股份回购计划 - 公司与Merrill Lynch International订立协议 委任其全权运作2025股份回购计划 [1] - 回购金额不超过30亿港币 通过联交所进行股份回购 [1] - 经纪商根据预定参数独立操作 拥有全权酌情权进行所有回购交易 [1]

财务表现 - 上半年净利润同比下降34.6%至62.85亿港元 显著低于市场预期 [1] - 收入同比增长2.7% 非利息收入增长34%抵消净利息收入下降7.4% [1] - 拨备前营业利润增长3.9% 营运支出仅微增1%体现良好成本管控 [1] - 减值拨备大幅增加2.3倍 信用成本达118个基点创历史新高 [1] 管理层展望 - 预计下半年贷款需求持续疲弱 即使利率处于低位 [1] - 预期信用损失可能维持与上半年相当水平 [1] - 承诺维持合理可持续股东回报 全年派息比率不超过盈利100% [1] 资本运作 - 宣布6个月内完成30亿港元股份回购计划 符合市场预期 [1] 机构评级 - 瑞银给予"中性"评级 目标价112港元 [1]

股份回购方案审批与内容 - 公司于2024年11月5日和2024年12月23日分别通过董事会及股东大会审议通过股份回购方案 回购方式为集中竞价交易 回购股份将全部注销并减少注册资本 [2] - 回购价格上限为人民币23.74元/股（经2024年度权益分派调整后） 回购金额区间为人民币15,000万元至30,000万元 回购期限为2024年12月23日至2025年12月22日 [2] - 具体方案详见上海证券交易所披露的公告编号临2024-064、临2025-001及临2025-039 [3] 股份回购实施情况 - 公司于2025年1月22日首次实施回购 并于次日披露相关公告 [4] - 截至2025年7月29日完成回购 实际回购股份13,030,980股 占总股本0.925% 回购最高价20.79元/股 最低价14.08元/股 均价17.07元/股 使用资金总额22,249.46万元（不含交易费用） [4] - 实际回购执行情况与披露方案无差异 且未对公司经营、财务及上市地位产生重大影响 [4] 相关主体股票买卖情况 - 公司控股股东均胜集团及董事、高级管理人员于2025年4月11日披露增持计划 均胜集团拟增持5,000万至10,000万元 董事及高管合计拟增持1,000万元 [5] - 截至公告披露日 增持计划尚未实施完毕 除上述增持外 公司董监高、控股股东及实际控制人在回购期间无其他股票买卖行为 [5][6] 股份注销与变动安排 - 公司将于2025年7月31日注销全部回购股份13,030,980股 并办理变更登记手续 [6] - 注销后总股本由1,408,701,543股减少至1,395,670,563股 控股股东均胜集团持股比例触及1%整数倍变化 [6] - 回购股份全部用于注销并减少注册资本 公司后续将完成股份注销及登记变更事宜 [6]

股份回购方案 - 公司于2025年7月25日通过董事会决议，计划以集中竞价交易方式回购A股股份，用于股权激励或员工持股计划 [4] - 回购资金总额范围为1亿至2亿元人民币，回购价格上限为25.70元/股，回购期限为董事会决议通过后12个月内 [4] 股东持股情况 - 截至2025年7月25日，公司前十名股东与前十名无限售条件股东名单及持股情况相同，因所有股份均为无限售流通股 [1] 股票回购专项贷款 - 公司取得兴业银行柳州分行出具的《贷款承诺函》，贷款额度不超过1.8亿元，且不超过回购总额的90% [5] - 贷款期限不超过3年，用途专项用于股份回购，承诺函有效期至2026年7月15日 [5] - 具体贷款条款以正式合同为准，贷款额度不构成对回购金额的承诺 [6][7] 实施安排 - 公司将根据市场情况及资金到位情况推进回购计划，并履行信息披露义务 [7]

回购方案审批与内容 - 公司于2024年10月15日召开董事会审议通过回购方案 回购资金不低于2000万元不超过4000万元 回购价格上限39.83元/股 回购期限12个月 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励 [1] 回购实施进展 - 2024年11月19日首次实施回购 2025年7月30日完成回购 实际回购796,100股占总股本0.2171% 使用资金总额20,297,339.45元 [2] - 实际回购价格区间22.89元/股至29.43元/股 回购均价约25.50元/股 回购实施符合原方案且无差异 [2] - 回购使用自有资金 未对经营、财务及控制权产生重大影响 [2] 股份变动与处理安排 - 回购前后公司股份总数保持366,680,000股不变 回购股份存放于专用账户期间不享有表决权等权利 [3][4] - 回购股份拟在3年内用于员工激励计划 逾期未转让部分将依法注销 [4] 相关主体行为 - 回购期间公司董事、监事、高管及控股股东均未买卖公司股票 [3]

