核心人事变动 - 关海涛已重返荣耀，担任市场营销部负责人，负责海外市场营销和机关营销能力建设，向王班和郭锐双线汇报 [2] - 关海涛是荣耀老将，曾长期担任荣耀中国区首席市场官兼电商部部长，其重构的电商体系为荣耀全渠道贡献了高达80%的利润 [2] - 关海涛于2023年9月加盟极氪智能科技出任CMO，2025年2月晋升为集团CBO，今年10月确认离职极氪 [2] 过往业绩与经验 - 在荣耀独立后关键阶段，关海涛参与推动品牌体系重构与市场打法升级，助力荣耀在2023年7月登顶中国智能手机市场销量份额榜首 [2] - 在极氪期间，关海涛主导了极氪001、007、009等多款主力车型的全球营销及品牌高端化建设，助力极氪2024年销量突破22.2万辆，同比增长87%，并助力品牌完成IPO进程 [2] 公司战略背景 - 关海涛回归正值荣耀推进“二次创业”的关键节点，公司正大力推行指向AI终端生态的“阿尔法战略” [3] - 荣耀今年6月正式启动IPO，计划于2026年1月至3月完成上市辅导 [3] - 关海涛兼具手机与汽车行业的经验，以及助力极氪完成IPO进程的经历与荣耀目前的需求高度契合 [3]

公司与荣耀的合作关系 - 公司自荣耀成立以来一直全力配合和保障客户各类产品的制造需求 [2] - 公司是荣耀的重要合作伙伴 [2] 未来发展机遇与规划 - 荣耀打造全球领先AI终端生态的战略将为合作伙伴带来更多机遇 [2] - 随着深圳坪山智造园的逐步启用，公司与客户会在更多领域进行更紧密的合作 [2]

公司战略转型 - 公司宣布从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司转型，并承诺五年投入超100亿美元用于生态建设[1] - 公司发布“阿尔法战略”，旨在以技术为锚点，引领整个AI终端产业的进化方向[1] - 公司通过“新体验、新连接、新模式”加码构建AI终端新生态，为端侧AI技术落地消费级市场按下加速键[5] AI终端产品路线图 - 产品逻辑从传统消费电子的“参数竞赛”转向以“探索AI终端新物种”为核心，重新定义人机交互范式[2] - 荣耀Magic8系列作为“自进化AI原生手机”，是公司端侧AI技术消费级落地的标杆之作，其核心竞争力源于全球首个具备自进化能力的AI智能体操作系统MagicOS 10[6] - 系统中的智能体YOYO基于魔法大模型3.0，其自动执行场景数量在三个月内从200余个飙升至3000余个，并获得中国信通院“L3级卓越型”权威认证[6] - 公司预告将于2026年亮相的Robot Phone，集成了AI手机、具身智能与高清摄像三大核心能力，被视为从AI Phone向更高阶形态迈进的标志[7] 技术研发与专利布局 - 公司组建2600人的AI专项团队，累计研发投入超百亿，拥有2100余项AI专利，为具身智能提供底层技术支撑[9] - 在AI技术从“通用模型”向“场景化落地”转型的行业拐点，公司锚定“具身智能”这一前沿赛道，系统性打通“数据流转-技术沉淀-场景落地”的全链路[8] 生态战略与合作 - 公司发布“1X3XN”生态战略，通过一个HONOR AI Connect平台，三种模式扶持合作伙伴，覆盖N个产业集群，打造跨品牌、跨场景、跨设备的智能互联生态[4] - 生态赋能模式包括开放核心技术能力与场景解决方案、借助强大渠道网络进行渠道赋能、以及分享技术经验与品牌影响力进行技术与品牌赋能[10] - 公司发布8大AI场景化生态解决方案，覆盖智慧家居、智慧车联、潮玩陪伴等核心场景，以解决智能生态的碎片化体验和互联互通难题[10] - 公司携手阿里巴巴、比亚迪、高通等国内外知名合作伙伴，通过跨领域资源整合与技术共创，持续完善AI终端生态布局[11] 全球化进展与市场表现 - 2025年预计全年整体海外销量将超过国内，标志着公司全球化战略的关键突破[12] - 公司构建了高效的全球品牌营销体系，由八大区域营销部确保品牌策略与本地市场需求深度契合[12] - 在欧洲市场，通过与运营商Orange、Vodafone深度合作，公司Magic系列凭借端侧AI能力打入高端市场[13] - 在拉美市场，通过本地化研发中心优化产品适配，公司2025年二季度出货量同比大增70%，跻身国产品牌前四[13]

