多家参展旅行社推出了让利活动，其中岭南集团旗下广之旅推出覆盖出境、跨省、粤港澳等业务板块的 大量优惠旅游产品，品类包括团队游、自由行套票、酒店代订、签证、邮轮旅游等，出发日期覆盖今年 9月至2026年6月。该旅行社还举办"链全球·启新程"系列合作签约及项目启动仪式，携手多个境外旅游 主管部门、航空公司等伙伴启动多项跨境旅游推广及主题合作计划。 中新网广州9月12日电(记者程景伟)2025广东国际旅游产业博览会(以下简称"广东旅博会")12日在广州广 交会展馆开幕。 本届广东旅博会首次设立入境旅游展区。该展区汇集了携程、广之旅、广州白云国际机场、南沙国际邮 轮母港等多家机构，联合打造"政策—交通—线路—体验"四大功能板块，为海外游客提供更加便捷、更 有深度的入境旅游服务解决方案。 本届广东旅博会展览面积4万平方米，设置国际文化旅游馆、文旅融合馆、文旅消费体验馆、老字号(文 化)博览会展馆等四大主题展馆，吸引全球近50个国家和地区的参展机构、超100个优质旅游目的地及 500余家文旅企业参与。 为持续激活文旅消费潜力，广东省文化和旅游厅启动"金秋文旅消费季"惠民补贴活动，安排2000万元专 项资金，设置广东旅博会 ...

本届广东旅博会上，泰国、日本、韩国、俄罗斯等28个国家和地区官方组团亮相，逾20家国际航空与邮 轮企业组成"国际交通服务商组团"入驻，30余家境外地接社展示全球特色旅游资源。 广东省文化和旅游厅启动"金秋文旅消费季"惠民补贴活动，安排2000万元人民币专项资金，设置广东旅 博会专场和线上专场，面向广东省居民、全国来粤游客及入境游客发放文旅消费券。 本届广东旅博会展览面积4万平方米，设置国际文化旅游馆、文旅融合馆、文旅消费体验馆、老字号(文 化)博览会展馆等四大主题展馆，吸引全球近50个国家和地区的参展机构、逾100个优质旅游目的地及 500余家文旅企业参与。(完) （文章来源：中国新闻网） 中新社广州9月12日电(记者程景伟)2025广东国际旅游产业博览会(下称"广东旅博会")12日在广州广交会 展馆开幕。 本届广东旅博会首次设立入境旅游展区。该展区汇集携程、广之旅、广州白云国际机场、南沙国际邮轮 母港等多家机构，联合打造"政策—交通—线路—体验"四大功能板块，为海外游客提供更加便捷、更有 深度的入境旅游服务解决方案。 9月12日，2025广东国际旅游产业博览会在广州广交会展馆举行。中新社记者程景伟摄 ...

行业投资评级 - 超配（上调）[1][34] 核心观点 - 消费者服务行业指数整体上涨0.89%，跑输沪深300指数0.91个百分点，主要受暑期旺季出游数据和市场风险偏好回温带动[4][10] - 行业基本面趋稳，二季度国内休闲旅游酒店经营指标企稳，居民消费意愿回暖，长途出游占比提升提振旅游板块估值[4][34] - 暑期全社会跨区域人员流动量累计116.97亿人次，同比增长7%，其中公路自驾出行量87亿人次，占比70%，民航运输旅客1.47亿人次，日均237万人次，同比增长3.6%[4][22][34] - 跨境游增长强劲，入境游订单保持高速增长，出境游热门目的地集中在3小时航行圈内[23][34] - 后续促消费政策可能加码，板块景气度有望回温，建议关注锦江酒店、长白山、峨眉山A等个股[34][35] 行情回顾 - 中信消费者服务行业指数上涨0.89%，在中信一级行业中排名第七[4][10] - 细分板块表现分化：旅游休闲板块上涨4.35%，酒店餐饮板块上涨1.87%，教育板块下跌3.90%，综合服务板块下跌6.32%[11] - 行业个股34家上涨，19家下跌，涨幅前五为长白山（36.07%）、岭南控股（20.54%）、大连圣亚（19.40%）、凯撒旅业（18.25%）、科德教育（10.34%）[4][15] - 行业整体PE（TTM）为35.97倍，环比大幅提升，但仍低于2016年以来平均估值46.76倍[4][17] - 细分板块估值：旅游休闲40.42倍、酒店餐饮40.96倍、教育49.09倍、综合服务14.15倍[17] 行业重点新闻 - 暑运期间全社会跨区域人员流动量116.97亿人次，同比增长7%，公路自驾出行量87亿人次，占比70%[4][22] - 携程报告显示近半数国内游客选择长途出游，消费结构更趋理性，跨境游订单高速增长[4][23] - 