国内市场表现 - 上证综指收于3812.22点，上涨4.93点，涨幅0.13% [1][4][10] - 深证成指收于12557.68点，上涨47.08点，涨幅0.38% [1][4][10] - 创业板指上涨36.30点，涨幅1.27% [1][4][10] - 科创50指数上涨13.57点，涨幅1.09% [1][4][10] - 万得全A成交额20040亿元，较前一日略有下降 [1][4][10] - 30个中信一级行业中16个行业收涨，通信、传媒及电子涨幅居前，电力设备及新能源、有色金属及基础化工跌幅较大 [1][4][10] - 概念板块中覆铜板、冰雪旅游及光模块等指数表现活跃 [1][4][10] - 当日A股市场2440只个股上涨，2767只下跌，218只持平，其中196只个股涨超5%，69只个股跌超5%，65只个股涨停，5只个股跌停 [11] 海外市场动态 - 道琼斯指数下跌220.42点，跌幅0.48% [2][4] - 标普500指数上涨0.3%，纳斯达克指数上涨6.57点，涨幅0.03% [2][4] - 甲骨文股价大涨36%，创纪录新高，市值超9200亿美元 [2][4] - 英伟达股价上涨近4% [2][4] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.31%，脸书下跌1.79% [2][4] - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.95%，蔚来下跌超8%，爱奇艺下跌超6% [2][4] - 日经225指数上涨378.38点，涨幅0.87%，英国FTSE指数下跌17.14点，跌幅0.19%，德国DAX指数下跌85.50点，跌幅0.36% [4] 宏观经济数据 - 8月份居民消费价格同比下降0.4%，环比持平，其中城市下降0.3%，农村下降0.6%，食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%，消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6% [3][15] - 1-8月平均全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [15] - 核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大 [11] - PPI环比由上月下降0.2%转为持平，同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点 [11] - 美国8月PPI环比下降0.1%，四个月来首次转负，预期上涨0.3%，同比上涨2.6%，预期为3.3% [18] 政策与行业动态 - 习近平向2025年中国国际服务贸易交易会致贺信，强调中国将扩大高水平对外开放，推动服务贸易高质量发展 [3][12] - 国务院批复同意新建黄岩岛国家级自然保护区，以维护自然生态系统多样性 [3][13] - 工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动，集中整治非法牟利、夸大和虚假宣传、恶意诋毁攻击等网络乱象 [3][14] - 加拿大农业部长表示正在讨论放宽对中国电动汽车征收关税，迫于国内油菜籽行业压力 [3][16] 大宗商品与外汇 - 布伦特原油价格上涨1.21美元，涨幅1.82%，至67.60美元 [4] - LME铜价格上涨99美元，涨幅1.00%，至10013.00美元 [4] - LME铝价格下跌0.50美元，跌幅0.02%，至2622.00美元 [4] - 黄金价格下跌1.80美元，跌幅0.05%，至3680.40美元/盎司 [4] - 美元指数上涨0.0764点，涨幅0.08%，至97.8433 [4] - 美元中间价上涨0.0054点，涨幅0.08%，至7.1062 [4]

指数开盘表现 - 沪指开盘下跌0.02% [1] - 深证成指开盘上涨0.33% [1] - 创业板指开盘上涨0.21% [1] 行业板块涨幅 - 固态电池概念板块涨幅居前 [1] - 锂电池概念板块涨幅居前 [1] - 光伏逆变器概念板块涨幅居前 [1] 行业板块跌幅 - 体育概念板块跌幅居前 [1] - 冰雪旅游板块跌幅居前 [1] - 光通信板块跌幅居前 [1]

根据提供的金融工程日报内容，报告主要涉及市场表现、情绪、资金流向及各类指标的监控，并未包含具体的量化模型或量化因子的构建、测试及评价内容。报告的核心是市场数据统计与描述，而非量化投资策略或因子研究[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41]。 报告详细描述了市场指数的表现[6][7]、涨跌停家数[13]、封板率与连板率的计算方式[17]、两融数据[19][22]、ETF折溢价[23]、大宗交易折价率[26]以及股指期货年化贴水率的计算方法[28]，但这些均属于市场监控指标，并非用于构建投资组合的量化模型或选股因子。 因此，本报告**无**涉及需要总结的量化模型或量化因子内容。