公司战略转型 - 公司宣布"阿尔法"战略蓝图，计划五年投入100亿美元，从智能手机制造商向"全球领先的AI终端生态公司"转型 [1] - 战略重心从市场份额收复转向AI生态构建，开启从智慧手机到智慧生态，再到智慧世界的"三步走" [2] - 公司提出"1×3×N"生态战略，以HONOR AI Connect平台为核心，通过生态、渠道、技术三大赋能，覆盖N大场景 [3] 产品与技术布局 - 推出Magic8系列定义为"自进化AI原生手机"，其内置YOYO智能体可在3000多个场景实现自动化执行 [2] - 将AI手机与具身智能融合，RobotPhone有望于明年亮相 [2] - 深入布局具身智能机器人产业，已展示"荣耀行者"四足机器人原型，并设立新产业孵化部及具身智能实验室 [3] - RobotPhone机械臂技术可复用于智能家居、医疗机器人等领域，形成"手机+机器人+AI"的生态闭环 [3] - 研发团队占比超70%，每月专利申请超300项，累计AI专利达2100项 [6] 生产与运营能力 - 建成业内唯一L4级智能工厂，超85%产品线工序由自动设备完成，超60%设备为自主研发 [6] - 深度融入生产的AI鲁班大模型实现每28.5秒下线一台新机的高效产能 [6] 市场表现与全球化 - 2025年荣耀智能手机在拉丁美洲地区发货量成功突破1000万台 [7] - 2025年第二季度欧洲智能手机市场，公司逆势实现11%的同比增长 [7] - 业务已覆盖全球超过100个国家和地区，通过八大区域营销体系实现AI终端生态的全球落地 [7] 合作伙伴与生态建设 - 联合阿里巴巴、比亚迪、高通等国内外知名合作伙伴，通过跨领域资源整合与技术共创完善AI终端生态 [4] - 深圳梅林片区汇聚大量AI创新企业，荣耀阿尔法全球旗舰店成为展示"AI+产业"融合的场景，加速生态伙伴聚集 [4]

