上市进展 - 公司于6月26日在深圳证监局获上市辅导备案 迈出A股IPO关键一步 辅导机构为中信证券 计划2026年1月至3月完成辅导 [1] - 若上市成功 公司有望成为A股首家AI终端生态公司 [1] - 2023年末前CEO赵明明确表示将选择在中国上市 并强调通过IPO而非借壳上市展示公司产品与财务实力 [3] - 2024年12月28日完成股份制改造 公司名称变更为"荣耀终端股份有限公司" 为IPO扫清障碍 [3] 公司基本情况 - 成立于2020年4月1日 注册资本达322.39亿元人民币 法定代表人为吴晖 [2] - 控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司 持股比例49.55% [2] - 行业分类属于计算机 通信和其他电子设备制造业(C39) [2] - 2024年引入中国移动 中国电信 中金资本旗下基金等战略投资者 股东阵容超20家 [3] 管理层变动 - 2025年1月原CEO赵明离职 由华为前资深高管李健接任 被视为IPO前内部调整 [4] - 中国区销售部部长郑树宝离职 由陈浩乾接任 CMO郭锐兼任中国区事务 原CMO姜海荣离职 [5] 市场表现与战略转型 - 2024年中国智能手机市场出货量2.85亿台 同比增长4% 公司市场份额15% 排名第五 较2023年下滑1个百分点 年增长率-3% [5] - 2025年3月发布"阿尔法战略" 宣布全面转型AI终端生态公司 计划五年投入100亿美元加速AI布局 [5] - 新战略强调构建多元AI生态 目标打破现有市场格局 [5]

公司概况 - 荣耀终端股份有限公司成立于2020年4月1日，注册资本为322.389亿元人民币，法定代表人吴医，注册地址位于深圳市福田区[1] - 控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司，持股比例49.55%，行业分类属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)[1] - 公司不存在近3年内提交首次公开发行股票申请被终止审查、不予核准或不予注册的情况[1] 资本与股权结构 - 2024年12月完成股份制改造，公司名称变更为"荣耀终端股份有限公司"，治理结构实现根本性重塑[3] - 形成20余家股东阵容，包括深圳智信(国有资本)、国信资本(地方产业基金)、中国移动/中国电信(运营商)、京东方(产业链企业)等战略投资者[3] - 股权设计强调战略协同而非融资需求，如中国移动提供5G/云计算资源，京东方支持柔性屏技术[4][5] 战略规划 - 阿尔法战略提出AI与终端融合三阶段：AI智能体重构手机形态、通用AI实现跨设备协同、AGI延伸人类能力[7] - 计划五年投入超100亿美元研发资金，重点布局基础算法、跨终端协议、生态开放平台等领域[7][8] - 研发多智能体协同系统，使手机/电脑/机器人等设备形成"群体智能"，突破传统设备间浅层协同局限[9][10] 生态合作 - 与中国移动共建AI终端数据训练体系，移动提供匿名化用户行为数据，荣耀贡献终端侧AI算法[11] - 生态开放逻辑强调技术共享，通过资本纽带整合产业链资源提升创新效率[32] 组织变革 - 设立AI与软件业务部等一级部门，将AI升级为公司战略核心[13] - 实施"雄鹰计划"人才战略，38个关键岗位公开竞聘，24%参与者为90后，构建四级人才矩阵[13][14] - 倡导"真实就是力量"文化，高管直接对话用户建立反馈闭环，用户体验官深度参与算法训练[15] 产品与市场表现 - 2025年上半年荣耀400系列在2.5K-4K价位段领先，AI算法实现2亿超清写真人像功能[18] - 中东非市场两年增长4倍，AI翻译支持60余种语言及方言识别，体现本地化能力[27] - 产品逻辑从"价格覆盖"转向"场景覆盖"，如荣耀Power(续航)、GT Pro(电竞)、400系列(轻旗舰)形成场景化解决方案[28][29] 未来展望 - 即将发布的Magic V5折叠屏搭载分布式AI协议，验证"全品牌终端互联"能力[23][24] - 商业模式从"硬件利润"转向"硬件+软件+服务"，类似苹果生态但更强调AI驱动[30][31] - IPO尝试为科技板块建立新估值坐标系，探索消费电子企业向AI生态转型的可复制路径[33][34][35]

