会议背景 - 2025年9月26日在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛 聚焦电池高安全和产业生态共建 [2][6] 户用储能市场 - 2024年全球户用储能出货规模达27.8GWh 同比增长19% 中国企业出货占比75% [3] - 欧洲为最大市场但增速下滑 美国 乌克兰 澳洲 南非 尼日利亚 巴西等市场增长较快 [3] - 2030年全球户用储能市场预计达180GWh 较2024年增长547% [3] - 全球出货量TOP10企业包括华为 比亚迪 艾罗能源 派能科技 麦田能源 德业股份 沃太能源 首航新能 安克创新和三晶股份 [3] 便携式储能市场 - 2024年全球便携式储能电源出货1100万台 同比增长90% [4] - 美国为最大市场 因户外运动群体大和房车文化盛行 乌克兰因俄乌冲突导致应急用电需求激增 [4] - 2030年全球便携式储能市场预计达2800万台 较2024年增长156% 主要驱动因素包括户外经济渗透率提升和应急需求 [4] - 全球出货量TOP10企业包括正浩创新 德兰明海 华宝新能 安克创新 大疆 Goal Zero 马贝罗 公牛 纽曼和绿联 [5] - 小米 华为 传音等数码品牌进入领域 未来2-3年竞争加剧 [5] 技术发展趋势 - 快充 固态 钠电 全极耳等新技术持续涌现 但电池安全问题仍面临严峻挑战 [5] - 新国标强制实施对便携式移动电源及电池产业链提出更高要求 [5] 论坛议程聚焦 - 发布2025中国户储及便携式储能行业白皮书及细分排行榜 [8] - 探讨户用储能多级安全防护体系 电池技术发展趋势 欧美市场趋势及出海策略 [8] - 分析便携式储能系统安全 大圆柱电池应用 固态电池应用及出海认证壁垒 [8] - 专设储能电池安全技术专场 讨论大电芯技术路线 热失控防控 低温电池及国际安全标准 [8] 参会规模与企业 - 线下汇聚600+核心企业决策者 线上触达超20000专业受众 [10][11] - 拟邀企业覆盖户储储能 便携式储能 锂电池及配套材料设备全产业链 包括华为 比亚迪 亿纬锂能 鹏辉能源 贝特瑞 恩捷股份等头部厂商 [13]

会议背景 - 2025年9月26日在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛 聚焦电池高安全和产业生态共建[2][6] 户用储能市场 - 2024年全球户用储能出货规模达27.8GWh 同比增长19% 中国企业出货占比75%[3] - 欧洲为最大市场但增速下滑 美国、乌克兰、澳洲、南非、尼日利亚、巴西等市场增长较快[3] - 2030年全球户用储能市场预计达180GWh 较2024年增长547%[3] - 全球出货量TOP10企业包括华为、比亚迪、艾罗能源、派能科技、麦田能源、德业股份、沃太能源、首航新能、安克创新和三晶股份[3] 便携式储能市场 - 2024年全球便携式储能电源出货规模1100万台 同比增长90%[4] - 美国为最大市场 因户外运动群体大及房车文化盛行 乌克兰因俄乌冲突导致应急用电需求激增[4] - 2030年全球便携式储能市场预计达2800万台 较2024年增长156% 驱动因素包括户外经济、渗透率提升及应急需求[4] - 全球出货量TOP10企业包括正浩创新EcoFlow、德兰明海BLUETTI、华宝新能Jackery、安克创新Anker、大疆DJI、Goal Zero、马贝罗MARBERO、公牛、纽曼Newsmy和绿联UGREEN[5] - 小米、华为、传音等数码品牌进入领域 未来2-3年竞争加剧[5] 技术发展趋势 - 快充、固态、钠电、全极耳等新技术涌现 但电池安全问题仍面临严峻挑战[5] - 国家将强制实施移动电源新国标 对产业链提出更高要求[5] 论坛议程焦点 - 发布2025年行业白皮书及细分排行榜[8] - 探讨户用储能多级安全防护体系、电池技术趋势及欧美市场动态[8] - 分析便携式储能新国标安全要求、大圆柱电池应用、固态电池技术及出海认证壁垒[8] - 专设储能电池安全技术专场 覆盖热失控防控、低温电池技术及国际安全标准[8] - 钠电池技术发展现状及应用趋势被列为重点议题[10] 参与企业范围 - 覆盖户储系统集成商、便携式储能品牌、锂电池企业及材料设备供应商[12] - 包括华为、比亚迪、亿纬锂能、鹏辉能源、贝特瑞、恩捷股份、先导智能等产业链头部企业[12] 会议规模与影响力 - 线下汇聚600+核心企业决策者 线上触达超20000专业受众[10][11]

