文章核心观点 - 京东方举办健康显示技术策源地论坛 全面展示其业界领先的“自然光”显示技术 并与产学研医伙伴共同发起行动倡议 旨在共建健康显示生态 推动行业向“自然光健康显示”方向发展 [1][2] 公司战略与举措 - 技术策源地是京东方围绕“屏之物联”战略、践行“第N曲线”理论的重要举措 [1] - 公司致力于通过开放经费投入、实验平台、孵化服务、创意碰撞、人才交流五大资源平台 秉持“共创、共生、共赢”的生态理念 与全球伙伴共建具有国际影响力的健康显示创新高地 [1] - 公司携手医院、高校、产业界伙伴共同发起“臻彩视界 健康同行”行动倡议 为健康显示生态体系的完善提供理论基础和实践路径 [2] - 公司将持续以“屏之物联”战略为指引 携手全球生态伙伴探索显示技术前沿 推动显示行业向“自然光健康显示”方向稳步前行 [2] 技术发布与应用 - 京东方全面展示了其业界领先的“自然光”显示技术 [1] - 今年9月 京东方推出“自然光”显示技术 目前该技术正逐步应用于显示器、平板、手机等全品类产品 覆盖家庭、商显、电竞、教育等多个应用场景 [2] 行业趋势与研讨 - 论坛汇聚了学术界、产业界等领域的众多专家学者与产业界代表 共同探讨健康显示技术的未来趋势与发展机遇 [1] - 面对显示技术从“看得清”向“看得舒服、看得健康”的深刻变革 [1] - 论坛期间 同仁医院专家介绍了当前人们在长时间屏幕暴露下所陷入的“视疲劳”困局 东南大学教授从亮暗感知、光谱感知及视觉健康三个方面对新型显示视觉感知研究作了深入解析 荣耀负责人分享了健康显示技术的实际应用案例 [1]

公司近期股价与财务表现 - 12月1日至5日交易周内，京东方A股价从3.86元开盘，周五以4.26元收盘，全周累计上涨10.36%，成交额高达189.8亿元，较此前一周放大超210% [2] - 公司2025年三季度单季营收532.7亿元，净利润13.55亿元，同比增长32.07% [2] - 前三季度累计实现营业收入1545.48亿元，同比增长7.53%，归母净利润达到46.01亿元，同比大幅增长39.03%，相当于每天净赚1685万元 [2] 公司业务与战略进展 - 公司出货量持续领跑全球，在“屏之物联”战略指导下，深化“1+4+N+生态链”战略实施路径，创新业务不断取得突破 [2] - 海外业务已成为业绩增长重要引擎，每年有一半以上的营收来自海外 [4] - 在北美市场，手机、平板电脑、电竞等领域持续突破；在欧洲市场，白板整机业务与头部客户合作，数字标牌产品开拓头部客户；在欧美日韩市场，X-ray平板探测器背板产品已广泛应用于高端医疗器械公司 [4] - 为服务海外客户，积极推进产品制造前置化战略，在墨西哥、越南等地布局，已构建覆盖全球的业务网络，拥有美国、日本等6个区域营销平台，子公司及服务网络遍及超过20个国家和地区 [4] 行业竞争格局与公司地位 - 中国大陆厂商已掌握全球LCD产能的70%以上，以京东方为代表的头部企业根据市场需求弹性灵活调节产线稼动率，维持产品价格相对稳定 [3] - 2025年第三季度，行业平均稼动率稳步提升，LCD TV面板价格呈现“温和波动”态势 [3] - 韩国三星显示与LG显示仍是主要竞争对手，三星显示在OLED领域以37%的市占率稳居全球第一，LG显示在大尺寸OLED电视面板领域拥有独家核心技术 [6] - 公司采取差异化竞争策略，凭借成本优势、市场响应能力和技术突破，从中低端市场稳步切入并向高端市场渗透，在柔性OLED等领域不断缩小与领先者的差距 [6] - 在Micro LED领域，三安光电、利亚德等企业已抢先布局，京东方已投资建设Micro OLED产线，行业格局尚未定型 [6] 中国显示产业整体发展 - 我国显示面板全球市场占有率达到55%，显示材料市占率达43%，两项指标均位居全球第一，产值规模占据全球“半壁江山” [5] - 已形成京津冀、长三角、珠三角以及中西部四大显示产业集聚区，合肥、深圳、成都等十大城市成为推动产业高质量发展的核心引擎 [5] - 行业过去“重资产+周期波动”的特征显著减弱，龙头企业盈利的稳定性和可预见性大幅增强 [3] 相关市场与板块表现 - 本周新华出海全数上扬，TMT、制造出海涨幅超3% [7] - 国产GPU龙头摩尔线程上市提振板块情绪，存储芯片涨价预期强化，叠加AI算力需求推动设备投资，半导体、芯片行业景气度提升 [7] - 京东方A、长川科技、北京君正等个股周内涨超10% [7] - 新华制造出海50指数本周上涨3.68%，新华TMT出海50指数本周上涨3.39% [8]