行业趋势与大会概况 - 2025消费电子创新大会汇聚全球20个国家和地区的近300家科技企业，聚焦智能终端、智能汽车、智能家园、数字健康与新技术五大领域，系统呈现从技术到场景的完整创新链路 [1] - 产业新风向由创新突破与生态构建驱动，诸多跨界实践体现了AI与场景的深度融合，反映出消费电子产业从“产品导向”到“生态构建”的跃迁 [1] 公司战略与愿景 - 公司正加速向全球领先的AI终端生态公司转型，期待携手全球合作伙伴共同构建开放、共创、共享的AI终端新生态 [1] - 在“阿尔法战略”指引下，公司通过“新体验、新连接、新模式”加码构建AI终端新生态，为端侧AI技术落地消费级市场按下“加速键” [3] - 公司立足深圳连接全球，从“中国荣耀”稳步迈向“世界荣耀”，体现了中国科技品牌在全球创新格局中日益提升的影响力 [3] - 公司践行“业务+品牌”双轮驱动策略，结合不同市场需求推动品牌策略，以建立可持续的全球品牌竞争优势 [12] 端侧AI技术与市场 - 与云侧AI相比，端侧AI在响应实时性、隐私安全性、个性化程度和网络独立性方面具有天然优势，正于手机、PC、可穿戴设备等终端快速渗透 [4] - 据预测，2023-2028年端侧AI市场规模复合年增长率将达58%，2028年市场规模将超过1.9万亿元 [4] - 公司推动硬件与服务生态重构，以人为中心，旨在让端侧AI真正走入“寻常百姓家” [4] 硬件创新与产品 - 在硬件层面，公司不仅让手机更“聪明”，还针对特定场景打造融合垂域场景与多模态AI的新型硬件产品 [4] - 在大会展出具备多角度悬停、平行视界等功能的折叠屏手机，并首次展出裸眼全息空间VR设备，该设备可灵活变身为桌面空中成像设备或车载悬浮显示终端，用户无需佩戴辅助器具即可获得“场景跃迁式”新体验 [4] 服务模式与平台支撑 - 在服务层面，公司构建了以场景化AI智能体驱动的新服务模式，通过AI主动感知用户行为与意图，驱动服务在多设备间无缝流转，实现“服务随人走” [5] - 硬件创新与服务模式的协同进化，正助推公司的端侧AI布局在智慧家居、智慧车联、运动健康等八大场景加速落地 [7] - 公司对原有HONOR Connect平台进行全面升级，推出HONOR AI Connect平台，新平台增设“原子化服务层”与“智慧化能力层”，生态合作伙伴的产品可通过AI Connect SDK快速接入 [7] - 平台为合作伙伴提供“多、快、好、省”的接入能力，合作伙伴无需重构复杂基础平台即可直接调用成熟的语音、视觉等多模态交互能力，其“即插即用”能力能让硬件快速焕发智慧生命力 [7] - 平台迭代提升了多设备互联效率，其深层价值在于通过智慧能力注入，推动设备从简单互联演进到深度互融，大幅降低了消费级AI硬件的落地门槛 [8] 生态战略与合作 - 公司提出开放共创“新模式”，其“1X3XN”生态战略以HONOR AI Connect平台为底座，为合作伙伴提供生态、渠道、技术与品牌赋能，携手N个产业集群伙伴进行AI垂域生态共创 [9] - 生态理念以“用户共创、产业共生、生态共荣”三大驱动力保障新模式高效落地 [9] - “用户共创”以用户真实需求为创新原点，公司通过启动“YOYO 许愿池”计划持续收集用户建议 [11] - “产业共生”聚焦生态价值重塑，公司不断扩大合作“朋友圈”，近期与阿里巴巴、比亚迪等国内头部厂商签署战略协议，并与高通等海外行业巨头深化合作，构建从满足用户需求、赋能企业发展到拉动产业链增长的完整价值链路 [11] - 在“生态共荣”方面，公司推出“荣耀远航计划”，为开发者伙伴提供包含营销基金、流量支持等高达20亿的激励资源，并打造“合作伙伴扶持计划”，提供IoT连接永久免费、AI行业最优定价等系列扶持政策 [11] - 目前公司的生态网络已在全球100多个国家和地区扎根，超过35万开发者、200多家生态合作伙伴共同参与打造以人为中心的AI终端新生态 [12]

全球主要股指表现 - 美股全线下挫，道指周跌1.21%，纳指周跌3.04%，标普500指数周跌1.63% [1] - 欧洲三大股指下挫，英国富时100指数周跌0.36%，德国DAX 30指数周跌1.62%，法国CAC 40指数周跌2.10% [1] 宏观经济事件与数据 - 美国政府停摆已刷新历史最长纪录，若持续将推迟发布包括10月关键通胀数据在内的官方数据 [1][2] - 美联储在最近一次货币政策会议上将基准利率下调25个基点，后续是否进一步降息有待观察 [2] - 美国10月非官方数据信号好坏参半：ISM非制造业指数和ADP私营部门就业数据好于预期，但企业裁员人数超过15万人，为2003年以来同期最高 [2] - 美国财政部将拍卖580亿美元3年期国债、420亿美元10年期国债和250亿美元30年期国债 [2] - 市场预期欧洲央行将维持利率不变至2026年第四季度 [6] - 英国央行将基准利率维持在4.0%不变，但9名政策制定者中有4人支持降息25个基点 [7] - 英国货币市场预计12月18日英国央行降息概率为58% [7] - 中国10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [12] - 中国10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅连续第3个月收窄 [12] 大宗商品市场 - 国际油价下挫，WTI原油近月合约跌2.02%至59.75美元/桶，布伦特原油近月合约跌1.76%至63.63美元/桶 [4] - 美国原油库存意外增加520万桶，引发市场对供应过剩担忧 [4] - 黄金价格突破每盎司4000美元关口，COMEX黄金期货涨0.43%至3999.40美元/盎司 [5] 公司财报与事件 - 本周多家热门中概股将发布业绩，包括腾讯、京东、网易等 [1][2] - 伯克希尔哈撒韦将发布巴菲特关于慈善事业及可能作为CEO最后一份声明 [3] - 思科、应用材料和迪士尼等企业本周披露业绩 [2] 行业与公司动态 - 美国联邦航空管理局因空中交通管制员短缺，已下令航空公司削减数千架次航班 [4] - 航班追踪网站数据显示美国单日航班取消数量首次超过2000架次，延误航班超过7000架次 [10] - 日本禽流感疫情蔓延，当前禽流感季已报告4起疫情，涉疫禽类累计超过150万只 [11] - 荣耀终端计划明年推出集成AI手机、具身智能与高清摄像的Robot Phone，并启动"阿尔法战略"，计划五年投入100亿美元打造AI终端生态 [17] - 埃安AION UT super正式官宣价格，电池租用价4.99万元，整车购买价8.99万元 [17] 中国市场活动 - 商务部公告自11月9日起至2026年11月27日暂停实施《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》第二款 [12] - 上海市税务局在进博会现场设立离境退税"即买即退"集中退付点，提供多语种服务和实时到账退税款 [13] - 上海市网络游戏产业知识产权保护共商机制成立，为全国首个专注于网络游戏领域的知识产权协同保护机制 [14] - 2025王者荣耀职业联赛总决赛在鸟巢举行，线下观众人数超过6.2万人，打破世界吉尼斯纪录 [14] - 东航MU563航班复航"中印航线"，首航去程航班客座率突破95% [14] 解禁股与新股发行 - 本周34家公司限售股解禁，合计解禁市值逾247亿元，11月10日为解禁高峰期 [18] - 解禁市值居前三位的是：有研硅（99.91亿元）、新诺威（49.48亿元）、聚星科技（32.97亿元） [18] - 解禁股数居前三位的是：有研硅（7.4亿股）、新诺威（1.58亿股）、北部湾港（1.56亿股） [18] - 本周2只新股发行：南特科技（11月11日发行，发行价8.66元）和海安集团（11月14日发行） [21]

