】浙江证监局严肃查处优策投资违法违规案件，合计罚款3525万元，实控人终身市场禁入 重磅罚单来了！ 12月12日，证监会官微发布消息显示，证监会对浙江优策投资管理有限公司（以下简称优策投资）及有关责任人员违法违规作出行政处罚。 浙江证监局对优策投资罚款2100万元，对3名责任人员罚款1425万元，对实际控制人采取终身证券市场禁入措施。据介绍，此次相关处罚力度为顶格处 罚，在私募监管领域为"史上最重"。 来看详情—— 私募监管"史上最重" 涉及犯罪线索移送公安机关 近日，证监会对优策投资及有关责任人员违法违规作出行政处罚。经查，优策投资及实际控制人存在违规挪用基金财产、报送虚假信息等行为，严重违反 私募基金法律法规。 报送信息存在虚假记载 挪用基金财产牟利 浙江证监局官网公布了3份行政处罚决定书，对此次优策投资的违法行为进行了详细说明。 | 首页 | 证监局介绍 | 辖区监管动态 | 政务信息 | 办事服务 | | 辖区数据 | | 互动交流 | 专题专栏 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ● 当前位置: ...

蓝鲸新闻12月12日讯，近日，中国证券监督管理委员会大连监管局发布了行政处罚决定书，剑指蜂巢股权投资基金管理（大连）有限公司及其 相关责任人。 决定书显示，蜂巢基金于2016年5月在中国证券投资基金业协会登记为私募股权、创业投资基金管理人，目前管理荣道新三板转板2号私募投资 基金等14支备案基金产品。2024年4月16日，蜂巢基金向其投资人发送邮件，称"蜂巢公司目前因资不抵债已无力维持正常运营，所有相关产品 管理工作也已无法正常开展"。自此，蜂巢基金不履行私募基金管理人的基金管理职责，办公场所无人办公，办公电话无人接听。期间，蜂巢 基金未按照有关规定向中国证券投资基金业协会报送私募基金管理人及14支基金产品的2023年年度财务报告、2024年年度财务报告。张中华作 为时任蜂巢基金法定代表人、经理、执行董事，在调查期间拒绝配合调查。 上述行为违反了《私募条例》的相关规定。蜂巢基金时任法定代表人、经理、执行董事张中华是直接负责的主管人员。 针对以上问题，中国证券监督管理委员会大连监管局决定对蜂巢股权投资基金管理（大连）有限公司给予警告，并处以90万元罚款；对张中华 给予警告，并处以27万元罚款。 | 索 引 号 ...

【导读】浙江证监局严肃查处优策投资违法违规案件，合计罚款 3525 万元，实控人终身市 场禁入 中国基金报记者 晨曦 重磅罚单来了！ 12 月 12 日，证监会官微发布消息显示，证监会对浙江优策投资管理有限公司（以下简称优 策投资）及有关责任人员违法违规作出行政处罚。 浙江证监局对优策投资罚款 2100 万元，对 3 名责任人员罚款 1425 万元，对实际控制人采 取终身证券市场禁入措施。据介绍，此次相关处罚力度为顶格处罚，在私募监管领域为 " 史 上最重 " 。 | 首页 证监局介绍 辖区数据 | 辖区监管动态 | 政务信息 | 办事服务 | | 互动交流 | 专题专栏 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ♥ 当前位置:首页 > 政务信息 > 主动公开目录 > 证监局文种体裁 > 行政处罚决定 | | | | | | | | 索 引 号 bm56000001/2025-00014048 ਦੇ | | | | क्रेंड | 行政处罚决定;行政执法 | | | 发布机构 2025年12月12日 | | | | 发文日期 | | | | 名 称 中国 ...

北京商报讯（记者 李海媛）10月14日，广西证监局发文称，经查，广西瀚源私募基金管理有限公司（以下简称"瀚源私募"）在开展私募基金业务过程中存 在实际控制人未经法定程序擅自干预管理人的业务活动的问题。公司实际控制人陈立宁，在未经股东会及董事会决议等法定程序的情况下，操作公司1只在 管私募证券投资基金证券账户下单交易股票。 同时，瀚源私募存在内部控制制度机制不健全的问题。一是对于存在基金经理使用其个人手机操作基金证券账户下单交易的情形，未对可能存在的风险制定 有效的防范体系、管控措施。二是未建立健全相关用印管理制度，重要印章的使用缺乏规范的登记记录，用印时间、事由、经手人等关键信息未能及时留 存，难以追溯核实。三是未定期开展全面的外包业务风险评估。四是未完整保存1只在管私募证券投资基金投资决策记录。 广西证监局还指出，瀚源私募办公地不具备独立性，且在基金业协会登记的办公地址与实际办公地址不符未及时履行变更手续。由于上述情形不符合相关规 定，根据有关规定，广西证监局决定对瀚源私募、陈立宁采取出具警示函的监督管理措施。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00011875 | ਜੇ 类 | 行政执法 ...