财务业绩 - 25H1营收6.5亿元 同比增长1.1% 归母净利润1.2亿元 同比增长1.1% 毛利率35% 同比下降1.7个百分点 [1] - 25Q2营收3.2亿元 同比减少6.1% 环比减少4.7% 归母净利润0.6亿元 同比减少5.1% 环比增长0.8% 毛利率37% 同比下降1.8个百分点 环比上升3.8个百分点 [1] - 25Q2产品均价2万元/吨 环比提升3% 单吨扣非利润近0.3万元 环比提升10%以上 [2] 产品结构与出货量 - 25H1碳管浆料出货约3.7万吨 同比略增 其中Q2出货1.8万吨 环比减少5%以上 [1] - 25H1一代 二代 三代产品出货占比各30% 30% 40% 一代产品出货占比较24Q4下降近20个百分点 [1] - 预计全年一二三代出货量8-9万吨 同比持平 [1] - 25H1单壁浆料出货约1000吨 其中Q2出货约800吨 [1] 产能扩张与盈利预期 - 25年单壁产能40吨粉体 对应1万吨浆料 年底将扩产至100吨粉体 [1] - Q3单壁浆料有望达到1500-2000吨 预计全年单壁浆料达7000吨 [1] - 26年单壁浆料将翻倍以上增长至近2万吨 [1] - 下半年一二三代产品单吨盈利有望维持0.3万元 单壁产品单吨利润可达1万元 [2] 应用领域拓展 - 单壁碳管将应用于固态电池 钠电池 机器人 电子器件等新领域 [2] - 固态电池正极单壁碳管添加量是液态电池的3-5倍 硅碳负极和锂金属负极均需添加单壁碳管 [2] - 钠电池单壁碳管添加量比液态电池多8-10倍 [2] - 单壁碳管可用于电子皮肤 腱绳 柔性传感器 公司与高校院所建立合作 [2] - 碳基电子器件产品处于小试阶段 预计5年内可以商业化 未来市场规模可达百亿美元 [2] 现金流与资本开支 - 25H1期间费用率16.8% 同比上升0.2个百分点 其中Q2费用率18.2% 同比上升1个百分点 环比上升2.9个百分点 [3] - 25H1经营性净现金流0.3亿元 同比增长46.8% 其中Q2经营性现金流0.8亿元 同比增长741% 环比增长261% [3] - 25H1资本开支1.4亿元 同比减少48.2% 其中Q2资本开支0.8亿元 同比减少24.7% 环比增长28.4% [3] - 25H1末存货2.2亿元 较年初增长8.5% [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - Q2产品结构升级推动单吨盈利环比提升10%+ 单壁碳管业务即将进入放量阶段 预计全年出货7000吨 26年翻倍增长至近2万吨 [8] - 单壁碳管应用场景拓展至固态电池/钠电池/机器人/电子器件等领域 添加量较传统液态电池提升3-10倍 潜在市场规模达百亿美元 [8] - 经营性现金流显著改善 Q2单季度现金流0.8亿元 同比大增741% 环比增长261% [8] 财务表现 - 2025H1营收6.5亿元(同比+1.1%) 归母净利润1.2亿元(同比+1.1%) 毛利率35%(同比-1.7pct) [8] - Q2单季营收3.2亿元(同比-6.1% 环比-4.7%) 归母净利润0.6亿元(同比-5.1% 环比+0.8%) 毛利率37%(同比-1.8pct 环比+3.8pct) [8] - 上调盈利预测 预计2025-2027年归母净利润3.5/5.6/7.6亿元 同比增速40%/61%/34% [8] 业务运营 - 2025H1碳管浆料总出货约3.7万吨 其中Q2出货1.8万吨(环比下降5%+) 主因减少一代低价产品订单 [8] - 产品结构持续优化 一代产品占比下降至30% 较24Q4下降近20pct 三代产品占比提升至40% [8] - 单壁碳管产能建设加速 当前产能40吨粉体(对应1万吨浆料) 年底将扩产至100吨粉体 Q3单月出货有望达1500-2000吨 [8] 盈利能力 - Q2产品均价提升至2万元/吨(环比+3%) 单吨扣非利润近0.3万元(环比提升10%+) [8] - 预计下半年传统产品单吨盈利维持0.3万元/吨 单壁碳管单吨利润达1万元/吨 显著高于传统产品 [8] - 毛利率预期持续改善 预测2025-2027年毛利率分别为37.82%/40.82%/42.05% [9] 估值指标 - 当前股价50.86元 对应2025-2027年PE分别为53.62x/33.33x/24.79x [1][9] - 总市值186.36亿元 市净率5.07倍 流通市值175.34亿元 [5] - ROE指标持续提升 预测2025-2027年摊薄ROE分别为10.84%/15.05%/17.09% [9]

