Web3的核心定义与现状 - 2025年，Web3已从概念走向现实应用，成为重塑互联网规则的核心力量，其标志包括以太坊ETHGas机制落地、传统金融巨头密集布局以及全球DAO管理资产突破500亿美元 [1] - Web3的本质是“用户主权互联网”，通过区块链、加密经济学、智能合约等技术，让用户重新掌握数据所有权与价值分配权，构建去中心化生态 [3] Web3的技术基石 - 区块链是Web3的底层“骨架”，提供无需第三方信任的共识机制，2025年技术已从“单一公链”走向“多链协同”，例如以太坊通过Layer2扩容将TPS提升至数万笔 [4][5] - 加密经济学是驱动生态运转的“血液”和价值引擎，通过代币设计与激励机制让去中心化生态自我运转 [6] - 零知识证明（ZKP）与自我主权身份（SSI）是核心技术升级，ZKP能在不泄露原始数据下验证真实性，应用于匿名借贷、隐私NFT交易等场景，SSI则让用户通过DID实现跨应用身份统一 [7] Web3的核心特征 - 数据所有权回归用户：用户通过私钥掌控存储在区块链或去中心化存储网络中的数据，实现“我的数据我做主” [8][9] - 价值分配机制革新：通过智能合约实现价值直接流转，用户的贡献可通过代币激励获得直接回报，例如Helium网络通过HNT奖励用户搭建热点，覆盖全球超200万个节点 [10] - 治理模式去中心化：通过DAO实现社区共治，2025年DAO已成为主流治理模式，例如MakerDAO的MKR持有者可投票调整稳定币参数 [11] - 可组合性产生“乐高积木”效应：智能合约可自由组合以构建新应用，极大降低创新门槛，2025年全球DApp交易量突破690亿美元 [12] Web3的生态应用 - 去中心化金融（DeFi）重构金融服务：DeFi应用通过智能合约提供无需中介的金融服务，2025年已转向实用化，Aave、Compound等借贷协议锁仓资产超千亿美元，Uniswap等DEX日均交易量突破百亿美元 [13][14] - NFT重新定义数字资产所有权：NFT作为不可替代的数字所有权证明，应用从数字艺术品走向实用化，例如某RWA类NFT平台单日交易额突破2亿美元，游戏NFT实现跨游戏流通 [15] - DAO引发组织形态革命：DAO应用从项目治理扩展到全球协作，例如某公益DAO资金使用透明度达100%，某开源软件DAO通过代币激励在6个月内完成传统公司需2年的开发任务 [16] Web3的未来挑战 - 技术上面临扩展性三元悖论挑战，需在去中心化、安全性和扩展性之间取得平衡，同时智能合约漏洞等安全问题导致2025年全球加密资产被盗金额达数十亿美元 [17][18] - 监管层面存在不确定性，不同国家对加密货币、NFT、DAO的政策差异巨大，例如美国将部分加密资产认定为证券，而中国对虚拟货币交易保持严格监管 [19] - 应用普及面临用户门槛高和缺乏杀手级应用的问题，2025年全球Web3用户占互联网用户比例不足10% [20] Web3的长期价值与影响 - Web3被视为互联网价值观的革命，旨在让互联网从平台主导的价值掠夺回归用户主导的价值共享，使每个参与者获得公平回报 [21] - 2025年的现实应用案例包括农民通过DAO销售农产品、创作者通过NFT变现作品以及机构通过ETHGas机制管理链上风险 [21]

World Liberty Financial (WLFI) 代币支出提案 - 公司提出新的WLFI代币支出提案，拟使用最多5%的已解锁代币库存，以推动其美元稳定币USD1的合作伙伴关系 [1] - 该提案在社区内部引发分歧，部分持有人担忧代币支出可能压低价格并损害仍有约80%代币处于锁定状态的持仓者利益，而支持者认为激励措施有利于长期生态价值 [1] - 公司此前通过的代币销售曾为项目筹集约5.5亿美元，但WLFI代币价格较历史高点已下跌约60% [1] - 在过去3周内，公司已使用USD1回购了约1000万美元的WLFI代币，并推动USD1在中心化金融与去中心化金融场景中的应用 [1] United Stables 推出稳定币 U - United Stables正式推出美元稳定币U，已在BNB Smart Chain与Ethereum双链完成部署 [2][3] - U是一种完全抵押的运营级稳定币，以1:1的比例由现金和经审计的稳定币支持，具备链上储备证明和月度审计，专为机构交易、DeFi流动性、国库运营及跨境结算设计 [2][3] - 该稳定币已整合支持包括PancakeSwap、Aster、Four.meme、ListaDAO在内的多个DeFi协议 [3] - Trust Wallet已添加该稳定币的BEP-20资产信息，CoinMarketCap也已列出该资产 [2] Base App 用户增长 - Base app于12月18日全面开放，当日新增用户超过1.2万名，创下历史单日新高 [3] - 这个前身为Coinbase Wallet的集社交、交易和探索为一体的超级应用，目前总用户数已超过17.5万 [3] Aptos 技术升级提案 - Aptos提出一项引入抗量子签名的改进提案AIP-137，计划在账户层面支持抗量子数字签名方案，以应对量子计算带来的长期风险 [3] - 该方案将以可选形式引入，不影响现有账户，并计划支持已被标准化为FIPS 205的基于哈希的签名方案SLH-DSA [3] Lido DAO 生态发展计划 - Lido DAO发布2026年生态资助提案，计划投入约6000万美元，旨在从单一流动质押协议转型为多产品、多收入结构平台 [4] - 发展重点包括推进Lido Earn、新型vault产品，并探索与稳定币及其他资产类别相关的收益产品，目标覆盖机构、链上金库及潜在受监管实体 [4] - 该提案已在Snapshot发起投票，目前已达法定门槛且投票以支持为主 [4] - 根据Dune Analytics数据，Lido仍然是以太坊生态中最大的质押机构，占所有ETH质押量的近24% [4] CryptoPunks 进入主流艺术馆藏 - 8枚CryptoPunks已被纽约现代艺术博物馆正式纳入永久馆藏，此次捐赠由Art on Blockchain牵头，多位加密艺术收藏者参与，Larva Labs也提供了部分作品 [4][5] - 此次入藏被视为CryptoPunks作为早期NFT项目进入主流艺术机构体系的标志性案例 [5] Uniswap 治理提案进展 - Uniswap创始人宣布UNIfication提案已提交进行最终治理投票，投票于12月19日开始，12月25日结束 [5] - 若提案通过，将执行以下措施：燃烧1亿UNI代币，并在主网上线Uniswap v2和v3的手续费开关以开始燃烧UNI，同时Unichain费用也将被纳入燃烧机制 [5] Ondo Finance 推出跨链桥 - Ondo Finance宣布上线面向链上证券的Ondo Bridge，已在以太坊与BNB Chain上启用，可实现100余种代币化股票与ETF的跨链转移 [5] - 该跨链桥由与LayerZero合作搭建，由一组去中心化验证节点网络提供安全保障，并通过Stargate实现应用 [5] Jito 基金会重返美国市场 - Solana MEV基础设施项目Jito的非营利组织Jito Foundation表示将“迁回美国” [6] - 基金会此前因美国加密行业在所谓“Operation Chokepoint 2.0”期间遭遇去银行化而被迫在海外运营，监管环境的变化是基金会决定重返的原因 [6] Aave 品牌资产管理提案 - Aave早期核心贡献者提交治理提案，建议由AAVE代币持有人通过DAO控制的法律载体，收回并统一管理Aave品牌相关资产，包括域名、社媒账号、命名权、GitHub等关键入口与知识产权 [6]