公司IPO进展 - 荣耀终端股份有限公司于2025年6月26日完成A股IPO辅导备案，辅导机构为中信证券，标志着上市程序正式启动[2] - 公司股份制改造于2024年四季度完成，名称由"荣耀终端有限公司"变更为"荣耀终端股份有限公司"[8] - IPO辅导工作分三个阶段推进，时间跨度为2025年6月至2026年3月，中介团队包括中信证券、金杜律所和立信会计师事务所[4][5] 股权结构与资本运作 - 公司注册资本达322.39亿元，控股股东深圳智信新信息技术持股49.55%[2] - 股东数量超过20家，包括中国移动、中国电信、京东方等战略投资者，涵盖国资、运营商和产业链伙伴[5][9] - 2024年通过一级市场融资引入多位新股东，包括中金资本旗下基金、中国国新控股关联企业等[5] 经营业绩与市场表现 - 全球市场表现强劲：拉美、中东非、亚太地区增长超50%，东南亚增长超100%，中东非市场两年增长4倍[9] - 2025年前4个月中东非地区继续增长66%，展现持续扩张势头[9] - 新产品首销表现亮眼：AI手机系列首销日销量同比前代产品增长138%-195%，创三年销售纪录[15] AI战略布局 - 2025年3月发布"阿尔法战略"，计划五年投入100亿美元布局AI领域，转型为AI终端生态公司[13] - 研发投入占比超年营收10%，累计AI专利2100项，设立AI一级研发部门，团队规模达2000人[17][18] - 产品端推出支持跨系统文件互传的AI平板、长续航AI手机等，7月2日将发布搭载AI智能体技术的Magic V5折叠旗舰[15][16] 行业环境 - 2025年A股IPO市场回暖：上半年新股上市51只（同比+16%），募资总额373.55亿元（同比+15%），首日平均涨幅提升且零破发[11][12] - 公司所属计算机通信设备制造业，若成功上市将成为A股AI终端生态第一股，有望提升科技板块创新活力[19]

公司发展历程 - 2013年作为华为子品牌诞生，主打性价比对抗小米，2015年半年销量达2000万部[7][8] - 产品线从手机扩展至平板、笔记本、穿戴设备等全系列产品[9] - 2020年因美国制裁被深圳智信收购，脱离华为体系[12] - 2022年推出Magic V折叠屏冲击高端市场，2023年11月官宣IPO计划[14][15] - 2024年6月启动A股上市辅导，中信证券担任辅导机构[3][5] 股权结构与融资 - 控股股东深圳智信直接持股49.55%，引入国信资本、中国移动、京东方等20余家股东[17][18] - 2024年Pre-IPO融资计划显示估值达2000亿元，2023年净利润约90亿元，对应PE约20倍[21][22] - 2024年1月CEO赵明离职，华为前高管李健接任，被视为推动上市的关键举措[20] 市场竞争表现 - 2024年Q1中国市场份额17.1%居首，但2025年Q1跌出前五，高端机型份额暴跌34%至4%[30][35] - 全球市场表现亮眼：东南亚增速超100%，中东非市场两年增长4倍，2025年前4个月增速66%[41] - 对比同业：小米市值1.5万亿港元，手机营收占比降至45.46%；传音市值缩水至898亿元，92%收入依赖手机[25][26][27] 战略转型与挑战 - 宣布"阿尔法战略"：五年投入100亿美元转型AI终端生态企业，AI部门员工达2600人[42][44] - 机器人领域取得突破：运动控制算法使机器人跑步速度达4m/s，创行业纪录[45] - 面临华为回归冲击：2023年华为Mate60发布后，荣耀"平替"优势减弱[37][38] - 行业竞争加剧：小米、vivo等均已布局AI手机和机器人赛道[49][50] 行业格局 - 中国智能手机市场2025年Q1出货量71.6百万台，同比增长3.3%，小米以18.6%份额领跑[32] - 高端市场被苹果(43%)和华为(38%)垄断，600美元以上机型合计占比超80%[36] - 行业趋势从硬件转向"人车家全生态"和AI终端，多元化成为估值关键[25][47]

