2026年春节档市场表现 - 2026年春节档（2月15日—2月23日）总票房为57.52亿元，观影人次1.2亿，总票房与总观影人次同比分别大幅下滑39.5%与35.8% [2] - 档期日均票房为近六年来首次不足10亿元，总票房创下自2018年以来的新低 [2][3] - 档期内呈现“一超多弱”格局，《飞驰人生3》以29.27亿元票房贡献超一半票房，支撑市场 [2][3] 头部影片票房与预测 - 《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》分列春节档票房前三位，票房分别为29.27亿元、8.68亿元以及8.06亿元 [2] - 猫眼专业版预测《飞驰人生3》最终总票房为43.59亿元 [3] - 除《飞驰人生3》外，档期内其他影片票房均未突破10亿元 [3] 影片《镖人》的市场表现 - 《镖人》上映后口碑良好，豆瓣开分7.5分并维持，成为春节档口碑最佳电影 [4] - 该片上映初期排片受限，首日排片占比仅17.1%，次日降至14.4%，后凭借口碑实现连续4天票房逆跌 [3][4] - 猫眼专业版目前预测《镖人》的最终总票房为13亿元 [4] 市场结构与观众分析 - 三、四线城市票房占比近53%，下沉趋势进一步加强 [5] - 《飞驰人生3》《惊蛰无声》《熊出没·年年有熊》《熊猫计划之部落奇遇记》4部影片在下沉市场票房占比均超五成 [5] - 2026年春节档平均票价47.8元，创2021年以来新低，其中三、四线城市票价同比下降超6% [5] - 春节档女性观众占比降至59.1%，男性观众比例提升，《飞驰人生3》《镖人》等影片拉动了男性观众热情 [6] 非票业务与“电影+”消费 - “电影+”消费图景展开，电影热映带动线下文旅热潮，如《惊蛰无声》取景地成为新春打卡热点 [7] - 影城拓展非票业务，设置衍生品售卖区，万达电影在春节假期期间商品销售总额达1.025亿元，销售数量超530万件 [8] - 围绕小马宝莉、熊出没等热门IP推出衍生品及线下活动，观影人群中购买“熊出没”衍生品的比例高达38%，相关毛绒公仔及挂件销量达30万件 [8][9] 行业趋势与展望 - 行业将进入高质量常态化增长阶段，预计2026年全年票房应在550亿元—600亿元 [2] - 国产影片工业化水平将提升，进口片供给回归，五一、暑期、国庆等档期接力发力，票价亲民化、宣发数字化、渠道下沉化将持续推动市场复苏 [9] - 猫眼研究院指出行业需重新审视春节档生态，普遍存在的“晚定档”现象压缩了观众认知窗口期，宣发高度依赖映后口碑 [4]

市场表现 - A股市场影视股于2月2日逆势上涨，其中横店影视涨停，幸福蓝海涨超7%，博纳影业涨超6%，光线传媒、金逸影视涨超5%，欢瑞世纪、中国电影涨超3%，上海电影涨超2% [1] - 部分影视公司年初至今涨幅显著，例如横店影视年初至今涨幅达69.18%，博纳影业为35.00%，光线传媒为25.70% [2] 行业数据 - 截至2026年2月1日15时26分，全国电影年度票房已突破20亿元 [1] - 2025年全国电影总票房达518.32亿元，同比增长21.95% [1] - 2025年国产影片票房占比达79.67% [1] - 2025年全年票房过亿影片共计51部 [1] - 截至2025年底，全国银幕总数达93,187块 [1] 市场动态与催化剂 - 六部国产新片，包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》等，已定档春节档，影片类型覆盖多样 [1] - 春节档的火热开局反映了电影市场的持续复苏态势 [1]

