中国资本市场开放举措 - 中国证监会将系统谋划推出更多有力度的开放举措，锚定深化资本市场制度型开放的目标任务 [1] - 推出合格境外投资者制度优化工作方案，从优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围、丰富服务支持等方面提升便利化水平 [1] - 切实增强政策的稳定性、透明度和可预期性，持续加强与国际投资者常态化沟通 [1] 内地与香港市场合作深化 - 着力提升境外上市备案质效，扩大沪深港通标的范围 [1] - 支持将人民币股票交易柜台、REITs等纳入港股通，积极支持香港推出国债期货 [1] - 丰富香港离岸人民币风险管理工具，坚定支持香港巩固提升国际金融中心地位 [1] 跨境监管与风险防范 - 统筹发展和安全，深化与包括香港证监会在内的跨境监管与执法合作 [2] - 加强资本跨境流动和风险监测，推动信息共享、政策互商、处置协同，坚决防范风险跨境传染共振 [2] - 共同推进全球资本市场治理改革，推动资本市场更加公平、公正、包容、有韧性 [2] “十四五”期间开放成果 - 全面取消证券基金期货机构外资持股比例限制，外资机构经营范围和监管要求实现国民待遇 [3] - 新增核准13家外资控股证券基金期货公司，外资控股公司数量呈现较大增长 [3] - 完善企业境外上市监管制度，269家企业实现境外上市 [3] 市场互联互通与产品开放进展 - 境外投资者持有A股市值已达3.4万亿元，成为市场的重要参与力量 [3] - 持续优化完善合格境外投资者制度和沪深港通机制，扩大投资范围 [3] - 拓展境内外基金互认ETF孵化机制，支持香港推出首个A股指数期货 [3] - 目前已有24个期货期权特定品种引入境外投资者参与交易 [3] 资本市场质量与投资价值 - 随着新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系加快落地见效，中国资本市场基础制度不断完善 [5] - 今年上半年A股上市公司营收、净利润实现同比双增，前三季度上市公司现金分红2.1万亿元，再创同期新高 [5] - 上证综指年化波动率14.1%，较去年同期下降了6.1个百分点 [5] 对国际机构的倡议与展望 - 中国证监会热忱欢迎更多国际机构和长期资本来华展业、兴业，共同发展，互利共赢 [4] - 希望国际机构从理解中国式现代化的深刻内涵中发现投资价值，抓住机遇投资中国 [5] - 希望国际机构发挥专业优势，分享有益经验，为深化资本市场制度改革和机制创新提出宝贵意见 [5] - 希望国际机构在华投资展业坚持长期主义，健全内部风险管控体系，参与构建多元共治的风险防控体系 [6]

市场整体表现 - 沪指站上4000点，为2015年8月以来首次，截至午盘上涨0.21%报4005.44点 [1][3] - 深证成指涨0.52%，创业板指涨1.35% [3] - 在岸人民币兑美元升破7.10关口，创2024年11月以来最高水平 [3] 政策与制度环境 - 证监会发布《合格境外投资者制度优化工作方案》，从优化准入管理、便利投资运作、扩大投资范围等方面提出举措 [3] - 证监会主席吴清表示将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道 [3] 可控核聚变板块 - 概念股连续多个交易日上涨，东方钽业4天3板，安泰科技2连板 [1][7] - 中国科学院金属研究所团队突破可控核聚变用第二代高温超导带材用金属基带技术瓶颈，实现高纯净吨级哈氏合金金属基带的工业化制备 [7][8] - 该技术突破使超纯合金中碳、锰、硫、磷、氧、氮元素含量均低于进口同类材料 [8] - 产业链上游覆盖有色金属（钨、铜等）、特种钢材、特种气体等原料供应 [9] PCB概念板块 - 艾森股份、美联新材涨超11%，景旺电子、华正新材等多股涨停 [4] - 生益电子大涨近10%再创历史新高，预计2025年前三季度营业收入66.14亿元到70.34亿元，同比增加108%到121% [4] - 预计归母净利润10.74亿元到11.54亿元，同比增加476%到519% [4] 国产软件板块 - 榕基软件、格尔软件、达华智能涨停，方直科技、金山办公涨超8% [4] - 党的二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，突出新质生产力与科技自立自强 [4] 商业航天板块 - 航天发展涨停，航天智装、航天科技等走强 [4] - 天兵科技完成天龙三号大型液体运载火箭"一箭36星"分离试验，创下国内应用场景卫星数量最多纪录 [4] 福建地区板块 - 福建板块延续强势，平潭发展8天6板，福建水泥2连板 [3] - 海峡创新、厦门港务等近10只个股涨停 [3] 大金融板块 - 瑞达期货直线涨停，汇金股份、南华期货、同花顺等纷纷冲高 [5]

