RealEstate网站6月27日报道，最新数据显示，悉尼的"抵押贷款带"——即较为实惠 的中环城区，在经历 了多年房价上涨后开始出现过热现象，这种趋势似乎并未因利 率上升而减缓。 珀斯的部分地区也出现了类似的趋势。 在经历了近3年的极端房价上涨后，当地需 求开始降温，墨尔本和新州的偏远地区也出现了零星的降温 迹象。 Hotspotting的最新数据表明，这些地区的房产销售正呈下降趋势，销售量已连续5 个季度下滑，房价也 可能受到影响。 Hotspotting指出，在全国房产交易量下降最快的50个市场中，有17个位于悉尼， 需求的下降意味着某些 地区的房价可能即将下跌。 （图片来源：RealEstate） 另外17个交易量下降最快的市场位于西澳，主要集中在珀斯，还有5个位于墨尔本。 Hotspotting的分析师Terry Ryder表示，这些地区的房价可能会在一段时间内"停 滞或下跌"。 他补充道，部分悉尼城区已经失去了曾经使它们备受追捧的价格优势。 "这些地区曾因价格更实惠而备受欢迎，但现在已经不那么便宜了，人们开始转向 其它市场。" 他说，考虑到悉尼的房价相对于其它首府城市要高得多，全国交易量下降最多的 ...

权益分派期间"万青转债"暂停转股安排 - 公司2024年度权益分派事项已获2024年年度股东大会审议通过 计划于近日实施[1] - "万青转债"将于2025年7月1日起至权益分派股权登记日期间暂停转股 权益分派除权除息日后的首个交易日恢复转股[1] - 暂停转股期间可转债仍可正常交易[1] 转股价格调整机制 - 当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况时 将按公式调整转股价格[2] - 转股价格调整公式包含四种情形：派送股票股利/转增股本、增发新股/配股、同时进行前两项、派送现金股利 均保留小数点后两位[2] - 公式中P0为调整前转股价 n为送股率 k为配股率 A为配股价 D为每股现金股利 P1为调整后转股价[2] 转股价格调整执行规则 - 股份或股东权益变化时将依次进行转股价格调整 并在指定媒体公告调整日及暂停转股安排[3] - 若转股价格调整日处于持有人转股申请日至股份登记日之间 则按调整后转股价执行[3] - 公司发生股份回购、合并分立等可能影响转债持有人权益的情形时 将按公平原则调整转股价格[3]