胡润2025全球独角兽榜 - 全球独角兽企业数量达1523家，较去年增加5%（70家）[3] - 中国以343家独角兽企业位居全球第二，36家新进榜单[3] - 北京（75家）、上海（64家）、深圳（37家）分别位列全球城市第3、4、6位[3] - 广州有24家独角兽企业，位列全球第11位，国内第4位[3] - 359家独角兽估值上升，143家估值下降，64家退出榜单（34家上市，30家被收购）[3] 充电宝召回风波 - 安克创新召回7个型号超71万个充电宝，占在售型号一小部分[4] - 移动电源品类占安克创新整体营收约10%[4] - 公司与宁德新能源ALT达成战略合作[4] - 民航局宣布无3C认证或标识不清充电宝禁止登机[4] 比亚迪印度订单 - 网传比亚迪对印度订单设严苛付款条件被证实为不实消息[5] - 比亚迪印度分公司与OGL公司签署2000台电动巴士底盘订单[5] - 2024年8月追加50台K7和275台K9底盘订单[5] 万科股东大会 - 万科管理层表示将把握政策机遇，推动公司重归健康发展轨道[6] - 新管理层首次公开亮相，包括执行副总裁李锋、华翠、李刚等[5] 长安与东风战略调整 - 长安汽车集团更名为"辰致汽车科技集团有限公司"[7] - 东风汽车成立奕派汽车科技公司，整合全价值链资源[7] - 新公司旨在推动东风自主乘用车事业发展[7] 荣耀IPO进展 - 荣耀终端在深圳证监局进行上市辅导备案，辅导机构为中信证券[8] - 公司计划以"阿尔法战略"成为AI终端生态第一股[8] - 手机主业面临市场份额下滑挑战[8] 周六福上市表现 - 周六福港交所上市首日股价大涨25%，市值达129.8亿港元[9] - 公司全球门店4129家，其中加盟店占比97.8%（4038家）[10] - 2024年关闭674家加盟店，较前一年激增37.5%[10]

公司IPO进展 - 荣耀终端股份有限公司于6月26日获中国证监会上市辅导备案，辅导券商为中信证券，正式启动A股IPO [1] - 此次IPO被视为公司"二次创业"的标志性事件，上市后将加速从硬件制造商向AI终端生态公司转型 [1] - 公司计划在2024年四季度完成股份制改革并适时披露财务数据，2024年8月已获中国移动投资，10月完成新一轮战略融资，股东包括中国电信、中金资本等 [5] 战略转型与AI布局 - 公司提出"阿尔法战略"，未来五年计划投入百亿美元（年均150亿元）用于AI研发 [6] - 已成立AI&软件业务部（2600人）、新产业孵化部及五大实验室，进军机器人领域并积累2100项AI专利 [6][7] - 研发投入持续占年营收超10%，自研技术包括青海湖电池、绿洲护眼屏等核心技术 [7] 产品与市场表现 - 2025年推出多款新品：荣耀Power（长续航）、GT Pro（电竞旗舰）、400系列（轻旗舰），首销日销量同比前代增长138%-195% [1][9] - 折叠屏手机Magic V5即将发布，当前在中国折叠屏市场位列TOP2 [10] - 2023年三季度以19.3%市场份额居国内榜首，目标2025年底重返国内前三 [9] 全球化扩张 - 海外市场增速显著：拉美/中东非/亚太增长超50%，东南亚超100%，中东非市场两年增长4倍 [11] - 欧洲被确立为第二本土市场，2025年前4个月中东非市场继续增长66% [11] - 公司战略从"中国荣耀"转向"世界荣耀"，通过AI技术适配区域市场特点 [11] 组织架构调整 - 2025年新任CEO李健推动内部改革，开放38个关键管理岗位竞聘（24%为90后） [1] - 新设一级部门包括新商业模式拓展部、AI&软件业务部等，强化创新与生态协同 [1][6]

荣耀IPO进展 - 公司获深圳证监局上市辅导备案 迈出A股IPO关键一步 可能成为A股"AI终端生态第一股" [1] - 公司完成股改并引入国有和大型机构资本 目前股东达20余家 形成多元架构为上市铺路 [2] - 上市将推动公司从智能手机制造商向AI终端生态公司转型 加速中国科技品牌全球化探索 [1][3] 组织架构变革 - 公司启动"雄鹰计划" 对38个关键管理岗位实施竞聘 24%参与者为90后 [2] - 新设一级部门包括新产业孵化部(含具身智能实验室)、新商业模式拓展部、软件业务部等 覆盖研发至生产全链条 [2] - 战略架构调整中将AI研发提升至一级体系 新设AI新产业部门 招聘机器人算法等岗位 [2][3] AI战略布局 - 公司发布"阿尔法战略" 计划五年投入100亿美元加速AI布局 转型为全球领先AI终端生态公司 [3] - 在MWC25上海倡议共建AI终端生态联盟 联合模型企业/运营商等形成开放合作 [3] - 已累计投入AI研发费用100亿元 持有2100项AI专利 重点布局高端AI手机和机器人/具身智能领域 [5][6] 业务表现与规划 - 荣耀400系列手机首销日销量同比前代激增195% MagicV5折叠屏以最强AI智能体手机定位冲击全球高端市场 [5] - 通过具身智能实验室和生态联盟构建竞争壁垒 短期提升估值 长期开辟机器人等第二增长曲线 [3][6] - IPO募资或将重点投向AI研发与全球化布局 加速"AI+硬件"融合及中国AI技术出海 [4][5] 行业定位 - 公司有望成为A股首家以AI终端生态为核心定位的科技公司 当前A股缺乏终端生态企业闭环合作 [1][6] - 在智能手机市场格局剧变背景下 公司通过AI技术重构终端生态 参与全球AI市场卡位战 [5][6]

