全球PEEK行业格局与增长趋势 - 全球PEEK市场呈现“一超多强”格局，由英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创主导[1] - 中国正成为全球PEEK产能增长核心力量，其全球产能占比预计从2021年17.3%提升至2025年42%[1] - 2024年中国PEEK市场规模达19亿元，2018-2024年复合增长率为15.5%，显著高于全球平均水平[1] 国内主要上市企业产能布局 - 中研股份现有PEEK纯树脂产能约1000吨/年，是国内年产量最大企业，全球产能占比约5%[3] - 沃特股份重庆1000吨/年PEEK树脂产线已正式投产，具备从关键单体DFBP到改性的全链条能力[6] - 金发科技拥有自主PEEK聚合技术，规划了5000吨/年的庞大产能[8] - 宁波华翔规划了全球已知最大单体PEEK产能，总1.2万吨，一期4000吨预计2026年底投产[9] - 国恩股份拟投资9.6亿元建设1000吨/年PEEK聚合及配套的改性产能[12] - 华孚科技规划PEEK产能为1000吨/年，产品包括树脂、型材及复合材料[22] - 万润股份已完成PEEK中试，中试线产能约100吨级，联泓新科已完成PEEK技术开发和中试[20][23] 企业核心优势与财务亮点 - 中研股份专注聚合-改性一体化，掌握从单体到聚合物核心合成工艺，是除英国威格斯外全球第二家能使用5000L反应釜进行PEEK聚合的企业[3] - 中研股份2024年营业收入为2.77亿元，其中PEEK纯树脂颗粒占比58.95%，在国内PEEK市场销售额占比约15%[3] - 沃特股份2023年前三季度研发投入7149.9万元，占营收比例6.46%，在同类企业中投入额度较高[6] - 沃特股份依托强大改性平台，将PEEK与LCP、PPA等特种工程塑料协同，为客户提供“一站式”材料解决方案[8] - 金发科技作为全球改性塑料龙头，2023年前三季度营业收入超100亿元，践行“聚合-改性一体化”[8] - 宁波华翔作为汽车零部件巨头，其跨界布局旨在将新材料与自身机器人代工、汽车零部件业务协同，实现“反向整合”[10] - 国恩股份战略核心是纵向一体化，目标打造从“树脂→改性料→制品”的全产业链闭环[12] PEEK材料主要应用领域 - 人形机器人领域应用于关节轴承、谐波减速器摩擦片基树脂、关节、齿轮、骨骼等核心部件[7][17][23] - 新能源汽车领域应用于电池包零部件、连接器、固态电池封装、电机绝缘部件[7][16][15] - 电子与半导体领域应用于5G/6G连接器、晶圆承载架、高端连接器、绝缘部件[14][23] - 医疗健康领域应用于骨科植入物级树脂、人工关节、牙科植入物[7][23] - 低空经济领域应用于无人机与飞行汽车轻量化结构件[17][23] - 工业装备与交通运输领域应用于压缩机阀片、密封件、航空航天轻量化复合材料[15] - 3D打印领域应用于增材制造专用丝材[17]