市场表现 - 沪指下跌1.25%收报3765.88点 深证成指下跌2.83%收报12118.70点 科创50下跌6.08%收报1226.98点 创业板指下跌4.25%收报2776.25点 [1] - 全市场2990只个股下跌 2295只个股上涨 140只个股收平 沪深两市成交额25443亿元 较上个交易日放量1801.71亿元 [1] - 申万一级行业涨少跌多 商贸零售、美容护理、银行、社会服务、纺织服饰、煤炭等行业领涨 通信、电子、综合、有色金属、国防军工、计算机等行业领跌 [1] 板块表现 - 涨幅居前概念板块包括冰雪旅游、乳业、首发经济、预制菜、鸡产业、宠物经济、水产、免税店、央企银行、人造肉、动力电池、饲料精选、离境退税、光伏逆变器、食品加工精选等板块 [1]

投资评级 - 维持增持评级 [2] 核心观点 - 2025年上半年公司收入2.35亿元，同比下降7.44%，归母净利润亏损0.02亿元，同比转亏 [8] - 第二季度收入1.07亿元，同比下降15.71%，归母净利润亏损0.06亿元，同比转亏 [8] - 成本上升导致盈利承压，上半年毛利率19.04%，同比下降10.39个百分点 [8] - 销售费用率、管理费用率、财务费用率分别同比上升0.33、2.78、0.34个百分点 [8] - 第二季度毛利率14.43%，同比下降16.21个百分点，费用率进一步上升 [8] - 客运业务收入1.57亿元，同比下降9.07%，毛利率19.95%，同比下降13.82个百分点 [8] - 酒店业务收入0.57亿元，同比下降8.73%，但毛利率25.16%，同比上升2.68个百分点 [8] - 第二季度主景区客流55.95万人次，同比下降10.0%，但7月客流强劲增长，达81.02万人次，同比增长37.8% [8] - 沈白高铁预计2025年9月通车，将缩短华北旅客出行时长 [8] - 温泉部落二期项目加快建设，预计2025年完工投用 [8] - 预计2025-2027年营收分别为7.88亿元、9.06亿元、10.24亿元，归母净利润分别为1.52亿元、1.84亿元、2.18亿元 [8] - 对应2025-2027年PE分别为79倍、65倍、55倍 [8] 财务数据预测 - 2025年预计营业收入7.88亿元，同比增长6.0% [7] - 2026年预计营业收入9.06亿元，同比增长15.0% [7] - 2027年预计营业收入10.24亿元，同比增长13.0% [7] - 2025年预计归母净利润1.52亿元，同比增长5.4% [7] - 2026年预计归母净利润1.84亿元，同比增长21.3% [7] - 2027年预计归母净利润2.18亿元，同比增长18.1% [7] - 2025年预计每股收益0.57元，2026年0.69元，2027年0.82元 [7] - 2025年预计ROE 11.7%，2026年12.7%，2027年13.3% [7] - 2025年预计PB 9.2倍，2026年8.2倍，2027年7.3倍 [7] 业务表现 - 上半年旅游客运业务收入下降9.07%，毛利率下降13.82个百分点 [8] - 酒店业务收入下降8.73%，但毛利率提升2.68个百分点 [8] - 旅行社收入下降8.42%，毛利率下降10.16个百分点 [8] - 其他业务收入增长20.10%，但毛利率下降16.28个百分点 [8] - 第一季度主景区客流47.71万人次，同比增长2.6% [8] - 第二季度主景区客流55.95万人次，同比下降10.0% [8] - 7月主景区客流81.02万人次，同比增长37.8% [8]

