公司基本情况 - 公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售，主要产品包括特种工程塑料核心原料、光引发剂和化妆品原料、医药农药中间体等 [2] - 客户覆盖SYENSQO、VICTREX、EVONIK、IGM、SYMRISE及中研股份、杭华股份等国际知名化工集团或境内外上市公司 [3] - 公司年产2500吨DFBP新产能稳定运行，提升市场竞争力 [11] 特种工程塑料-PEEK行业 - PEEK是一种新型半晶态芳香族热塑性工程塑料，具有耐热、耐腐蚀、尺寸稳定性好等优异性能，应用领域扩展到电子信息、航空航天、医疗健康、人形机器人等领域 [4] - 2024年中国PEEK市场规模为19亿元，2027年将达28.4亿元，22-27年CAGR=13.7% [5] - 中国PEEK市场增速约为全球2倍，2019-2022年需求量年均复合增长率达18.57% [5] - 人形机器人领域PEEK替代铝合金可减重40%，2030年全球人形机器人出货量预计达38000台，2024-2030年CAGR约83% [6] - 低空经济领域PEEK应用于无人机桨叶，2025年中国低空经济市场规模预计达1.5万亿元 [6] - 全球PEEK产能超1.4万吨，威格斯、世索科、赢创合计占全球产能3/4以上，国内中研股份产能突破千吨 [9] 光引发剂行业 - 光固化技术是一种高效、环保、节能的材料处理技术，广泛应用于涂料、油墨、胶粘剂等领域 [11] - 2023年中国UV涂料/UV油墨/UV胶粘剂市场规模分别为62、55、26亿元，同比增长8%、11%、238% [12] - 2023年中国光引发剂需求量达3.5万吨，同比+9% [12] 化妆品原料行业 - 全球化妆品防腐剂市场2024年预计达14亿美元，新型防腐剂市场2028年将超6.4亿美元 [16] - 公司HAP产品具有抗氧化、舒缓、防腐等多重功效，已被收录在《已使用化妆品原料名称目录》中 [15] - HDO产品具有良好的保湿和杀菌作用，用作化妆品新型防腐助剂 [15] 主要业绩驱动因素 - 政策支持如《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》等推动技术导向型企业发展 [19] - 下游应用领域扩展如PEEK在汽车、航空航天、机器人等领域的应用推动市场需求 [20] - 公司扎实的运营基础和明确的发展目标，包括扩大产能和优化产品结构 [22]

行业概述 - 二氟二苯甲酮（DFBP）是一种含氟有机精细化工产品和医药中间体，主流生产工艺为傅克酰基化法和4,4'-二氨基二苯甲烷重氮化氧化法 [2] - 上游原材料包括氟苯、对氟甲苯、苯胺、氢氟酸等，国内供应充足；下游应用主要集中在PEEK材料（占比超90%）和医药中间体领域 [4][6] - 行业受特种工程塑料产业政策支持，处于快速发展黄金期，2024年中国市场规模达3.95亿元，均价约12.7万元/吨 [1][10] 市场供需 - 2024年中国DFBP产量5150吨，需求量3121.3吨，呈现供大于求格局 [1] - 全球市场规模达11.75亿元，欧洲占44.51%，亚洲占48.77%，中国市场占比约33.6% [8][10] - PEEK领域是核心需求驱动，每生产1吨PEEK需消耗0.8吨DFBP，成本占比约50% [6] 竞争格局 - 市场集中度高，头部企业中欣氟材（超30%）、新瀚新材（27.1%）、兴福新材（20.8%）和万隆化学合计占据80%以上份额 [12] - 中欣氟材2024年1-9月营收10.28亿元，毛利率9.4%；新瀚新材2024年上半年特种工程塑料原料业务收入0.92亿元，占总营收44% [14][16] 技术与发展趋势 - 工艺优化方向包括改进硝化/还原/卤代步骤、开发新型催化剂、推进自动化和智能化生产、应用环保技术 [18] - 下游合作模式深化，DFBP厂商与PEEK厂商可能通过合资建厂、长期战略协议等方式增强协同 [18] - 医药中间体应用占比虽小，但随老龄人口增长保持上升趋势 [8]