PEEK材料性能优势 - 具备优异的机械特性、耐热等级高、耐腐蚀，且易于注塑成型、挤出成型和切削加工 [2] - 与多数特种工程塑料相比，PEEK在保持高刚性的同时兼具韧性，在耐热、耐磨、耐腐蚀等方面表现全面 [2] - 相比通用金属材料，PEEK比强度大，是实现“轻量化”和“以塑代钢”的理想解决方案，且在绝缘性、耐化学性方面优于普通金属 [2][51] 全球及中国市场空间 - 2024年全球PEEK市场需求量为10,203吨，2022年全球市场规模为49亿元，预计2027年将增至84亿元 [3][37] - 中国PEEK需求量从2018年的1,100吨增长至2024年的3,904吨，年均复合增长率为23.5%，市场规模预计从2022年的15亿元增至2027年的28亿元 [3][37] - 全球PEEK消费集中在欧洲、美洲和亚太地区，中国已成为继欧美后的最大消费市场，且增速远超全球平均水平 [41] 下游应用场景 - 在汽车行业，PEEK用于制造发动机内罩、轴承、ABS阀、密封件等，满足轻量化需求，并广泛应用于传统燃油车和新能源汽车 [4][56] - 在航空航天、电子信息、能源工业及医疗健康等领域，PEEK凭借其耐高温、高纯度、生物相容性等特性，用于制造飞机零部件、晶圆载具、人工关节等高端产品 [55] - 新兴领域如人形机器人和低空经济为PEEK带来增量市场，PEEK替代铝合金可使机器人骨架减重40%，同时保持高刚性和抗弯强度 [5][66] 行业发展历程与竞争格局 - PEEK自1978年由英国ICI研发，经历产品研发、垄断发展（威格斯主导）及垄断瓦解（2005年后）三个阶段，中国厂商如中研股份于2014年实现产业化 [14][15][16][17] - 全球PEEK产能呈现“一超多强”格局，威格斯占全球产能约60%，索尔维、赢创及中研股份为主要参与者 [34][36][42] - 国产PEEK质量不断提升，逐步打破国外垄断，在价格上具备竞争力，国际市场售价为800-1,000元/公斤，国产产品价格显著更低 [35][36] 生产工艺与行业壁垒 - PEEK上游关键原材料为氟酮，每生产1吨PEEK需消耗0.7-0.8吨氟酮，其纯度直接影响产品质量 [18][22] - 生产工艺包括聚合反应、提纯、干燥、挤出等环节，技术壁垒高，涉及大量参数优化和工艺诀窍 [22][23][26][29] - 行业壁垒包括产能爬坡周期长（约2-3年）、验证周期长（如漆包线方案验证耗时7-11年），新进入者难以快速突破 [30][31] 重点公司布局 - 恒勃股份主业为汽车进气系统，成立合资公司聚焦PEEK等轻量化材料创新，已开展市场调研并与头部客户接触 [73][77][79] - 肇民科技具备PEEK材料产品开发经验，产品覆盖汽车、家电及机器人精密零部件，与全球知名客户合作 [80][83][85] - 宁波华翔深度合作智元，积极布局PEEK材料，切入人形机器人等新兴领域 [88][89]

合资公司技术合作 - 宁波华翔参股的合资公司以3000万元获得吉林大学PEEK工业化量产相关核心专利及专有技术的普通实施许可，期限为20年 [2] - 合资公司将聘请吉林大学专家教授团队提供全套技术服务与培训，并依据许可技术开展PEEK材料的聚合、提纯、改性等工艺的研发与试生产 [2] 合资公司设立与投资 - 宁波华翔于8月27日审议通过设立合资公司议案，合资公司注册资本为5000万元 [2] - 宁波华翔以货币方式出资1500万元，持有合资公司30%股权，核心定位为PEEK材料的研发与应用 [2] PEEK材料行业与应用 - PEEK材料是特种工程塑料领域的性能标杆，具有耐高温、耐强化学腐蚀、机械强度高、生物相容性优异等特性 [2] - PEEK材料被广泛应用于航空航天、高端汽车制造、医疗植入器械、电子信息等战略新兴领域 [2]

公司产品与市场机遇 - 公司产品DFBP是下游客户生产特种工程塑料PEEK的主要原料 [1] - PEEK材料在航空航天领域应用可轻量化替代金属部件 降低航空器重量并提升经济性及其他性能 [1] - PEEK材料在新兴领域应用拓展预计为公司DFBP产品带来新市场机遇 [1] 材料特性与行业应用 - PEEK材料具有耐热等级高、耐辐射、耐腐蚀、尺寸稳定性好和阻燃性能好等优异综合性能 [1] - 该材料被应用于航空航天等新兴领域 [1]

公司技术优势 - 成都天顺保利新材料有限责任公司产品PPEK技术源于中国工程院蹇锡高院士团队 [1] - PPEK是少有的同时兼具耐高温可溶解的特种工程塑料之一 [1] - 玻璃化温度在260°C-306°C之间 比PEEK高100°C以上 [1] - 可溶解于多种有机溶剂 加工方式多样化且加工成本更低 [1] - 在250°C时拉伸强度是PEEK的两倍 [1] 应用领域优势 - PPEK在特种涂层 绝缘材料 功能性膜材料 航空航天用预浸料等领域比PEEK更具成本和性能优势 [1]