市场表现 - 2月2日A股市场影视核心股逆势上涨，横店影视涨停，幸福蓝海涨超7%，博纳影业涨超6%，光线传媒、金逸影视涨超5%，欢瑞世纪、中国电影涨超3%，上海电影涨超2% [1] - 部分影视公司年初至今涨幅显著，横店影视年初至今涨幅达69.18%，博纳影业为35.00%，光线传媒为25.70% [2] 行业数据 - 截至2026年2月1日，全国电影年度票房已突破20亿元 [1] - 2025年全国电影总票房达518.32亿元，同比增长21.95% [1] - 2025年国产影片票房占比达79.67% [1] - 2025年全年票房过亿影片数量为51部 [1] - 截至2025年底，全国银幕总数达93,187块 [1] 市场动态 - 六部国产新片（包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》等）已定档春节档，影片类型覆盖多样 [1] - 春节档的火热开局反映了电影市场的持续复苏态势 [1]

文章核心观点 - 2025年电影市场在动画影片引领下实现复苏，但增长高度依赖《哪吒2》等头部单片，掩盖了腰部内容平淡和整体需求疲软的结构性问题 [1] - 展望2026年，电影市场预计将从“单片支撑”走向“多强共振”与结构性修复，全年有望呈现温和增长态势，但第一季度将面临高基数压力 [1] - 行业维持“买入”评级，建议关注2026年春节档影片定档进展及表现 [1] 2025年电影市场回顾 - **票房与观影人次**：2025年全国综合票房达518.32亿元，恢复至2019年同期的80% 分账票房为466.83亿元 全年累计观影人次达12.38亿，恢复至2019年的71% [2] - **市场集中度**：票房前五名影片合计票房占比超过50%，明显高于前两年水平，头部影片贡献突出 [2] - **观影行为**：平均票价连续两年小幅下降 2025年上座率小幅回升至7.1%，但仍低于2019年水平，表明观众选择更审慎 [2] - **影片供给**：2025年1-11月全国备案立项影片2472部，较去年同期小幅下降 全年新片总数回落至464部，头部影片（想看过万、过10万）供给数量下降 [2] - **动画电影表现**：动画电影累计票房超245亿元，接近总票房的一半，成为推动全年市场增长的核心力量 [3] - **头部单片表现**：光线传媒主投主发的《哪吒2》票房达154亿元，远超前作50亿元的票房成绩，是2025年票房核心推动力 [3] - **影院投资端**：中小影院持续出清，市场份额向头部影投公司集中 头部公司正积极向“非票经济”转型，拓展“电影+消费”、“电影+IP潮玩”及“电影+场景体验”业态 [3] 2025年档期表现 - **贺岁档**：2025年贺岁档（11月26日-12月31日）全国总票房达53.45亿元，较上年同期增长75.25%，创近五年中国影史贺岁档票房新高 [1] - **跨年档**：2025年跨年档（12月31日）票房为2.11亿元，较上年同期下降45% [1] 2026年市场展望与关注点 - **市场趋势**：2026年电影市场预计将从“单片支撑”走向“多强共振”与结构性修复 随着头部国产片类型多元化、进口片供给恢复，市场有望回归常态化修复，呈现温和增长 [1] - **季度压力**：2026年第一季度将面临2025年同期《哪吒2》造成的高基数压力 [1] - **春节档定档进展**：截至2025年12月31日，2026年春节档已定档1部影片《飞驰人生3》 《熊出没·年年有熊》上映确定性最高，另有多部备受关注作品（如《熊猫计划2》《澎湖海战》等）有望加入档期角逐 [1][4] - **春节档预期**：从已释出片单看，2026年春节档整体热度或难以达到2025年同期水平，但凭借具有市场号召力的导演及主演阵容，票房表现仍具备一定保障 [4]

全国及江苏省电影市场整体表现 - 2025年全国电影市场呈现稳步复苏态势 [1] - 2025年江苏省电影票房达47.12亿元，同比增长20.23%，占全国票房总额的9.09% [1] - 江苏省观影人次突破1.14亿，同比增长21.28%，占全国总人次的9.25% [1] - 江苏省在票房规模和观影人次上均位居全国第二，展现出强劲的文化消费活力 [1] 江苏省内各市票房表现 - 江苏省内各设区市票房较2024年均有显著提升 [1] - 苏州、南京、无锡稳居全省票房前三，持续发挥引领作用 [1] - 徐州、宿迁、连云港三市票房增速亮眼，同比增长分别达到34.30%、32.20%和28.84%，增幅位列全省前三 [1] - 上述数据反映出江苏电影市场发展的均衡性与潜力 [1]

