人工智能行业概述 - 人工智能通过处理海量数据、识别模式和自主决策解决现实问题，应用领域包括客服聊天机器人、医疗诊断、欺诈检测、自动驾驶和个性化推荐等 [1] - 计算硬件如GPU和TPU的显著进步推动更复杂AI模型开发 [1] - 多模态学习和情境感知提升AI普及度，生成式AI和代理型AI进一步增强能力，成为效率、自动化和创新的关键驱动力 [2] - AI通过机器学习、深度学习和自然语言处理模仿人类智能，正在变革机器人、医疗、金融、网络安全和电商等行业 [2] 主要科技公司AI布局 - 微软Azure AI拥有超6万客户，Azure AI Foundry被7万家企业采用，Azure AI Agent服务被超1万组织用于构建代理 [5] - 微软Phi小语言模型下载量达3800万次，GitHub Copilot用户超1500万，年增长超4倍 [6] - 微软Copilot可节省员工每月10小时工作时间，正扩展至Windows、Microsoft 365、Teams和Edge等全线产品 [7] - 谷歌母公司Alphabet将AI融入搜索业务，与微软、亚马逊、Meta等美国科技巨头共同推动AI技术进步 [3] - 英伟达提供强大AI芯片支持科技公司发展，Lam Research的蚀刻和沉积技术对高带宽内存和AI芯片制造至关重要 [3][8] 半导体设备与AI芯片 - Lam Research的SABRE、Striker、ALTUS等产品线满足AI芯片对先进制造技术的需求 [8] - ALTUS ALD工具采用金属钼实现高精度沉积，生产低电阻无空隙钼金属化层，适用于AI内存和逻辑芯片 [9] - Aether平台支持扩展单次印刷图案化，提高分辨率和图案保真度，制造高性能、高密度、高能效的AI芯片 [9] 软件与咨询服务 - Cognizant Technology Solutions在2025年Q1完成超1400项生成式AI项目，客户持续投资云和数据现代化 [10] - 公司预计2025年Q1AI编写代码占比将超20%，重点发展数字与物理世界交叉的AI驱动软件工程 [11] - 与微软、亚马逊、谷歌、ServiceNow等合作伙伴共同推出AI解决方案，如基于ServiceNow的AI争议管理系统 [12] - 与英伟达合作推进企业AI代理、行业大语言模型、智能制造数字孪生等五大领域技术，整合至Neuro AI平台 [13]

纪要涉及的公司 Fiserv 纪要提到的核心观点和论据 Clover业务 - **业绩目标可达成**：管理层坚信能实现全年承诺，包括Clover 35亿美元营收、商户和金融服务部门有机营收增长、公司整体有机增长、利润率扩张和每股收益等目标。第一季度Clover营收增长27%，处于达成目标的正轨上[4][5]。 - **GPV表现分析**：第一季度报告的GPV和第二季度8%的展望虽令人意外或失望，但考虑网关影响后，与年初预期相符。公司几年前决定退出第三方网关，将商户迁移至Clover网关，目前该业务影响逐渐消退[5][6]。 - **业务重点**：公司对Clover的主要关注点是营收，不仅关注交易量，还包括硬件、软件和资本。致力于为小企业构建操作系统，吸引能从完整操作系统能力中受益的优质商户[9]。 - **发展成果与机会**：去年推出五款新硬件，持续构建软件能力，包括通用和特定行业的功能，带来营收与交易量的差异。Clover在市场份额方面仍处于个位数，有很大增长空间[10][11][12]。 - **增长因素**：有诸多增长因素，如国际扩张、推出Clover Hospitality软件套件、集成ADP等，还将继续拓展小企业套件和其他垂直及水平能力[15]。 消费支出环境 - **整体趋势**：消费者支出有适度放缓但仍在增长，且出现从 discretionary 到 non - discretionary 支出的转移，部分领域如餐厅平均客单价下降[25][26]。 - **公司优势**：公司商户收单业务广泛，整体商户业务中50%营收来自 discretionary 支出，50%来自 non - discretionary 支出，Clover 中 discretionary 占比稍高。这种分散性使公司在经济疲软或衰退时表现优于多数同行[27]。 软件与业务拓展 - **软件目标与创新**：目标是到2026年软件附加率达到27%，目前已处于20%多的中间水平。今年推出多项新功能，如 Cash Flow Central、与 ADP 的合作、新 SaaS 计划等，还将在医疗保健等领域拓展[29][30]。 - **Clover Capital**：风险低、期限短，风险敞口比主要竞争对手小，在大型商户中的渗透率仍处于个位数，有很大上升空间[30][31]。 - **新市场机会**：目前主要针对零售和餐饮两大垂直领域，市场份额约10%，通过发票和账单支付、拓展医疗保健业务等可显著提高市场份额。结合嵌入式金融和商户业务，可进入新客户群体[32][33][34]。 