案件核心事实与判决 - 磐京股权投资基金管理（上海）有限公司实控人毛某、姚某及白某某因操纵证券市场罪被判处有期徒刑七年至三年六个月不等，各并处罚金250万元至150万元不等[1][5] - 涉案人员利用FOF基金、私募基金进行场外配资并操纵一只代号为"企鹅"的股票，在被控制后拒不交代犯罪事实[1][4] - 最高人民检察院通过AI模型工具整合分析FOF基金和私募基金结构数据，最终侦破案件，二审维持原判[5] 操纵市场具体手法 - 毛某、姚某在2017年11月至2019年7月期间，通过控制的55个账户交易"企鹅"股票，并于2020年9月成为该公司大股东，毛某受聘担任总经理[3] - 2020年底为维持"企鹅"股价，涉案人员在多地组建操盘团队，利用资金和持股优势，以大量集中交易等方式操纵股价[4] - 为筹集资金，毛某找到上海J公司和浙江T公司，在未取得相关资质情况下，通过FOF基金产品投资至其控制的私募产品的方式进行场外配资4.6亿元[4] 行业黑灰产业链模式 - 案件暴露出存在以FOF基金、私募基金形式提供资金的配资团伙、操纵团伙和实际操盘团队的黑灰产业链[6] - 私募配资模式多样，例如资金需求方通过设立"伪FOF"与"金主"合作，以投资顾问费等形式实现杠杆配资[6] - 配资团伙采取与证券公司融资业务同质的风控措施来保证资金安全，属于非法经营证券融资业务[6] 行业监管动态与趋势 - 监管部门近年来加大管理力度，例如发布新规对私募证券投资基金投资嵌套层级进行监督，并从2023年8月1日起实施[7] - 部分私募基金管理人存在违反基金合同约定开展投资运作的情形，甚至有产品嵌套层级高达十层以虚增管理规模[7] - 行业正从量的增长迈向质的发展，监管"扶优限劣"趋势明确，伪私募和乱私募将加速出清[8]

案件核心事实与判决 - 磐京投资实控人毛某、姚某及白某某因操纵证券市场罪被判处有期徒刑七年至三年六个月不等，各并处罚金250万元至150万元不等[1][5] - 案件涉及利用FOF基金、私募基金进行场外配资4.6亿元，并操纵代号"企鹅"的股票[3][4] - 操纵行为自2017年11月持续至2019年7月，动用了55个账户进行交易，并于2020年9月成为"企鹅"公司大股东之一[3] 操纵市场手法细节 - 操纵团伙在"企鹅"股票连续跌停时，于沈阳、大连、上海、杭州等地组建操盘团队，利用资金优势、持股优势以大量集中交易方式操纵股价[3] - 通过FOF基金投资至其控制的私募产品的方式进行场外配资，资金提供方上海J公司和浙江T公司未取得相关业务资质[4] - 办案机关通过AI模型工具整合分析FOF基金、私募基金结构及运营数据，穿透审查资金流向，证实其操纵股价的实质[4][6] 行业运作模式与监管动态 - 行业存在"伪FOF"配资模式，例如资金需求方将1000万元转给"金主"，"金主"再以FOF形式投资1亿元到由需求方管理的私募基金，实现10倍杠杆，资金成本以投资顾问费等形式支付[6] - 监管部门加强管理，例如去年托管方根据新规对私募证券投资基金投资嵌套层级进行监督，今年深圳证监局通报有私募产品嵌套层级高达十层以虚增规模[7] - 行业监管趋势是"扶优限劣"，引导从量的增长迈向质的发展，加速伪私募、乱私募出清[7]

