2025年中国稀土出口表现 - 2025年中国稀土出口总量达62,585.2吨，同比增长12.9%，为2014年以来最高水平 [2] - 2025年11月出口量达5,493.9吨，同比大幅增长24.4% [2] - 2025年12月出口量为4,392吨，环比11月下降20%，但仍比2024年同期的3,326吨高出32% [2] 出口政策与市场动态 - 2025年4月，中国对7种中重稀土元素和磁铁实施出口管制，导致4月和5月出口量大幅下降 [2] - 自2025年6月起，因中国与美国及欧洲达成一系列协议，稀土出口量逐渐回升 [2] - 2025年12月出口环比下降，部分原因是海外厂商在圣诞节假期前提前囤货，导致当月采购需求下降 [2] 行业量价与供需分析 - 2025年稀土产业呈现量价齐升态势，11月出口均价为9,000美元/吨，高于2024年11月的8,300美元/吨 [3] - 中国实施稀土开采和冶炼分离总量调控，供给增幅大幅落后于需求扩张 [3] - 机器人、低空经济、军工等产业发展带动需求释放，供需两端共振向好，行业有望保持业绩高增长 [3]

宏观经济与政策 - 美国11月未季调CPI年率录得2.7%，低于市场预期的3.1%，核心CPI年率录得2.6%，为2021年3月以来新低 [11] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示美联储仍有很大降息空间 [3][13] - 美联储古尔斯比认为11月通胀数据良好，终端利率将远低于当前水平 [13] - 欧洲央行将存款机制利率维持在2%不变，为连续第四次会议按兵不动，官员表示降息周期很可能已经结束 [13] - 英国央行将基准利率从4.00%下调至3.75%，符合市场预期，行长贝利称降息步伐将放缓 [13] - 德国计划在2026年发行创纪录的5120亿欧元债券 [13] - 日本经济财政大臣城内实将于周五出席日本央行货币政策会议 [3][13] - 日本10月份美债持有规模升至1.2万亿美元 [13] 地缘政治与贸易 - 欧盟制裁41艘俄罗斯“影子舰队”船只，英国新增24个对俄制裁对象 [3][13] - 外交部部长王毅分别同柬埔寨、泰国外长通电话，表示当务之急是尽快停火、重建互信 [3][13] - 商务部已批准部分稀土出口通用许可申请 [3][13] - 商务部强烈反对欧委会密集对多家中国企业发起调查，并表示中欧双方正就电动汽车案开展磋商 [13] - 国台办与外交部回应美对台军售，表示“以台制华”绝不会得逞 [13] 国内市场动态 - A股三大股指走势分化，上证指数收涨0.16%，深证成指收跌1.29%，创业板指收跌2.17%，沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557亿 [6] - 医疗商业板块全日强势，华人健康20CM涨停，鹭燕医药、重药控股等数只个股涨停 [6] - 商业航天板块走强，天银机电、航天环宇、铂力特等数只个股涨超10% [6] - 午后银行板块拉升，上海银行、渝农银行、苏州银行涨近3%，宁波银行、江苏银行、建设银行等多只成分股涨超2% [6] - 市场监管总局表示要综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [3][13][14] - 工信部表示将对光伏行业进一步加强产能调控 [14] - 港交所建议优化每手买卖单位框架，以提升市场效率和参与度 [14] - 广期所对铂、钯期货相关合约实施交易限额，并调整多晶硅期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量 [14] 香港市场动态 - 港股主要股指早盘震荡下挫，午后回暖，恒生指数收涨0.12%，恒生科技指数跌0.73%，大市成交额达1623.77亿港元 [5] - 银行股走强，招商银行收涨2.43%，工商银行、农业银行、建设银行均涨超1% [5] - 油气生产商概念股午后震荡上行，中国石油化工股份涨超3%，中国石油股份、中国海洋石油均涨近1% [5] - 大型科网股多数走低，小米集团收跌2.47%，阿里巴巴、比亚迪股份、舜宇光学科技均收跌超1% [5] - 能源储存概念股全日低迷，果下科技收跌9.3%，宁德时代、中创新航均跌超3% [5] 国际市场动态 - 美股三大股指齐涨，道指收涨0.14%，标普500指数涨0.79%，纳斯达克综合指数涨1.38% [4] - 科技股表现强劲，英伟达涨近2%，特斯拉涨超3%，美光科技涨10%，特朗普媒体科技集团大涨41.9% [4] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，叮咚买菜跌7% [4] - 欧洲主要股指全线收涨，德国DAX30指数收涨1%，英国富时100指数收涨0.65%，欧洲斯托克50指数收涨1.06% [5] - 美元指数收涨0.06%，报98.44 [3][8] - 基准10年期美债收益率收报4.125%，2年期美债收益率收报3.473% [3] 大宗商品市场 - 现货黄金最终收跌0.14%，报4332.31美元/盎司；现货白银收跌1.14%，报65.44美元/盎司 [3][8] - WTI原油最终收跌1.48%，报55.8美元/桶；布伦特原油收跌1.48%，报59.89美元/桶 [4][8] - 原油价格波动受投资者评估美国对俄制裁可能性及委内瑞拉油轮被封锁带来的供应风险影响 [4] 公司特定事件 - 特朗普媒体科技集团拟并购核聚变初创公司TAE，合并后将于2026年开始选址并建造聚变电站 [3][13]

稀土出口数据 - 中国11月单月稀土出口量为5493.9吨 [1] - 中国1至11月累计稀土出口量为58193.1吨 [1] - 累计出口量同比增长11.7% [1]