LCD产线稼动率与价格趋势 - 回顾2024年，TV产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，全年出货量及出货面积均有望实现增长 但受新兴市场需求带动中小尺寸TV出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长 而MNT产品出货量预计同比持平 [1] - 展望未来，IT产品和TV产品需求有望分别受益于换机周期和AI赋能与体育赛事需求拉动 [1] - 2024年12月，因备货需求释放，根据咨询机构预测，行业有望实现较高的稼动率水平，产品价格有望企稳回升 [1] OLED产品结构情况 - 2024年下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比进一步提升，低端Ramless产品出货量快速增长 [2] - 国内OLED市场竞争日趋激烈，产品结构带来短期经营压力 [2] - 未来，公司将不断强化技术能力，持续推动产品结构优化以改善经营业绩 [3] 公司未来折旧趋势 - 截至目前，公司三条第六代柔性OLED产线已全部完成转固 [6] - 成都第8.6代AMOLED生产线项目及北京第6代LCD LTPO/LTPS生产线项目将在未来综合考虑爬坡情况进行分阶段转固 [6] - 公司折旧金额预计在2025年达到峰值 公司将持续优化产品产线定位，提升运营效率以改善盈利水平 [6] 创新业务进展 - 公司在"第N曲线"理论指导下，持续落实"屏之物联"发展战略，重点布局钙钛矿光伏、玻璃基封装载板、机器人等创新业务 [7] - 以钙钛矿光伏业务为例，公司利用在显示产业积累的玻璃基加工、薄膜制备工艺、封装和设备优势及大规模智能制造能力赋能业务发展 [7] - 钙钛矿光伏业务已完成从手套箱到实验线再到中试线三大平台全工艺流程布局，转换效率实现行业第一梯队水平 [7]

显示业务表现与展望 - 回顾今年TV产品出货量及出货面积均有望实现增长，但大尺寸化趋势阶段性放缓 [1] - IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，MNT产品出货量预计同比持平 [1] - 展望未来，IT产品和TV产品需求有望受益于换机周期、AI赋能及体育赛事需求拉动 [1] - 12月因备货需求释放，行业有望实现较高稼动率水平，产品价格有望企稳回升 [2] - 下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比提升，低端Ramless产品出货量快速增长，国内OLED市场竞争激烈 [3] 财务与资本规划 - 公司折旧金额预计在2025年达到峰值 [4] - 未来在公司资本开支下降、现金流改善的背景下，将择机回购少数股东股权 [5] - 公司计划每年以现金方式分配的利润不少于当年归属于母公司所有者净利润的35% [6] - 每年用于回购股份并注销的资金总额不低于人民币15亿元 [7] 创新业务进展 - 公司重点布局钙钛矿光伏、玻璃基封装载板、机器人等创新业务 [8] - 钙钛矿光伏业务完成从手套箱（2.5*2.5cm）到实验线（30*30cm）再到中试线（120*240cm）三大平台全工艺流程布局，转换效率实现行业第一梯队水平 [8]