上市进程与资本运作 - 公司于6月26日获中国证监会上市辅导备案，辅导券商为中信证券，正式启动A股IPO [1] - 2024年8月公司宣布计划在四季度启动股份制改革并适时披露财务数据，后续获得中国移动、中国电信、中金资本等战略融资 [2] - 股东结构包含运营商、供应商、地方国资等多元资本，形成协同优势 [2] 战略转型与AI布局 - 公司定位从硬件制造商转向AI终端生态公司，推进"阿尔法战略"，计划五年投入百亿美元（年均150亿元）用于AI研发 [1][3] - 成立AI&软件业务部等一级部门，AI相关员工达2600人，累计AI专利超2100项，研发投入占年营收比例持续超10% [5] - 已布局机器人领域，设立五大实验室，技术覆盖具身智能、仿生研究等方向 [5] 产品线与市场表现 - 2025年推出多款新品包括荣耀Power、GT Pro、400系列及折叠屏Magic V5，其中400系列首销日销量同比前代增长138%-195%，成为2500-4000元档新品冠军 [1][6] - 2023年三季度以19.3%市场份额居国内榜首，折叠屏市场位列TOP2，目标年底重返国内前三 [6][7] - 自研技术包括青海湖电池、绿洲护眼屏、射频增强芯片等，构建产品力与品牌价值循环 [5] 全球化扩张 - 海外市场增长显著：拉美、中东非、亚太增速超50%，东南亚超100%，中东非两年增长4倍后2025年前4月再增66% [8] - 欧洲确立为第二本土市场，计划从"中国荣耀"升级为"世界荣耀"，通过AI技术适配区域需求扩大份额 [8] 行业竞争与定位 - 头部厂商已超越手机业务定义，公司对标苹果、华为等生态型玩家，聚焦AI终端生态建设 [3] - 分析师指出国内市场竞争白热化，高端化趋势明显，公司需持续提升产品力应对挑战 [2][6]

上市进展 - 公司于6月26日在深圳证监局获上市辅导备案 迈出A股IPO关键一步 [1] - 辅导机构为中信证券 计划于2026年1月至3月完成辅导 [1] - 若上市成功 有望成为A股首家AI终端生态公司 [1] 公司基本信息 - 成立于2020年4月1日 注册资本322.39亿元人民币 [2] - 法定代表人吴晖 注册地址位于深圳市福田区 [2] - 控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司 持股49.55% [2] - 行业分类属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39) [2] 上市背景与战略 - 明确选择在中国上市 通过IPO而非借壳上市 [3] - 2024年引入中国移动、中国电信等超20家战略投资者 [3] - 2024年12月完成股份制改造 更名为荣耀终端股份有限公司 [4] - 2025年1月原CEO赵明离职 由华为前高管李健接任 [4] 市场表现与转型 - 2024年中国智能手机市场份额15% 排名第五 同比下滑1个百分点 [5] - 2024年出货量增长率-3% 低于行业4%的整体增速 [5] - 2025年3月发布"阿尔法战略" 宣布全面转型AI终端生态公司 [5] - 计划未来五年投入100亿美元加速AI领域布局 [5] 高管变动 - 中国区销售部部长郑树宝离职 由陈浩乾接任 [5] - CMO郭锐兼任中国区事务 原CMO姜海荣离职 [5]

来源：半导纵横 证监会官网显示，2025年6月26日，荣耀终端股份有限公司获上市辅导备案，辅导券商为中信证券。根据辅导工作安排，将于2026年1月至3月完成上市辅 导。 | 公开发行辅导公示 | | | 辅导对象 | 辅导机构 | 备案时间 辅导状态 | 派出机构 | 报告类型 | 报告标题 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 北京 | | 天津 | 荣耀终端股份有限公司 | 中信证券股份有限公司 | 2025-06-26 辅导备案 | 深圳证监局 | 辅导备案报告 | 关于荣耀终端股份 ... | | 11- | 河北 | 1 山西 | 浙江华盛雷达股份有限公司 | 中信证券股份有限公司 | 2025-06-26 辅导备案 | 浙江证监局 | 辅导备案报告 | 关于浙江华盛雷达 ... | | 11- | 内蒙古 | 辽宁 | | | | | | | | 11 - | 吉林 | 黑龙江 | 江苏方意摩擦材料股份有限公 司 | 东吴证券股份有限公司 | 2025-06-23 辅导备案 | 江苏证监局 | 辅导备案报告 | 关于 ...