特朗普关税政策 - 美国总统特朗普宣布将从8月1日起对23国征收20%~50%不等的关税，其中菲律宾20%，日本、韩国等25%，南非、波黑等30%，印度尼西亚32%，加拿大、塞尔维亚等35%，泰国、柬埔寨36%，老挝、缅甸40%，巴西50% [2] - 特朗普表示其他贸易伙伴可能面临15%~20%的全面关税 [2] - 美国"对等关税"90天暂缓期推迟到8月1日，与欧盟、日本、韩国、印度等谈判进展艰难 [3] 国有险资考核机制调整 - 财政部调整国有商业保险公司长周期考核指标，"净资产收益率"和"资本保值增值率"考核方式调整为"当年度+3年+5年周期指标"相结合 [4] - 业内认为此举有助于推动保险公司注重长期收益、防范短期行为，提升险资入市意愿 [4] 6月CPI数据 - 6月CPI同比由降转升，上涨0.1%，环比下降0.1% [5] - 核心CPI同比上涨0.7%，涨幅创14个月新高，反映国内需求扩大对价格的拉动作用增强 [5] - PPI环比下降0.4%，同比下降3.6%，降幅连续4个月走扩 [5] 稳就业政策 - 国务院办公厅推出19条稳就业政策，包括支持企业稳定岗位、激励企业扩岗、技能培训等7方面举措 [7] - 中小微企业失业保险稳岗返还比例最高提至90%，大型企业提至50% [7] - 对吸纳16~24岁失业青年就业的企业按每人不超过1500元发放一次性扩岗补助 [7] 养老金调整 - 2025年退休人员基本养老金总体调整水平为2024年月人均基本养老金的2% [8] - 调整办法采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合，重点向养老金水平较低群体倾斜 [8] A股市场动态 - 上证指数时隔8个月重新站上3500点大关，周五报收3510.18点 [9] - 银行板块指数连续4日创历史新高，多只个股股价刷新纪录 [9] 地产股表现 - 地产股集体拉升，A股及港股上市房企股价迎来强劲反弹 [10] - 住建部强调各地要因城施策、精准施策，提升房地产调控政策实施的有效性 [10] - 国家发改委表示允许人口流入城市利用超长期特别国债等资金加大存量商品房收购力度 [11] 英伟达市值突破 - 英伟达市值突破4万亿美元，成为全球首家达到这一里程碑的上市公司 [12] - 自2023年以来公司市值跨越1万亿、2万亿和3万亿美元关口，机构给出6万亿美元目标价 [12] - 股价飙升得益于市场对其AI领域领先地位及芯片需求激增的乐观预期 [12]

政策背景与核心举措 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，聚焦稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展[1] - 国家发改委联合多部委出台《以工代赈加力扩围促进重点群体就业增收行动方案》，新增100亿元中央预算内投资，实施1975个项目，预计带动31万名重点群体就业并发放45.9亿元劳务报酬[1][2] - 以工代赈作为超常规逆周期调节手段，重点帮扶返乡农民工、农村脱贫人口等低收入群体，同时服务于扩大内需战略[1] 实施规模与成效 - 2023-2024年通过以工代赈累计吸纳500万人次低收入群体就业，发放劳务报酬660亿元[2] - 2024年已下达165亿元中央专项投资支持3900多个项目，预计解决38万困难群众就业[2] - 新方案将劳务报酬占中央投资比例提升至不低于40%，当前100亿元投资中劳务报酬占比达45.9%[3] 经济作用机制 - 直接效应：通过基建项目采购建材设备带动相关产业发展，形成投资增长[3] - 间接效应：重点群体收入提升降低恩格尔系数，拉动消费市场并促进经济循环[3] - 乘数效应：收入增加可用于教育、住房等长期消费，提升生活质量与经济安全感[3] 实施优化方向 - 需平衡项目质量与用工规模，避免监管不力导致工程质量问题[5] - 加强精准识别机制，防止信息不对称造成的群体覆盖偏差[5] - 配套技能培训以增强就业可持续性，实现短期政策与长期效果的衔接[5]