全国及江苏省电影市场表现 - 2025年全国电影市场稳步复苏[1] - 2025年江苏省电影票房达47.12亿元，同比增长20.23%，占全国票房总额的9.09%[1] - 江苏省观影人次突破1.14亿，同比增长21.28%，占全国总人次的9.25%[1] 江苏省市场地位与结构 - 江苏省无论是票房规模还是观影人次均位居全国第二，展现出强劲的文化消费活力[1] - 苏州、南京、无锡稳居全省票房前三，持续发挥引领作用[1] - 徐州、宿迁、连云港三市票房增速亮眼，同比增长分别达到34.30%、32.20%和28.84%，增幅位列全省前三[1] - 江苏省内各设区市票房较2024年均有显著提升，反映出江苏电影市场发展的均衡性与潜力[1]

市场整体表现 - 2025年中国电影市场强势复苏，全年观影总人次达5.7亿，为近十年来最高，并实现2020年以来最大规模新观众吸引 [1] - 市场诞生两部观影人次破亿的影片，票房与注意力进一步向顶尖作品汇聚 [5] - 传统“热门档期”的票房贡献占比下降，市场关注点更多地落在单片质量本身，“片海战术”已不足以吸引增量观众 [5] 头部影片与拉新效应 - 《哪吒之魔童闹海》单片创造3.24亿观影人次，其观众中有50%为新观众或召回的老观众，拉新能力为近十年影片之最 [3] - 因《哪吒2》火爆，44%的受访者表示更关注其他电影 [3] - 《疯狂动物城2》《南京照相馆》《731》《唐探1900》等影片均进入近三年拉新人数TOP10，共同为市场吸引了更多年轻、下沉市场的新观众 [5] 动画电影崛起 - 2025年为“动画电影大年”，动画类型片全年票房突破250亿元，历史性地贡献了大盘半数票房 [8] - 《哪吒2》与《疯狂动物城2》两部动画片观影人次均破亿 [8] - 观众对动画电影的喜爱度显著提升，支持国产、内容创新是其核心吸引力 [8] 真人电影趋势 - 真人电影票房头部由《唐探1900》《南京照相馆》《731》等系列电影或强情绪影片占据 [8] - 《唐探1900》以“十年情怀”为核心宣传点，《南京照相馆》凭借高品质与契合暑期社会情绪的内容成功拉动大盘增长，《731》在网络自发传播积蓄了超出电影范畴的热度 [8] - 故事和题材是观众第一观影动机，映前观众最关心“这部电影讲了一个什么样的故事” [9] 观众偏好与创作方向 - 根据调研，观众对未来电影创作的建议集中于：创新性&当下性，剧作精彩&制作精良，最好还有中国特色或教育意义 [9] - 口碑决定票房走势，想看决定首日票房，二者共同决定电影的市场反响 [9] 观众结构变化 - 大规模拉新为市场注入了大量25岁以下的年轻观众，他们更注重“放松解压收获快乐”，倾向娱乐性强、讨论度高的电影，更抗拒煽情与说教 [12] - 单人观影比例攀升至35%，涨幅最高，成为主流观影选择之一，或体现当下“自我安顿”的心理诉求 [12] - 约会与社交仍是核心观影模式，其中约会观影占比有所提升 [12] 地域市场发展 - 下沉市场（三四线城市）票房占比已升至全国42%，其中四线城市年票房创下118.9亿元的新纪录 [12] - 大规模拉新为下沉市场积累了近十年最高的观影人数基础，如何激活他们一年内的第二次消费成为关键增量空间 [12] - 全国有22个省及自治区的观影人数创造了近十年新高，市场潜力广泛 [12]

