文章核心观点 - “十五五”规划建议提出加快新兴产业规模化发展，印刷OLED作为专业细分领域，其技术进步和规模化商用落地正受到关注 [1] - TCL华星在印刷OLED技术领域取得突破，建立起关键技术领先优势，并正积极构建产业生态以推动应用落地 [1][2] - 印刷OLED技术在成本、显示效果和应用空间上具有显著竞争优势，有望加速OLED在中尺寸产品领域的普及 [3][4] 技术突破与产品展示 - TCL华星在DTC2025上展示了多款全新显示解决方案，包括全球首款Real Stripe RGB OLED手机显示（5.65英寸），实现390PPI分辨率，视觉等效钻石排布达490PPI [1] - 展示产品还包括高分辨率单片全彩硅基Micro LED显示（0.28英寸）、高PPI Real RGB玻璃基OLED显示（2.56英寸）、全球首款分区分频OLED平板显示（13.2英寸） [1] - 公司先进显示技术品牌APEX臻图覆盖OLED、LCD和MLED等显示产业全技术矩阵，为TV、IT、商显、车载等多场景提供解决方案 [2] - 公司关注用眼健康，通过技术研发让显示屏光特性无限接近自然光，以缓解视觉疲劳 [2] 产能布局与规模化进展 - TCL华星t8项目正式开工，总投资金额约295亿元，是全球第一条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线 [2] - 武汉G5.5代印刷OLED生产线（t12）已于2024年11月起实现量产及产品交付，当前产能稳定爬坡 [3] - t8项目设计月加工玻璃基板（2290mm×2620mm）能力约2.25万片，将加速推动印刷OLED技术在全球中高端市场的规模化落地 [3] - 公司计划优先将印刷OLED产品应用于显示器、笔记本电脑、平板等中尺寸领域，未来拓展至高附加值显示应用场景 [3] 技术优势与成本竞争力 - 印刷OLED技术采用EL打印制程，大幅减少真空制程与精细金属掩膜版需求，设备造价显著降低 [3] - 材料利用率超过90%，远超蒸镀技术30%的水平，规模化投产后相比传统OLED技术有超过15%的成本优势 [3] - 显示效果上，印刷OLED是唯一能实现Real Stripe RGB竖状规则排列的OLED技术，文本显示更清晰锐利，无颜色串扰，暗场细节表现更优异 [3] - 技术可覆盖5英寸手机至65英寸电视的全尺寸范围，应用空间广阔 [4] 产业生态构建与合作 - TCL华星致力于构建开放、自主、协同的印刷OLED产业生态，联合上下游合作伙伴推动应用落地 [1][4] - 公司联合上游合作伙伴布局关键材料、关键设备，利用AI提升设备性能 [4] - 公司与下游客户协同寻找适用领域，并与研究机构、行业协会、标准制定机构等开展合作 [4] - 公司以“用户需求共研、技术产品共创，营销互动共建”为核心，与全球客户品牌深度联合共建生态圈 [4]

公司技术进展与优势 - TCL华星在印刷OLED领域已投入12年并建立起关键技术领先优势 [1] - 公司已将电致发光材料体系从高分子切换为小分子 与传统OLED材料体系基本类似 为材料生态打开了空间 [3] - 印刷OLED在5.5代线上的良率已从个位数提升至70%水平 [10] - 公司计划在明年年底实现印刷管线性能达到传统OLED水平 随后进行产品品类的良率爬坡 [3] - 公司在美国Display week上首次展出的印刷OLED手机产品 其像素排列分辨率已达到390PPI 视觉效果接近490PPI钻石排列 [6] 战略决策与商业化路径 - 公司做出的四个关键决策包括：选择印刷OLED技术路线、首先将印刷OLED应用于中尺寸、将日本合作方JOLED的产线搬迁至国内并升级为t12、以及近期启动广州t8项目以实现大规模量产 [7][8] - 公司在2021-2022年期间将印刷OLED重点放在中尺寸领域 包括笔记本电脑、显示器、车载显示和平板 [5] - 印刷OLED是目前市场上唯一能覆盖从小尺寸手机到65英寸、75英寸大尺寸电视的技术 [5] - 公司对进军小尺寸手机市场持开放态度 但将首先聚焦中尺寸 具体时间表取决于技术进展和客户反馈 [6] - 广州第8.6代印刷OLED工厂已于10月21日正式开工 [1] 行业竞争与市场前景 - 国内四家面板厂商在高世代OLED生产线上的总投资达到1700亿元 [3] - 行业内有四条高世代OLED产线已宣布或正在推进 预计在明年下半年到2028年之间释放产能 [3] - 印刷OLED被认为在中尺寸领域能够成为最有竞争力、前景最好的OLED技术 [3] - 该技术具备在画质、成本和效率方面的优势 这些优势是其他OLED技术无法替代的 [4] 未来技术挑战与重点 - 未来需要解决的核心挑战包括进一步降低功耗 特别是在移动产品领域 目标是至少达到蒸镀OLED的功耗表现 [2][10] - 另一核心挑战是将5.5代线的良率爬坡经验快速复制到8.6代线 以满足大规模商业化需求 [10] - 公司还需在柔性显示和产品形态拓展方面进行差异化的技术升级 [11]

