业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为410万元左右，同比增加329%左右 [1] - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为400万元左右，同比增加855%左右 [1][2] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为95.46万元，扣除非经常性损益的净利润为41.89万元 [2] 业绩增长原因 - 主要燃料煤炭单价较上年同期有所下降 [2] - 财务费用、折旧费用较上年同期有所减少 [2] 财务数据 - 上年同期利润总额为1630.80万元 [2] - 上年同期每股收益为0.003元 [2]

核心观点 - 多家A股上市公司上半年业绩预增超10倍，包括三和管桩、华西证券、国联民生等 [1][2][3][4] - 业绩预增股受资金追捧，部分公司发布业绩预告后股价涨停，如北方稀土、工业富联 [5][6][7][10] - 业绩增长原因包括市场需求增长、成本管控优化、产品结构改善、业务整合等 [3][4][8][9][11] 业绩预增公司详情 三和管桩 - 预计2025年上半年归母净利润6000万元至7500万元，同比增长3090.81%至3888.51% [3] - 业绩增长原因：专注核心业务，聚焦光伏、风电、水利等新兴领域，产销量与营收双增长，成本管控优化与产品结构改善提升毛利率 [3] - 非经常性损益影响净利润约1800万元，同比增加783万元，主要因营业外支出减少及投资收益增加 [3] 华西证券 - 预计2025年上半年归母净利润4.45亿元至5.75亿元，同比增长1025.19%至1353.90% [4] - 扣非净利润4.39亿元至5.69亿元，同比增长944.10%至1253.28% [4] - 业绩增长原因：特色化、差异化发展方向，完善业务组织体系和商业模式，加强经营管理，把握市场机遇 [4] 国联民生 - 预计2025年上半年归母净利润11.29亿元，同比增长1183% [4] - 业绩增长原因：推进与民生证券整合，证券投资、财富管理、投资银行等业务显著增长，上年同期基数较小 [4] 其他公司 - 高德红外、世龙实业、道道全、宝胜股份、西部黄金、中材科技等预计上半年业绩翻倍增长 [4] - 粤宏远A、南京公用、蓝科高新、凤凰光学等上半年业绩扭亏为盈 [4] 业绩预增股市场表现 北方稀土 - 预计2025年上半年归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71% [6] - 扣非净利润8.8亿元至9.4亿元，同比增长5538.33%至5922.76% [6] - 业绩预告发布后股价连续两日涨停，市值突破1000亿元 [7] - 业绩增长原因：第三季度稀土精矿交易价格上调至不含税19109元/吨 [8] - 生产营销方面推动产线联动及工艺升级，优化原料和产品结构，降低加工成本，主要产品产销量同比增长 [9] 工业富联 - 预计上半年归母净利润119.58亿至121.58亿元，同比增长36.84%至39.12% [11] - 业绩预告发布后股价涨停 [10] - 云计算业务二季度营收同比增长超50%，AI服务器营收同比增长超60%，云服务商服务器营收同比增长超1.5倍 [11] - AI数据中心Hyper-scale AI机柜产品需求增加，GPU模块及GPU算力板等产品出货显著增长 [11] - 通信及移动网络设备业务稳健增长，精密机构件业务因AI机种热销实现增长，二季度800G交换机营收达2024全年3倍 [11]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为26,000万元到32,000万元，同比增加731%到922% [1][2] - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为24,868万元到28,868万元，同比增加1,073%到1,354% [1][2] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为3,130万元，扣除非经常性损益的净利润为2,132万元 [2] 业绩增长原因 - 公司对联营企业东昌投资权益法确认的投资收益同比增加约2.9亿元，主要系东昌投资主营的房地产板块在本期处置项目子公司所产生的收益 [2][3] - 东昌投资的子公司上海浦程房地产发展有限公司转让其持有的上海东郊房地产发展有限公司82.34%股权，转让价格为人民币12.8亿元，该交易已收到50%以上的转让款并完成工商变更登记 [3] 主营业务表现 - 公司2025年上半年度主营业务板块整体盈利，营业收入同比增长 [2] - 汽车线束板块和海外工程板块上半年整体毛利率下降，利润同比有所下降 [2]