会议背景 - 2025年9月26日在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛 聚焦电池高安全和产业生态建设 [2][6] 户用储能市场数据 - 2024年全球户用储能出货规模27.8GWh 同比增长19% 中国企业出货占比75% [3] - 欧洲为最大市场 美国/乌克兰/澳洲/南非/尼日利亚/巴西增速较快 [3] - 2030年全球户用储能市场预计达180GWh 较2024年增长547% [3] 便携式储能市场数据 - 2024年全球便携式储能电源出货1100万台 同比增长90% [4] - 美国为最大市场 乌克兰因俄乌冲突增速最快 [4] - 2030年全球便携式储能市场预计达2800万台 较2024年增长156% [4] 行业竞争格局 - 户用储能全球出货TOP10企业：华为/比亚迪/艾罗能源/派能科技/麦田能源/德业股份/沃太能源/首航新能/安克创新/三晶股份 [3] - 便携式储能全球出货TOP10品牌：EcoFlow/BLUETTI/Jackery/Anker/DJI/Goal Zero/MARBERO/公牛/纽曼/绿联 [5] - 小米/华为/传音等数码品牌进入便携式储能领域 未来2-3年竞争加剧 [5] 技术发展趋势 - 快充/固态/钠电/全极耳等新技术涌现 电池安全面临严峻挑战 [5] - 移动电源新国标强制实施 对产业链提出更高安全要求 [5] 论坛核心议题 - 发布2025中国户储及便携式储能行业白皮书及细分排行榜 [8] - 探讨户用储能多级安全防护/电池技术发展/欧美市场趋势/出海策略 [8] - 分析便携式储能新国标安全要求/大圆柱电池/固态电池应用/出海认证壁垒 [8] - 专题讨论储能电池安全技术 包括热失控防控/低温电池/国际安全标准 [8] 参会企业覆盖 - 汇聚600+企业决策者 覆盖户储/便携式储能系统集成商/电池企业/材料设备供应商 [11][13] - 拟邀企业包括华为/比亚迪/亿纬锂能/正浩创新/华宝新能/鹏辉能源等产业链头部公司 [13]

会议背景 - 2025年9月26日在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛 聚焦电池高安全和产业生态建设[2][6] 户用储能市场 - 2024年全球户用储能出货规模27.8GWh 同比增长19% 中国企业出货占比75%[3] - 欧洲为最大市场但增速下滑 美国/乌克兰/澳洲/南非/尼日利亚/巴西为高增长区域[3] - 2030年全球户用储能市场规模预计达180GWh 较2024年增长547%[3] - 全球出货量TOP10企业：华为/比亚迪/艾罗能源/派能科技/麦田能源/德业股份/沃太能源/首航新能/安克创新/三晶股份[3] 便携式储能市场 - 2024年全球便携式储能出货1100万台 同比增长90%[4] - 美国为最大市场 因户外运动及房车文化盛行 乌克兰因俄乌冲突导致应急需求激增[4] - 2030年全球便携式储能市场规模预计达2800万台 较2024年增长156%[4] - 增长驱动因素：户外经济发展/便携电源渗透率提升/战争及极端天气带来的应急需求[4] 竞争格局与技术趋势 - 便携式储能TOP10企业：正浩创新/德兰明海/华宝新能/安克创新/大疆/Goal Zero/马贝罗/公牛/纽曼/绿联[5] - 小米/华为/传音等数码品牌进入领域 未来2-3年竞争加剧[5] - 电池技术发展包括快充/固态/钠电/全极耳等新工艺 但安全问题仍存挑战[5] - 新国标强制实施对便携式移动电源及电池产业链提出更高要求[5] 论坛议程焦点 - 发布2025年行业白皮书及细分排行榜[9] - 探讨户用储能多级安全防护/电池技术趋势/欧美市场动向/出海策略[9] - 分析便携式储能新国标影响/大圆柱电池/固态电池应用/户外经济与应急备灾场景[9] - 专题讨论储能电池安全技术 包括热失控防控/低温电池/国际安全标准/钠电池应用[9] 参会规模与结构 - 线下汇聚600+核心企业决策者 线上触达超20000专业受众[10][11] - 拟邀企业覆盖户储/便携储能/锂电池/材料设备四大领域头部厂商[12]