转股价格调整 - 调整前转股价格为5 34元/股 调整后转股价格为4 88元/股 下调幅度为8 61% [1] - 转股价格调整实施日期为2025年7月4日 [1] - 本次调整系因公司实施2024年度利润分配方案 向全体股东每股派发现金红利0 464元（含税） [3][5] 可转债基本情况 - 公司于2020年11月20日公开发行18亿元可转换公司债券 债券简称"洪城转债" 转债代码"110077" [1] - 可转债存续期为2020年11月20日至2026年11月19日 转股期为2021年5月26日至2026年11月19日 [1] - 可转债在上海证券交易所上市交易 上市日期为2020年12月17日 [1] 转股价格调整依据 - 2024年度利润分配方案已获2025年5月7日年度股东大会审议通过 [3] - 股权登记日为2025年7月3日 除息日为2025年7月4日 [3][5] - 根据《募集说明书》约定 派发现金股利时转股价格调整公式为P1=P0－D [4][5] 停复牌安排 - "洪城转债"自2025年6月26日至2025年7月3日停止转股 2025年7月4日起恢复转股 [5] - 调整后的转股价格自2025年7月4日起生效 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为4880万美元，与去年同期的4950万美元基本持平；运营亏损为220万美元，其中包括150万美元的重组相关费用，去年同期运营亏损为420万美元，其中包括20.4万美元的重组费用；非GAAP运营亏损为70.4万美元，去年同期为400万美元；净亏损为210万美元，即每股摊薄亏损0.17美元，去年同期净亏损为490万美元，即每股摊薄亏损0.39美元；调整后EBITDA为55.9万美元，去年同期为负220万美元 [25][26] - 整个财年净销售额为2.132亿美元，较上一年下降5.4%；运营亏损为1840万美元，其中包括940万美元的重组相关费用，上一财年运营亏损为1130万美元，其中包括约67.6万美元的重组及相关费用；非GAAP运营亏损为900万美元，上一财年为1060万美元；净亏损为1910万美元，即每股摊薄亏损1.53美元，上一年为1380万美元，即每股摊薄亏损1.11美元；截至2025财年第四季度的12个月调整后EBITDA为负350万美元，上一年为负340万美元 [26][27] - 本财年第四季度有效所得税率为10.5%，去年同期为负19.8%；2025财年有效所得税率为负2.1%，上一财年为负28.3%；本财年现金所得税支付总额为230万美元，由于正在进行的整合工作、关税不确定性和其他因素，暂未给出2026财年预计现金所得税支付金额 [28][29][30] - 截至本财年末，公司报告的现金总额为560万美元，未偿还债务为1270万美元，其中280万美元的未偿还债务归因于中国业务的供应商融资安排；本财年运营现金流和自由现金流分别为负1770万美元和负1710万美元；资本支出为290万美元，去年为370万美元 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 床垫面料业务 - 第四季度销售额为2710万美元，较去年同期增长5.3%；全年销售额为1.139亿美元，较上一财年下降2.1%；该季度运营亏损为21.7万美元，去年同期为290万美元；全年运营亏损为520万美元，2024财年为680万美元 [31][32] 室内装饰面料业务 - 第四季度销售额为2170万美元，较去年同期下降8.9%；全年销售额为9930万美元，较2024财年下降8.8%；该季度运营收入为110万美元，去年同期为97.5万美元；全年运营收入为410万美元，2024财年为580万美元 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 床垫行业整体需求低迷，国际睡眠产品协会报告预计3月份床垫销量将下降11%或更多，但公司床垫面料业务在第四季度实现了同比销售增长 [11] - 室内装饰面料业务中，住宅市场需求持续恶化，第四季度受关税变化、中国新年假期和大客户采购节奏等因素影响，销售受到压力；酒店和商业市场需求相对稳定，该业务板块销售额在本季度占室内装饰总销售额的约42% [12][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2025财年实施了多项措施，包括完成2024年5月宣布的重组计划，降低床垫面料和室内装饰面料业务的固定成本，建立更强大的美国制造平台，将部分产品转向资产轻型战略采购模式；近期还启动了“Project Blaze”，将床垫面料和室内装饰面料部门整合为单一统一业务，预计每年节省约300万美元成本；此外，公司还采取了提价措施，预计在2026财年第二季度生效，年化收益约为250万美元 [9][10][18][22] - 行业面临全球贸易和关税相关行动带来的不确定性，特别是室内装饰面料业务，由于大部分产品在中国生产，缺乏其他可行选择，关税对本已低迷的家居装饰行业需求造成了重大压力；公司认为其多元化的制造和采购平台将为床垫面料和缝制罩业务提供竞争优势，并将继续强调越南业务的重要性 [12][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是公司转型的一年，尽管行业收入环境具有挑战性，且受到关税和全球贸易谈判的影响，但公司实施的措施有望提升运营状况，在各种需求场景下改善运营表现 [7] - 对于2026财年，公司预计床垫面料业务将实现同比销售增长，室内装饰业务的住宅销售仍将面临压力；公司将继续积极管理流动性和资本支出，优先考虑自由现金流的产生；目前的预期基于现有信息和一定假设，假设关税和贸易谈判没有进一步重大变化 [39][40] 其他重要信息 - 公司近期将富国银行的信贷额度延长了三年，该信贷额度允许公司借款最高达3000万美元，并可根据双方协议额外增加1000万美元 [23][37][38] - 基于当前预期，2026财年的资本支出预计与2025财年持平，折旧预计约为450万美元 [36] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否谈谈床垫、住宅室内装饰和商业室内装饰及面料业务的业务节奏？ - 公司对床垫面料业务感到乐观，在面料和缝制罩业务上赢得了一些市场份额，床垫面料和罩的积压订单情况良好；室内装饰业务的酒店板块有良好的业务管道，部分项目因关税压力被推迟；住宅室内装饰业务在当前需求周期中面临困难，短期内较为低迷 [42][43][44] 问题2: 关税如何具体影响各业务板块的终端客户需求？ - 供应商和制造商受关税影响的价格直接传导至零售端并转嫁给消费者，但关税价格不一定是驱动消费者需求的因素，市场上通胀、利率等不确定性因素较多，且家具行业本季通常是销售淡季，公司希望秋季价格稳定后消费者能回到商店 [46][47] 问题3: 提价行动带来的250万美元收益，其背后的收入假设是什么？ - 这些提价收益是基于稳定状态的收入，不依赖额外的收入增长预测，大部分提价在床垫业务的面料和部分罩产品上 [48] 问题4: 所有成本节约措施如何逐季影响底线收益？ - 床垫面料业务的重组在第四季度开始体现显著的固定成本降低，且将持续；新的整合、仓库合并和提价行动将在第二季度开始产生影响，第三和第四季度效果更明显，部分项目因租赁退出等时间因素，全部收益在下半年体现 [51][54] 问题5: 公司在库存减记方法上的改变是怎么回事，对本季度和2026年有何影响？ - 公司发现之前对面料的陈旧减记过快，实际产品生命周期较长，能够在更长时间内保持全价；通过研究调整减记节奏，本季度产生了170万美元的收益；未来公司将使减记与定价相平衡，更准确地跟踪业绩和管理库存 [55][56] 问题6: 鉴于宏观环境和现金流预测，公司在偿还债务方面会有多激进？ - 公司会尽快偿还债务，但首要任务是确保全球营运资金需求得到满足；有新的三年信贷协议，公司在中美两地都有偿还债务的灵活性；部分中国的借款是出于战略考虑，利率有吸引力且可按需偿还 [57][58][59] 问题7: 2026年公司在新产品和新市场方面的增长投资重点是什么，哪些领域最有机会获得市场份额？ - 床垫面料业务经过重大转型，拥有理想的制造模式、设计团队和销售团队，与大客户关系深厚，有机会在艰难市场中赢得份额；酒店业务的面料产品线有更好的利润率，尽管部分项目被推迟，但前景令人期待；住宅室内装饰业务是公司基础，产品系列强劲，但短期内需求恢复可能滞后，公司会合理管理成本并分配资源 [61][63][66]