文章核心观点 - 中国显示产业进入领跑阶段，印刷OLED技术被视为实现领跑的核心抓手 [1] - TCL华星通过全球首条G8.6代印刷OLED产线，推动该技术在中高端市场的规模化落地，意图与三星、京东方的蒸镀OLED技术展开竞争 [1][11][12] - 印刷OLED技术在成本、材料利用率、大尺寸和柔性应用上具备显著优势，但在功耗、小尺寸显示效率及市场生态方面仍面临挑战 [4][5][7][9][11][15][16][17] 技术路径对比：印刷OLED vs. 蒸镀OLED - **蒸镀OLED现状与痛点**：蒸镀工艺是三星、京东方采用的主流OLED量产方案，但其设备成本高昂，一条G6代蒸镀产线投资在100亿-150亿元，G8.6代更高达300亿-400亿元 [4] 材料利用率仅为20%-30%，造成大量浪费 [4] 在大尺寸应用上良品率低，G8.5代以上良品率普遍低于60%，制约了折叠屏和卷曲电视的发展 [5] - **印刷OLED的优势**：印刷OLED采用喷墨打印技术，材料利用率提升至90%以上，可降低近40%的原料成本 [11] 设备无需真空系统，投资成本比蒸镀设备降低约40% [11] TCL华星G5.5代产线通过减少真空制程，年设备能耗可节约3亿-4亿度电 [11] 技术性能上，采用Real RGB排列，色彩饱和度更高，像素密度已达600 PPI，超越蒸镀OLED的400 PPI [11] 在柔性和大面积应用上优势明显，G5.5代线良品率已达65% [11] TCL华星的战略布局与进展 - **技术突破**：TCL华星展示了全球首款采用高精度印刷技术的小尺寸OLED产品，5.65英寸屏幕视觉等效像素密度达490PPI [1] 公司已建成G5.5代印刷OLED产线，并开工建设全球首条G8.6代产线（t8项目），设计月加工玻璃基板能力约2.25万片 [11][12] - **市场目标**：印刷OLED产品将优先应用于中尺寸领域，并计划拓展至手机等高端显示市场，直接与三星、京东方竞争 [12] 印刷OLED技术面临的挑战 - **技术挑战**：在移动产品功耗方面，印刷OLED需快速提升至至少与蒸镀工艺相当的水平 [15] 在小尺寸超高分辨率显示上，发光效率仍面临挑战，需通过提升材料效率和优化制程来解决 [16][17] 与蒸镀技术相比，在显示均匀性和光效率上存在差距 [15] - **市场与生态挑战**：三星和京东方已与苹果等头部终端品牌深度绑定，占据了高端OLED核心份额，其8.6代蒸镀产线将于2026年下半年量产，TCL华星已无缘此类高端订单 [17] 终端品牌对蒸镀屏的适配已成熟，转向印刷OLED需重新调整产品设计，增加合作成本 [18]

产能扩张计划 - TCL华星5 5代印刷OLED面板生产线月产能将从3000片大板提升至9000片大板 [1] - 公司预计明年印刷OLED出货量将达百万块量级 [1] - TCL华星8 6代印刷OLED面板生产线预计2027年第四季度实现首批产品量产出货 [1] 技术产品发布 - 公司发布图像分辨率达390PPI的5 65英寸印刷OLED手机显示屏 [1] - 印刷OLED屏应用范围从医疗、IT等中尺寸领域延伸至手机等小尺寸领域 [1]