旅游吸引力 - 哈尔滨上一个冰雪季累计接待游客超过9000万人次 [2] - 冰雪大世界和俄餐、锅包肉等特色餐饮成为核心旅游吸引点 [2] - 夏季松花江畔每日吸引大量本地居民和游客聚集 [6][23] 文化特征与历史背景 - 中央大街的面包石铺装历史可追溯至1924年，每块方石造价相当于30斤面粉 [67] - 哈尔滨于1908年成立中国第一支交响乐团，并被联合国授予"音乐之都"称号 [60] - 城市拥有20余个外国领事馆历史，曾被称为"东方莫斯科"和"东方小巴黎" [66] 本地生活与休闲方式 - 松花江畔的"老头湾"成为中老年人免费游泳和社交场所，每日有大量居民聚集 [42][45] - 端午节日期间松花江畔人流量达到"动物大迁徙"级别规模 [22] - 国际啤酒节吸引百万人次参与，消费啤酒超过1000吨 [56] 基础设施与地标 - 中东铁路老江桥于2014年改造为景观步行桥，保留历史风貌 [38] - 防洪纪念塔和水文站记录1998年洪水水位数据，成为城市记忆载体 [50] - 太阳岛通过船运连接，上世纪90年代船票价格低于1元 [39] 经济与社会特征 - 城市GDP在省会城市中排名靠后，但居民通过幽默文化化解生活压力 [58] - 常住人口已降至千万以下，冬季旅游旺季带来周期性人口流入 [77] - 工业历史包含三大动力和八大军工企业，现年轻一代认知度下降 [76]

项目概况 - 石家庄正定热雪奇迹雪场于7月6日正式启幕 总建筑面积超3万平方米 设有10余项娱雪项目 是深国际·真悦天地首发项目[1] - 项目通过数智化物流产业园、冰雪运动、商业综合体等六大板块联动 形成"冰雪引流-商业留客-物流支撑"闭环模式[1] - 项目定位为复合型城市功能区 实现从冰雪娱乐向城市产业深度共振的跨越式发展[1] 战略意义 - 项目标志着"物流+商业"新型产城融合综合体主力业态落地 同步启动河北省青少年冰雪运动夏季推广活动[1][2] - 石家庄市通过引入高品质冰雪项目加速融入京津冀协同发展格局 打造京津冀冰雪产业高地[1] - 正定县作为河北省冰雪运动示范县 通过建设冰雪场地培育人才 滑冰馆已开设冰球、短道速滑等专业课程[2] 发展计划 - 河北省将开展"冰雪进校园""滑雪联赛""特色竞技课"等系列夏季推广活动 为冰雪运动普及注入持续动力[2] - 石家庄市将持续创新"冰雪+体育""冰雪+文旅"等业态模式 延伸冰雪休闲产业链条 促进文旅经济发展[2] - 通过业态融合进一步聚人气、促消费 做大做强文旅经济 打响冰雪旅游品牌[2]

纪要涉及的公司 西域旅游 纪要提到的核心观点和论据 - **经营情况**：2025年新疆旅游市场游客人数增速约10%，但客单价略有下滑，餐饮和酒店消费占比偏低，二次消费项目增长乏力[2][3][4] - **应对措施**：加强与旅行社合作，推广索道、太空舱营地等项目提升二次消费收入；立足自身扩展自驾游等项目应对旺季交通和住宿瓶颈；稳固天山天池景区，通过项目合作拓展其他景区运维和管理[2][5][10] - **股东情况**：控股股东2024年获得表决权后计划增持不超1.35%股份加强实际控制，避免触发要约收购；二股东昌吉州国投目前无增持或减持计划[2][6][7] - **管理团队**：文旅集团管理团队变动为内部调整，不影响战略方向，将继续加快对西域旅游的战略布局和实际控制力度[2][8] - **暑期旺季**：已开始进行市场调研和营销准备，确保运营安全和服务质量，加强天山天池景区宣传[2][9] - **低空经济**：已向自治区发改委汇报争取政策扶持和飞行运营许可，但因国家层面规章制度未完善，商业化运营时间表未定，推进难度大[2][11] - **冰雪旅游**：2025年规划未明确，计划延续2024年与世界冰帆赛合作，扩大冬季景区宣传和项目推广[2][12] - **成本趋势**：未来人工费用可能上升，设备运维费用相对稳定，新投项目投入期可能支出较大[15] - **外延扩张**：以项目合作方式进行外延扩张，通过景区整合推动工作，但需符合规则和条件，需要时间实现[16] - **资源整合**：目前首要任务是稳步推进省内工作，未考虑整合国资委体系以外资源，未来不排除可能性但无具体计划[17] - **股东回报**：已制定股份回购计划，将在既定范围内继续回购扩大力度；未来符合条件将坚持实际分红回馈投资者[18][19] - **资产整合**：集团资产整合尚无明确时间表[5][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中超联赛在乌鲁木齐举办与公司主业关联不大，对景区运营带动作用有限，公司更关注促进主业发展项目[14]