携程集团二季度净营业收入148亿元，同比上升16%，净利润49亿元，同比上升25%[24] - 广东省将发放2000万元文旅消费券，释放文旅消费潜力[25][26] 上市公司业绩 - 中公教育：上半年营业收入11.55亿元，归母净利润0.62亿元，同比减少46.69%，毛利率59.61%，同比增长近3个百分点[27] - 首旅酒店：上半年营业收入36.61亿元，同比减少1.93%，归母净利润3.97亿元，同比增长11.08%，酒店数量7,268家，中高端酒店占比29.3%[28] - 君亭酒店：上半年营业收入3.26亿元，同比减少1.24%，归母净利润0.06亿元，同比减少54.96%，直营店RevPAR同比下降10.06%[29] - 同庆楼：上半年营业收入13.31亿元，同比增长4.67%，归母净利润0.72亿元，同比下降11.06%[30] - 科锐国际：上半年营业收入70.75亿元，同比增长27.67%，归母净利润1.27亿元，同比增长46.96%[31][32] - 中国中免：上半年营业收入281.51亿元，同比减少9.96%，归母净利润26.00亿元，同比减少20.81%[33] 建议关注标的 - 九华旅游（603199）：佛教名山重要旅游目的地[35] - 长白山（603099）：热门旅游目的地[35] - 祥源文旅（600576）：拥有多个知名景区业务[35] - 天目湖（603136）：受益于"苏超"热度提升[35] - 锦江酒店（600754）：经营指标企稳[35] - 峨眉山A（000888）：佛教名山重要旅游目的地[35] - 凯文教育（002659）：人口红利仍在，顺周期政策潜在受益[35] - 外服控股（600662）：受益于人口红利[35]

假期政策与签证便利 - 2025年国庆中秋连休8天假期 [1] - 对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策（2025年9月15日至2026年9月14日） 消息发布后半小时内莫斯科出发地机票搜索量周同比增长近一倍 [1] - 韩国针对中国团队游客实行临时免签政策（9月29日起至明年6月） [1] 出境游复苏态势 - 暑期热门城市国际机票预订量回升至疫情前五成以上 [2] - 日本和韩国为暑期热门目的地 预订量相比年初激增近10倍 机票价格下降约四成 [2] - 7月签证办理量同比激增13倍以上 日本签证办理量超越2019年同期 韩国、印度、芬兰、卢森堡、瑞典本地玩乐服务日均履约量全面恢复至疫情前水平 [2] 国内旅游消费数据 - 2025年上半年国内居民出游人次32.85亿 同比增长20.6% 出游花费3.15万亿元 同比增长15.2% [2] - 2025年暑期国内旅游人次预计突破25亿 总消费规模预计达1.8万亿元 [2] 地方文旅消费刺激措施 - 广东9月12日起发放"金秋文旅消费季"文旅消费券 总规模2000万元 [3] - 成都第二轮旅游住宿消费券（9月21日-10月28日） 面额含满380减120、满580减200、满780减300等 [3] - 黄山9月1日起购买"黄山旅游一卡通"自动赠送200元文旅消费券礼包 [3] - 杭州西湖区9月4日-9月6日发放新一期文旅消费券 后续轮次持续至12月30日 [3] - 桐城第一轮消费券活动覆盖8月21日-9月20日 第二轮为10月1日-10月31日 覆盖景区、酒店民宿、演艺三类 [3] - 榆林第三季度文旅电子消费券持续至9月30日 每日9:00发放 [3] 政策支持与市场反应 - 2024年6月24日五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》 提出培育文旅体育消费新场景 [4] - 政策发布次日西藏旅游、大连圣亚涨停 [5] - 西藏旅游（600749.SS）9月3日收盘价26.36元 当日涨幅3.21% [6] 产业链相关公司 - 出境游领域涉及众信旅游、中青旅、岭南控股等 [8] - 景区领域涉及宋城演艺、长白山、天目湖、黄山旅游等 [8] - 酒店领域涉及锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店等 [8] - 