以太坊作为核心资产配置的价值主张 - 以太坊不仅是数字货币，更是智能合约和去中心化应用的基础平台，构成了DeFi、NFT和元宇宙的生态基石，被视为参与Web3的“基础层股票”[2] - 自2015年诞生以来，以太坊为早期投资者带来了巨额回报，展现了穿越牛熊周期的韧性，从长期（3-5年）视角看，绝大多数持有者仍处于盈利状态[3] - 2022年的“合并”技术升级使以太坊转向权益证明，并引入了通缩机制和质押生息功能，年化奖励约3-5%，使其成为“生产性资产”[4] - 投资以太坊相当于投资于整个加密经济的繁荣，因其是DeFi、NFT、元宇宙等所有核心赛道的首选平台，为新手提供了“平台级”风险敞口和高效选择[4][5] 新手选择交易平台的评估维度 - 安全性是交易底线，需考察平台是否持有主流监管牌照、采用超过95%资产冷存储技术、设立保险基金以及有无重大安全漏洞历史[7] - 总费用成本由交易手续费（通常约0.1%）、法币入金费（信用卡入金约3%-4%）和提币费（网络矿工费）构成[8][9] - 支付方式与出入金便利性需支持用户所在地区的常用方式，如SEPA、ACH、Visa/Mastercard信用卡等[9] - 流动性与订单深度决定了大规模交易时的执行效率，全球排名前五的交易所通常滑点更低[9] - 用户体验对新手至关重要，包括直观的界面设计、流畅的注册与KYC流程以及本地化语言支持[7] 主流以太坊购买平台横向对比 - **Coinbase**：在安全合规方面是北美标杆，已在纳斯达克上市，用户体验极简清爽，但交易费率较高，约为0.6%[11][12] - **Binance**：拥有全球顶级的流动性（排名No.1）和最全的生态与币种，交易费率为0.1%（使用BNB可享折扣），但界面较为复杂[11][13] - **Kraken**：欧洲老牌交易所，安全记录极佳，提供丰富的质押服务，并通过SEPA等方式支持免费法币入金[11][14] - **Bitget**：提供低至0.1%的交易手续费（使用平台币BGB可享折扣），界面直观并有一键买币功能，其复制跟单系统在行业内领先[11][14] - **OSL**：持有香港证监会牌照，具备机构级合规性，提供100%储备证明，在亚洲地区法币出入金方面具有优势，尤其适合机构和高净值用户[11][15] 购买与存储以太坊的操作指南 - 购买流程分为四个阶段：注册与安全加固（需完成KYC并启用谷歌验证器等2FA双重验证）、法币入金（通过“一键买币”将现金兑换为USDT）、现货交易（将USDT按市价或限价兑换为ETH）、资产安全存储[16][17][18][19][20] - 对于短期交易目的，资产可继续存放在交易所账户；对于长期持有或大额资产，强烈建议提现至个人硬件钱包（如Ledger、Trezor）或手机钱包（如MetaMask）进行自我托管[22][23] - 在Bitget平台购买以太坊的总成本主要包括：一键买币的卖家报价价差（通常免手续费）、0.1%的现货交易基础费率、以及提现时支付的固定网络矿工费[24] - 购买以太坊后，用户可进一步参与质押生息（如ETH 2.0 Staking）、使用模拟交易功能学习，或利用复制跟单功能跟随经验丰富的交易者操作[26]

作品核心概念 - 数字艺术家Beeple在迈阿密巴塞尔艺术展2025上展出了一件名为“Regular Animals”的装置作品，该作品通过四足机器人（机器狗）佩戴硅胶名人面具的形式，表达了对数字时代视觉与信息控制权的批判[3] - 作品核心观点是：当今人们认知世界的方式，主要不再通过传统艺术家，而是由掌控算法、社交平台和资讯流的科技巨头所决定[11] - 该装置以荒诞与机械感，隐喻了数字时代对视觉、信息及感知的控制权[13] 作品表现形式与特点 - 作品中的机器狗在展区内自由走动，并利用内置摄像头持续拍摄观众与环境[5] - 机器狗会将拍摄内容“排泄”（poop）出来，输出为打印照片，这些照片经过风格滤镜或风格化处理，部分还带有可兑换为NFT的二维码[5] - 不同的名人头像对应不同的艺术输出风格：例如安迪·沃霍尔头像对应波普艺术风格，巴勃罗·毕加索头像对应立体派风格，埃隆·马斯克头像对应黑白感，马克·扎克伯格头像对应元宇宙风格[8] 市场反应与商业价值 - 作品引发了观众两极反应，部分观众感到惊艳、荒诞且略带恐怖，另一部分观众则觉得好玩且具有讽刺意味[15] - 尽管作品概念荒诞，但其商业价值极高，每只机器狗售价为10万美元（约合70.8万元人民币）[15] - 展出的7只机器狗在亮相后迅速被私人藏家全部购藏[15]

