油价调整动态 - 年内第18次成品油价调整结果为不涨不跌的“搁浅”，使92号汽油价格在7元门槛边缘徘徊 [3] - 进入新统计周期后，油价下跌势头强劲，截至9月11日第二个工作日预计下调幅度已达55元/吨，超过下调红线，折算每升约3至4分钱降幅 [3] - 若国际油价保持当前态势，下一轮调价窗口可能迎来名副其实的油价下跌，为出行成本带来实质性减轻 [3][5] 国际油价市场表现 - 西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格报每桶63.28美元，布伦特原油期货价格报每桶67.01美元，均出现小幅上涨 [3] - 市场对未来油价存在下跌的普遍预期，与当前价格小幅上涨形成对比 [3] - 石油输出国组织（OPEC）稳步推进增产计划，全球原油库存持续攀升，成为压制油价上涨的重要因素 [3] 影响油价的核心因素 - 美国政府处于微妙阶段，一方面试图通过限制俄罗斯能源出口施加影响，另一方面需控制国内高企的通胀水平 [3] - 市场交易员普遍预测美联储可能在下周宣布降息，这一举措理论上会刺激原油需求 [3] - 国际地缘政治局势、美国央行政策以及市场库存等多方力量共同影响油价，没有单一因素能完全掌控局面 [5] 国内各地区油价水平 - 北京地区92号汽油价格为7.11元/升，95号汽油为7.57元/升，98号汽油为9.07元/升，0号柴油为6.79元/升 [2] - 宁夏地区92号汽油价格为7.01元/升，95号汽油为7.41元/升，为所列地区中较低水平 [2] - 西藏地区油价相对较高，92号汽油达7.99元/升，95号汽油达8.45元/升，0号柴油为7.30元/升 [6]

核心事件 - 石油输出国组织与非欧佩克主要产油国决定10月日均增产13.7万桶 [1] - 沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼代表参与线上会议 [1] - 增产决策基于全球经济预期平稳及石油库存处于低位的市场判断 [1] 参与主体 - 欧佩克成员国包括沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、阿尔及利亚 [1] - 非欧佩克产油国包括俄罗斯、哈萨克斯坦和阿曼 [1] 市场背景 - 当前全球经济预期保持稳定态势 [1] - 石油库存水平处于低位区间 [1]

产量调整 - 欧佩克和非欧佩克8个主要产油国决定10月日均增产13.7万桶 [1] - 参与国家包括沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼 [1] - 9月日均增产54.7万桶 [1] 市场基本面 - 增产决策基于当前全球经济预期平稳和市场基本面稳健 [1] - 石油库存处于低位水平 [1] - 产油国将根据市场情况灵活调整增产节奏以维护市场稳定 [1]

黄金市场动态 - 纽约金期货价格低开低走，报3629.2美元/盎司，跌幅为0.66% [2] - 美国对进口黄金实施关税豁免，行政令于美东时间9月8日凌晨0点01分后生效 [3] 国际贸易政策 - 美国总统特朗普签署行政令，调整进口关税范围，豁免钨、铀等多种金属及各种形态黄金的关税 [3] - 零关税覆盖无法在美国本土种植、开采或自然生产且产量不满足需求的产品 [3] - 特朗普称已准备对俄罗斯实施第二阶段制裁，但未明确具体行动或内容 [4] 石油行业供应 - 欧佩克与非欧佩克主要产油国决定10月日均增产13.7万桶 [5] - 参与增产的国家包括沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼 [5] - 上述国家9月日均增产54.7万桶 [6] - 增产决定基于全球经济预期平稳、市场基本面稳健及石油库存处于低位 [5]

OPEC+产量决策 - OPEC+同意从10月起增加每天13.7万桶的供应 [1] - 增产的原油来自原定闲置至明年底的每天165万桶总供应量 [1] - 联盟计划按月分阶段增加供应直至明年9月 [1] - 逐步恢复供应将取决于市场状况 可能暂停或取消增产 [1] 战略背景与市场影响 - OPEC+坚持优先考虑市场份额而不是价格的战略 [1] - 近几个月已提前一年恢复220万桶停产的石油产量以夺回市场份额 [1] - 今年以来原油价格已下跌12% [2] - 市场对联盟的战略转变表现出惊人韧性 令沙特及其盟友更有信心进一步增产 [2]