文章核心观点 - 公司制定股份回购管理制度旨在规范回购行为 维护市场秩序并保护投资者权益 依据《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程制定具体规则 [1] - 制度明确四种适用情形：减少注册资本、员工持股或股权激励、转换可转债、维护公司价值及股东权益 其中第四种情形需满足特定股价条件 [1] - 回购实施需遵循合规性要求 包括资金来源合法、价格区间合理、期限明确 并严禁内幕交易和利益输送行为 [2][3][6] 回购适用情形及条件 - 减少注册资本情形下 回购股份需在十日内注销 [5] - 员工持股、股权激励或转换可转债情形下 回购股份总数不得超过总股本10% 且需在三年内按披露用途转让 [5] - 维护公司价值情形需满足以下任一条件：股价低于最近一期每股净资产、连续20日累计跌幅达20%、收盘价低于一年内最高价50% [1] - 维护公司价值情形回购期限不超过三个月 并可后续通过集中竞价出售 [5][7] 回购实施方式与要求 - 允许采用集中竞价、要约方式及证监会认可的其他方式回购 [4] - 集中竞价方式下 禁止在开盘集合竞价、收盘集合竞价及价格无涨跌幅限制日委托回购 [7] - 要约方式回购需参照《上市公司收购管理办法》执行 要约价格不得低于前30日加权平均价算术平均值 [5][19] - 回购方案需明确数量或资金总额上下限 且上限不得超过下限一倍 [6][12] 资金来源与规模管理 - 合法资金来源包括自有资金、优先股或债券募集资金、超募资金、金融机构借款等 [5] - 董事会需评估资金状况与债务履行能力 确保回购规模与财务状况匹配 [2][4] - 以现金回购视同现金分红 纳入年度分红比例计算 [3] 信息披露与程序要求 - 董事会需在收到提议后及时审议并公告 内容包含提议人信息、回购原因、价格区间、数量及资金总额等 [9][10] - 需在回购实施后次交易日、每月前三个交易日及每增加1%比例时披露进展 包括已回购数量、比例、价格及总金额 [14] - 回购方案披露后五日内需公告前十大股东及无限售股东持股详情 [14] - 变更或终止回购方案需经董事会或股东会审议 并说明合理性及影响 [12] 股份处理与出售规则 - 注销股份需依法通知债权人 已发行债券的需履行债券说明书义务 [11] - 维护价值情形回购的股份 可在12个月后通过集中竞价出售 但需避开定期报告前10日等敏感期 [16] - 出售回购股份需提前15日披露计划 包括出售数量、价格区间、实施期限及资金用途等 [16] - 出售时每日数量不得超过前20日日均成交量25% 且连续90日内出售总数不得超过总股本1% [17] 监管与内控机制 - 严禁内幕交易、操纵市场及利益输送 相关方需报送内幕信息知情人名单至交易所 [19][20] - 董事、高管及控股股东在回购披露至结果公告期间不得减持股份 [8] - 违规行为将面临调岗、停职、赔偿等内部处罚 涉及犯罪则移交查处 [20] - 回购专用账户股份不享有表决权、利润分配等权利 且不得质押出借 [8]

2025财年全年业绩 - 净营收49亿美元 同比增长13.6% [1][2] - 归属股东净利润3.72亿美元 同比增长20.1% [1][2] - 经营利润4.28亿美元 同比增长22.2% [2] - 非GAAP经营利润5.54亿美元 同比增长15.8% [2] - 基本每股ADS收益2.29美元 同比增长22.6% [2] 2025财年第四季度业绩 - 净营收12.43亿美元 同比增长9.4% [3][5] - 经营亏损867万美元 同比转亏 [3][5] - 归属股东净利润710万美元 同比下降73.7% [3][5] - 非GAAP净利润9808万美元 同比增长59.4% [5] - 摊薄每股ADS收益0.04美元 同比下降72.8% [5] 核心教育业务表现 - 剔除东方甄选业务后核心教育营收同比增长18.7% [5] - 出国考试准备业务营收同比增长14.6% [5] - 出国咨询业务营收同比增长8.2% [5] - 成人及大学生国内考试业务营收同比增长17.0% [5] 教育新业务发展 - 新业务营收同比增长32.5% [5] - 非学科辅导业务覆盖近60个城市 季度报名人次91.8万 [5] - 智能学习系统覆盖约60个城市 活跃付费用户25.5万 [5] - 第三季度新业务收入同比增长34.5% [6] 财务与资本管理 - 现金及等价物16.12亿美元 [9] - 股份回购计划总额增至7亿美元 [9] - 非GAAP经营利润率(剔除东方甄选)提升150个基点至12.8% [6] - 第四季度非GAAP经营利润率(剔除东方甄选)提升410个基点至6.5% [6] 市场表现 - 港股收盘价36.5港元 单日下跌1.75% [9] - 总市值604亿港元 [9]

公司回购股份 - 公司于2025年7月30日斥资25 06万港元回购股份6600股 [1] - 每股回购价格区间为37 75-38港元 [1]

股价表现 - 恒生银行午后跌超6%，截至发稿跌5.7%，报115.9港元，成交额4.73亿港元 [1] 财务业绩 - 2025年中期净利息收入143.39亿港元，同比减少7.39% [1] - 股东应得溢利68.8亿港元，同比减少30.46% [1] - 每股基本盈利3.34港元 [1] - 净利息收入减少11.44亿港元（7%），主要因平均总客户贷款减少3%及市场利率下调 [1] - 香港银行同业拆息自2025年5月起持续处于低位 [1] 资产质量 - 不良贷款比率达6.69%，反映房地产业持续信贷压力 [1] 股东回报 - 宣布派发第二次中期股息每股1.30港元 [1] - 2025年上半年每股派息合计2.60港元，较去年同期增长8% [1] - 拟展开最多30亿港元的股份回购计划 [1]

股份回购计划 - 汇丰控股拟展开最多30亿美元股份回购 [1] - 回购计划预计2025年第三季业绩公布前完成 [1]