监管动态与政策定性 - 中国互联网金融协会等七家协会于12月5日晚间联合发布风险提示，指出近期虚拟货币相关概念快速升温，一些不法分子借机开展非法活动[2] - 不法分子打着稳定币、空气币（如π币）、现实世界资产代币、“挖矿”的幌子，进行非法集资、传销诈骗，并使用虚拟货币转移违法犯罪所得[2] - 该行为被指严重侵害社会公众财产安全，扰乱经济金融正常秩序[2] 虚拟货币及相关活动的官方定性 - 虚拟货币不由货币当局发行，不是国家法定货币，不具有与法定货币等同的法律地位，不能作为货币在境内流通使用[3] - π币等空气币被指无实质性技术创新，无明确商业应用场景和价值，发行运营机制不透明，欺诈和市场操纵问题严重[3] - 稳定币目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等风险[3] - 现实世界资产代币化活动存在虚假资产风险、经营失败风险、投机炒作风险等多重风险，且目前金融管理部门未批准任何此类活动[3] - 有关机构不得开展与虚拟货币、现实世界资产代币相关的业务[3] 对公众的警示与历史监管脉络 - 提示强调虚拟货币价格大起大落、波动剧烈，常被用于投机炒作和传销诈骗，呼吁社会公众增强风险意识，切勿参与相关活动及借“挖矿”名义的非法集资和非法发行证券活动[3] - 此前中国互联网金融协会曾多次联合发布相关风险提示，包括2022年4月发布《关于防范NFT相关金融风险的倡议》，要求不得以比特币等虚拟货币作为NFT发行交易的计价和结算工具[4] - 2021年5月发布《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》，明确有关机构不得开展与虚拟货币相关的业务[4] - 2020年4月发布《关于参与境外虚拟货币交易平台投机炒作的风险提示》，提醒不参与虚拟货币交易及相关投机行为[4]

Web3技术与产业结合实践 - 将Web3技术（如区块链、智能合约、通证经济）与国际贸易具体流程（支付、物流、征信、融资）相结合，形成一整套“Web3+产业”的解决方案思维 [1][2] - 通过实际平台体验，将区块链、NFT、DeFi等抽象概念与实体经济结合，从理论走向实践 [2] 新一代数字外贸技能 - 学习如何在全球性Web3平台上建立和运营业务，包括设置Web3钱包、管理数字资产、进行加密支付等 [2] - 掌握社区驱动型商业的玩法，例如通过持有平台通证参与治理，与社区成员合作推广，体验全新的客户关系模式 [2] - 接触由技术爱好者和早期采用者组成的全球Web3贸易网络，作为未来高价值贸易的蓝海市场 [2] 区块链在国际贸易中的应用 - 利用区块链记录商品从生产、加工、运输到清关的全过程，实现不可篡改的溯源，以解决假货问题并提升品牌信任度 [2] - 通过智能合约自动执行合同条款，例如在收到提单区块链凭证后自动支付货款，减少人为干预和纠纷 [2] - 平台发行通证用于激励用户行为（如发布信息、完成交易、推荐客户），是理解通证经济的案例 [2] 数字资产与DeFi的创新应用 - 将高价值商品（如艺术品、奢侈品）或重要贸易单据（如原产地证明）铸造成NFT，代表其独一无二的所有权和身份 [2] - 企业利用基于区块链的应收账款、仓单等数字资产，在DeFi平台进行更高效、低成本的融资，解决中小企业融资难问题 [2] 去中心化身份与数据主权 - 企业建立和管理自己的去中心化数字身份（DID），该身份可累积信誉并通行于整个Web3生态，实现“一次认证，全网通用” [2] - 通过加密技术使企业自身掌控商业数据（如交易记录、公司资料），并能选择性地授权给合作伙伴，而非被中心化平台垄断利用 [2]