项目投产概况 - 总投资20亿元的京东方华灿光电（苏州）有限公司LED项目于11月27日在张家港经开区举行投产仪式 [1] - 项目聚焦车载、植物照明等高价值赛道，推动产品结构向高端化方向升级 [1] 产能与效率提升 - 项目实现工厂整体月产能近50万片，较扩产前增长超70% [1] - 预计产值提升超50%，整体生产效率提升20% [1] - 新增就业岗位300余个 [1] 公司战略布局 - 此次扩产是华灿光电实现核心产品产能阶梯式提升、以规模效应巩固并扩大市场份额的核心布局 [2] - 项目是京东方践行“屏之物联”战略、布局半导体显示产业的关键落子 [2] - 京东方将推动MLED业务板块的深度融合，做大做强产业链生态 [2] 地方产业环境 - 张家港市为项目提供了全方位、全流程服务，营造了亲商、安商、富商的良好氛围 [3] - 张家港积极布局特色半导体产业，已培育引进规上企业超40家，产业规模超百亿元 [3] - 当地正加快构建“4+4+N”产业体系，加速迈向更具竞争力的半导体产业高地 [2][3]

公司战略架构 - 公司创新提出“1+4+N+生态链”业务发展架构，该架构并非技术路线 [2] - 该架构是在“屏之物联”战略引领下，基于多年发展形成的 [2] 核心业务布局 - 业务架构以显示为策源地，并基于核心能力和价值链进行延伸 [2] - 公司选定了物联网创新、传感、MLED和智慧医工四个高潜航道和发力方向 [2] 物联网转型发展 - 公司以工业互联、智慧车联等物联网细分应用场景为具体着力点 [2] - 公司正快速推进物联网转型发展 [2]