公司整体财务表现 - 2025年前三季度营业收入达到1359亿元，同比增长10.5% [1] - 归属于母公司股东的净利润为30.5亿元，同比大幅增长99.8% [1] - 核心面板业务TCL华星贡献营业收入780.1亿元，同比增长17.5% [1] - TCL华星实现净利润61亿元，同比增长53.5%，其中归属于TCL科技股东的净利润为39亿元 [1] 显示业务细分表现 - 大尺寸领域TV及商用显示市场份额提升至25%，保持全球领先盈利水平 [1] - 中小尺寸业务全面突破，笔记本面板销量激增63% [1] - 显示器面板销量实现10%的同比增长 [1] - 平板面板市场份额跃居全球第二，LCD手机面板出货量增长28% [1] - 车载显示等专业领域保持高速增长 [1] 前沿技术布局与商业化 - 8.6代印刷OLED产线（t8）已开工建设 [2] - G5.5代印刷OLED产线正提升产能，产品已应用于医疗显示领域 [2] - G5.5代产线预计明年上半年实现笔记本、显示器等产品量产 [2] - Micro LED技术将于今年底前实现规模量产与稳定交付 [2] 产能与全球化战略 - 通过t11与t9产线协同，形成覆盖主流与高端市场的互补格局 [2] - 印度市场TV大尺寸产品实现翻倍增长 [2] - 新建越南模组工厂预计第四季度开始批量出货 [2]

公司整体财务表现 - 前三季度公司实现营业收入1359亿元，同比增长10.5% [1] - 前三季度归母净利润30.5亿元，同比增长99.8% [1] - 前三季度经营现金流338.4亿元，同比增长53.8% [1] - 第三季度归母净利润11.6亿元，环比增长33.6%，盈利能力持续修复 [1] 面板业务业绩 - 面板业务是业绩劲增的主要原因，TCL华星前三季度累计实现营业收入780.1亿元，同比增长17.5% [1] - TCL华星前三季度净利润61亿元，同比增长53.5% [1] - TCL华星前三季度归属TCL科技股东净利润39亿元，同比增长41.9% [1] 各业务板块表现 - 大尺寸领域在TV及商用显示市场份额提升至25%，保持全球领先盈利水平 [2] - 中小尺寸业务为核心增长引擎，IT领域显示器销量同比增长10%，笔记本面板销量激增63% [2] - 移动终端领域LCD手机面板出货量同比增长28%，平板面板市场份额升至13%，全球排名第二 [2] - 车载显示出货面积同比增长47%，专显业务保持高速增长 [2] 产能整合与技术布局 - t11产线通过精细化运营实现单位成本显著下降，并与t9产线深化协同发展，形成高低搭配的业务格局 [2] - t4（G6代线）柔性OLED手机市场出货量稳居全球第四，高端机型出货占比不断提升 [2] 前沿技术进展 - 印刷OLED商业化进程加快，8.6代产线（t8）已开工建设 [3] - 现有G5.5代印刷OLED产线（t12）产能正从每月3千片稳步提升至每月9千片，产品良率持续改善 [3] - 医疗显示产品已稳定出货，并向笔记本、显示器客户推广，预计明年上半年实现量产 [3] - Micro LED技术将于年底前实现规模量产与稳定交付 [3] 海外市场拓展 - 印度市场TV大尺寸产品实现翻倍增长，带动印度模组工厂经营持续向好 [3] - 越南市场新建模组厂预计四季度批量出货，将成为海外业务新增长点 [3] 行业展望 - 行业回暖趋势不减、技术红利逐渐释放，公司正迈入高质量发展新阶段 [3] - 印刷OLED与Micro LED等新业务进入客户验证密集期，有望在新一轮技术周期抢占先发优势 [3]