业绩预增 - 公司2025H1归母净利润预计15亿-18亿元，同比增加182%-238%，扣非归母净利润13-16亿元，同比增加193%-261% [1] - 2025Q2归母净利润预计9.81-12.81亿元，同比增加147%-222%，环比一季度增加89%-147%，中值11.3亿元超预期 [1] 订单与交付 - 2025H1交付订单29艘/85万CGT，2025H2排产民船28艘/89万CGT [1] - 2025H1和2025H2交付的高价订单比例分别为75%和96%，成本端钢材价格预计同比下降6% [1] 行业政策与市场 - 美国301新方案取消对中国造新船手持订单收费，对非中国船东收费力度降低，利空情绪逐步出清 [2] - 6月新造船价格指数187点，月环比上涨0.22%，订单量载重吨口径环比上升180%，金额口径环比上升39% [2] - 6月中国新签订单载重吨全球占比70%，金额占比61%，环比分别提高14pct和38pct [2] 合并与产能 - 公司与中国船舶合并后产能可达全球总产能的33%（DWT口径）或18%（CGT口径） [3] - 中国船舶最大产能1432万DWT/435万CGT，中国重工最大产能1513万DWT/287万CGT [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 中国重工发布2025H1业绩预增公告，预计归母15亿 - 18亿元，同比增加182% - 238%，扣非归母13 - 16亿元，同比增加193% - 261%，2025Q2归母预增范围中值11.3亿元超预期 [6] - 高价订单陆续交付，收入成本双向改善，2025年交付订单平均钢材价格预计同比下降6%，利润释放得到验证 [6] - 301对船厂影响较原方案大幅减弱，利空情绪逐步出清，此前积压需求有望释放，带动订单量及船价企稳上行 [6] - 6月船价出现企稳迹象，新船订单量环比回升，后续船价与订单量有望进一步回升，带动中国造船企业手持订单重回上涨趋势 [6] - 中国船舶吸收合并中国重工的重组事项已获审议通过，合并后产能可达全球总产能的33%（DWT口径）/18%（CGT口径） [6] - 业绩预增超预期，维持盈利预测，维持“买入”评级，预计2025E - 2027E年归母净利润分别为37、72、110亿元，对应PE为29、15、10倍，当前PO为0.71倍，处于历史低位 [6] 相关目录总结 财务数据 - 2024 - 2027E营业总收入分别为554.36亿、621亿、778.33亿、939.96亿元，同比增长率分别为18.7%、12.0%、25.3%、20.8% [2] - 2024 - 2027E归母净利润分别为13.11亿、36.71亿、72.45亿、109.92亿元，同比增长率分别为 - 、282.0%、180.1%、97.4%、51.7% [2] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.06、0.02、0.16、0.32、0.48元/股 [2] - 2024 - 2027E毛利率分别为10.8%、12.9%、15.0%、17.7%、19.7% [2] - 2024 - 2027E ROE分别为1.6%、0.6%、4.2%、7.8%、10.8% [2] - 2024、2025E、2026E、2027E市盈率分别为82、29、15、10 [2] - 2025年7月11日收盘价4.70元，一年内最高/最低为6.05/3.82元，市净率1.3，股息率0.60%，流通A股市值1071.7亿元 [3] - 2025年3月31日每股净资产3.71元，资产负债率62.18%，总股本/流通A股均为228.02亿股 [3] 事件与市场情况 - 中国重工2025H1高价订单交付，2025H1、2025H2交付比例分别为75%、96%，成本端2025年交付订单平均钢材价格预计同比下降6% [6] - 美国301新方案对中国船海产业影响减弱，悲观情绪修复，积压需求有望释放 [6] - 6月末新造船价格指数187点，月环比上涨0.22%，6月全球新签订单载重吨口径环比上升180%，金额口径环比上升39%，6月中国新签订单量载重吨全球占比70%，环比提高14pct，金额口径全球占比61%，环比提高38pct [6] 重组情况 - 2025年7月4日晚中国船舶披露吸收合并中国重工的重组事项获审议通过，合并后产能可达全球总产能的33%（DWT口径）/18%（CGT口径） [6]

晋控电力2025年上半年业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1 2亿元～1 5亿元，上年同期为亏损3 76亿元，同比上升131 91%～139 89% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为1 26亿元～1 59亿元，上年同期为亏损3 81亿元，同比上升133 17%～141 83% [1] - 基本每股收益预计为亏损0 0055元/股～盈利0 0043元/股 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为2400万元-2800万元，同比增长155 77%-165 07% [1] - 业绩增长主要驱动因素包括主要产品产销量和收入增加、烯烃及焦炭毛利提升 [1] - 财务费用减少及理财收益增加对净利润增长有正向贡献 [1] 业务表现 - 烯烃业务和焦炭业务毛利率改善显著 [1] - 主要产品线实现产销双增长 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为261,398.81万元到287,538.69万元，同比增加50%-65% [1][3] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为291,153.71万元到317,293.60万元，同比增加74.23%-89.87% [1][3] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为174,265.87万元，每股收益0.36元 [3] 业绩增长原因 - 公司抓住产品价格上涨有利时机，科学组织生产经营，进一步降本增效 [3] 相关ETF数据 - 黄金股ETF(159562)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日下跌3.10% [5] - 该ETF市盈率21.23倍，最新份额3.7亿份，增加600万份，主力资金净流出388.7万元 [5] - 估值分位为38.39% [6]

业绩预告情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计为165,000万元至170,000万元，同比增加71.65%至76.85% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加162.59%至170.55% [1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为96,124.16万元，扣除非经常性损益的净利润为62,835.18万元 [2] 业绩预增原因 - 玻纤产品价格逐步走出周期底部，同比明显提升 [2] - 公司通过产品结构优化、技术创新和市场开拓提升盈利能力 [2] 财务数据说明 - 上年同期每股收益为0.2401元 [2] - 本期业绩预告数据为初步核算数据，具体财务数据以正式披露为准 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约182,81767万元至211,15441万元 同比增加约10013%至13116% [1] - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约182,92414万元至211,27739万元 同比增加约10324%至13474% [1][2] 业绩增长原因 - 平均结算电价同比上涨 [2] - 燃煤成本同比显著下降 [2] - 通过管理效能提升和燃料成本管控实现经营业绩大幅增长 [2] 财务数据说明 - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为91,34723万元 扣除非经常性损益后的净利润为90,03418万元 [2] - 同一控制下企业合并重述对2024年半年度净利润影响值约为-1,39345万元 [2]