海南/免税领域涉及中国中免、王府井等 [8] - 餐饮领域涉及西安饮食、同庆楼等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周上游能源价格小幅回调，钢铁及建材等领域相对偏弱；中游高技术制造业持续向好；下游消费中地方政府联合企业大规模发放消费补贴券并推出主题促销活动；细分行业中，大农业、能源、采矿业、化工、基建、地产、物流运输等行业呈现不同的价格和库存变化趋势[1] 各目录总结 中观总览 - 上游能源价格小幅回调，钢铁市场处于需求缓复、供给承压的磨底阶段，成本端有支撑但库存增加和采购谨慎制约钢价反弹[1] - 中游高技术制造业持续向好，江西新能源和装备制造产业链上半年销售额同比分别增长20.9%和17.3%，制造业加速向高端化、智能化、绿色化转型升级[1] - 下游消费中地方政府联合企业发放消费补贴券和推出促销活动，重庆启动“2025金秋消费季”，计划投入超17亿元促销资金，开展超500场活动，广东发放2000万元文旅消费券，还有特色活动开幕[1] 行业总览 生产行业 未提及具体内容 服务行业 未提及具体内容 行业定价 - 展示了各行业的PE（TTM）、PB现值、走势及分位数，如农牧渔林PE（TTM）现值为40.86，分位数为42.2%；PB现值为3.02，分位数为41%等[32] - 展示了各行业的信用利差情况，包括去年同期、一季度末、一个月前、上周、本周数据及分位数，如农牧渔林本周信用利差为50.46，分位数为2.90%等[33] 细分行业跟踪 广义农业 棕榈油、玉米价格持续回落，棉花价格持续上升，苹果、棉花库存周期性回落[2] 化工行业 PTA价格上行，尿素库存上行[4] 有色行业 锌价格小幅回落，铅价格上行，铅、铜库存周期性下行[3] 黑色行业 全商品价格小幅回落，焦煤和焦炭库存回落[3] 基建行业 混凝土价格回升，水泥价格持稳[5] 物流运输 铁路、公路货运回升，水路货运量减少[7] 汽车制造业 未提及具体内容 地产行业 本期重点监控城市中，重庆、南昌、青岛、济南和郑州商品房销售较上期回落较多[6]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注在线旅游行业(OTA)板块 重点关注规模效应显著 具备产业链议价权的龙头[1][3] 核心观点 - 在线旅游行业持续复苏 龙头业绩稳健增长 携程集团2025Q2营收同比增长16.2% 同程旅行收入同比增长10% 其中国际业务增速表现亮眼[3] - 国内旅游行业复苏态势明确 2024年国内居民出游56.2亿人次(同比增长14.8%) 出游总花费5.8万亿元(同比增长17.1%) 2025年上半年出游人次32.85亿(同比增长20.6%) 花费3.15万亿元(同比增长15.2%)[3] - 广东文旅消费券政策落地 投入2000万元专项资金发放消费券 预计撬动数倍文旅消费 历史数据显示2025年春节800万元消费券带动超6155万元订单[3] - 建议重点关注两类标的:广东本地及在粤业务占比高的文旅产业链上市公司 景区运营类上市公司[3] 市场周度回顾 - 上周(8/25-8/29)大消费板块多数收跌 商贸零售(+2.7%) 食品饮料(+2.13%)实现正增长 社会服务(-0.22%) 美容护理(-0.6%) 家用电器(-0.86%) 纺织服饰(-2.87%)下跌[3] - 细分板块领涨个股包括:食品饮料板块万辰集团(+41.10%) 家电板块民爆光电(+16.12%) 纺织服饰板块迪阿股份(+17.34%) 商贸零售板块国光连锁(+34.30%) 社会服务板块钢研纳克(+32.72%) 美容护理板块嘉亨家化(+55.37%)[3] - 领跌个股包括:食品饮料板块西部牧业(-5.88%) 家电板块格利尔(-8.30%) 纺织服饰板块嘉曼服饰(-9.85%) 商贸零售板块友好集团(-5.22%) 社会服务板块安车检测(-8.25%) 美容护理板块科思股份(-6.55%)[3] 行业要闻 - 老铺黄金8月25日再次涨价 主要产品价格上调10%～12%[16] - 广东省文旅厅计划9月12日启动"金秋文旅消费季" 投入2000万元发放文旅消费券[16] 重点公司业绩表现 - 在线旅游龙头:携程2025Q2营收同比增长16.2% 