巴菲特宣布交棒与公司未来 - 巴菲特宣布将不再亲笔撰写伯克希尔·哈撒韦的年度致股东信，也不再在股东大会上发表长篇讲话，标志着其公开评论者角色的结束 [2][3] - 巴菲特全力推荐Greg Abel担任新任CEO，称其为出色的管理者、不知疲倦的工作者和诚实的沟通者，并完全达到了对下一任CEO的高期望 [4] - 巴菲特加速向四家家族慈善基金会捐赠伯克希尔股份，但强调此举绝不意味着对公司前景的看法有任何改变 [5] - 巴菲特坦诚公司规模已成为制约因素，可行的投资机会很少但并非没有，并对公司前景持略好于平均水平的看法 [5] - 巴菲特在信中回顾个人状态，强调谦逊、感恩、长期主义，并寄语股东仔细选择榜样以持续进步 [6] 价值投资原则与加密资产市场表现的对比 - 巴菲特对加密资产一贯持批判态度，曾直言数字货币几乎可以肯定将有一个糟糕结局，并将比特币比喻成老鼠药 [7] - 巴菲特认为加密货币不能产生任何东西，不生产产品、不提供服务、无现金流，不具备可衡量的内在价值 [7] - 自2015年至2025年，比特币累计涨幅约为319%，2015年投资1美元到2025年可增长至约319美元以上 [8] - 比特币在2023年涨幅约为155%，2024年涨幅约为121%，而伯克希尔·哈撒韦过去十年间的平均回报率大概在13%左右 [8] - 美元锚定稳定币的出现使加密市场具备更强流动性和交易便利性，吸引了更多机构资金，并承担货币替代和支付媒介的角色 [8] 加密行业对传统投资观念的挑战 - 币安创始人赵长鹏曾公开表示不认为巴菲特理解加密货币，并指出传统投资大师可能基于其经验框架而忽视加密资产的新兴价值与潜力 [9] - 赵长鹏认为没有人能对所有事都判断正确，回应巴菲特拒绝投资比特币的态度 [10] - 数字货币、去中心化金融、区块链技术等新兴资产类别正在改变人们对财富、价值和投资逻辑的认知 [10] - 加密世界中，网络效应、协议使用量、社区参与度等指标正在补充甚至替代过去依赖现金流和企业盈利的传统标准 [10] - 金融格局快速重塑，价值的定义正进入一个更加多元和动态的阶段 [11]

以太坊市场地位与规模 - 市值达到5418亿美元，在加密货币中排名第二，相当于多个小米与京东的市值总和[1] - 占据加密货币总市值的14%，市场占有率仅次于比特币[1] - 以太币价格为27571.21元，7天内价格变动为-4.89%，流通供给量为120.69M ETH[3][20] 生态系统主导力 - 全球70%的去中心化金融资产位于以太坊网络，被称为去中心化银行龙头[1] - 80%的非同质化代币交易在以太坊上完成，在数字藏品领域具有绝对话语权[1] - 网络支持存钱生息、发行数字作品、参与公平抽奖等多样化去中心化应用[6] 核心技术：智能合约 - 智能合约本质是自动执行的"if…then…"程序，用算法取代中介，实现规则即代码[9][11] - 应用场景包括自动理赔的航班延误险，无需人工审核即可实现秒级赔款到账[11][13][15] - 智能合约语言Solidity由盖文・伍德创造，成为绝大多数区块链应用开发的基础[26] 平台定位与愿景 - 以太坊定位为区块链应用商店，区别于比特币单一的价值存储功能[1][7] - 愿景是成为下一代互联网的信任基石，打造不归任何公司或国家所有的全球超级云电脑[2][4][5] - 核心目标是重构金融、游戏、社交等领域，成为下一代网络基础设施[28] 发展历程与关键升级 - 2014年通过众筹募集1800万美元启动资金[18][19] - 2017年首次代币发行热潮推动以太币价格从不足10美元暴涨至1400美元[21] - 2022年完成合并升级，从工作量证明转向权益证明，能耗降低约99.9%[21] - 2024年以太坊现货ETF获批，华尔街资金单日净流入曾突破4亿美元[21] 核心团队与生态建设 - 创始人维塔利克・布特林19岁撰写以太坊白皮书，提出世界计算机概念[16][17] - 约瑟夫・鲁宾创立ConsenSys公司，孵化小狐狸钱包等核心产品，全球用户超1亿[28] - 盖文・伍德撰写以太坊技术黄皮书，后创立波卡链推动行业整体进步[26][28]