高校毕业生就业形势与政策 - 2025年我国应届高校毕业生规模达1222万人创历史新高[1] - 国务院出台《通知》提出7方面19条政策举措将稳就业与稳企业、稳市场、稳预期紧密结合[1] - 政策核心包括支持企业稳定岗位、激励扩岗吸纳就业、加强技能培训和优化就业服务[1] 职业培训市场动态 - 政策明确加大重点群体培训力度实施"技能照亮前程"培训行动[2] - 职业培训需求集中在家政托育、新兴技术、智能制造等领域[2] - 中国春来单日涨幅达18.82%粉笔12个交易日累计涨幅超42%反映市场对职业培训板块的看好[2] 央企招聘规模与结构变化 - 中国建筑2025校招计划招聘量同比提升40%智能建造相关岗位需求激增30%[4] - 中核集团"星原计划"起薪点30-60万元/年特别优秀者上不封顶[4] - 2025年央企国企春招释放岗位超92万个其中国家电网等核心单位占比61%[4] 新能源与科技行业用人需求 - 国家电投新能源运维岗位需求同比激增220%[5] - 腾讯宣布3年新增2.8万个校招岗位其中60%面向技术人才[5] - 百度未来3年开放2.1万个实习岗位其中87%与AI相关研发投入达1800亿元[5] 政策组合拳与就业数据 - 1-5月全国城镇调查失业率平均值5.2%5月单月降至5.0%[7] - 政策首次提出"四稳"概念即稳就业、稳企业、稳市场、稳预期[7] - 国务院就业促进小组印发方案要求开发更多发挥所学所长的就业岗位[6]

养老金政策调整 - 2025年1月1日起为2024年底前退休人员提高基本养老金水平 总体调整水平为2024年月人均基本养老金的2% [1] - 调整办法采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合 重点向养老金水平较低群体倾斜 实际增长比例因人而异 [1] - 政策不仅保障基本民生 更体现促进消费的新思路 通过向低收入者倾斜兼顾公平与效率 [2] 稳就业政策 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》 扩大稳岗扩岗专项贷款支持和失业保险稳岗返还力度 [2] - 实施阶段性缓缴社会保险费 扩大社会保险补贴范围 加力落实一次性扩岗补助 激励企业稳定就业岗位 [2] - 政策针对16-24岁登记失业青年、返乡农民工等群体 通过以工代赈项目解决就业压力 [3] 财政政策导向 - 财政政策从单纯关注拉动投资转向关注投资效率 更加向拉动消费倾斜 尤其侧重低收入群体 [2] - 通过保障就业困难人员基本生活（如纳入低保、临时救助）稳住基础性消费 实现公平与效率兼顾 [3] - 财政支出聚焦最需要工作和收入的群体 这是提升消费杠杆效率最高的方式 [4] 经济稳定维度 - 稳经济需多维度推进 包括稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 核心是保证收入稳定 [4] - 最需要工作和收入的群体是经济稳定的根本 财政支出需精准投向这些领域 [4]