核心观点 - 欧佩克与非欧佩克主要产油国决定10月日均增产原油13.7万桶 以维护市场稳定并基于当前稳健的基本面和经济预期 [1] 产量调整 - 10月日均增产13.7万桶 涉及沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个主要产油国 [1] - 9月日均增产54.7万桶 10月增产规模较9月显著减少41万桶 [1] 决策背景 - 全球经济预期平稳 市场基本面稳健 石油库存处于低位 为调整产量的主要依据 [1] - 产油国将通过线上会议持续评估市场形势及前景 并根据实际情况灵活调整增产节奏 [1]

核心观点 - 欧佩克与非欧佩克主要产油国决定10月日均增产13.7万桶原油 [1] - 增产决策基于全球经济预期平稳、市场基本面稳健及石油库存处于低位 [1] - 8国将根据市场情况灵活调整增产节奏以维护石油市场稳定 [1] 参与国家 - 沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表举行线上会议 [1] 产量调整 - 8国9月日均增产54.7万桶原油 [1] - 10月日均增产幅度调整为13.7万桶 [1]

OPEC+增产计划 - 沙特阿拉伯推动OPEC+考虑恢复166万桶/日暂停供应量以重新夺回市场份额 [1][5] - OPEC+将于周日举行视频会议讨论增产计划 沙特希望加快下一次石油增产行动 [1][5] - 沙特通过提高产量抵消价格下跌影响 目标夺回被美国页岩油开采商等竞争对手占据的市场份额 [5] 油价市场反应 - 布伦特原油期货跌幅扩大至2.1% 今年以来累计跌幅接近10% [1] - 进一步增产将加剧第四季度供应过剩 为油价带来更多下行压力 [5] - 高盛预期2026年非OPEC供应增长将推动全球市场出现180万桶/日过剩 布油价格或跌至50美元/桶低位 [5] 地缘政治动态 - 沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼计划11月访问华盛顿会见特朗普总统 [4] - 特朗普总统一直公开呼吁降低燃油价格 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 隔夜原油低位震荡运行，俄罗斯透露OPEC+尚未决定是否继续增产，但此前消息人士的透露已令市场信心受损，叠加EIA原油库存超预期累库，进一步打击油价，短期原油低位运行，短线480 - 490区间运行，长线多单持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2510基本面，俄罗斯副总理诺瓦克表示即将召开的OPEC+会议未设定议程，将考量目前市况及预估，此前有消息称OPEC+八个成员国料增产，调查显示OPEC8月石油产量或因阿联酋和沙特增产而上升，基本面呈中性 [3] - 9月4日，阿曼原油现货价69.70美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价69.16美元/桶，基差34.21元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至8月29日当周API原油库存增加62.2万桶，预期减少340万桶；至8月29日当周EIA库存增加241.5万桶，预期减少203.1万桶；库欣地区库存至8月29日当周增加159万桶，前值减少83.8万桶；截止至9月4日，上海原油期货库存为572.1万桶，不变，偏空 [3] - 20日均线偏平，价格在均线下方，呈中性 [3] - 截至8月26日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至8月26日，布伦特原油主力持仓多单，多增，呈中性 [3] 近期要闻 - 特朗普参加“志愿联盟”国家电话会议，称欧洲须停止购买俄罗斯石油；美国将逐步取消对靠近俄罗斯边境的欧洲国家的一些安全援助资金 [5] - 康菲石油宣布裁员最多四分之一，约3250名员工，此前雪佛龙已宣布裁员最多达20%，特朗普虽支持油气行业，但贸易政策带来不确定性压低油价，OPEC持续增产使钻探商前景黯淡 [5] - 美国能源信息署公布，截至8月29日当周，美国商业原油库存增加240万桶至4.207亿桶，战略石油储备增加50万桶至4.047亿桶，汽油库存减少380万桶至2.185亿桶，馏分油库存增加170万桶至1.159亿桶，国内原油产量减少1.6万桶/日至1342.3万桶/日，炼厂原油加工量减少1.1万桶/日至1686.9万桶/日 [5] 多空关注 - 利多因素为美国对俄能源出口进行二级制裁、中美关税豁免期再度延长 [6] - 利空因素为俄乌停火有望实现、美国与其他经济体贸易关系持续紧张 [6] - 行情驱动为短期地缘冲突降低，贸易关税问题风险上升，中长期等待旺季结束供应增加 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油结算价前值67.60，现值66.99，涨跌 - 0.61，幅度 - 0.90%；WTI原油结算价前值63.97，现值63.48，涨跌 - 0.49，幅度 - 0.77%；SC原油结算价前值491.8，现值483.6，涨跌 - 8.20，幅度 - 1.67%；阿曼原油结算价前值71.48，现值69.42，涨跌 - 2.06，幅度 - 2.88% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd前值67.86，现值67.49，涨跌 - 0.37，幅度 - 0.55%；西德克萨斯中级轻质原油(WTI)前值63.97，现值63.48，涨跌 - 0.49，幅度 - 0.77%；阿曼原油环太平洋前值71.64，现值69.70，涨跌 - 1.94，幅度 - 2.71%；胜利原油环太平洋前值66.71，现值64.99，涨跌 - 1.72，幅度 - 2.58%；迪拜原油环太平洋前值71.65，现值69.67，涨跌 - 1.98，幅度 - 2.76% [9] - API库存走势显示，8月29日API库存45044.4万桶，较上期增加62.2万桶 [10] - EIA库存走势显示，8月29日EIA库存42070.7万桶，较上期增加241.5万桶 [14] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓，8月26日净多持仓109472，较上期减少10737 [17] - 布伦特原油基金净多持仓，8月26日净多持仓109472，较上期减少10737 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价窄幅震荡，周五绝对价格下跌，夏季炼厂开工旺季尾声，原油基本面拐点已现 [7] - 四季度平衡表预期过剩180万桶/日，2026年预期过剩180 - 250万桶/日，全球石油库存小幅累库 [7] - 近期原油绝对价格偏震荡，关注淡旺季切换，市场关注中长期过剩格局，绝对价格面临向下压力，预计四季度价格中枢回落至60美元/桶 [7] - 由于欧洲秋检预期调整，上调四季度欧柴裂解价格预期 [7] 各部分总结 日度新闻 - 美国至8月29日当周API原油库存62.2万桶，预期 - 340万桶，前值 - 97.4万桶 [3] - 美国总统特朗普暗示将对俄罗斯实施第二、第三阶段的石油制裁 [4] - 两名消息人士称欧佩克+将在周日会议考虑进一步提高石油产量，开始解除第二层减产（约165万桶/日，占全球需求1.6%），比原计划提前一年多，也有可能暂停增产，最终决定未做出 [5] 区域基本面 - 08月15日当周美国原油出口增加79.5万桶/日至437.2万桶/日 [5] - 08月15日当周美国国内原油产量增加5.5万桶至1338.2万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存减少601.4万桶至4.21亿桶，降幅1.41% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为2109.3万桶/日，较去年同期增加3.34% [5] - 08月15日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加22.3万桶至4.034亿桶，增幅0.06% [5] - 08月15日当周美国除却战略储备的商业原油进口649.7万桶/日，较前一周减少42.3万桶/日 [6] - 美国至8月15日当周EIA汽油库存 - 272万桶，预期 - 91.5万桶，前值 - 79.2万桶 [6] - 美国至8月15日当周EIA精炼油库存234.3万桶，预期92.8万桶，前值71.4万桶 [6] - 8月22 - 29日当周主营开工率小幅变动，山东地炼开工率小幅上行，国内产量汽跌柴涨，库存汽柴均跌，主营综合利润震荡走弱，地炼综合利润环比回落 [6] 周度观点 - 布伦特、WTI原油月差小幅走强，迪拜原油月差大幅走强，欧美炼厂利润小幅回落，美国汽油裂解价差走强，欧柴裂解震荡 [7] - 全球石油库存小幅累库，美国商业原油库存季节性去库，绝对库存历史同期低位，库欣库存去库，美国汽柴油去库 [7] - 机构预估全球10月炼厂检修将超过往年水平（欧洲、非洲），原油月差预期承压 [7]