Cash Flow Central产品 - **产品优势**：被银行客户评价为过去25年所见最佳产品。解决了银行服务小企业的痛点，将其嵌入银行生态系统，使小企业能在一处查看余额、销售、应收账款和应付账款等信息，无需多个供应商和管理多个电子表格[37][39]。 - **业务影响**：有助于银行更准确地向客户提供产品，如小企业信用卡、定期贷款和 Clover Capital 等。首个客户已上线，预计未来几个月会有更多客户上线，且将嵌入 Clover[40][41]。 ADP 合作 - **合作前景**：双方 CEO 已公开谈论合作，早期交叉推荐迹象良好。两家拥有大量 SMB 客户的公司提供互补服务，将 ADP 嵌入 Clover，Cash Flow Central 嵌入 ADP，预计会带来显著成果[44]。 - **Clover 业务模式**：是一个开放的小企业操作系统，包括仪表盘、专有硬件、集成的水平增值服务、特定行业软件、客户管理、忠诚度计划、网站建设和数据洞察等，还拥有开放 API 环境，便于与银行和合作伙伴集成[45][46][48]。 Carrot 业务 - **业务构成**：是企业服务套件，包括前端的 Commerce Hub（现代 API 层）、软件增值服务（如欺诈、优化、支付路由等）、嵌入式金融以及后端的数据和分析[50][51][52]。 - **营收模式**：与 Clover 类似，包括硬件营收、软件营收、数据营收和处理营收，软件和数据营收占比逐渐增加[53]。 Commerce Hub - **技术定位**：位于技术栈前端，是客户与公司交互的界面，Clover 仪表盘未来也将与之连接。其优势在于提供简单的交互、API 和配置方式，便于添加新功能[56][57]。 - **发展规划**：已在美国上线，预计年底在商户业务中处理最大交易量，下一步将拓展至拉丁美洲，后续还有亚洲和欧洲[58]。 代理商务（Agentic Commerce） - **概念理解**：是商业的第三次革命，通过 LLM 模型根据客户偏好、数据和历史进行决策推荐，实现自动化商务，如推荐时尚趋势、补充库存等[60][62]。 - **应用前景**：认为其比 Web 3.0 更真实，在零售、小企业、旅游等领域有应用场景，公司在客户体验、客户知识、数据处理等方面有优势，可与合适客户合作实现[63][64][65]。 行业竞争与并购 - **竞争环境**：行业大规模整合对公司影响不大，公司有明确的路线图、投资计划、软件开发管道、客户和前景。公司是唯一处于银行和商业交叉点的公司，具有连接小企业和银行需求以及拥有广泛和深度数据的竞争优势[67][68][70]。 - **公司策略**：专注于为客户提供服务，利用商户和金融解决方案能力提升产品和分销能力，有信心继续参与竞争[71][72]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司首席运营官 Takis Gerokopoulos 来自希腊，有计算机科学背景和数学经济学博士学位，曾在麦肯锡和摩根大通工作，六个月前加入 Fiserv，一个月前开始担任现职[23][24]。 - 公司与约2000家独立销售组织（ISOs）和独立软件开发商（ISVs）合作，为不同行业提供处理硬件和水平服务[47]。

微软Build 2025开发者大会核心观点 - 微软CEO Satya Nadella宣布开启"智能代理（Agentic AI）时代"，标志着AI应用构建方式的革命性变革 [1] - 微软全面升级AI产品线，涵盖GitHub Copilot、Microsoft 365 Copilot、Azure AI Foundry等平台，实现从代码开发到企业工作流的智能化 [3][4][10] - 提出"Agentic Web"新网络范式，通过NL Web语言使网站/应用成为智能体就绪系统 [15] GitHub Copilot升级 - GitHub Copilot从代码补全工具进化为可独立执行开发任务的"智能编程伙伴"，支持自动计划、执行任务并提交PR [3] - 开发者可通过简单对话分配完整任务，如添加新功能、修复Bug、优化架构等 [3] - OpenAI CEO Sam Altman评价这是"编程方式最大一次变革"，AI可像真实同事一样协作 [6] Microsoft 365 Copilot升级 - 史上最大升级整合五大核心模块：Chat、Search、Notebooks、Create、Agents [3][4] - 用户可通过Copilot Studio构建多代理系统，并发布至Agent Store覆盖Teams与365平台数亿用户 [4] OpenAI与XAI合作 - Elon Musk宣布Grok 3.5接入Azure，该模型专注于"从物理第一性原理出发"的真理推理方式 [7][8] - 微软强调AI安全的重要性，提出"AI的安全本质就是诚实"的理念 [9] Azure AI Foundry升级 - 升级为完整AI应用与智能体构建工厂，支持1900+模型和多模型协同 [10] - 