财务表现 - 2025年中报营业总收入3.34亿元 同比下降9.79%[1] - 归母净利润亏损2264.06万元 同业排名第23位[1] - 摊薄每股收益-0.03元 同业排名第20位[5] 盈利能力 - 毛利率9.44% 同业排名第25位[4] - ROE为-0.79% 同业排名第19位[4] 运营效率 - 总资产周转率0.05次 同业排名第23位 同比下降5.65%[5] - 存货周转率3.72次 同比下降19.34%[5] 现金流状况 - 经营活动现金净流出1809.75万元 同比增加流出305.90万元[1] 资本结构 - 资产负债率56.81% 较上季度上升0.77个百分点[3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入26.68亿元 [1] - 归母净利润356.50万元 在同业已披露公司中排名第12位 [1] - 摊薄每股收益0.01元 同业排名第12位 [3] 盈利能力 - 毛利率9.64% 较去年同期减少1.29个百分点 同业排名第9位 [3] - ROE（净资产收益率）0.14% 同业排名第12位 [3] 营运效率 - 总资产周转率0.56次 [3] - 存货周转率3.64次 [3] 现金流状况 - 经营活动现金净流出2.89亿元 较去年同期减少1.42亿元 [1] - 经营活动现金流同业排名第12位 [1] 资本结构 - 资产负债率45.31% 较上季度上升2.00个百分点 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入21.18亿元 在同业已披露公司中排名第12 [1] - 归母净利润10.57亿元 较去年同期增加2.02亿元 同比增长23.58% 同业排名第5 [1] - 经营活动现金净流入18.98亿元 较去年同期增加2.94亿元 同比增长18.36% 同业排名第4 [1] 盈利能力 - 毛利率68.20% 较上季度提升0.45个百分点 较去年同期上升0.16个百分点 实现连续2季度增长 同业排名第2 [3] - ROE为10.06% 较去年同期增加1.18个百分点 同业排名第1 [3] - 摊薄每股收益0.51元 较去年同期增加0.10元 同比增长24.39% 同业排名第3 [3] 资产结构 - 资产负债率44.75% 较去年同期下降0.56个百分点 [3] - 总资产周转率为0.09次 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入9.66亿元 在已披露同业公司中排名第58 [1] - 归母净利润亏损6089.32万元 在已披露同业公司中排名第79 [1] - 经营活动现金净流出2614.22万元 在已披露同业公司中排名第64 [1] 盈利能力指标 - 毛利率为5.01% 较去年同期减少0.31个百分点 在已披露同业公司中排名第83 [3] - ROE为-4.42% 在已披露同业公司中排名第82 [3] - 摊薄每股收益-0.51元 在已披露同业公司中排名第92 [3] 资产负债结构 - 资产负债率51.82% 较去年同期增加11.66个百分点 在已披露同业公司中排名第48 [3] - 总资产周转率0.34次 [3] - 存货周转率3.66次 [3]

财务表现 - 公司2025年上半年营业总收入达1.53亿元 较去年同期大幅增长215.85% 增加1.04亿元 在已披露同业公司中排名第45 [1] - 公司归母净利润亏损502.40万元 较去年同期下降579.78% 减少607.11万元 同业排名第34 [1] - 摊薄每股收益为-0.02元 较去年同期下降573.53% 减少0.02元 同业排名第34 [3] 盈利能力指标 - 毛利率为4.34% 较上季度提升1.40个百分点 但较去年同期下降5.51个百分点 同业排名第58 [3] - ROE为-3.49% 较去年同期下降4.11个百分点 同业排名第50 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率达0.53次 较去年同期大幅提升400.66% 增加0.43次 实现连续两年增长 同业排名第1 [4] - 存货周转率为3.81次 较去年同期增长216.67% 增加2.61次 实现连续两年增长 同业排名第1 [4] 财务健康度 - 资产负债率为47.67% 较上季度下降5.06个百分点 较去年同期下降3.78个百分点 同业排名第51 [3] - 经营活动现金净流出2006.16万元 较去年同期增加流出1199.15万元 同业排名第26 [1]