项目概况 - TCL华星广州G8.6印刷OLED生产线（t8项目）正式开工，总投资额为295亿元 [2] - 项目规划月产能为2.25万片玻璃基板（尺寸2290mm × 2620mm），预计2027年底实现量产 [2] 技术突破 - 在印刷OLED技术上取得三大突破：分辨率提升、材料性能改善、良率提高 [4] - 材料性能相比之前提升了2-3倍，并且仍在持续优化中 [11] - 在t12产线上，当前良率已达到70%以上，下一步目标是提升至90% [11] - 全球首款2.8K R角印刷OLED显示（14.2英寸）分辨率达2880*1920，亮度300/400nits，帧率120Hz，首次在笔电显示上实现240PPI [7] - 全球首款4K折叠便携显示器可实现28英寸大屏观赏与16英寸便携切换，亮度为400nits [8] 产品定位与竞争优势 - t12产线聚焦医疗显示等高附加值特种应用，t8产线则瞄准主流消费电子产品 [13] - 印刷OLED产品核心竞争力为“质价比”，预计相比现有OLED技术有约15%的成本优势 [14] - 通过Real RGB竖状规则排列技术，有效解决传统OLED显示文字和精细图形时的边缘彩边问题，文字显示更清晰 [15] - 印刷OLED产品实现低蓝光效果（蓝光占比≤15%），提升用户长时间使用的视觉舒适性 [15] - 材料利用率高达90%，而蒸镀技术即使考虑回收因素，材料利用率仅约30% [15] - 生产过程无需昂贵金属掩模版，且可在非真空环境下操作，降低电力损耗和运营成本 [16] 市场前景与行业趋势 - 中尺寸OLED市场预计2026年起步入快车道，2025年OLED显示器出货量预计达260万台，年增86%，渗透率升至2.1%，2028年有望挑战5% [17] - TCL华星计划依托t12产线应对2026年需求增长，2027年t8产线产能释放后将进一步抓住市场机遇 [17] - 三星显示计划2026年三季度量产G8.6 OLED产线（月产能1.5万片），京东方预计2026年底量产（月产能3万片），维信诺产线已全面封顶（月产能3.2万片） [18] - 公司强调以“质价比”优势推动OLED普及化，目标是与产业协同扩大市场格局 [21] 未来规划与技术发展 - 公司下一技术目标为实现量子点电致发光（QD-EL），进一步提升显示性能（如色彩、稳定性、功耗） [23] - t8项目开工释放三大信号：消费端即将见到具“质价比”的印刷OLED产品、OLED加速向中尺寸市场渗透、中国企业正引领自主可控的显示技术路线 [22]

项目概况与投资 - 项目于10月21日在广州开工，由TCL华星与广州市人民政府、广州经济技术开发区管理委员会共同出资建设，总投资金额约295亿元 [1] - 项目是全球第一条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线 [1] 技术与行业意义 - 该项目是我国显示企业首次在高世代AMOLED领域具备技术引领与市场主导潜力，是实现从“跟跑”“并跑”到“局部领跑”的关键突破 [1] - TCL华星在印刷OLED技术上已持续投入12年并实现量产，武汉G5.5代印刷OLED生产线（t12）已于2024年11月实现量产及产品交付，为高世代t8项目提供了量产经验 [1] - 印刷OLED技术在材料利用率和削减真空制程方面具备优势，使技术本身具有低生产能耗和高材料利用率的特点 [2] 产能与产品应用 - t8项目设计月加工玻璃基板（2290mm*2620mm）能力约2.25万片 [1] - 产品将应用于显示器、笔记本电脑、平板等中尺寸领域 [1] - 随着t8项目推进，公司将进一步满足印刷OLED全尺寸产品的规模化量产需求，并计划将技术拓展到车载显示领域及更多高附加值、差异化应用场景 [2] 产业链与生态建设 - 项目落地将推动印刷OLED关键材料、核心元器件、显示器件制造等一批“补链强链”项目加速集聚，形成完整自主的产业链体系 [1] - 已有多家材料与设备供应商与TCL华星达成合作意向，公司正与产业链上下游企业、高校、研究所等单位联合开发，着力攻克关键材料和设备的国产化瓶颈 [1] 智能制造与效率 - t8项目将应用工业机器人、AI大模型、新材料与新能源等技术 [2] - 星智大模型能大幅提升产品开发效率和量产良率，视觉显示技术叠加图像识别算法能精准捕捉细微缺陷，有效降低漏检率 [2] - 在AI加持下，缺陷修复环节已基本无需人工干预，整个流程由智能算法全线控制，稳定性超过95% [2] 节能环保效益 - 印刷OLED技术预计在设备上一年能够减少能耗约3亿度至4亿度 [2] - 作为更大规模、更高世代产线，t8项目在节能环保方面的效益将愈发明显 [2]