公司战略布局 - 公司成立国恩（宜兴）新材料发展有限公司，注册资本1亿元，将新材料板块延伸至长三角地区 [1] - 公司拟通过全资子公司浙江国恩化学有限公司打造PEEK全产业链纵向一体化平台，建设苯乙烯工程材料聚合中试平台及30万吨/年有机高分子改性、复合材料项目 [1] - 公司已取得舟山高新技术产业园区管委会经济发展局出具的项目备案，总投资9.6亿元，拟建设PEEK聚合生产线2条、新型聚醚醚酮、苯乙烯工程材料聚合中试平台（1000吨/年）以及改性、复合材料生产线36条（30万吨/年） [2] 业务发展 - 公司经营范围涵盖塑料原料及改性产品、复合材料、人造草坪、可降解材料、光显材料、熔喷过滤材料等化工新材料，以及明胶、胶原蛋白等大健康领域产品 [1] - PEEK材料可广泛应用于航空航天、新能源车、风电、光电、半导体制造、人形机器人、低空飞行器、3D打印、医疗健康等领域 [2] - 年产1000吨PEEK材料项目将优先聚焦于国产化率提升空间大的高增长应用场景，提供高性能特种材料解决方案 [2] 财务表现 - 2024年公司营收增长10.21%，创上市以来新低，利润增长45.18%，但6.76亿元的整体利润额低于2020年的7.31亿元 [2] 资本市场动向 - 公司启动境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市的筹备工作，赴港上市是深入推进全球化战略布局的重要举措 [3]

国恩股份PEEK全产业链布局 - 公司已完成PEEK材料生产技术与核心工艺开发 拟通过全资子公司浙江国恩化学打造覆盖PEEK从聚合到复合再到制品的全产业链纵向一体化平台 [2] - 项目总投资9.6亿元 建设PEEK聚合生产线2条 苯乙烯类工程材料聚合中试平台装置1套 改性复合材料生产线36条 总占地面积150.6亩 [2] - 项目产品将优先聚焦国产化率提升空间大的高增长应用场景 浙江国恩化学成立于2022年11月 注册资金1亿元 [2] 公司战略拓展与财务表现 - 7月14日成立国恩未来（深圳）科技 主要从事智能机器人研发与销售 从高性能材料向机器人领域延伸 [3] - 大化工板块占总营收90.38% 2024年改性塑料销量99.6万吨（同比+6.7%） 绿色石化产品销量44.64万吨（同比+18%） [3] - 2024年营收192.2亿元 市值96.97亿元 6月26日递交港交所招股书 或成改性塑料首家A+H企业 [3] PEEK行业竞争格局 - 全球市场由威格斯（7150吨）、赢创（1800吨）、世索科（2500吨）主导 国内重点企业包括吉大特塑、中研股份等十余家 [3] - 2024年全球PEEK市场规模9亿美元（同比+5%） 中国占全球份额41.8% 市场规模19.2亿元 [3] - 普利特官宣40万吨产线含PEEK改性料 万润股份有中试线 万华化学掌握相关技术 [3] PEEK核心应用领域 - 新能源汽车电控系统：单车用量1.2-2.0kg 用于绝缘环、电池密封件等 世索科产品被马威电动力采用于高端跑车高压电机 [5] - 半导体（晶圆载具国产化率突破40%）、航空（减重率15-20%）、医疗植入器械、5G基站等传统领域需求明确 [5] - 机器人关节部件可使整体减重10kg（特斯拉案例） 东丽开发超低摩擦系数PEEK实现组件减重35%+降耗22% [6] - 低空经济领域用于无人机框架、飞行汽车结构件等 碳纤维增强PEEK复合材料应用广泛 [6] 行业技术壁垒与供需现状 - 原材料、聚合工艺专利及改性技术形成壁垒 国内外在医疗级、航空航天级等高端领域差距明显 [6] - 高端产能利用率仅42% 低端产能过剩率35% 高端应用渗透率仍在提升 国内市场空白较大 [6]