具备低代码构建智能体、RAG检索增强生成、多端部署等能力 [10] - 斯坦福大学医学中心案例：构建多智能体系统自动整合患者数据实现癌症会诊 [10] Windows开发者生态更新 - 发布Windows AI Foundry与Foundry Local，支持本地模型运行和私有知识调用 [12] - WSL正式开源，VS Code引入Agent模式实现一句话配置完整开发环境 [13] - 演示"三句话构建完整项目"的MCP协议能力 [14] Agentic Web新架构 - 微软CTO Kevin Scott提出"Agentic Web"架构，使网站成为可协作的智能体系统 [15] - 推出开源NL Web描述语言，让应用自动接入MCP协议 [15] 数据与AI基础设施 - Cosmos DB、SQL、Fabric与Power BI Copilot深度整合，支持自然语言报表分析 [16][17] - Azure成为首个大规模部署NVIDIA GB200的平台，运算速度达每秒86.5万tokens [17] - 液冷系统和400Tbps网络实现"每瓦特、每美元"最高效能 [17] - 与英国气象局合作构建全球首个云上气象超级计算中心 [17] 微软Discovery科研平台 - 目标打造"科研界的Copilot"，提供图谱RAG检索系统和科研专属智能体 [18][19] - 现场展示3天内自动发现并合成新型环保冷却液 [20] 行业应用案例 - 教育：世界银行在尼日利亚实验Copilot教学并扩展至秘鲁 [22] - 航空：日本航空使用Copilot填写高空工作报告 [22] - 医疗：西班牙父亲使用Foundry帮助诊断罕见病 [22]

股价表现 - Cadence Design Systems(CDNS)股价过去一个月上涨273% 显著跑赢计算机软件行业(253%)、科技板块(226%)和标普500指数(153%) [1] - 一季度财报公布后股价累计上涨12% 最新收盘价32030美元接近52周高点32899美元 [4] 核心业务驱动因素 - 5G、超大规模计算和自动驾驶等趋势推动半导体设计需求增长 带动公司EDA、IP和系统解决方案业务 [5] - 生成式AI、代理AI和物理AI领域计算需求激增 促进半导体创新 利好公司发展 [5] - 与高通、英伟达合作开发新一代AI设计 扩展Grace Blackwell架构合作 首批采用Omniverse数字孪生技术 [6] - 通过OpenEye软件进军生命科学AI市场 扩大与台积电、英特尔和Arm的合作伙伴关系 [7] 产品与技术进展 - Cadenceai产品组合快速增长 Cerebrus产品年内完成超1000次流片 Q1新增50家客户 [8] - 2024年4月发布Palladium Z3和Protium X3系统 容量翻倍 性能显著提升 硬件解决方案新增30家客户和近200家复购客户 [10] - 持续投资验证和数字设计产品 应对电子和半导体公司日益增长的需求 [9] 战略收购与财务展望 - 收购Secure-IC强化IP业务组合 2025年4月签署协议收购Arm的Artisan基础IP业务 [11] - 2025年收入预期上调至515-523亿美元(原514-522亿) 非GAAP每股收益预期调高至673-683美元(原665-675美元) [12] 竞争与估值 - 面临Keysight、Synopsys和ANSYS激烈竞争 Synopsys收购ANSYS将加剧EDA领域竞争 [14] - 远期市盈率4504倍 显著高于行业平均3202倍及同行Synopsys(3216倍)、ANSYS(2801倍) [17] - 过去60天分析师普遍下调盈利预测 Q1/Q2/F1/F2预期分别下调317%/211%/056%/094% [20]

用极客视角，追踪你最不可错过的科技圈。欢迎同步关注极客公园视频号 来源丨极客公园（ID： geekpark ） 以下文章来源于极客公园 ，作者芯芯 极客公园 . 作者丨 芯芯 编辑丨 靖宇 图源丨微软 微软 的 AI 叙事，今年全面走向 AI Agent。 当地时间 5 月 19 日，微软一年一度的 Build 2025 开发者大会在西雅图拉开帷幕，「Agent」简直成了焦点，几乎贯穿每一项发布。 微软 CEO 纳德拉站在会场中心，还提出了一个变革性愿景： 让更多的应用程序由智能体驱动，打造一个「Open Agentic Web（开放智能体网络）」 。 与此同时值得玩味的是，近年彼此有龃龉的 Sam Altman 和伊隆・马斯克都出现在大会连线屏幕上，与微软 CEO 纳德拉各自单独对话。与前两年不同，Sam Altman 今年并没有现场出席，甚至没有什么笑容，坊间不少传言称微软与 OpenAI 之间存在算力、模型访问等问题分歧。 微软已经官宣，除了 OpenAI 的模型，微软的 Azure AI Foundry 平台也将托管马斯克旗下 xAI 公司开发的 Grok AI 模型。 从云服务到生产力软件，再到搜索 ...