核心财务表现 - 营业总收入8083.04万元，同比下降37.02% [1] - 归母净利润383.82万元，同比上升45.56% [1] - 第二季度营业总收入3999.73万元，同比下降39.78% [1] - 第二季度归母净利润247.61万元，同比下降34.78% [1] 盈利能力指标 - 毛利率16.26%，同比增幅8.16% [1] - 净利率5.21%，同比增幅124.18% [1] - 扣非净利润363.43万元，同比上升43.03% [1] - 每股收益0.01元，同比增45.83% [1] 成本控制与现金流 - 三费总额629.81万元，占营收比7.79%，同比下降8.46% [1] - 每股经营性现金流0.08元，同比增1075.08% [1] - 货币资金1.59亿元，同比增长14.11% [1] - 应收账款757.75万元，同比下降71.52% [1] 资产与资本结构 - 每股净资产0.41元，同比增113.87% [1] - 有息负债从500.48万元降至未披露值 [1] - 历史ROIC中位数18.49%，2022年最低值为-63.57% [1] - 近10年25份年报中出现11次亏损 [1] 运营效率与风险提示 - 资本回报率ROIC达65.33% [1] - 货币资金/流动负债比例为65.57% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-2.34% [2] - 近3年经营活动现金流净额均值为负 [2]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入3.75亿元，同比增长32.84% [1] - 归母净利润1.17亿元，同比下降4.51% [1] - 第二季度营业总收入2.04亿元，同比增长22.7%，归母净利润6609.91万元，同比下降7.5% [1] - 毛利率52.41%，同比下降1.43个百分点，净利率31.07%，同比下降28.12个百分点 [1] - 三费总额3782.47万元，占营收比例10.09%，同比增长269.62% [1] - 每股收益1.26元，同比下降4.55%，每股净资产28.57元，同比增长7.88% [1] - 每股经营性现金流1.32元，同比增长7.32% [1] 投资回报与盈利能力 - 2024年ROIC为8.71%，资本回报率一般，但净利率达37.04%显示产品附加值极高 [2] - 上市以来ROIC中位数为37.34%，2023年最低为6.73% [2] - 公司现金资产状况非常健康 [2] 机构持仓与分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为2.94亿元，每股收益均值2.89元 [2] - 明星基金经理董季周（泰信基金）加仓公司股票，其管理总规模30.30亿元，擅长价值股和成长股挖掘 [2] - 国泰智能汽车股票A（代码001790）持仓144.66万股为最大持仓基金，规模36.78亿元，近一年上涨57.95% [3] - 工银新兴制造混合A新进十大持仓，持股40.57万股 [3] - 多只基金呈现增仓态势，包括泰信中小盘精选混合（增仓98万股）、国泰智能装备股票A（增仓50.23万股）等 [3]

核心财务表现 - 营业总收入2.15亿元，同比下降2.52% [1] - 归母净利润1992.77万元，同比下降33.03% [1] - 第二季度营业总收入1.27亿元，同比下降2.33%，归母净利润929.38万元，同比下降36.24% [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.71%，同比下降11.38个百分点 [1] - 净利率9.26%，同比下降31.3% [1] - 扣非净利润1608.5万元，同比下降40.97% [1] - 每股收益0.17元，同比下降34.62% [1] 成本与费用结构 - 三费总额1507.66万元（销售/管理/财务费用），占营收比例7.01%，同比上升40.58% [1] - 有息负债4692.35万元，同比增长32.38% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.28亿元，同比下降38.23% [1] - 应收账款1.11亿元，同比下降3.02%，占最新年报归母净利润比例达213.71% [1][4] - 每股经营性现金流0.15元，同比下降34.17% [1] - 每股净资产6.81元，同比下降27.14% [1] 