资本市场改革主基调 - 证监会工作主线为防风险、强监管、促高质量发展，更加聚焦服务新质生产力发展、统筹发展与安全、强本强基 [1] - 将深化投融资综合改革，增强资本市场包容性、适应性、吸引力和竞争力，以服务经济社会发展和金融强国建设 [1] - 改革举措涵盖纵深推进板块改革、固本培元夯实市场稳定基础、扩大高水平制度型对外开放、筑牢防风险强监管防线以提升投资者保护 [1] 多层次市场体系完善 - 纵深推进板块改革以增强多层次市场体系的包容性和覆盖面 [1][2] - 科创板推出“1+6”政策措施，创业板正式启用第三套标准，将持续推动北交所高质量发展并健全新三板差异化制度 [2] - 完善多层次资本市场体系旨在构建“金字塔形”市场生态，实现从专精特新中小企业到硬科技龙头的全周期资本覆盖，让资本精准流向创新领域 [3] - 下一步将夯实沪深主板“压舱石”作用，提升各板块特色功能，深化新三板改革，并完善转板机制以促进资源优化配置 [3] 投资者保护强化 - 证监会将从强监管和提升投资者权益保护质效入手，增强投资者信任和信心 [4] - 强监管方面将依法严打财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为 [4] - 发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，推出23项务实举措构建“全流程防护网”，包括发行端压实中介责任、退市端建立赔偿机制、交易端营造公平环境 [4] - 《若干意见》强调完善多元化纠纷解决机制，发挥律师作用，并健全对“关键少数”和中介机构的全链条立体化追责机制 [5] 对外开放深化 - 证监会将统筹两个市场、两种资源，稳步扩大高水平制度型对外开放 [1][7] - 发布《合格境外投资者制度优化工作方案》，从优化准入管理、便利投资运作、扩大投资范围等方面提出具体举措 [7] - 制度优化直击外资配置痛点，通过准入简化降低交易成本，通过扩大投资范围和完善对冲工具解决风险对冲难题，旨在吸引外资尤其是长期资金 [7] - 中国在开放效率与产业潜力方面形成双重优势，对接国际规则有助于吸引外资净流入，并通过专业资金参与优化市场定价机制 [7]

多层次资本市场改革 - 科创板“1+6”政策成效显著，并于10月28日迎来科创成长层首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等机制已开始运转 [2] - 深化创业板改革即将启动，将设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准，旨在为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [2] - 将持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度，畅通三、四板对接机制 [2] - 将择机推出再融资储架发行制度，允许发行人一次注册后分期募集资金，以降低融资成本并满足科技型企业持续性融资需求 [4] 资本市场制度型开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》于10月27日正式推出，包含合格境外投资者资格审批与开户“一件事”和配置型外资“绿色通道”两项即日生效的准入管理举措 [5][6] - 通过完善短线交易规则实现相关交易监管的国民待遇，并进一步放开境内机构向外资提供投资顾问服务 [6] - 合格境外投资者制度自2002年实施以来已吸引913家各类境外机构入驻，境内资产规模超1万亿元 [7] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品也将于近日公告募集，进一步拓宽双向开放渠道 [7] 中小投资者保护强化 - 《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》于10月27日发布，围绕中小投资者重点关切推出23项务实举措 [8] - 在发行定价环节提出研究提高锁定期更长、锁定比例更高的网下投资者的配售比例，并从严限制故意抬高或压低报价的询价机构参与配售 [8] - 强化程序化交易监管，严禁为个别投资者提供交易单元等特殊便利 [8] - 对重大违法强制退市引导控股股东等主动先行赔付，对主动退市要求提供现金选择权等保护措施 [9] - 加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，金通灵案涉及约5万名投资者，美尚生态案适格原告超3.3万名 [9] - 截至2025年9月，证监会12386服务平台累计挽回投资者损失超7.3亿元，全市场调解组织为投资者挽回损失超102亿元，投服中心通过各类诉讼为超6万名投资者获赔约28.95亿元 [10]

资本市场开放政策 - 中国证监会主席表示将统筹两个市场、两种资源，稳步扩大高水平制度型对外开放 [1] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品将于近日公告募集 [1] - 中国证监会将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效 [1] 市场合作与发展格局 - 政策将深化内地与香港市场务实合作 [1] - 努力推动形成在岸与离岸协同发展、开放与安全良性互动的发展新格局 [1]

政策方向 - 统筹两个市场、两种资源，稳步扩大高水平制度型对外开放 [1] - 优化互联互通机制，提升境外上市备案质效 [1] - 深化内地与香港市场务实合作，努力推动形成在岸与离岸协同发展、开放与安全良性互动的发展新格局 [1] 产品动态 - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品也将于近日公告募集 [1]

制度型对外开放举措 - 正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，内容包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等 [1] - 努力为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境 [1] - 资格审批与开户“高效办成一件事”以及对配置型外资准入实行绿色通道两项举措于10月27日当天落地 [1] 市场机制与合作深化 - 优化互联互通机制，提升境外上市备案质效 [1] - 深化内地与香港市场务实合作 [1] - 推动形成在岸与离岸协同发展、开放与安全良性互动的发展新格局 [1]

资本市场改革与开放 - 证监会将深化投融资综合改革以增强资本市场包容性适应性和吸引力竞争力 [1] - 将启动深化创业板改革设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [1] - 稳步扩大高水平制度型对外开放正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》 [2] 市场稳定与投资者保护 - 择机推出再融资储架发行制度夯实市场稳定内在基础 [1] - 督促上市公司完善治理加大分红回购增持力度 [1] - 将发布加强中小投资者保护的若干意见推出23项务实举措 [2] 区域发展与资本聚集 - 把北京作为资本市场改革开放重要窗口推动更多先行先试政策落地 [2] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京聚集发展提升首都资本市场能级 [2]

10月27日，2025金融街论坛年会开幕。证监会主席吴清在开幕式上表示，统筹两个市场、两种资源，稳 步扩大高水平制度型对外开放。作为今年扩大开放的一项重要举措，《合格境外投资者制度优化工作方 案》今天正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等，努力为各类境外投资者 提供更加透明、便利、高效的制度环境。其中资格审批与开户"高效办成一件事"对配置型外资准入实行 绿色通道两项举措今天就将落地。 "我们还将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场务实合作，努力推动形成 在岸与离岸协同发展、开放与安全良性互动的发展新格局。"吴清表示。 ...