微软的 AI 叙事，今年全面走向 AI Agent。 当地时间 5 月 19 日，微软一年一度的 Build 2025 开发者大会在西雅图拉开帷幕，「Agent」简直成了焦点，几乎贯穿每一项发布。 微软 CEO 纳德拉站在会场中心，还提出了一个变革性愿景： 让更多的应用程序由智能体驱动，打造一个「Open Agentic Web（开放智能体网络）」 微软已经官宣，除了 OpenAI 的模型，微软的 Azure AI Foundry 平台也将托管马斯克旗下 xAI 公司开发的 Grok AI 模型。 从云服务到生产力软件，再到搜索，甚至游戏，微软已经将 AI 融入几乎所有产品，根据公司最新季度财报，微软旗下 Azure 的积压订单有数千 亿美元，包括与 OpenAI 本身签订的多年期云容量合同，预示着未来 AI 密集型交易的收入。 而 AI Agent，甚至是一个庞大的 Agent 智能体网络 ， 只会继续增强微软的 AI 叙事。 Founder Park 正在搭建「 AI 产品市集」社群，邀请从业者、开发人员和创业者，扫码加群： 进群后，你有机会得到： 01 支持 MCP， 更强的编程 AI Agent 在去 ...

It was all about agentic AI at Microsoft's big developer event on Monday. "The thing that we've seen over the past year is just sort of an explosion of agents," Microsoft CTO and executive vice president of AI, Kevin Scott, said during the company's Build conference.Scott added that the number of daily active users of the various AI agents that Microsoft has visibility into "more than doubled" since Microsoft's Build event last year. CEOs and executives across the tech industry have heralded 2025 as the y ...

Rubrik, Inc. (NYSE: RBRK ) has a significant growth opportunity at hand as the organization merges data and identity resiliency into one platform. With the growing demand for agentic AI across the enterprise environment, I believeMichael Del Monte is a buy-side equity analyst with over 5 years of industry experience. Prior to working in the investment management industry, Michael spent over a decade in professional services working across industries that include O&G, OFS, Midstream, Industrials, Information ...

2025年5月19日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在Computex 2025大会上，发表了一场长达两小时的重磅主题演讲。 从AI基础设施、芯片平台、企业AI，到机器人与数字孪生……老黄描绘了一个正在崛起的 AI工厂（AI Factory）新时代 。 过去，数据中心服务于传统应用；而今天的AI数据中心， 不再只是"数据中心" ，而是 AI工厂（AI Factory） ：一个以电力为输入、以"Token"为产出的新型 智能工厂。 "英伟达不再只是技术公司，我们现在是一家 AI基础设施公司 。" 他强调，这是一场继电力、互联网之后的 第三次基础设施革命 —— 智能基础设施 。 "这不是一台服务器，这是一个AI工厂。你对它输入能源，它就会给你Token。" 此外，此次发布会还迎来GB200 系统升级。 英伟达计划Q3推出GB300，该芯片推理性能提升 1.5 倍、HBM内存提升 1.5 倍、网络带宽提升 2 倍，并与上一 代保持物理兼容性，实现100%液冷。 