资本市场改革与北京定位 - 证监会将继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口 充分发挥资本市场枢纽功能[1] - 支持北京国家金融管理中心建设 更好服务于建设金融强国[1] - 推动更多先行先试政策"首家""首例"在京落地 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展[1] 创业板与多层次市场建设 - 启动实施深化创业板改革 设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准[3] - 为新产业 新业态 新技术企业提供更加精准 包容的金融服务[3] - 持续推动北交所高质量发展 健全新三板市场差异化制度 畅通三 四板对接机制[3] 合格境外投资者制度优化 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出 包括优化准入管理 提高投资运作效率 扩大投资范围等[3] - 为各类境外投资者提供更加透明 便利 高效的制度环境[3] - 资格审批与开户"高效办成一件事" 对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地[3]

多层次资本市场改革 - 科创板“1+6”政策成效显著，并于10月28日迎来科创成长层首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等机制已开始运转 [2] - 深化创业板改革即将启动，将设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准，旨在为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [2] - 将持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度，畅通三、四板对接机制 [2] - 将择机推出再融资储架发行制度，允许发行人一次注册后分期募集资金，以降低融资成本并满足科技型企业持续性融资需求 [4] 资本市场制度型开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》于10月27日正式推出，包含合格境外投资者资格审批与开户“一件事”和配置型外资“绿色通道”两项即日生效的准入管理举措 [5][6] - 通过完善短线交易规则实现相关交易监管的国民待遇，并进一步放开境内机构向外资提供投资顾问服务 [6] - 合格境外投资者制度自2002年实施以来已吸引913家各类境外机构入驻，境内资产规模超1万亿元 [7] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品也将于近日公告募集，进一步拓宽双向开放渠道 [7] 中小投资者保护强化 - 《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》于10月27日发布，围绕中小投资者重点关切推出23项务实举措 [8] - 在发行定价环节提出研究提高锁定期更长、锁定比例更高的网下投资者的配售比例，并从严限制故意抬高或压低报价的询价机构参与配售 [8] - 强化程序化交易监管，严禁为个别投资者提供交易单元等特殊便利 [8] - 对重大违法强制退市引导控股股东等主动先行赔付，对主动退市要求提供现金选择权等保护措施 [9] - 加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，金通灵案涉及约5万名投资者，美尚生态案适格原告超3.3万名 [9] - 截至2025年9月，证监会12386服务平台累计挽回投资者损失超7.3亿元，全市场调解组织为投资者挽回损失超102亿元，投服中心通过各类诉讼为超6万名投资者获赔约28.95亿元 [10]

（文章来源：新华财经） 《工作方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实二十届三中、四中全会，中 央金融工作会议精神，坚持统筹金融开放和安全，坚持市场化、法治化、国际化方向，以优化准入管 理、便利投资运作等为着力点，力争用两年左右的时间，推动落实优化合格境外投资者制度机制的改革 举措，增强制度对境外中长期资金的吸引力，形成在岸与离岸渠道协调互补、配置型与交易型资金平衡 发展、境内外证券基金期货机构良性互动的开放新格局。 下一步，中国证监会将推动《工作方案》提出的各项开放优化举措尽快落实落地，并在此基础上进一步 深化对合格境外投资者制度的研究，不断丰富提升对外开放制度吸引力的改革举措。 新华财经北京10月27日电近日，中国证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》（以下简称《工 作方案》）。 党的二十届三中全会明确提出优化合格境外投资者制度。合格境外投资者制度是我国资本市场最早施行 的开放制度之一，推出以来总体保持运行平稳，是境外投资者投资中国的综合性资产配置渠道，在扩大 资本市场对外开放方面发挥了积极作用。 ...

10月27日，在2025金融街论坛年会上，中国证监会主席吴清表示，在风险再定价、资产再平衡过程中， 稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项，"把鸡蛋放在不同篮子里"成为越来越多国际投资者的共 识。数据显示，今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元。在此过程中，A股、港股等中国 资产持续重估，配置价值更加凸显。 在会议上，吴清举例介绍了今天、明天发布的政策和市场将发生的变化，还提到了未来"择机"推出的新 制度。 "明天，科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等已 经实施，改革效应正加快显现。"吴清介绍称，证监会还将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新 兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容 的金融服务。 对于市场，吴清表示，要进一步固本培元，夯实市场稳定内在基础。一方面，高质量的上市公司是资本 市场稳定运行的基石。证监会将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上 市公司产业整合、做优做强。督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，以稳健业绩筑牢价值根 基，用真金白银回报股东支持。另一 ...