冰雪旅游产业 - 2022年北京冬奥会成功举办推动中国冰雪旅游产业快速发展并带动冰雪旅游热潮 [3] - 中国政府推出面向德国游客的30天免签政策和支付便利化措施以促进中德文化和旅游交流 [3] - 冰雪旅游产业展现中国壮丽奇幻的冰雪景观、多姿多彩的冰雪文化以及冰雪中蕴含的经济活力与旅游魅力 [2] 文化吸引力 - 中国冰雪景观如冬日暖阳下的壶口瀑布和天山的琉璃冰境给德国观众留下深刻印象 [2] - 中国少数民族文化如侗族山寨的传统建筑和民众生活丰富多彩吸引国际游客 [3] - 中国幅员辽阔、文化底蕴深厚、人民友好热情的特点成为吸引国际游客的重要因素 [4] 旅游促进措施 - 柏林中国文化中心通过"冰雪梦 华夏行"主题图片展生动展示中国冰雪旅游资源 [2] - 德国观众在观看展览后对中国产生浓厚兴趣并考虑安排中国之旅 [3] - 国际文化交流活动如广西文化交流有效促进中国旅游资源的国际推广 [4]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：长白山公司、稻米文化公司、易游旅游公司、大连圣亚 - 行业：旅游业 纪要提到的核心观点和论据 景区运营数据 - 2024 年景区收入 7.4 亿元，同比增长 19.81%，净利润增幅 4.48%，全年接待游客 341 万人次，同比增长 24.06% [2][3][4] - 2025 年一季度接待游客 47.71 万人次，同比增长 2.6%，雪季接待游客 82 万人次，同比增长 12.2% [2][6] - 2025 年公司计划接待游客 400 万，同比增长 17% [2][15] 影响因素 - **天气因素**：2025 年 4 月持续暴雪，主景区关闭 7 天，天池景点关闭 24 天，五一期间客流量同比减少 50%，主景区客流量同比下降约 9% [2][12][14] - **交通因素**：外部交通网络改善提升景区可达性和通行效率，推动客流量增长并延长旺季时段；沈白高铁预计十一前通车，将带动四季度及国庆、周末客流增长；长白山机场二期扩建年吞吐量提升至 180 万人，预计 2025 年暑期航班数量增长，冬季航线支持华南和华东地区客流增长 [2][7][15][16][17] 公司应对措施 - 提升暑期单日承载能力至 41,000 人，新配置车辆预计 6 月中旬到位 [15] - 针对“盗墓笔记”十年之约活动，安排全运力保障游客交通，打造消费场景和氛围 [4][20] 各业务板块情况 - **酒店业务**：西坡分公司新增花筑系列，皇冠假日酒店表现较好；预计年底管理客房数量达 1,500 - 1,800 间；温泉部落二期项目预计 2026 年投产运营，有 400 间客房 [22] - **旅游服务业务**：易游旅游公司提供高端定制旅游服务，收入较去年有所下降 [24][25] - **特色农产品和文创产品业务**：由稻米文化公司运营，主要进行场景营造 [21] 合作情况 - 与哈尔滨及黑龙江雪乡等线路组合稳定运营十余年，与黑龙江佳大世界等景区运营互补，进行客流互换和导入 [27] - 未来将推动与大连圣亚的跨界合作及客流转换，探索营销组合 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年北坡天池主峰旅游区受天气影响关闭，影响导站车票收入；人力成本普调新增约 3,800 万元；基础设施建设和交通保障投入增加折旧摊销费用；营销费用增长约 300 万元；管理费用增加，主要是一次性计提三年的安全管理费；财务费用下降 41.3% [2][4][5] - 2025 年 2 月客流下降受新年假期影响，3 月客流下降受天气影响，北景区环保观光车使用量增加 21% [11] - 长白山南景区 2024 年因修路开放晚且关闭早，总游客量约 10 万人，2025 年修路结束，运营时间比去年增加一倍以上 [18][19] - 2022 - 2024 年到达长白山站的游客数量分别为不到 30 万、80 万、128 万 [17] - 2024 年公司利润增长，虽全年收入下降 12.72%，但成本下降 16.15%，得益于丰富产品组合和代管业务客流导入 [26] - 酒店托管业务对公司收入贡献不大，但可推动区域优质资源整合，赚取固定管理费，获得稳定收益 [23]