NVLink Fusion：开放芯片互联生态 重磅芯片发布：Grace Blackwell GB200 与 NVLink 架构 黄仁勋展示了NVLink Spi ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：计算机、人工智能、电信、量子计算、机器人、企业 IT、存储、制造业 - **公司**：NVIDIA、OpenAI、Mellanox、GE、Westinghouse、Siemens、ASUS、MSI、TSMC、ASML、Synopsys、SoftBank、T Mobile、Indosat、Vodafone、Nokia、Samsung、Kyocera、Fujitsu、Cisco、CoreWeave、Oracle Cloud、Foxconn、Pegatron、QCT、Wishtron、WeWin、Gigabyte、Dell、HPE、Super Micro、LCHIP、Astera Labs、Marvell、MediaTek、Cadence、DGX Spark 合作伙伴（Dell、HPI、ASUS、MSI、Gigabyte、Lenovo）、DGX 工作站合作伙伴（Dell、HPI、ASUS、Gigabyte、MSI、Lenovo、Box、Lambda）、RTX Pro 合作伙伴、Vast、Hitachi、IBM、NetApp、CrowdStrike、DataIQ、Data robots、Elastic、Nutanix、Red Hat、Trend Micro、DeepMind、Disney Research、Mercedes、Delta Electronics、Linker Vision 纪要提到的核心观点和论据 公司发展历程与定位 - **从芯片公司到 AI 基础设施公司**：NVIDIA 始于芯片公司，目标是创建新计算平台，2006 年推出 CUDA 革新计算方式，2016 年发明 DGX one 开启 AI 革命，收购 Mellanox 改造数据中心，如今成为全球重要的 AI 基础设施公司 [5][7][13] - **业务机会的巨大转变**：从 1993 年 3 亿美元的芯片行业机会，到万亿美元的数据中心机会，再到如今数万亿规模的 AI 工厂和 AI 基础设施行业 [21] 核心技术与产品 - **CUDA 及相关库的重要性**：CUDA 是基础，其广泛安装促使开发者创建更多库，进而推动应用发展和用户购买更多计算机，形成良性反馈。公司拥有众多领域的库，如计算机图形、数值计算、5G/6G 信号处理、基因组分析等，这些库加速应用并开拓新市场 [30][34] - **AI 技术的发展阶段**：从感知 AI 到生成式 AI，再到具备推理能力的 Agentic AI 和理解物理世界的物理 AI，AI 不断进化，Agentic AI 类似数字机器人，物理 AI 对机器人发展至关重要 [45][50][53] - **Grace Blackwell 系统**：用于实现推理时间缩放和快速思考，具备扩展能力，GB 300 在 Q3 推出，推理性能提升 1.5 倍，HBM 内存增加 1.5 倍，网络能力提升 2 倍，其 NVLink 技术实现高带宽通信，使系统性能大幅提升 [58][62] - **NVLink Fusion**：可构建半定制 AI 基础设施，让用户能灵活混合搭配 NVIDIA 和其他厂商的组件，众多合作伙伴参与其中，帮助用户集成到 NVIDIA 生态系统 [86][95] - **新计算机产品**：DGX Spark 面向 AI 原生开发者，性能与 2016 年的 DGX one 相当；DGX 工作站是个人版超级计算机，能运行万亿参数 AI 模型 [99][105] - **企业 IT 产品**：RTX Pro 企业和 Omniverse 服务器可运行传统 IT 软件和 AI 应用，CX - eight 芯片提供高带宽网络通信；NVIDIA AI 数据平台用于处理 AI 对非结构化数据的查询需求，集成了高性能的 AI 模型；AI ops 软件层用于管理和优化企业中的 AI 模型 [112][126][137] 行业趋势与机会 - **AI 成为基础设施**：AI 如同电力和互联网，将成为全球各地区、各行业、各公司不可或缺的基础设施，AI 工厂将成为新的产业形态 [16][17] - **企业 IT 变革**：企业 IT 需要融合 AI 能力，Agentic AI 可作为数字员工解决劳动力短缺问题，公司通过推出相关产品和构建生态系统助力企业 IT 转型 [107][110] - **机器人行业发展**：机器人发展需要 AI 技术，通过虚拟世界学习和大量合成数据训练，人类oid 机器人有望成为下一个数万亿美元的产业，Omniverse 可用于机器人设计和工厂数字化转型 [143][161][166] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **Grace Blackwell 系统的生产过程**：从 TSMC 的硅片制造，到多个厂商的芯片封装、组件生产和系统组装，涉及数百个步骤和众多合作伙伴，体现了台湾科技生态系统的强大实力 [77][78][79] - **企业 IT 产品的性能评估**：通过吞吐量（tokens 每秒）和每个用户的性能（tokens 每秒每用户）评估 AI 工厂的性能，RTX Pro 服务器在性能上优于 Hopper 等产品 [118][121] - **机器人数据策略**：利用 AI 放大人类演示数据，如 Groot Dreams 蓝图通过 Cosmos 模型生成合成轨迹数据，解决机器人训练数据不足的问题 [155][157] - **台湾的产业转型**：台湾企业利用 NVIDIA Omniverse 进行数字化转型，包括制造过程的数字孪生、机器人开发和城市数字化管理，推动工业 AI 发展 [171][172][173] - **新办公大楼建设**：NVIDIA 将在台北 Beitou Xilin 建设新的台湾办公室 NVIDIA Constellation，以满足公司发展的空间需求 [178][179]