同程旅行收入同比增长10%[3] - 消费品公司:农夫山泉2025年上半年收入256.2亿元(同比增长15.6%) 股东应占溢利76.2亿元(同比增长22.1%)[18] - 潮宏基上半年营收41.02亿元(同比增长19.54%) 归母净利润3.31亿元(同比增长44.34%)[17] - 巨子生物上半年收入约31.13亿元(同比增长22.5%) 归母盈利约11.82亿元(同比增长20.2%)[18] - 毛戈平上半年总营收25.88亿元(同比增长31.28%) 股东应占利润6.7亿元(同比增长36.11%)[18] - 部分公司业绩承压:太平鸟上半年营收28.98亿元(同比下降7.86%) 归母净利润7771.16万元(同比下降54.61%)[17] - 洽洽食品上半年营收27.5亿元(同比下降5.0%) 归母净利润8864万元(同比下降73.7%)[17] - 奈雪的茶上半年收入21.78亿元(同比减少14.4%) 经调整净亏损1.18亿元(同比减少73.1%)[18]

政府文旅政策创新 - 老城区领导班子以汉服游客身份自费体验妆造服务并进行沉浸式市场调研 通过不打招呼不亮身份不到熟悉店铺的方式发现服务细节和消费痛点问题 [1][3] - 政府推出覆盖吃住行游购娱的六大汉服专项优惠措施 包括穿汉服品美食住民宿乘小交通游景区购物娱乐享优惠 活动时间为9月1日至12月31日 [4][5][6] 汉服经济发展现状 - 老城区汉服妆造市场主体达1360家 较2022年末增长14倍 呈现指数级增长态势 [9] - 2024年老城区接待游客4000万人次 旅游总收入达300亿元 带动近3万人从事妆造跟拍师等新职业 [9] 文旅融合实践成效 - 政府将汉服经济打造为现象级IP 通过领导干部实际消费为商户添信心为市场添人气 形成问题不过夜的解决机制 [8][9] - 文旅消费券和汉服体验券直接送达消费者 汉服经济成为激活消费的新引擎 使传统文化复兴与民生发展相结合 [1][9][11]

珠西都市圈发展规划 - 珠海市委财经委员会召开会议 强调坚定扛起珠西"头雁"责任 携手中山 江门推进珠西都市圈城乡统筹高质量发展先行区建设 深化互联互通 加快跨市域道路建设 完善内部交通网络 提升区域外联内畅水平 因地制宜推动农文旅融合 保护挖掘历史文化资源 打造特色文体旅游品牌 加强医疗 养老等公共服务资源共建共享 [1] - 广东2023年底发布《珠江口西岸都市圈发展规划》 明确以珠海为核心 以中山 江门 阳江为增长极 构建"一核三极 两圈四轴"发展格局 目标将珠西都市圈打造成为粤港澳大湾区重要增长极 [2] - 珠西都市圈存在核心城市带动力不强 产业协作与创新资源相对不足问题 珠海 江门 中山三市正共同谋划建设高质量发展先行区 推进基础设施互通 产业协同共建 公共服务共享 珠海斗门区与江门新会区已开展合作 以交通先行强化互联互通 拓宽农文旅融合与产业协同 重点谋划飞地项目建设 [3] 文旅消费促进措施 - 广东省文旅厅计划自9月12日启动"金秋文旅消费季"惠民补贴活动 安排2000万元专项资金 面向广东本地居民 全国来粤游客及入境游客发放文旅消费券 [5] 个人破产法规进展 - 厦门市通过《厦门经济特区个人破产保护条例》 规定在厦门居住或从事生产经营活动连续满五年的自然人 在不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务时可进行重整 和解或破产清算 这是全国第二部个人破产地方法规 [6] 低空经济发展 - 合肥市成立全省首个低空安全实验室 国际先进技术应用推进中心与中电博微电子科技有限公司签署合作协议 将推动低空安全验证试验基地 低空安全科创园等项目建设 共同打造"全国低空智能网联样板" [7] 交通基础设施建设 - 广州荔湾区白鹅潭拟建设跨江缆车项目 连接珠江南北岸 串联白鹅潭商圈 上下九 永庆坊 沙面等岭南特色商圈与景点 [8] - 黑龙江鹤岗萝北机场正式开工建设 按4C标准建设 投资10.66亿元 建设1条2500米长跑道 设计年旅客吞吐量45万人次 货邮吞吐量1600吨 计划2027年通航 [9] - 交通运输部数据显示1-7月完成交通固定资产投资1.95万亿元 其中7月完成3061亿元 分方式看铁路完成投资771亿元 