权益分派调整 - 公司实施2024年度权益分派，向全体股东每10股派发现金红利1.25元（含税），不送股不转增股本 [2] - 权益分派导致"洛凯转债"转股价格从15.45元/股调整为15.33元/股，调整幅度为每股减少0.12元 [2][4] - 调整后转股价格自2025年7月4日（除息日）生效 [2][4] 可转债发行概况 - 公司于2024年发行可转债募集资金4.034亿元，债券简称"洛凯转债"，代码113689 [2] - 可转债期限6年，初始转股价15.45元/股，2025年4月23日起可转股 [2] - 债券于2024年11月11日在上海证券交易所挂牌交易 [2] 转股价格调整机制 - 转股价格调整依据《募集说明书》条款，当发生派息、送股等情形时需按公式调整 [3] - 本次因现金分红采用公式P1=P0-D计算，其中P0=15.45元，D=0.125元（每股分红） [3][4] - 调整期间（2025年6月25日至7月3日）暂停转股，7月4日恢复 [4]

关于深圳市英威腾电气股份有限公司调整2021年研发骨干股票期权激励计划行权价格的法律意见书 核心观点 - 公司调整2021年研发骨干股票期权激励计划行权价格，从5.61元/股调整为5.55元/股，调整幅度为0.06元/股 [6][7] - 本次调整是基于2024年年度权益分派方案，每10股派发现金红利0.593152元 [7] - 调整后的行权价格计算公式为P=P0-V，其中P0为调整前行权价格5.61元/股，V为每股派息额0.0593152元/股 [7] - 本次调整不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影响 [8] 批准和授权情况 - 公司董事会第十二次会议审议通过将行权价格从5.73元/股调整为5.67元/股 [5] - 公司董事会第二十次会议审议通过将行权价格从5.67元/股调整为5.61元/股 [6] - 公司第五届董事会第二十四次会议审议通过将行权价格从5.61元/股调整为5.55元/股 [6] - 公司独立董事、监事会均对相关调整事项发表了同意意见 [5][6] 调整原因和方法 - 调整原因是公司实施2024年年度权益分派方案，每10股派发现金红利0.593152元 [7] - 根据《激励计划（草案）》规定，派息事项需对股票期权行权价格进行相应调整 [7] - 调整方法采用P=P0-V公式，其中P0为调整前行权价格，V为每股派息额 [7] - 调整后行权价格必须大于1元 [7] 法律意见 - 本次调整已取得必要的批准和授权 [6][10] - 调整符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律法规 [6][10] - 调整符合公司《激励计划（草案）》的规定 [6][10] - 调整不存在损害公司股东利益的情形 [10]