公司投资计划 - 全资子公司浙江国恩化学有限公司获得舟山高新技术产业园区管委会经济发展局的项目备案，总投资96000万元 [1] - 项目旨在打造覆盖PEEK从聚合到复合再到制品的全产业链纵向一体化平台 [1] - 项目包括建设苯乙烯工程材料聚合中试平台及30万吨/年有机高分子改性、复合材料项目 [1] 项目战略方向 - 项目将优先聚焦于国产化率提升空间大的高增长应用场景 [1] - 项目目标是提供高性能特种材料解决方案 [1] - 项目旨在增强公司在特种工程塑料领域的竞争力 [1]

MXD6材料特性与商业化 - MXD6是由间苯二甲胺与己二酸缩聚制得的结晶型聚酰胺，兼具脂肪族尼龙的易加工性和芳香族聚合物的高强度 [2] - 20世纪80年代由日本三菱瓦斯化学实现工业化，具有高气体阻隔性、高刚性、热稳定性和低吸水率等特性 [2] - 通过直接熔融缩聚法制备，该工艺连续化、产品性能优异且技术门槛较高 [2] MXD6在食品饮料包装领域的应用 - 因优异的氧气和二氧化碳阻隔能力，MXD6可用于食品饮料包装，与PA6、PET等材料共混或共挤延长货架期 [3] - 2024年中国预制菜市场规模约6972亿元，碳酸饮料和茶饮料市场规模分别为193亿美元和222亿美元 [3] - MXD6在包装领域的添加比例约为5%，在预制菜、碳酸饮料、茶饮料领域用量空间可观 [3] MXD6在改性工程塑料领域的应用 - 具备轻量化、高刚性和高尺寸稳定性，添加碳纤维或玻纤后机械性能可与PEEK复合材料媲美 [4] - 应用于汽车引擎缸体、缸盖、活塞等部件，以及电子电器、无人机、航空航天等领域 [4] - 2021年中国特种工程塑料消费量13万吨，MXD6仅占0.8%（0.1万吨），自给率为0% [4] - 随着国产厂商放量，MXD6复合材料使用成本降低，应用场景和市场规模有望扩大 [4][5] 全球MXD6产能与国产化进展 - 2024年全球MXD6产量约3-4万吨，主要供应商为日本三菱瓦斯化学（1.9万吨/年）和索尔维（8000吨/年） [6] - 七彩化学拥有5000吨/年MXD6产能，并规划3万吨/年产能及上游关键单体、中间体产能 [6] - 中化国际突破百吨级MXD6聚合工艺，产品品质稳定，上游芳香二胺和下游改性塑料领域均有布局 [6] - 泰禾股份子公司拥有2万吨/年间苯二腈和2万吨/年间苯二甲胺产能 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为 2025 年 6 月 17 日，地点在无锡市新吴区珠江路 95 - 2 号公司四楼会议室 [3] - 参会单位及人员包括东吴证券、东北证券等人员，上市公司接待人员为董事会秘书、财务负责人、董事王玉琴女士 [3] 公司生产经营情况 - 公司在手订单充足，生产经营平稳有序，2025 年第一季度部分大额欠款有回款，详情见 2025 年第一季度报告 [5] 产品开发进展 - 公司较早参与固态电解质项目合作并获订单，下一步将配合客户优化升级，继续与行业大客户合作解决痛点 [6] 产品应用领域 - 公司在精细化工领域有近 30 年经验，产品适用于特种工程塑料输送计量混和生产，在新型改性材料、工程塑料自动化生产流程中有应用，客户包括万华化学、金发科技、道恩等 [7] 股份回购与激励计划 - 公司通过回购股份专用证券账户以连续竞价转让方式回购公司股份 701,614 股，占公司总股本 0.67% [8] - 公司后续会根据经营、管理需求及人才激励制度制定股权激励计划，关注公司公告 [8]