电影《疯狂动物城2》的市场表现与票房数据 - 影片上映11天票房突破25亿元，刷新进口片单日票房纪录，并成为中国影史进口动画片票房冠军[1] - 多家平台预测其总票房可能达到37亿元甚至40亿元以上，超越《速度与激情8》(26.7亿元)已无悬念，并有望挑战进口片票房冠军《复仇者联盟4：终局之战》[1] - 影片连续多日稳居单日票房和上座率榜首[1] - 2025年11月全国票房报收35.5亿元，创2019年以来同期新高，其中24岁及以下年轻观众占比达21.4%，较上月的13.3%大幅提升[8] - 影片单日观影人次曾跻身中国影史第二，仅次于春节档的《唐人街探案3》[8] - 在长春市某影城，影片排片占比保持在80%左右，高峰时达95%，场次间隔最短仅10分钟[8] - 本周末北京、上海多家热门影院的4D厅已基本满座[8] - 中国内地已成为该IP全球核心票仓，续作的中国内地票房占全球票房比例已跃升至五成，远超北美市场[10] - 影片已进入中国影史动画电影票房前三名[10] 影片内容特点与观众反馈 - 影片延续了前作“爱与包容”的法则，提供了一种熟悉的、确定性的快乐，让观众能安心享受[3][5] - 相比第一部，影片在视觉与物种规模上再次升级，拥有67个物种、178个角色、超过1800套造型变体、5万只动物同屏镜头[7] - 影片品质在线，观众热衷于挖掘电影彩蛋和细节，共享美好回忆[3] - 影片被评价为可以与最大层面的观众达成最大限度的共情[8] - 影片核心主题被概括为接受差异，让每一个人都被接受[7] 动画电影行业趋势与市场影响 - 动画电影正成为2025年电影市场的关键引擎，今年动画电影票房已超230亿元，对大盘贡献率接近一半[12] - 电影市场整体观影人群年龄层有所拓宽，尤其今年家庭观影需求激增，动画作品已从“低幼向”快速升级为“全龄化”[15] - 在《疯狂动物城2》与待映潜力影片带动下，2025年中国电影总票房有望冲刺500亿元大关[15] - 影片带动了往年相对冷清的11月电影市场强势复苏，并创造了如亲子专场、携宠专场等创新观影形式[8] - 影片的成功说明观众的观影热情依然强劲，关键是需要更多高质量的、具有影院硬核元素的影片[10] IP运营与衍生商业价值 - “疯狂动物城”IP相关授权业务自2023年12月以来在大中华区实现3倍增长，预计到今年年底相关授权产品将达到2000款[10] - 迪士尼通过持续的IP运营为续作吸纳了更多新粉丝，续作上映前平台“想看”数达到232.47万，比《哪吒之魔童闹海》高出100多万[12] - 影片女性观众占比接近七成，显著高于大盘及动画类型影片均值，推动了IP衍生品市场更加火热[13] 观众画像与区域分布特征 - 《疯狂动物城2》30岁以下观众占比高达45.3%，远高于《哪吒之魔童闹海》的35.3%[13] - 影片女性观众占比接近七成[13] - 在票房区域分布上，《疯狂动物城2》在一二线城市及华东地区表现突出，《哪吒之魔童闹海》则在三四线下沉市场、“山河四省”及西南地区优势明显[13]