融资方案核心条款 - 公司宣布根据修订后的条款进行上市发行人融资豁免发行，将发行最多5,000,000个单位，每单位价格为0.09美元，总收益最高可达450,000美元 [1][2] - 每个单位包含一股普通股和一份可转让普通股认股权证，每份认股权证允许持有人在单位发行结束日后的61天起的四年内，以每股0.12美元的价格认购一股额外普通股 [2] - 此次发行依据的是国家文件45-106第5A.2条下的上市发行人融资豁免条款 [3] 融资细节与资金用途 - 发行所得款项将用于一般营运资金用途以及发行文件中描述的其他目的 [5] - 此次LIFE发行计划于2025年12月1日左右结束，具体时间可由公司指定，且交易仍需满足此类交易惯常的某些条件，包括获得所有必要批准，如加拿大证券交易所的批准 [5] - 公司宣布取消其先前于2025年10月17日公布的与此次发行同时进行的非LIFE发行计划 [7] 公司业务与未来展望 - 公司专注于将区块链技术整合到现实世界应用中，重点领域是环境可持续性和社会影响力 [9] - 公司预计在未来12个月内有足够资金支持其运营，但可能不时评估或寻求额外融资机会以加速产品开发、加强资产负债表或增强财务灵活性，此类融资将根据适用证券法进行 [8]

英伟达与AI行业表现 - 英伟达市值突破5万亿美元，成为全球首家达到此里程碑的上市公司 [2] - 市值从4万亿增至5万亿仅用113天，远快于此前从3万亿到4万亿所需的410天 [2] - 5万亿美元市值超越除美国和中国外大多数国家的GDP总和，并高于全球加密资产总市值约1.2万亿美元 [5] - 市值相当于苹果（4万亿美元）与微软（4.04万亿美元）市值之和的六成以上，改写了科技产业估值逻辑 [6] 传统股市表现 - 在英伟达引领下，标普500指数连续125个交易日站在50日均线之上，年内回报率反超比特币 [6] - 2025年上半年美国散户累计买入约3.4万亿美元股票，交易总额突破6.6万亿美元 [6] - 散户占美股交易量比例升至2021年“迷因股狂潮”以来峰值，日均交易量达12亿股 [6] - 韩国KOSPI指数年初至今暴涨近71%，突破4000点，成为全球表现最亮眼的主要股指之一 [10] 加密货币市场整体状况 - 全球加密货币总市值约3.8万亿美元，比英伟达一家公司市值少1.2万亿美元 [5] - 市场正经历资金出逃、创新停滞、信心崩塌的行业寒冬 [2] - 比特币市值约2.3万亿美元，占加密市场总市值的62%，呈现“一家独大”格局 [7] - 山寨币合计市值约1.5万亿美元，较年初缩水近三成，多数陷入流动性枯竭 [9] 资金流向变化 - 全球资金正以“踩踏式”速度逃离加密市场，转向更具盈利确定性的股票资产 [10] - 韩国虚拟资产成交额仅36.1亿美元，仅为KOSPI交易额的23.2%，而过去该比例常超80% [10] - 韩国散户累计买入超120亿美元的Bitmine、Coinbase等加密相关股票，抛弃山寨币 [11] - Robinhood、Coinbase、Kraken等交易平台推出股票代币化业务，分流了加密市场交易活跃度 [11] 加密货币行业内部问题 - 创新层面缺乏颠覆式亮点，DeFi、NFT、元宇宙等叙事褪色，新项目多为“微创新” [13] - 多数山寨币缺乏明确应用场景和落地能力，代币经济学模型漏洞百出 [15] - MEME类项目过度依赖情绪驱动，加速场内资金“互相收割”，缺乏真实价值创造 [15] - GitHub上加密领域开发者数量较去年减少30%，创新引擎熄火 [16] 资产表现对比 - 标普500指数回报率已反超比特币，股市上涨有扎实的企业盈利支撑 [18] - 黄金价格突破4300美元/盎司，成为2025年表现最佳的资产之一和避险首选 [22] - 比特币波动率达黄金的近5倍，其风险对冲效果远不及黄金 [22] - 加密市场上涨更多依赖资金推动和情绪炒作，缺乏基本面支撑 [18] 监管与风险环境 - “10・11事件”暴露行业在基础设施和风险管理方面的致命短板，对市场流动性造成毁灭性冲击 [23] - 加密市场是7*24小时无间断交易，风险事件的冲击更集中、更剧烈 [23] - 监管缺失进一步放大市场的不确定性，动摇了传统资金对加密资产的信心 [23]