会议背景 - 2025年9月26日在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛 聚焦电池高安全和产业生态建设 [2][6] 户用储能市场数据 - 2024年全球户用储能出货规模27.8GWh 同比增长19% 中国企业出货占比75% [3] - 欧洲为最大市场但增速下滑 美国乌克兰澳洲南非尼日利亚巴西等市场增长较快 [3] - 2030年全球户用储能市场预计达180GWh 较2024年增长547% [3] 便携式储能市场数据 - 2024年全球便携式储能电源出货1100万台 同比增长90% [4] - 美国为最大市场 乌克兰因俄乌冲突增速最快 [4] - 2030年全球便携式储能市场预计达2800万台 较2024年增长156% [4] 行业竞争格局 - 户用储能全球出货TOP10企业：华为 比亚迪 艾罗能源 派能科技 麦田能源 德业股份 沃太能源 首航新能 安克创新 三晶股份 [3] - 便携式储能全球出货TOP10企业：正浩创新 德兰明海 华宝新能 安克创新 大疆 Goal Zero 马贝罗 公牛 纽曼 绿联 [5] - 小米 华为 传音等数码品牌进入便携式储能领域 未来2-3年竞争加剧 [5] 技术发展趋势 - 快充 固态 钠电 全极耳等新技术涌现 但电池安全问题仍面临挑战 [5] - 国家将强制实施移动电源新国标 对产业链提出更高要求 [5] 论坛议程重点 - 发布2025中国户储及便携式储能行业白皮书及细分排行榜 [9] - 探讨户用储能多级安全防护体系 电池技术发展趋势 欧美市场趋势 [9] - 分析便携式储能新国标安全要求 大圆柱电池应用 固态电池应用 户外经济与应急备灾市场 [9] - 专题讨论储能电池安全技术 包括热失控防控 低温电池技术 国际安全标准 钠电池应用等 [9] 参会规模与企业覆盖 - 线下600+核心企业决策者参与 线上触达超20000专业受众 [10][11] - 覆盖户储企业 便携式储能企业 锂电池企业 配套材料及设备企业等全产业链 [12][13]

会议背景 - 2025年9月26日将在深圳举办“2025起点户储及便携式储能电池技术高峰论坛”，聚焦电池高安全与产业新生态 [2][6] - 论坛将聚合户储及便携式储能系统集成商、储能逆变器及零部件、储能电池企业、储能电池材料及设备企业等，共论技术痛点与创新成果 [6] 户用储能市场 - 2024年全球户用储能出货规模为27.8GWh，同比增长19%，中国企业出货占比达75% [3] - 欧洲为最大市场但增速下滑，美国、乌克兰、澳洲、南非、尼日利亚、巴西等市场增速较快 [3] - 2030年全球户用储能市场预计达180GWh，较2024年增长547% [3] - 全球出货量TOP10企业：华为、比亚迪、艾罗能源、派能科技、麦田能源、德业股份、沃太能源、首航新能、安克创新、三晶股份 [3] 便携式储能市场 - 2024年全球便携式储能电源出货规模为1100万台，同比增长90% [4] - 美国为最大市场，乌克兰因俄乌冲突成为增速最快市场 [4] - 2030年全球便携式储能市场预计达2800万台，较2024年增长156%，主要驱动力为户外经济、便携电源渗透率提升及应急需求 [4] - 全球出货量TOP10企业：正浩创新EcoFlow、德兰明海BLUETTI、华宝新能Jackery、安克创新Anker、大疆DJI、Goal Zero、马贝罗MARBERO、公牛、纽曼Newsmy、绿联UGREEN [5] - 小米、华为、传音等数码品牌已进入便携式储能领域，未来2-3年竞争将加剧 [5] 电池技术发展 - 快充、固态、钠电、全极耳等新材料新工艺不断涌现，但电池安全问题仍面临挑战 [5] - 国家将强制实施移动电源新国标，对便携式移动电源及电池产业链提出更高要求 [5] 论坛议程 - 户用储能及电池技术专场：涵盖2025行业白皮书发布、多级安全防护体系设计、欧美市场趋势、智能BMS技术等议题 [9] - 便携式储能及电池技术专场：探讨新国标下安全变化、大圆柱电池应用、固态电池应用、户外经济与应急备灾等议题 [9] - 储能电池安全技术专场：聚焦下一代大电芯技术路线、热失控防控、低温电池技术、固态电池及钠电池应用等议题 [9] 参会企业 - 户储企业：华为、比亚迪、艾罗能源、派能科技等 [13] - 便携式储能企业：正浩创新、德兰明海、华宝新能、安克创新等 [13] - 锂电池企业：亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、国轩高科等 [13] - 配套材料及设备企业：贝特瑞、恩捷股份、天赐材料、先导智能等 [13] 会议规模与影响力 - 线下汇聚600+核心企业决策者，线上触达超20000专业受众 [10] - 主办单位为起点锂电、起点固态电池、起点研究院SPIR [11]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入约4.05亿元 同比增长33.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约5248万元 同比增长166.07% [1] - 基本每股收益0.4元 同比增长166.67% [1] 传统烟气治理业务 - 传统业务拓展至造纸行业并取得领先地位 [1] - 完成亚太森博7500TDS/D造纸碱炉低温脱硝项目交付 [1] - 新签江苏金隆浆纸业、重庆理文纸业、五洲特纸、山东太阳纸业等企业订单 [1] - 南京南钢烧结机高温改低温项目投运后煤气节约率平均超38% [1] - 在150-180℃行业最低脱硝温度区间 "方信"牌低温脱硝催化剂半年度供货量超3800m³ [1] 碳捕获与封存(CCUS)业务 - 持续推动TX系列吸收剂在船舶碳捕集领域应用 [2] - 开发可定制化的TX-2系列吸收剂 [2] - 邀请电力、石油石化等行业十多家龙头企业进行技术调研和现场观摩 [2] - 与惠生工程、中冶焦耐等单位签订战略合作协议 [2] - 开发出具有工程应用潜力的两相吸收剂 成功克服行业工程应用难题 [2] - 着力研发吸附法新工艺碳捕集技术 [2] 钠电业务 - 第三代钠电正极材料(NFPP)具备高比容量、长循环稳定性、高倍率性能等综合优势 整体性能达国内一流水平 [3] - 第一代高首冲S-NFPP材料顺利完成中试 产品性能稳定 [3] - 第三代NFPP材料完成50Ah短刀电芯试制 兼具高压实密度与优异加工性能 [3] - 下一代电芯将瞄准低速电动车、储能等应用场景 [3] - 第四代NFPP通过小试验证 中试放大进行中 成本较前代降低20% 加工性能进一步提升 [3]

会议背景 - 2025年9月26日将在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛，聚焦电池高安全和产业新生态 [2][6] - 论坛将聚合系统集成商、逆变器及零部件企业、电池及材料设备企业等，共论技术痛点和创新成果 [6] 户用储能市场 - 2024年全球户用储能出货规模27.8GWh，同比增长19%，中国企业占比75% [3] - 欧洲为最大市场但增速下滑，美国、乌克兰、澳洲、南非等新兴市场增长较快 [3] - 2030年全球户用储能市场规模预计达180GWh，较2024年增长547% [3] - 全球出货量TOP10企业包括华为、比亚迪、艾罗能源、派能科技等 [3] 便携式储能市场 - 2024年全球便携式储能电源出货1100万台，同比增长90% [4] - 美国为最大市场，乌克兰因俄乌冲突成为增速最快市场 [4] - 2030年全球便携式储能市场预计达2800万台，较2024年增长156% [4] - 全球出货量TOP10企业包括正浩创新、德兰明海、华宝新能、安克创新等 [5] - 小米、华为、传音等数码品牌进入该领域，未来2-3年竞争将加剧 [5] 技术发展趋势 - 快充、固态、钠电、全极耳等新技术涌现，但电池安全问题仍严峻 [5] - 新国标将对便携式移动电源及电池产业链提出更高要求 [5] 论坛议程 - 户用储能专场议题包括安全防护体系设计、电池技术趋势、欧美市场分析等 [9] - 便携式储能专场议题包括新国标下安全变化、大圆柱/固态电池应用、出海认证壁垒等 [9] - 储能电池安全技术专场议题包括热失控防控、低温电池技术、日标/欧标安全门槛等 [9] 参会企业 - 拟邀企业覆盖户储、便携式储能、锂电池、材料及设备等全产业链头部公司 [12][13] 会议规模 - 线下汇聚600+核心企业决策者，线上触达超20000专业受众 [10][11]