财务业绩表现 - 2025前三季度公司实现营收1545.5亿元，同比增长7.5% [1] - 2025前三季度归母净利润46亿元，同比增长39%，扣非归母净利润31.8亿元，同比增长37.8% [1] - 2025年第三季度单季实现营收532.7亿元，同比增长5.8%，归母净利润13.5亿元，同比增长32.1% [1] - 2025前三季度毛利率为14.4%，净利率为2.9%，净利率同比提升1.6个百分点 [1] 市场地位与出货量 - 截至2025年第三季度，公司在手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视主流应用领域出货量持续保持全球第一 [1] 新兴业务拓展 - 智慧终端业务方面，京东方精电越南车载显示基地首个全流程产品成功点亮 [2] - MLED业务在2025年第三季度营收同比提升超过15%，国内构建196家经销商服务网络，海外市场拓展至32个国家 [2] - 传感业务在2025年第三季度营收同比增长57%，玻璃基先进封装项目产出929高叠层载板样品 [2] - FPXD业务获得三新认证，完成韩国顶级客户导入并实现量产 [2] - 智慧医工业务在第三季度门诊量同比增加16% [2] 战略发展与技术创新 - 公司在行业内率先发布AI工厂，并在生产计划、物料供应等多个场景实现质效提升 [3] - 公司打造了以AI一体机、AI速绘本等产品为核心的AI工作解决方案 [3] - 公司持续推进半导体显示技术、物联网创新技术、传感器件技术三大技术策源地发展，全面搭建"屏之物联"技术架构 [3] - 公司构建"1+4+N+生态链"业务发展架构，预计2025-2027年归母净利润分别为60.2亿元、86.4亿元、105.6亿元 [3]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入1545.48亿元，同比增长7.53% [2] - 前三季度归属于上市公司股东净利润46.01亿元，同比大幅增长39.03% [2] - 第三季度实现营业收入532.70亿元，同比增长5.81% [2] - 第三季度归属于上市公司股东净利润13.55亿元，同比增长32.07% [2] 显示主业表现 - 在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等主流应用领域的显示屏出货量继续稳居全球第一 [3] - 自主研发的新一代高端液晶显示技术解决方案UB Cell 4.0获得"IFA2025全球产品技术创新大奖-UB智能护眼技术金奖" [3] - 联合发布《环境光下平板电视图像质量分级技术规范》团体标准，填补行业空白 [3] - 凭借Oxide氧化物技术、LTPO技术等助力联想、OPPO、vivo等合作伙伴推出旗舰新品 [4] - 与京东深化战略合作，联合发布百寸大屏"三真承诺"并成立"高价值生态产业联盟" [4] 创新业务发展 - 传感业务第三季度营收同比增长57% [5] - MLED业务第三季度营收同比提升超15%，国内构建覆盖所有省级行政区域的服务网络，海外拓展至32个国家 [5] - 珠海晶芯的COB技术率先实现规模化量产 [5] - 智慧医工业务旗下医院第三季度门诊量同比增长16% [6] - 合肥京东方医院成功实施首例"人工心脏"植入手术，成都京东方医院完成世界首例反向折叠脊柱畸形矫正手术 [6] - 钙钛矿光伏业务组件效率持续攀升并获得权威认证 [6] - 京东方精电越南车载显示基地成功点亮首款产品并实现海外市场突破 [6] - 数字文旅业务成功打造故宫百年大展裸眼3D数字展项 [6] - 智慧能源业务在虚拟电厂运营等领域取得关键进展，并成功调入新三板创新层 [6] 战略与AI布局 - 阐释战略升维的"第N曲线"理论内涵，发布集团可持续发展战略 [7] - 在行业内率先发布AI工厂，通过人工智能技术对全流程进行优化 [7] - 发布工业领域首个通过权威评测并获认证的行业大模型"蓝鲸显示大模型" [7] - 将AI技术深度融入企业经营管理和服务民生，如AI面试、智能排产、AI自动随访大模型 [7] - 未来将继续秉持"屏之物联"战略，以技术创新和场景应用引领产业链高质量发展 [7]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入1545.48亿元，同比增长7.53% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东净利润46.01亿元，同比增长39.03% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入532.70亿元，同比增长5.81% [1] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东净利润13.55亿元，同比增长32.07% [1] 显示业务表现 - 截至2025年三季度，公司在手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视主流应用领域出货量持续保持全球第一 [1] - 凭借Oxide氧化物技术、LTPO技术等在IT、小尺寸显示领域实现关键突破，技术成果已应用于联想、OPPO、vivo等合作伙伴的旗舰新品 [1] 创新业务增长 - 2025年第三季度传感业务营收同比增长57% [1] - MLED业务营收同比提升超15%，直显及Mini背光持续增长 [1] - 钙钛矿光伏业务的光伏组件效率不断攀升，中试线刚性及柔性效率分别突破18.6%和15.1% [2] - 车载显示领域，京东方精电越南车载显示基地首个全流程产品成功点亮 [2] AI技术应用 - 2025年第三季度在行业内率先发布AI工厂，首批规划AI工厂在生产计划、物料供应、生产制造、品质管理、能源优化、环境安全等场景实现质效全面提升 [2] - 在智能排产、市场洞察、供应链风控管理、AI面试等多个企业经营管理场景完成落地，其中技能人才面试已应用于多个工厂 [2] - 发布京东方蓝鲸显示大模型，是工业领域首个通过CESI评测并由CNAS认证的行业大模型 [2]

公司战略与资本支出 - 公司LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期 [1] - 公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行 [1] - 公司坚定贯彻屏之物联战略 聚焦主业 资本开支主要方向是围绕半导体显示业务 [1] - 公司基于核心能力和价值链延伸 在物联网创新 传感 MLED和智慧医工四个高潜航道进行布局 推动物联网转型战略落地 [1] - 具体资本支出方向包括新项目 已建项目尾款和现有产线维护等方面 [1] 行业发展阶段 - LCD生产线已逐步进入成熟期 [1]