核心观点 - 小米 YU7 预售数据良好，受此推动小米美国 ADR 涨 9.8%，预计今日港股小米及相关配套企业受益较大；中美关系短期缓和趋势明显，利于资本市场回暖；新能源自卸车行业加速电动化转型，有较大提升潜力；2025 年暑期档电影市场热度高涨，有望迎来强势复苏 [1][2][5][7] 产业综合组 - 小米 YU7 3 分钟大定突破 20 万台，其中锁单超 10 万台，一小时大定达 28.9 万台，预售数据虽未超小米 SU7，但远好于其他公司新车 [1] - 小米 YU7 售价相比特斯拉 Model Y 更便宜，考虑特斯拉五年免息优惠后仍有价格优势 [1] - 受小米 YU7 良好销售数据推动，小米美国 ADR 涨 9.8%，预计今日港股小米及国内配套企业华阳集团、德赛西威、富特科技、思泉新材等受益较大 [1] 先进制造组 - 工信部第 396 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》发布，新能源自卸车申报车型 33 款（含底盘），环比增长 65%，反映行业加速电动化转型 [5] - 2024 年新能源自卸车渗透率 26.36%，显著低于新能源汽车整体渗透率 40.9%，有较大提升潜力 [5] - 技术路线上纯电主导，换电为辅，混动边缘化，充电车型 23 款环比增长 130%，换电车型 9 款环比增长 12.5%，插电混动 1 款仍处探索期 [5] - 性能升级方向为大电池普及和高功率电机应用加速，600kWh + 电池包解决里程焦虑，重汽、福田推出 700 - 800 马力电机提升复杂工况适应性 [5] - 企业竞争格局上，中国重汽申报 16 款领跑，主打重载场景；福田戴姆勒申报 5 款，聚焦高端；三一集团申报 3 款，押注充电车型性价比路线 [5] - 电池领域，宁德时代配套 18 款车型维持一线供应商地位，亿纬锂能、国轩高科、瑞浦兰钧等合计配套 15 款，格局趋向多元化 [5] 消费组 - 2024 年电影行业暑期档因优质内容匮乏遭遇“滑铁卢”，票房仅 116.4 亿元，同比下滑 43%，票房超 10 亿影片仅 2 部，观影人次锐减 44%至 2.84 亿 [7] - 2025 年暑期档开局票房突破 10 亿创近年同期新高，《碟中谍 8》以 3.33 亿票房领跑，动画电影表现亮眼 [7] - 2025 年暑期档已定档影片 94 部，市场热度高涨，猫眼数据显示想看指数超十万影片 6 部，超一万达 34 部，有望推动电影市场强势复苏 [7]

华语大片集中亮相 - 第27届上海国际电影节"2025华语巨制巡礼"上，《东极岛》《长安的荔枝》《蛮荒禁地》等九部华语大片释出最新消息，涵盖战争、历史、奇幻、犯罪、爱情等多种类型 [1] - 九部影片基本为历时数年打造、高成本投入的商业大片，汇集大麦娱乐、万达影业、猫眼电影等头部电影公司 [1] - 这些影片的集中亮相为暑期档乃至下半年的电影市场带来更多信心 [1] 暑期档特效大片《东极岛》 - 《东极岛》由管虎和费振翔联合执导，朱一龙、吴磊、倪妮主演，将于8月8日全国上映 [3] - 该片取材自中国渔民营救英军战俘的真实事件，有大量水下场面，水下场景皆为实拍，累计水下拍摄超两个月 [3] - 美术团队研究沉船原型，按原貌拆分搭建船体四大部分，仅船侧舷置景占地2万平米，可承受12级风浪模拟 [3] 喜剧电影《长安的荔枝》 - 《长安的荔枝》由大鹏编剧、导演、领衔主演，将于7月25日上映，改编自马伯庸同名小说 [7] - 影片通过主人公李善德的逆袭之路，探讨亲情、友情、爱情等多维度话题，有望引发观众共鸣 [7] - 该片将是一部富有幽默感、打动人心的喜剧 [7] 动画电影《聊斋：兰若寺》 - 《聊斋：兰若寺》作为追光动画"新文化"系列作品，将于7月12日上映，改编自蒲松龄《聊斋志异》 [9] - 影片以一条主线串联起《崂山道士》《莲花公主》《聂小倩》等篇章，还原短篇小说的精湛魅力 [9] - 六位导演分别执导六个篇章，为影片注入多元的美学风格 [9] 爱情奇幻电影《有朵云像你》 - 《有朵云像你》由姚婷婷执导，屈楚萧、王子文主演，将于8月29日上映 [10] - 影片讲述了一个跨越生死的爱情故事，探讨爱的本质和对抗无常命运的主题 [10] 其他年度大片 - 《刺杀小说家2》由路阳执导，董子健、雷佳音主演，以虚实交织的双世界叙事展开，奇幻与冒险并存 [11] - 《蛮荒禁地》由曹保平执导，构建人兽共生的蛮荒丛林世界观，黄渤、张译、段奕宏等主演 [11] - 《我们生活在南京》由路阳执导，改编自同名科幻小说，以末日美学和视觉表现为亮点 [12] - 《抓特务》由冯小刚执导，雷佳音和胡歌主演，展现新中国几十年的社会巨变和时代记忆 [14] 行业动态 - 上海国际电影节推出品牌活动"华语巨制巡礼"，探索类型突破与工业升级，为电影人搭建与观众对话的平台 [14]

行业表现 - 2025年第一季度中国电影市场表现亮眼，全国大盘票房243.9亿元，同比增长49.1%，观影人次5.2亿，同比增长43% [3] - 春节档票房和观影人次再创历史新高，优质内容激发了观众观影热情，为电影行业的持续复苏奠定了坚实的基础 [3] - 1—4月的市场大盘票房收入分别为63.7亿元、160.92亿元、19.25亿元、11.98亿元 [1] - 3月和4月的月度大盘票房收入分别同比减少了31%和46.5%，票房甚至不及2014年同期的水平 [3] - 特效厅票房占比提升明显，1—3月特效厅产出票房占总票房的比例分别为24.41%、28.98%、26.88% [6] - 2023年特效厅产出票房111.36亿元，占比20.28%；2024年全年特效厅产出票房85.3亿元，占比20%；2024年第一季度产出31.2亿元，占比18.85% [6] - "五一档"特效厅的票房产出仅1.5亿元，占比回落到20% [8] 公司业绩 - 横店影视第一季度营收同比增长39.15%至11.72亿元，扣非净利润同比增长110.35%至3.25亿元 [1] - 幸福蓝海同期营收同比增长40.4%至3.32亿元，扣非净利润同比暴增2817.87%至6844.04万元 [1] - 金逸影视同期营收同比增长37.28%至5.05亿元，扣非净利润同比大增1879.78%至9834.15万元 [1] - 万达电影第一季度营收同比增长23.33%至47.09亿元，扣非净利润同比增长165.72%至8.16亿元 [2] - 万达电影国内直营影院实现票房34.2亿元，同比增长44.9%，观影人次6397.9万，同比增长32.7% [2] - 横店影视院线实现票房收入9.97亿元（不含服务费），同比增长50.76%，累计观影人次2527.87万，同比增长47.16% [3] - IMAX营业收入同比增长9.53%至8666.7万美元，净利润同比增长50.37%至815万美元 [8] 市场动态 - 春节档结束后，市场上缺乏质量过硬的商业大片，清明档和"五一档"都创下近十年来最差票房观影人次与上座率 [2] - 上游的影院投资方放缓了影院建设的步伐，1月新开业影院数量一度高达329家，新开业影厅数量高达2419个，但2月份骤降至17家影院和91个影厅 [4] - 相关上市公司采取降本增效的方式，在费用开支上有所缩减，如宣传和产地租金 [5] - IMAX在特效厅品牌中表现突出，1月和2月同比增幅分别高达218.1%和259.4% [8] - 2025年大片数量有望增加，包括《镖人》《抓特务》《欢迎来龙餐馆》《疯狂动物城2》《阿凡达3》等 [9] 影片表现 - 《哪吒之魔童闹海》强势带动市场表现，对特效厅的票房贡献超过八成 [6] - 万达电影出品发行的《唐探1900》和《熊出没：重启未来》分别取得36.03亿元和8.15亿元的票房收入 [2] - IMAX GT影厅放映的《哪吒2》异常热情，中国电影博物馆的IMAX GT影厅一票难求 [7] - 贵阳云岩区越界影城和辽宁省科技馆的IMAX GT激光影厅因《哪吒2》放映吸引大量观众 [7]