行业现状与作用 - 私募基金行业快速发展，在增加直接融资、促进创新资本形成、支持科技创新和产业结构调整等方面发挥重要作用 [1] - 截至2021年12月30日，已登记存续私募基金管理人24577家，管理规模达19.78万亿元，同比增长23.81% [1] 行业发展乱象与风险 - 私募市场伴随各种乱象，包括私募基金管理人“失联”、百亿私募遭投资人举报、私募实控人伤亡等事件，对行业声誉和良性生态产生负面影响，严重侵害投资者合法权益，甚至影响金融安全和社会稳定 [1] - 私募基金运作流程分为募集、投资、管理、退出四个阶段，每个阶段均存在风险点 [1] - “募集”阶段是违规违法重灾区，部分公司存在公开或变相公开募集资金，涉嫌借私募之名行非法吸收公众存款之实 [1] - 在“投资”、“管理”和“退出”阶段，存在基金管理人违规改变募集资金用途、转移侵吞募集资金、利用内幕信息进行交易等行为 [1] 乱象成因与监管不足 - 乱象频发的根本原因是私募基金行业监管力度不足，当前监管体系和措施无法充分保障行业规范稳健发展 [2] - 相比其他需持牌经营的金融行业，私募基金无需持牌，产品仅需在中国证券投资基金业协会登记备案，程序相对容易，成为金融监管“洼地”，部分私募基金沦为实控人非法融资、牟利的工具 [2] 监管完善方向与措施 - 监管层应按照“建制度、不干预、零容忍”要求，完善私募基金法律法规体系，夯实监管制度基础，加大对违法违规行为的打击力度 [2] - 应加快制定私募投资基金管理暂行条例，强化私募违法行为的法律责任，严格规范募集、投资、管理、退出全链条运作，堵住监管漏洞，提升行业规范发展水平 [2] - 应加强对违法违规行为的行政监管，特别是对风险高发的“募集”环节要持续加强监管力度，依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场等重大违法案件，加大惩处力度 [3]

资本市场风险防控政策基调 - 中国证监会2025年年中工作会议明确要求精准防控资本市场重点领域风险 [1] - 当前资本市场重点领域风险呈现结构性、高杠杆和跨周期叠加的特征 [1] - 风险防控政策转向标本兼治 需在房企债务隔离工具和地方融资平台转型路径上细化规则 [1] 房地产领域风险化解路径 - 统筹化解处置房企债券违约风险和支持构建房地产发展新模式 [1] - 房企债券违约风险仍高于市场均值 化解路径包括通过城市协调机制审批贷款用于保交楼项目 [2] - 通过REITs市场扩容盘活存量资产 设立不动产私募基金承接出险项目并改造为保障房 [2] - 以制度供给为导向 通过REITs、并购重组工具和信用增进机制引导市场完成风险出清 [2] 地方融资平台债务风险应对 - 稳步推动融资平台债务风险化解和市场化转型 [1] - 融资平台债务风险体现为缓冲期窗口的政策运用问题 [2] - 市场化转型需同步推进地方财政约束和专项债管理机制 防止灰犀牛式风险爆发 [2] 私募基金监管与违法违规整治 - 严厉打击私募违法违规和非法证券期货活动 [3] - 私募监管呈现从严态势 采用外部监督与机构自查相结合的监管思路 [3] - 私募风险以明股实债和非法集资为主 当前约2万家在册私募机构分布全国 [3] - 建议建立资金流与业务流双线监测平台 严打场外配资与伪市值管理 [3] - 监管由事后惩戒向事前预警、穿透审查、分类管理延伸 但非法证券期货活动仍存高杠杆、伪产品等盲点 [4]

（上接1版）同时，融资平台债务更多体现为"缓冲期窗口"的政策运用问题，其市场化转型需同步推进 地方财政约束和专项债管理机制，确保不发生"灰犀牛"式风险爆发。 年中工作会议提出，严厉打击私募违法违规和非法证券期货活动。 "近年来，私募监管呈现从严态势。特别是今年上半年，多个证监局发文要求辖区内私募机构开展自查 工作，并通报了私募违法违规案例，体现'外部监督+机构自查'相结合的监管思路。"在北京冠都律师事 务所律师王普杰看来，总体而言，当前私募违法违规现象得到有效控制。 汪毅认为，私募风险以"明股实债"、非法集资为主，当前跨境资金流动监测仍需加强。他建议，建 立"资金流+业务流"双线监测平台，严打场外配资与伪市值管理，同时强化与公安部、外汇局数据共 享，对高风险机构实施"名单制"动态管理。 王普杰表示，目前我国约2万家在册私募机构分布全国各地，私募违法违规仍存在多样性和隐蔽性的特 点。当前监管部门对私募违法违规的处理多数为"警示函"和"纪律处分"，作出"行政处罚决定书"的相对 较少，如能加大对违法违规的处罚力度，可起到更强的警示作用。他还提到，私募基金产品是高门槛、 专业化的投资产品，从严监管的同时，进一步加强投 ...