项目概况 - 全球首条8.6代印刷OLED产线t8项目在广州动工，总投资约295亿元，由TCL华星与广州市政府及广州经济技术开发区共同出资建设 [1] - t8项目设计月加工玻璃基板（2290mm×2620mm）能力约2.25万片，预计2027年下半年实现量产，首款产品聚焦中尺寸高端OLED显示领域 [2][3] - 该项目被视为中国显示产业在全球范围内的重要里程碑，是公司从"跟跑"到"并跑"再到"局部领跑"的关键突破 [1] 技术优势与特点 - 印刷OLED技术通过高精度喷头将液态发光材料喷射到基板形成像素，对比现有蒸镀技术可减少成本，是实现全尺寸屏幕量产的关键 [1][2] - 该技术具备色彩表现优异、分辨率高、材料利用率高、能耗低等优势，是适配小、中、大全尺寸的规模化商用OLED技术路径 [7] - 相较于现有OLED技术，印刷OLED的成本优势预计在15%左右 [7] 发展历程与产能布局 - 公司自2013年投入印刷OLED研究，历时12年，从G5.5代线量产出货到建设高世代产线 [2] - 武汉G5.5代印刷OLED生产线（t12）已于2024年11月起实现量产及产品交付，为高世代t8项目提供量产经验支撑 [2][6] - t8项目将加速印刷OLED技术在全球中高端市场的规模化落地，产品优先应用于显示器、笔记本电脑、平板等中尺寸领域 [2] 产品规划与应用拓展 - 产品开发上，第一波产品在5.5代线先实现量产，后续部分产品将移转到t8，并布局新的主流消费电子类产品 [3] - 2024年公司推出首款印刷OLED终端产品医疗显示屏，并展出三折叠显示产品，预计还将推出PC产品并拓展到车载显示领域 [2][3] - 从2026年开始，OLED成长将进入快车道，2027年t8产线产能释放将抓住需求快速增长节奏 [8] 专利与产业生态 - 公司累计持有OLED专利超过9700件，其中印刷OLED专利超过1200件，居行业首位，覆盖设计、材料、工艺和设备各个环节 [3] - t8项目将加速关键材料、核心装备等上下游企业集群落地，形成覆盖"材料—装备—面板—终端"的全产业链生态 [4] - 项目一期整体设备国产化率目标达到50%，未来二期项目国产化率将进一步提升 [5] 区域协同与市场前景 - t8项目落户广州，将与公司位于广州的t9、t11产线及在深圳、惠州的现有产线形成协同效应，加强"广深惠"三大基地联动 [5] - 2024年全球AMOLED面板出货量10.1亿片，占比27%，预计2030年出货量将超过13.3亿片，占比提升至35% [6] - 在IT、车载等中大尺寸应用增长驱动下，笔电年复合增长率预计为33%，车载显示器为27%，桌上型显示器为19% [6] 行业竞争格局 - 面对增长的市场，头部面板厂商如三星、京东方、维信诺等公司均已上马8.6代OLED产线 [6] - 全球已量产的OLED技术主要包括三星的QD-OLED、LG的WOLED、TCL华星的印刷IJP OLED和FMM-OLED [6]

项目概况 - TCL华星全球首条规模化量产的第8.6代印刷OLED生产线于10月21日在广州正式开工 [1] - 项目由TCL华星与广州市人民政府、广州经济技术开发区管理委员会共同出资建设，总投资金额约人民币295亿元 [1] - 项目设计月加工玻璃基板能力约2.25万片 [1] 技术路径与优势 - 项目采用G8.6代线基板规格与喷墨打印技术，通过将溶解的OLED材料像墨水一样精准打印到基板预设位置，实现更低的成本、更高的材料利用率、更优异的色彩表现效果 [2] - 印刷OLED技术是我国OLED产业快速实现大尺寸、低成本量产的最优技术路径 [1] - 该技术代表柔性、可折叠形态的发展方向 [2] 战略意义与市场定位 - 项目有望支撑我国OLED产业在全球新型显示产业竞争中抢占制高点，是实现从“跟跑”到“领跑”的关键突破点 [1] - 印刷OLED产品将优先应用于显示器、笔记本电脑、平板等中尺寸领域，未来会拓展到更多高附加值的显示应用场景 [1] - 项目将满足印刷OLED全尺寸产品族的规模化量产需求，为市场提供低蓝光、稳定广色域、无彩边、多屏同质同色的显示解决方案 [3] 技术积累与生产协同 - TCL华星在印刷OLED技术上已持续投入12年，武汉G5.5代印刷OLED生产线已于2024年11月起实现量产及产品交付，为高世代t8项目提供了可靠的量产经验支撑 [2] - 项目将结合工业机器人、AI大模型、新材料与新能源等创新技术应用，构筑显示产业的“新质生产力” [2] - t8项目将加速推动印刷OLED技术在全球中高端市场的规模化落地 [1]