政策背景与核心目标 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，旨在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展 [1] - 国家发展改革委联合部委出台《以工代赈加力扩围促进重点群体就业增收行动方案》，新增100亿元中央预算内投资，作为超常规逆周期调节的关键举措 [1] 以工代赈实施规模与成效 - 2023-2024年以工代赈项目累计吸纳500万人次低收入群众务工，发放劳务报酬660亿元 [2] - 2024年已下达165亿元中央专项投资，支持3900多个项目，解决38万名困难群众就业 [2] - 新增100亿元投资覆盖1975个项目，带动31万名重点群体就业，预计发放劳务报酬45.9亿元 [2] 政策机制优化与收入提升 - 《行动方案》将劳务报酬占中央投资比例提至不低于40%，本次100亿元投资中劳务报酬占比达45.9% [3] - 收入增长直接改善重点群体生活条件，可用于教育、住房等长期需求 [3] 经济拉动效应分析 - 以工代赈项目通过基建投资带动建材、设备等产业链发展，形成内需重要组成部分 [3] - 重点群体收入提升推动消费能力增强，降低恩格尔系数，促进消费市场整体上行 [3] 政策实施挑战与优化方向 - 需平衡项目质量与用工规模，避免因监管不足导致工程质量问题 [4] - 需精准识别符合条件的重点群体，防止信息不对称导致的政策执行偏差 [4] - 需加强技能培训与就业衔接，确保重点群体就业可持续性 [4] 政策定位与长期意义 - 以工代赈是稳就业、增收入、扩内需的核心政策工具，需确保落地实效 [5] - 政策实施将为经济社会稳定发展注入动力，为重点群体创造实质性福祉 [5]

国内动态 - 截至6月末外汇储备33174亿美元，较5月末升0.98%，央行连续8个月增持黄金[8] - 7月8日债券通多项优化扩容，“南向通”试点拓宽至非银机构[10] - “十四五”经济总量预计达140万亿左右，内需是经济发展主动力和稳定锚[14] - 7月9日稳就业19条举措出炉，从7方面发力推动经济高质量发展[15] 海外情况 - 特朗普宣布8月1日起对日韩等14国输美产品征25%-40%关税，市场或震荡[18] - 欧元区5月零售销售同比增1.8%，环比降0.7%，消费增长势头减弱[20] - 美国财政部计划7月底将TGA现金储备增至5000亿美元，9月增至约8500亿美元[22] - 7月8日日本30年期国债收益率升12.5个基点至3.09%，股债市场波动或增大[24] 高频数据 - 本周布伦特原油、铁矿石价格环比升2.70%、2.22%，阴极铜降1.49%[3] - 本周30个大中城市商品房成交面积环比降47.29%，7月乘用车日均零售同比增1%[44]

稳就业政策支持力度加大 - 扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，要求各地深化政银合作并拓展合作银行范围 [1] - 加大失业保险稳岗返还政策力度，中小微企业返还比例由60%提至90%，大型企业由30%提至50%，政策执行至2025年底 [1] - 上年末失业保险基金滚存结余备付期限超1年的地区可提高返还比例 [1] 以工代赈与技能培训 - 新增100亿元中央预算内投资用于以工代赈，促进重点群体就业增收 [2] - 企业组织职工在岗培训可按规定从职工教育经费列支，符合条件的给予职业培训补贴 [2] - 重点行业中小微企业为员工缴纳社保可获25%社保补贴，期限1年 [2] 企业用人激励措施 - 吸纳16-24岁失业青年就业的企业可获每人不超过1500元一次性扩岗补助 [3] - 企业需为员工足额缴纳失业、工伤、养老保险费3个月以上 [3] - 补贴发放旨在提升企业招聘吸引力并直接惠及就业者 [3] 经济基础与就业潜力 - "十四五"期间经济总量预计达140万亿元，增量超35万亿元 [4] - 制造业增加值连续15年全球第一，200多种工业品产量世界首位 [4] - 新质生产力发展推动创新与产业融合，创造更多就业岗位 [4]