日本央行审议委员田村直树：尽管存在下行压力，但日本工资和价格调整行为回归低增长环境的风险较 小。 ...

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.73元（含税），不进行转增或送红股 [1] - 分配基数以权益分派股权登记日总股本扣除回购专户股份后的余额为准 [1] - 若总股本在权益分配方案公告至股权登记日期间发生变动，公司将维持每股分配比例不变，调整分配总额 [1] 转股价格调整机制 - 转股价格调整依据包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况 [2] - 调整公式根据不同类型分为四种情况，其中现金股利派发公式为P1=P0-D（P0为调整前转股价，D为每股现金股利） [2] - 差异化分红时每股现金股利需按总股本摊薄计算 [4] 本次转股价格调整细节 - 调整前转股价为48.02元/股，调整后为47.95元/股，降幅0.15% [1][4] - 调整计算过程：总股本140,363,220股扣除回购股份2,730,914股后，派现总额10,047,158.34元，摊薄每股现金股利0.0716元 [4] - 调整生效日为2025年7月2日，洁特转债在2025年6月24日至7月1日期间停止转股 [1][4] 停复牌安排 - 洁特转债在权益分派公告前一交易日（2025年6月24日）至股权登记日（2025年7月1日）期间停止转股 [1] - 复牌日为2025年7月2日，恢复转股并执行新转股价格 [1][4]

发行价格调整 - 公司2024年度向特定对象发行A股股票价格由4.95元/股调整为4.85元/股，调整依据为每股派发现金股利0.10元[1][4] - 发行价格调整公式为P1=P0-D，其中P0为调整前发行价格4.95元/股，D为每股派发现金股利0.10元/股[2] - 发行价格调整是基于公司2024年度权益分派方案已实施完毕的情况[4] 发行数量调整 - 本次向特定对象发行股票数量上限由不超过585,858,585股调整为不超过597,938,144股[4] - 发行数量计算公式为募集资金总额290,000万元除以调整后发行价格4.85元/股[4] - 调整后发行数量仍不超过发行前公司总股本的30%[4] 权益分派实施 - 公司2024年度权益分派方案为每10股分配现金红利1.00元(含税)，不实施资本公积金转增股本[2] - 权益分派以总股本6,500,452,524股为基数，后因注销股权激励限制性股票729,068股，总股本调整为6,499,723,456股[3] - 权益分派方案已于2025年6月20日实施完毕[4] 发行方案其他信息 - 本次发行定价基准日为公司第十届董事会第三次会议决议公告日[1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[1] - 最终发行数量将由公司股东大会授权董事会根据监管规定与保荐机构协商确定[2]

转股价格调整依据 - 公司因实施2024年年度权益分派向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税）[1] - 根据《募集说明书》规定派送现金股利需调整转股价格计算公式为P1=P0-D其中P0为调整前转股价D为每股派送现金股利[2][3] - 本次权益分派属于差异化权益分派经总股本摊薄调整后每股派送现金股利D为0.16996元[3][4] 转股价格调整结果 - 调整前转股价格为5.29元/股调整后转股价格经四舍五入为5.12元/股[1][4] - 转股价格调整实施日期为2025年6月30日（除权除息日）[1][4] - 南药转债转股期限自2024年12月24日至2030年12月24日止[4] 可转债发行信息 - 公司发行可转债10,814,910张每张面值100元总规模约10.81亿元[1] - 南药转债于2025年1月20日在上海证券交易所上市交易初始转股价格为5.29元/股[1] - 可转债发行获证监会核准文件为《证监许可【2024】1736号》[1]