电影市场近期表现 - 国庆档后市场极度低迷，上周一至周三单日电影大盘分别为1813万、1746万和1837万，全国11300多家影院、约35万场放映平均每场收入仅50元，部分影院工作日白天不营业，仅在黄金时段营业4小时左右 [1] - 市场在刚过去的周末迎来反弹，近一周票房超7亿，其中《鬼灭之刃2》豪揽4.28亿，《惊天魔盗团3》票房1.77亿，胡歌主演文艺片《三滴血》票房破千万 [1] - 11月过半时月度总票房仅10亿+，但单部《鬼灭之刃2》就贡献了4亿+，凸显其市场带动作用 [25] 《鬼灭之刃2》市场表现与分析 - 影片上映前预售票房达1.81亿，在进口动画预售榜排名第一，数据近乎倍杀《铃芽之旅》《你想活出怎样的人生》，比亚军《灌篮高手》高出6000万+ [13] - 上映后表现强劲，11月13日以2.4%的排片贡献了51.9%的票房，IMAX零点场60场满座，首周末IMAX影厅以1%的银幕占比贡献了23%的票房，斩获8750万 [13] - 该片全球票房已突破8亿美元，位列2025年度全球票房榜第五，其中日本票房2.49亿美元，北美票房1.33亿美元，在中国香港、台湾及韩国均为2025年票房冠军，豆瓣评分高达8.7 [15][19] - 行业对其内地票房预期为6亿上下，预计将成为今年外语片在内地的top1，在《疯狂动物城2》和《阿凡达3》上映前无明显对手 [15] IP背景与粉丝基础 - 《鬼灭之刃》漫画单行本总销量截至2025年7月已超过2.2亿册，比日本总人口还多1亿有余 [8] - 其首部剧场版《鬼灭之刃 无限列车篇》2020年在日本上映票房达400亿日元（3.66亿美元），超越《千与千寻》成为日本影史票房冠军 [6] - 该IP在过去五年间热度不减，角色在漫展及短视频平台拥有极高人气 [11] - 影片内容兼具热血战斗与情感内核，对非原作粉丝也具备较强可看性 [21] 近期市场竞争格局 - 暑期档后市场表现疲软，九、十月票房整体低于30亿，国庆档影片均不及预期 [23][25] - 多部日本动画电影如《蜡笔小新》《工作细胞》已撤档或暂缓引进，《鬼灭之刃》也可能在11月20日后撤档 [3] - 《鬼灭之刃1》曾因审查问题未能引进，此次《鬼灭之刃2》海报标注“未成年人谨慎选择观看” [9] 未来市场展望与重点影片 - 《疯狂动物城2》定于11月26日同步北美上映，其前作内地票房15亿+，目前猫眼想看人数达200万+，是第二名《流浪地球3》的4倍有余，已进行多次联名营销 [25][27][28] - 《阿凡达3》定于12月19日上映，与《疯狂动物城2》共同被寄予厚望，预计将为好莱坞大片带来25亿+票房 [28][30] - 易烊千玺主演的《狂野时代》11月22日上映，目前预售票房已达4800万+ [30] - 截至11月19日，2025年大盘已达457.7亿，若重点影片表现符合预期，全年大盘或可重回500亿时代 [30]

动画电影《鬼灭之刃》IMAX市场表现 - 影片首周末IMAX票房达8750万元 以1%的银幕数贡献23%的票房占比[1] - IMAX零点场票房占比达38% 收获710万元 创下IMAX中国日本电影零点场票房新纪录[1] - 全国IMAX零点场最高上座率达100% 60家IMAX影院出现满场[1] - 现象级IP展现强大号召力 精准击中年轻消费群体需求 为淡季影市注入活力[1] 中国企业出海趋势与挑战 - 开拓海外市场仍是中企出海首要动因 企业出海仍以传统出口模式为主 数字化与平台化模式占比较低[2] - 出海企业面临三大核心财务风险 包括监管合规、地缘政治与人才短缺[2] - 传统出口模式使企业易受反倾销和汇率波动冲击 跨境财税合规、ESG披露及本地化人才需求将释放[2] - 具备数字化风控与本地化财务团队的企业 在融资与估值上可能获得溢价[2] 欧莱雅集团对中国护肤品牌投资 - 欧莱雅集团对中国纯净护肤品牌LAN兰进行少数股权投资 投资由其中国旗下上海美次方及集团BOLD基金支持[3] - 此次投资是上海美次方投资的首个中国本土护肤品牌[3] - 投资彰显欧莱雅深耕中国市场的决心 借资本纽带补纯净护肤短板 LAN兰获资源加速国际化[3] - 东方美学与中国成分受关注 合作或推动中国美妆行业价值重估[3] 天味食品赴港上市进展 - 公司向香港联交所递交H股发行申请 并向中国证监会报送备案申请材料且获接收[4] - 发行尚需取得相关政府机关、监管机构及证券交易所的批准、核准或备案 事项仍存在不确定性[4] - 赴港上市是公司拓展海外融资渠道、提升国际影响力的重要举措 若成功有望吸引更多国际投资者[4] - 作为调味品企业 此举或引领行业国际化趋势 为公司带来新资本助力利于长期发展[4]