论坛概况 - 2025金融街论坛年会于10月27日下午在北京开幕，主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展” [1] - 全球30多个国家和地区的400余位重要嘉宾出席论坛 [1] 货币政策与流动性管理 - 中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕 [3] - 央行将继续坚持支持性立场，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [3] 国债市场操作 - 人民银行在二级市场开展国债买卖操作，以丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能 [4] - 今年初因债券市场供求不平衡压力较大而暂停操作，目前将恢复公开市场国债买卖操作 [4] 对稳定币的监管立场 - 人民银行认为稳定币处于发展早期，无法有效满足客户身份识别、反洗钱等要求，放大全球金融监管漏洞 [5] - 将继续会同执法部门打击境内虚拟货币的经营和炒作，并密切跟踪评估境外稳定币发展 [5] 数字人民币发展 - 人民银行将优化数字人民币管理体系，研究其货币层次定位，支持更多商业银行成为运营机构 [6] - 已在上海设立数字人民币国际运营中心，在北京设立运营管理中心 [6] 金融服务新模式与重点支持领域 - 金融监管总局将推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重的金融服务新模式 [8] - 将强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持，高效服务现代化产业体系建设和新质生产力发展 [8] - 聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业提升和新兴产业培育提供更多金融资源 [8] 资本市场改革与开放 - 证监会将继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口，推动更多先行先试政策在京落地 [9][10][12] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [12] - 将持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度，畅通三、四板对接机制 [12] 合格境外投资者制度优化 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等 [13] - 资格审批与开户“高效办成一件事”、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地 [13] 贸易便利化与外汇管理 - 国家外汇局将新出台9条政策措施推动贸易创新发展，包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围等 [14] - 将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 [14] - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模增长64% [16] - 今年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [16]

资本市场改革方向 - 全球格局和科技创新趋势深刻变化对资本市场发展和功能发挥提出新要求新期待 需要不失时机深化改革以增强市场制度包容性适应性 提升市场吸引力和竞争力[1] - 证监会将进一步深化投融资综合改革 持续增强资本市场包容性适应性吸引力竞争力 更好服务经济社会发展和金融强国建设[1] - 科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市 试点引入资深专业机构投资者预先审阅等已实施 改革效应正加快显现[1] - 将启动实施深化创业板改革 设置更契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准 为新产业新业态新技术企业提供更精准包容金融服务[1] 上市公司质量与中长期资金作用 - 证监会将择机推出再融资储架发行制度 进一步拓宽并购重组支持渠道 促进上市公司产业整合做优做强[2] - 督促上市公司完善治理加大分红回购增持力度 以稳健业绩筑牢价值根基 用真金白银回报股东支持[2] - 着力发挥中长期资金压舱石和稳定器作用 扎实推进公募基金改革 推动企业年金保险资金等全面落实长周期考核[2] - 丰富适配长期投资的产品和风险管理工具 努力完善长钱长投市场生态[2] 市场开放与跨境合作 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出 包括优化准入管理提高投资运作效率扩大投资范围等 为境外投资者提供更透明便利高效制度环境[2] - 资格审批与开户高效办成一件事和对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地[2] - 将优化互联互通机制 提升境外上市备案质效 深化内地与香港市场务实合作 推动形成在岸与离岸协同发展开放与安全良性互动发展新格局[2] 风险防控与投资者保护 - 将筑牢防风险强监管坚固防线 增强风险四早防范处置能力 强化跨市场跨行业跨境风险监测 健全长效化稳市机制 防范市场大幅波动[3] - 强化零容忍执法震慑 对财务造假操纵市场内幕交易等违法违规行为依法严打打准打疼 持续增强投资者信任和信心[3] - 发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见 围绕强化发行上市退市等过程投资者保护推出23项务实举措 不断扎牢织密投资者保护安全网[3] 区域资本市场发展 - 证监会继续把北京作为资本市场改革开放重要窗口 充分发挥资本市场枢纽功能 推动更多先行先试政策首家首例在京落地[3] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展 不断提升首都资本市场能级 全力推动资本市场与首都经济发展良性互动[3]