公司市场表现与战略调整 - 2025年三季度公司智能手机出货量为990万台，市场份额为14.4%，与OPPO并列市场第五，是2025年首次回到前五名[1] - 公司CEO李健推动产品端夯实中低端基本盘，并推进“阿尔法战略”，分步向全球领先的AI终端生态公司转型[1] - 公司对组织架构进行调整，成立新产业孵化部等一级部门，在生态上推动开放合作，构建智能体平台[1] - 公司市场份额回升的关键推手是中端机型，荣耀X70系列凭借超8000毫安时大容量电池和高性价比在入门级市场表现强势，与400系列共同筑牢销量基本盘[2] 行业整体环境 - 2025年三季度中国智能手机出货量约6846万台，同比微降0.5%，而Omdia与Counterpoint的统计分别录得3%和2.7%的同比降幅[2] - 行业下行受“国补”政策收紧、传统销售淡季叠加消费需求趋于理性的多重影响，市场存量博弈特征凸显[2] - 头部厂商竞争格局胶着，排名差距持续收窄，多数品牌出货量同比下滑，仅苹果等少数厂商实现逆势增长[2] - 四季度作为传统旗舰决战期，市场竞争进入白热化存量博弈阶段，vivo、OPPO、小米、华为等品牌均将核心资源投向高端市场[5] 公司面临的挑战 - 公司2025年三季度整体销量同比仍下滑，份额提升更多是行业下行期“下滑更少”的补位，而非主动增长的结果[3] - 公司AI转型布局尚未显现立竿见影的效果，“阿尔法战略”短期内未能有效转化为销量增长动力，旗舰机Magic 8系列的“自进化AI原生”概念仍需市场验证[3] - 2025年以来存储等核心组件价格持续波动，叠加供应链成本上行，vivo、OPPO和小米新品均因存储成本上涨而上调起售价200-500元不等[6] - 公司依赖中端市场走量站稳脚跟，但高端赛道所需的品牌力、溢价能力与中端市场竞争逻辑不同，面临在定价策略和资源投入上出现偏差的风险[6] 产品与竞争策略 - 公司前任CEO赵明指出，产品是决定企业长期竞争胜负的最终因素，好的产品赢得市场并支持技术迭代形成正循环[4] - 市场竞争已从简单的排名波动转变为直接关乎用户基础稳固与长期市场地位的关键博弈，容错空间被压缩至最低[5] - 公司需要解决如何在头部厂商团战中守住市场份额、在成本高压下实现高端市场突破，以及从“下滑更少”切换到“主动增长”路径的问题[7]