产业扎根与就业促进 - 平昌县崇榜鞋业有限公司2022年落户汉王庙社区，目前5条生产线满负荷运转，日产鞋面约3000双，为120余名本地工人提供稳定就业岗位 [2] - 公司主要生产运动鞋和女鞋帮面，长期为361°、乔丹等品牌供货，女鞋产品销往海外，计划新增生产线以实现年产百万双目标 [2] - 通过县就业局高频次线上线下招聘活动，企业用工需求得到稳定满足，质检员李菊华通过招聘会入职并接受系统培训后胜任工作 [2] 职业技能培训与转型 - 平昌县针对市场需求开设保育师、互联网营销、中式烹饪等20余种实用技能班，推行"订单式""定向式"培养，培训后就业率稳定在70%以上 [4] - 蔡海英通过县就业局"母婴生活护理"免费技能培训成功从建筑工人转型为专业母婴师，服务数十名孕产妇并获得市场认可 [3][4] - 今年以来全县举办职业技能培训数十期，培训学员数千人次，强调实操演练与就业对接，实现"结业即上岗" [4] 就业渠道拓展与服务优化 - 平昌县采取"线上+线下"招聘组合拳，精准对接企业用工需求与劳动者就业意愿，如孔子广场招聘会直接促成居民本地就业 [2][4] - 市民反馈家门口技能培训与便捷的求职渠道显著提升就业稳定性，王竹梅等案例显示就业保障直接增强居民幸福感 [4] - 县人社部门联合职业培训机构强化就业服务，推动更高质量就业，形成"培训-就业-民生改善"良性循环 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外美联储官员释放偏鸽信号、提议放松监管及贸易谈判进展加快，全球风险偏好升温；国内6月PMI回升、政策强调“反内卷”和“稳就业”，国内风险偏好继续升温；各资产板块受不同因素影响呈现不同走势，投资操作需谨慎[3][4] 各目录总结 宏观金融 - 海外美联储官员偏鸽、提议放松监管及贸易谈判进展加快，全球风险偏好升温；国内6月PMI回升、政策利好，国内风险偏好继续升温；股指短期震荡偏强，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品板块中黑色、有色、能化短期反弹，谨慎做多；贵金属短期高位震荡，谨慎做多[3] 股指 - 国内股市在硅能源、房地产、煤炭等板块带动下上涨；6月PMI回升、政策利好，国内风险偏好升温；市场交易聚焦国内增量刺激政策和贸易谈判进展，短期宏观向上驱动减弱；后续关注中美贸易谈判和国内增量政策情况；短期谨慎做多[4] 贵金属 - 周四黄金高位震荡，沪金主力收至771元/克，沪银主力涨至9014元；特朗普拟征关税、美元上涨给贵金属带来上行压力；美联储多数官员倾向观察，就业数据下滑；美国信用下行和地缘风险支撑黄金中长期走势；关税扰动是短期影响因素[5] 黑色金属 钢材 - 周四钢材期现货市场反弹，成交量回升；城市更新利多消息带动商品和股市反弹；现实需求环比回落，五大品种钢材表观消费量环比降12.1万吨，螺纹钢去库、热卷累库；限产政策显效，五大品种钢材产量环比降12.4万吨；成本端支撑强；短期以反弹思路对待[6] 铁矿石 - 周四铁矿石期现货价格反弹；宏观预期改善和房地产利多传闻推动；基本面边际走弱，铁水产量环比回落；关注限产政策执行力度；季末冲量后发货量回落，本周全球铁矿石发运量环比降362万吨，到港量微升，周一港口库存环比降82万吨；短期宏观逻辑主导，价格震荡偏强[7] 硅锰/硅铁 - 周四硅铁、硅锰现货及盘面价格反弹；五大品种钢材产量环比降12.44万吨，铁合金需求回落；硅锰价格北方5480 - 5530元/吨、南方5500 - 