历史业绩与商业模式 - 2024年ROIC为4.31%，净利率12.14%，显示产品附加值较高但资本回报率偏弱 [3] - 上市以来ROIC中位数13.26%，2024年为历史最低水平 [3] - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入24.4亿元同比下降16.3% 归母净利润7.03亿元同比微降0.09% [1] - 第二季度营收12.94亿元同比下降5.78% 但归母净利润3.44亿元同比上升20.32% [1] - 毛利率55.55%同比增19.12个百分点 净利率29.67%同比增18.11个百分点 [1] 资产负债结构 - 应收账款85.75亿元同比大幅增长55.52% 货币资金17.74亿元略降1.71% [1] - 有息负债251.51亿元同比增长12.35% 三费占营收比19.16%同比增12.79% [1] - 每股净资产8.99元同比增9.24% 每股经营性现金流-0.54元同比恶化34.27% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润6.87亿元同比增长6.45% 显著优于归母净利润表现 [1] - 历史ROIC中位数5.83% 2024年ROIC为5.95% 投资回报表现一般 [3] - 净利率19.68%显示产品附加值较高 但近10年有4次亏损年份 [3] 现金流与债务风险 - 货币资金/流动负债比率仅53.2% 近3年经营现金流均值/流动负债为-50.47% [4] - 有息资产负债率达59.18% 近3年经营活动现金流净额持续为负 [4] - 应收账款/利润比率高达830.76% 反映回款压力显著 [4] 业务运营 - 污水处理业务采用特许经营模式 2024年处理污水9.36亿吨日均256万吨 [5] - 成本结构包含用电、药剂、设备维护、折旧等多元要素 [5] - 建立运营管控中心推动数字化智慧化整合 两厂入选全国绿色低碳标杆 [5] 商业模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益评估 [3] - 需重点评估资本支出刚性程度及潜在资金压力 [3] - 传统水务运营模式需结合设备更新政策有序推进升级 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.4亿元，同比下降21.23% [1] - 归母净利润9308.73万元，同比下降57.92% [1] - 第二季度营业总收入5.78亿元，同比下降24.55%，归母净利润4763.16万元，同比下降56.66% [1] 盈利能力指标 - 毛利率33.51%，同比下降4.95个百分点 [1] - 净利率8.16%，同比下降46.58% [1] - 每股收益0.22元，同比下降60% [1] 费用结构变化 - 三费总额（销售/管理/财务费用）1.83亿元，占营收比例16.09%，同比上升44.78% [1] - 财务费用同比上升43.73%，主因外币货币资金即期结汇产生的汇兑收益减少 [3] 资产负债状况 - 货币资金8.66亿元，同比上升34.64%，主因结构性存款到期赎回 [1][3] - 应收账款4.3亿元，同比下降25.18% [1][3] - 有息负债2.47亿元，同比下降59.83% [1] - 每股净资产7.43元，同比上升12.23% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.3元，同比下降36.25% [1] - 经营活动现金流量净额同比下降32.36%，主因营收下滑 [5] - 投资活动现金流量净额同比上升208.98%，主因结构性存款到期赎回 [5] 特殊项目影响 - 营业外收入同比上升563.92%，主因未决诉讼结案导致预计负债转回 [2] - 信用减值损失同比上升658.92%，主因应收账款余额下降 [3] - 资产处置收益同比上升351.08%，主因固定资产处置收益增加 [3] 业务与回报表现 - 公司2024年ROIC为13.47%，净利率14.81%，显示产品附加值和资本回报率较强 [5] - 历史中位数ROIC为13.52%，2022年最低为9.92% [5] - 现金资产状况非常健康，偿债能力良好 [5] 市场预期与关注点 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩4.33亿元，每股收益1.0元 [4] - 应收账款占利润比例达96.35%，需关注应收账款状况 [4]