公司市场表现 - 2025年三季度公司智能手机出货量为990万台，市场份额为14.4%，与OPPO并列市场第五位，这是2025年内首次回归前五阵营[1] - 2024年四季度公司市场份额为13.7%，同比下滑14.9%，2024年全年市场份额为14.9%，同比降幅为8.1%[1] - 市场份额的回升主要得益于中端机型支撑，荣耀X70系列凭借超8000毫安时大容量电池和高性价比在入门级市场表现强势，与400系列共同筑牢销量基本盘[4] 行业竞争环境 - 2025年三季度中国智能手机整体出货量约6846万台，同比微降0.5%，Omdia与Counterpoint的统计则显示同比降幅分别为3%和2.7%[4] - 四季度作为传统旗舰决战期，市场竞争进入白热化，vivo X300、OPPO Find X9、小米17等系列集中发力，iPhone 17系列持续放量，华为新旗舰也预计在该季登场[1][10] - 头部厂商竞争格局胶着，排名差距持续收窄，多数品牌处于出货量同比下滑通道，仅苹果等少数厂商实现逆势增长，市场呈现存量博弈特征[4][10] 公司战略与挑战 - 公司推动“阿尔法战略”，分阶段向全球领先的AI终端生态公司转型，对组织架构进行调整并成立新部门，在生态上推动开放合作以构建智能体平台[1] - 公司寄予厚望的AI转型布局短期内未能有效转化为销量增长动力，四季度发布的旗舰机Magic 8系列主打的“自进化AI原生”概念仍需市场验证[6] - 公司面临存储等核心组件价格持续波动带来的成本压力，此前vivo、OPPO和小米新品均因存储成本上涨而上调起售价200-500元不等[13] 管理层观点与市场分析 - 公司前任CEO赵明指出，在产品长期竞争中，好的产品赢得市场并支持技术迭代以形成正循环，反之则会陷入负循环拖慢发展效率[10] - 业内人士分析认为，公司三季度份额提升更多是行业下行期“下滑更少”的补位结果，而非主动增长，整体销量同比仍下滑[5] - 经济学家指出，四季度“全员冲高”的格局使高端赛道竞争烈度升级，份额争夺直接关乎用户基础稳固与长期市场地位，容错空间被压缩[10][11]

公司战略 - 公司规划“三步走”战略，目标是向全球领先的AI终端生态公司转型 [1] - 战略第一步是打造真正的智慧手机，致力于通过AI全面重塑手机软硬件体验 [1] - 战略第二步是构筑开放协同的智慧生态，首发系统级MCP架构，接入超过4000个生态MCP智能体 [1] - 战略第三步是携手共建智慧世界，聚焦终端智能关键领域，协同产学研伙伴攻坚十二大领域 [1] 行业趋势与公司定位 - 终端被视为链接数字世界与物理世界的桥梁，是下一代人机交互的核心阵地 [1] - AI时代将成就人与终端的共生关系，终端能实时理解用户意图并提供个性化主动服务 [1] - 公司致力于以自进化的AI终端为入口，以智能体生态为引擎，共建智慧世界 [1] 技术与生态建设 - 公司致力于打破当前设备孤岛和服务孤岛的挑战，构建开放丰富的行业智能体平台 [1] - 通过MCP架构让数据与服务无缝流转，打破体验边界 [1] - 技术是核心驱动力，公司攻坚领域包括人机交互、运动控制、端侧模型等十二大领域 [1]

公司战略与规划 - 公司于今年3月发布阿尔法战略，计划五年投入100亿美元，分三步向全球领先的AI终端生态公司转型 [1] - 战略三步走路径为：打造智慧手机、构筑智慧生态、共建智慧世界 [1] - 公司将成立阿尔法实验室，新一代产品Robot Phone（机器人手机）将率先于明年亮相 [1] 产品与技术能力 - Robot Phone（机器人手机）集成了AI手机、具身智能与高清摄像三大能力 [1] - 截至2025年，公司累计获得AI相关专利已超过2100项 [1] 研发投入与团队 - 截至2025年，公司全球研发团队人员占比超过70% [1] - 公司研发投入占营收比重高达11.5% [1]