稀土出口月度数据 - 中国11月稀土出口量为5493.9吨，较10月的4343.5吨环比增长26.5% [1] 稀土出口累计数据 - 中国1至11月累计稀土出口量为58193.1吨 [1] - 1至11月累计出口量同比增长11.7% [1]

出口数量与金额 - 2025年9月中国稀土及其制品出口数量为1.05万吨，同比增长7.6% [1] - 2025年9月中国稀土及其制品出口金额为3.6亿美元，同比增长30.6% [1] 行业数据来源 - 出口数据来源于中国海关，由智研咨询整理 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月4日锰硅2601合约报5754，下跌0.72%，现货端内蒙硅锰现货报5550，下跌20元/吨；硅铁2601合约报5510，下跌0.29%，现货端宁夏硅铁现货报5260，下跌10元/吨 [2] - 锰硅库存回升较快，产量高位延续小幅回落，库存连续4周回升，成本端原料端进口锰矿石港口库存 -11.3万吨，需求端铁水积极性回落；硅铁供需弱平衡，库存中性水平，兰炭企稳，短期成本有所支撑 [2] - 锰硅内蒙古现货利润 -160元/吨，宁夏现货利润 -260元/吨；硅铁内蒙古现货利润 -310元/吨，宁夏现货利润 -510元/吨 [2] - 锰硅和硅铁日K均位于20和60均线之间，操作上以震荡运行对待 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5754元/吨，环比 -40元/吨；SF主力合约收盘价5510元/吨，环比 -16元/吨 [2] - SM期货合约持仓量557176手，环比 +19415手；SF期货合约持仓量341576手，环比 +13219手 [2] - 锰硅前20名净持仓 -49641手，环比 +6589手；硅铁前20名净持仓 -35700手，环比 +4477手 [2] - SM5 - 1月合约价差48元/吨，环比 -4元/吨；SF5 - 1月合约价差74元/吨，环比 -4元/吨 [2] - SM仓单10818张，环比 +798张；SF仓单5182张，环比 +673张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18报5550元/吨，环比 -20元/吨；内蒙古硅铁FeSi75 - B报5300元/吨，环比无变化 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18报5600元/吨，环比无变化；青海硅铁FeSi75 - B报5160元/吨，环比无变化 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18报5600元/吨，环比无变化；宁夏硅铁FeSi75 - B报5260元/吨，环比 -10元/吨 [2] - 锰硅指数均值5646元/吨，环比 +5元/吨；SF主力合约基差 -250元/吨，环比 +6元/吨 [2] - SM主力合约基差 -204元/吨，环比 +20元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港报32元/吨度，环比无变化；硅石（98%西北）报210元/吨，环比无变化 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦报1200元/吨，环比无变化；兰炭（中料神木）报810元/吨，环比无变化 [2] - 锰矿港口库存442.7万吨，环比 +6.3万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率42.99%，环比 -0.05%；硅铁企业开工率36.08%，环比 +0.52% [2] - 锰硅供应207725吨，环比 +315吨；硅铁供应113200吨，环比 -900吨 [2] - 锰硅厂家库存314500吨，环比 +21500吨；硅铁厂家库存71990吨，环比 +5430吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存15.7天，环比 -0.23天；硅铁全国钢厂库存15.67天，环比 +0.15天 [2] - 五大钢种锰硅需求124492吨，环比 +1809吨；五大钢种硅铁需求20275.3吨，环比 +339.4吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率81.73%，环比 -3%；247家钢厂高炉产能利用率88.59%，环比 -1.33% [2] - 粗钢产量7349.01万吨，环比 -387.84万吨 [2] 行业消息 - 美国财长称若中方继续阻止稀土出口，美方可能对华加征关税，外交部回应中美吉隆坡经贸磋商有成果 [2] - 央行与韩国银行续签双边本币互换协议，规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，有效期五年，可展期 [2] - 宝钢股份产能目标从“8000~10000万吨”调整为“8000万吨 +”，注重协同挖掘存量价值 [2] - 高盛上调中国出口增速和实际GDP增速预测，预计未来几年中国出口量年增长5 - 6%，2025年中国实际GDP增速预测从4.9%上调至5% [2]

出口数量与金额 - 2025年8月中国稀土及其制品出口数量为1.31万吨，同比增长19.6% [1] - 2025年8月中国稀土及其制品出口金额为3.93亿美元，同比增长25.3% [1] 数据来源 - 出口数据来源于中国海关 [2] - 数据由智研咨询整理 [2]

稀土出口总量 - 9月份稀土及其制品出口量为10538吨 [1] - 1月至9月累计稀土及其制品出口量为95875吨 [1] 出口同比增长 - 9月份稀土及其制品出口量同比增长7.6% [1] - 1月至9月累计稀土及其制品出口量同比增长3.1% [1]

稀土行业出口情况 - 2025年7月中国稀土及其制品出口数量达1.24万吨，同比增长14.5% [1] - 同期出口金额达3.31亿美元，同比增长3.2% [1] - 出口数量增幅显著高于金额增幅，显示单位价值有所下降 [1] 数据来源说明 - 出口数据来源于中国海关官方统计 [2] - 智研咨询对数据进行整理分析并形成行业报告 [2]

出口数量 - 2025年6月稀土及其制品出口数量达1.15万吨，同比增长6.5% [1] 出口金额 - 同期出口金额为1.98亿美元，同比下降37.7% [1] 数据来源 - 出口数据来源于中国海关，由智研咨询整理 [1]