公路完成投资2005亿元（高速公路981亿元 普通国省道529亿元 农村公路317亿元） 水路完成投资173亿元 民航完成投资112亿元 [12] 服务消费政策导向 - 商务部介绍1-7月服务零售额同比增长5.2% 服务消费占比持续提升 消费形态转向商品消费与服务消费并重 下一步将出台扩大服务消费政策措施 利用财政 金融等手段优化服务供给 推进服务业扩大开放试点 增加电信 医疗 教育等领域开放 开展"服务消费季""中华美食荟"等活动 发展入境消费 人工智能+消费等新业态 [10][11] 综合保税区发展评估 - 海关总署公布2024年度全国综合保税区发展绩效评估结果 参与考核综合保税区154个 其中A类31个（占比20.13%） B类108个（占比70.13%） C类15个（占比9.74%） 成都高新综合保税区排名第一 评估指标包括海关税收 保税业务进出口值等定量指标和创新发展情况等定性指标 [13][14][16]

活动概况 - 广东省文化和旅游厅于9月12日至14日在广州广交会展馆A区举办2025广东文旅推介大会系列活动 包括文旅消费季 产业招商对接会和国际旅游产业博览会[1] - 活动聚焦精品立省 改革引领 服务提质和融合增效总体思路 核心目标为大力提振消费并释放文旅消费潜力[1] - 展会设置四大主题展馆 包括国际文化旅游馆 文旅融合馆 文旅消费体验馆和老字号文化馆 并设立四大主题展览板块覆盖全球旅游目的地展示和文旅产业融合等内容[1] 消费刺激措施 - 广东省安排2000万元专项资金自9月12日起启动金秋文旅消费季惠民补贴活动 面向本地居民 全国来粤游客及入境游客发放文旅消费券[1] - 线下通过云闪付APP或广东文旅微信公众号领取消费券 在旅博会现场刷卡消费可享满减优惠 最高满999元减200元[2] - 线上通过携程 美团 飞猪等平台购买省内游 景区门票 乡村旅游等产品可享8折或满减优惠 单笔消费最高减200元[2] 产业对接与招商 - 文旅产业招商暨投融资对接会采用1个主会场加6个专场加6场常态化系列活动模式 提升对接专业性与项目匹配度[2] - 专场活动聚焦乡村振兴 文旅科技 县域文旅招商引资 文旅金融 文化产业园区和主理人经济六大重点领域[2] 老字号博览会 - 2025粤港澳大湾区老字号博览会同期举办 作为商务部老字号嘉年华重点活动 主题为老字号新动能·大湾区新体验[3] - 博览会汇聚粤港澳及全国超400家展商 推动老字号文化记忆转化为可体验消费的旅游内容 拓展文旅消费场景[3]

珠西都市圈发展规划 - 珠海市委财经委员会会议强调珠西都市圈城乡统筹高质量发展先行区建设 携手中山和江门推进一体化发展 提升区域外联内畅水平 加强农文旅融合和公共服务共享 [1] - 广东省规划明确珠西都市圈以珠海为核心 中山、江门和阳江为增长极 构建"一核三极、两圈四轴"总体发展格局 目标成为粤港澳大湾区重要增长极 [2] - 珠西都市圈存在核心城市带动力不强和产业协作创新资源不足问题 目前通过珠海斗门区与江门新会区合作推进交通互联互通和产业协同 重点谋划飞地项目作为示范 [3] 文旅消费促进 - 广东省文旅厅计划发放2000万元文旅消费券 面向本地居民及全国来粤游客 活动自9月12日启动 [6] 服务消费发展 - 商务部表示1-7月服务零售额同比增长5.2% 消费形态进入商品与服务并重阶段 下一步将出台扩大服务消费政策措施 增加电信、医疗和教育等领域开放试点 [11][12] 交通固定资产投资 - 1-7月全国完成交通固定资产投资1.95万亿元 其中7月完成3061亿元 铁路、公路、水路和民航分别完成投资771亿元、2005亿元、173亿元和112亿元 [13] 综合保税区绩效评估 - 2024年度全国154个综合保税区发展绩效评估结果公布 A类31个占比20.13% B类108个占比70.13% C类15个占比9.74% 成都高新综合保税区排名第一 [14][15][16] 低空经济发展 - 合肥市成立全省首个低空安全实验室 推动低空安全验证试验基地和科创园建设 打造全国低空智能网联样板 [8] 机场建设进展 - 黑龙江鹤岗萝北机场正式开工建设 投资10.66亿元 按4C标准建设跑道2500米长 设计年旅客吞吐量45万人次 计划2027年通航 [10]