5550元/吨，河钢7月询盘5600元/吨、采量14600吨；锰矿报价及成交上行；内蒙部分工厂复产，全国187家独立硅锰企业开工率40.34%，日均产量25730吨；硅铁主产区72硅铁5050 - 5150元/吨、75硅铁5600 - 5750元/吨，企业库存去化慢；兰炭市场稳中小涨；短期价格或随煤炭反弹[8] 纯碱 - 周四纯碱主力合约收1231元/吨，偏强运行；中央财经委会议影响，玻璃产业预计减产，市场担忧纯碱产能退出；上周供应端开工率下降、产量周环比减少，部分装置检修且后续有计划；需求端下游日熔量略增、订单微增，总体刚需生产；利润周环比减少，氨碱法转亏、联碱法盈亏平衡；短期受市场支撑，绝对价格不高，预计震荡偏强[9] 玻璃 - 周四玻璃主力合约价格1083元/吨，偏强运行；中央财经委会议影响，玻璃有向上驱动；上周供应端日熔量周环比微增，市场预期减产；需求端终端地产弱势，深加工订单下滑0.33天；利润方面，不同燃料浮法玻璃利润周环比增加但整体低位；供应减产预期支撑价格[10] 有色新能源 铜 - 特朗普拟对进口铜征50%关税，美国商务部长称7月下旬或8月1日实施，非美供应将增加，COMEX铜库存达22万吨高位，透支后期进口需求；铜价走势取决于关税落地时间，8月1日前落地则走弱，9/10月落地则两市价差支撑价格[11] 铝 - 昨日沪铝涨幅大，受城市更新消息扰动，消息待核实，短期谨慎；近期电解铝基本面转弱，仓单从不足3万吨升至近5万吨，LME库存大增；短期大幅下跌动能不足，偏震荡，宏观情绪短期偏暖[11] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺、成本上升、亏损扩大，当前亏损41元/吨，部分厂减产；步入需求淡季，制造业订单增长乏力；成本支撑下，预计短期价格震荡偏强，需求疲软限制上方空间[12] 锡 - 供应端云南江西开工率连续两周回升7.13%，基本恢复，缅甸佤邦矿端趋于宽松；需求端光伏减产、抢装透支需求，光伏玻璃开工下降，处于淡季，订单边际下降，铅蓄电池需求疲软，镀锡板和锡化工需求平稳，下游恐高，库存增加658吨；预计短期价格震荡，高关税、复产预期和需求回落中期压制价格[12] 碳酸锂 - 周四主力合约结算价64180元/吨，跌0.43%，加权合约持仓59.2万手；电池级现货报价63000元/吨，工业级61950元/吨，现货反弹；澳洲锂辉石精矿CIF价675美元/吨，原料反弹；供给端有强预期和弱现实矛盾，“反内卷”提振情绪，价格偏强震荡，原料反弹，但产量高位；当前价格接近云母一体化成本，成本支撑强；震荡偏强看待[13] 工业硅 - 周四主力合约结算价8375元/吨，加权合约持仓61.5万手，减仓2.7万手；华东553通氧现货报价8750元/吨，421报价10000元/吨，环比持平；上周西南开工提升，北方开炉数量减少，周度总产量下降，关注北方复产；焦煤反弹提振情绪；受益“反内卷”，震荡偏强[13] 多晶硅 - 周四主力合约结算价40545元/吨，涨5.5%，加权合约持仓32.6万手，增仓3万手；行情源于反内卷政策，资金推动；6月27日起期货多次增仓上行；现货再度上涨，N型复投料报价46500元/吨，N型致密料报价46000元/吨，现货升水；下游硅片价格上调，电池片和组件报价不变；受政策扰动，预期偏强且难证伪，关注市场反馈和资金异动，谨慎多单介入[14][15] 能源化工 原油 - 全球贸易战升级、OPEC+可能停滞增产发出需求警示，周四油价大跌；OPEC+讨论10月暂停增产，美国公布关税函；市场或认为停滞增产是供应过剩信号，需求峰季结束后有供应过剩风险；油价触及70美金压力位回落，短期区间震荡[16] 沥青 - 油价低位，沥青价格震荡；发货量回落，厂库去化持续但幅度不及前期；基差走强有限，现货中性，社库累积有限；需求旺季初期表现一般，关注库存去化，短期或不及预期，跟随原油高位波动[16] PX - 原油震荡，PX维持中性价格区间震荡，外盘价格走弱至840美金后稳定，PXN价差维持250美金，产业利润强势降低；PTA开工恢复给PX带来支撑，后期PX走弱态势缓于下游[16] PTA - 现货端流动性紧张缓解，港口库存增加，基差降至100以内，9 - 1月差走弱；下游开工降至88.9%，加工差缩至130；下游开工有下降空间，负反馈持续，原油增产使价格中枢走低，PTA价格有下行空间[17] 乙二醇 - 港口库存降至54万吨，总开工下行，供应压力减弱；下游开工走低制约库存去化；工厂库存平稳去化但未到低位；短期筑底，跟随聚酯板块偏弱运行[17] 短纤 - 原油中性震荡，短纤价格走低，跟随聚酯板块偏弱震荡；终端订单一般，开工下行；自身库存高位，7月末旺季备货开始去化；成本支撑下行，中期弱震荡[17] 甲醇 - 期盘震荡上行，江苏太仓现货及近月合约商谈，买方按需采购，基差走弱；陕蒙市场价格波动不大，内蒙古北线高端涨10元/吨；截至7月9日，港口库存71.89万吨，较上期增4.52万吨，华东累库、华南去库；内地检修、到港减少，下游烯烃有检修计划，检修前现货有支撑；国际开工回升，进口预期回升，供需预期转差；政策扰动下小幅反弹，空间有限，关注做空机会[18][19] PP - 期货偏强运行，价格持稳，华东拉丝主流7080 - 7200元/吨；两油聚烯烃库存75万吨，较前一日降1.5万吨；本周产量77.01万吨，较上周降0.36万吨、跌幅0.47%，较去年同期增12.01万吨、涨幅18.48%；检修和新产能投放并存，供应压力缓解；下游需求淡季，继续走低；原油震荡偏弱，油制成本利润尚可，供需失衡，基本面压力大；中长期投产兑现价格预计下跌；短期受利好提振小幅反弹，空间有限[19] LLDPE - 聚乙烯市场价格上涨，LLDPE成交价7150 - 7400元/吨，华北、华东涨20元/吨，华南稳定；本周产量60.59万吨，较上周降2.10%；装置检修增加，但产量同比偏高；下游需求淡季，仍在走弱，预期累库，价格承压，成本利润有压缩空间；宏观利好短期提振价格，中长期承压，可做空配[20] 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场11月大豆收1014.00，涨6.75或0.67%；7月3日止当周，美国大豆出口销售净增50.3万吨，较前一周增9%，较前四周均值增43%；现阶段种植面积计价完成，7 - 8月天气是关键；主产区湿热利于生长，极端干旱概率低，市场对丰产预期未修正；分析师预计2025/26年度美国大豆产量43.34亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩；全球2025/26年度大豆年末库存1.2631亿吨，玉米年末库存2.7746亿吨[21] 豆菜粕 - 美豆因生柴政策利好压榨消费，但丰产及出口疲软拖累；国内豆粕相对美豆有支撑，巴西对中国出口大豆升贴水报价走高，进口成本稳定；7 - 9月进口大豆月均到港量或1100万吨，09合约周期内供给压力难缓解，弱基差行情预期不变；美豆疲软跌破支撑，盘面或下行；菜粕以库存消化为主，补库意愿不足，关注中加贸易政策[22] 豆菜油 - 菜油港口高库存流通增加、小幅去库，受政策溢价支撑；豆油供应稳定，终端消费弱，现货基差窄幅调整；现阶段豆菜油基本面缺乏独立行情，短期受棕榈油支撑且有拖累，豆棕倒挂，棕榈油上涨乏力，价差有上涨风险[22][23] 棕榈油 - 马来西亚衍生品交易所毛棕榈油期货基准合约下跌；6月底库存达203万吨，环比增2.41%，连续四个月增长，因出口意外下降；报告前分析师预期降至199万吨；7月1 - 10日出口量环比增5.3% - 12%[23] 玉米 - 进口玉米拍卖成交率降低，多底价成交，影响市场情绪；东北产区价格下调；今年进口玉米拍卖提前，乐观预估500万吨左右，周拍卖50万吨预计不影响新季玉米行情；8月注意稻谷拍卖风险，可能冲击玉米价格[23] 生猪 - 头部企业增量降重出栏意愿不高，出口环比收缩、挺价意愿强；7月出栏供应环比收缩，供需双淡，8 - 9月旺季盈利预期降低，逢高出栏意愿强；二次育肥成本提高，补栏谨慎，6月中旬补栏，7月底8月底二育大体重集中出栏限制猪价上涨空间[24]

稳就业政策 - 国务院办公厅发布19条稳就业举措，包括扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围、加大失业保险稳岗返还力度（中小微企业返还比例最高提至90%，大型企业提至50%）、实施阶段性缓缴社会保险费政策等 [1] - 对吸纳16-24岁登记失业青年就业的企业和社会组织，按每人不超过1500元标准发放一次性扩岗补助 [1] - 当前就业市场存在结构性矛盾，部分企业招工难与就业难并存，需加强技能培训和中年职场人再就业支持 [2] 英伟达市值突破 - 英伟达股价盘中涨至164.42美元，市值突破4万亿美元，占标普500指数7.5%，影响力接近历史最高水平 [3] - 2023年初至今股价累计涨幅超1000%，市值从1万亿美元增长至近4万亿美元仅用约一年时间，超过加拿大和墨西哥股市总和 [3] - 英伟达在AI芯片领域仍占据主导地位，尽管竞争对手加紧研发，但其技术迭代速度（一年一代）保持优势 [4] 比亚迪销量 - 比亚迪上半年累计销售214.6万辆汽车，同比增长33%，但全年550万辆目标达成率仅39% [5] - 海外销售表现亮眼，上半年乘用车及皮卡海外销售8.97万辆，同比增长229.8%，全年80万辆海外目标有望达成 [5] - 国内市场增速放缓，"反内卷"政策或影响其价格竞争力，行业从规模扩张向质量转型趋势显现 [6] Grok 4发布 - Grok 4在Colossus超算上训练，推理能力提升10倍，支持25.6万token上下文窗口，性能接近GPT-5和Claude 4 Opus [7] - 订阅费30美元/月（多智能体版300美元/月），可完成商业谈判、定价策略等复杂任务，但图像理解和编程仍有缺陷 [7][8] - 发布时机或为转移舆论关注，此前Grok 3因输出种族歧视言论引发争议 [8] 硅片涨价 - 多家硅片企业上调报价8%-11.7%，如210RN硅片从1.03元/片涨至1.15元/片 [9] - 涨价主因多晶硅企业长期亏损后清库存导致价格倒挂，需回归成本线以上 [9] - 下游需求未明显回暖，光伏产业链产能过剩问题仍存，价格竞争风险未消除 [10] 亚马逊Prime Day - 大促首日销售额同比暴跌41%，延长至四天的策略未达预期，消费者倾向等待更大折扣 [11][12] - 首日销售中63%商品售价低于20美元，仅3%超100美元，商家因关税不确定性减少促销力度 [11] - 促销表现反映美国消费者信心变化，部分消费者提前消费以规避潜在关税上涨 [13] 比特币创新高 - 比特币价格突破11.2万美元，年初至今上涨近20%，以太币同期涨至2794.95美元 [14] - 机构投资者持续买入，上市公司配置比特币以对冲货币贬值风险，中长期资金流入增加 [14][15] - 数字货币获更多政策认可，但缺乏内在价值锚点的特性未变 [15] A股市场 - 沪指站上3500点，两市成交额1.49万亿元，地产、银行、硅能源板块领涨 [16] - "反内卷"概念推动低位板块炒作，市场对牛市预期升温，场外资金逐步进场 [16][17]