Key Takeaways RTX is set to report Q2 results on July 22, with revenue and EPS estimates showing year-over-year growth. Commercial engine and aftermarket sales likely boosted Pratt & Whitney and Collins Aerospace performance. RTX showcases strong price gains, but trades at a premium and holds lower ROE versus the peer group.RTX Corp. (RTX) is slated to release second-quarter 2025 results on July 22, before the opening bell.  The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $20.66 billion, implying 4 ...

市场环境 - 美国股市波动性可能持续 主要由于下一次降息时机不确定性 新关税政策及持续地缘政治紧张局势 [1] - 市场环境使个人投资者难以构建有效股票组合 [1] 投资策略 - 遵循经纪商建议是可行方案 因其具备深入个股理解 行业知识及宏观经济把握能力 [2] - 筛选标准包括：过去4周经纪评级净上调的前75家公司 季度盈利预期上调的前10个股 市销率最低的10%个股(从超过7,700只股票中筛选) [5] - 其他筛选条件：股价高于5美元 20日平均成交量超过10万股 市值排名前3000 排除ADR和加拿大股票 [6] 推荐个股分析 BrightSpring Health Services (BTSG) - 美国家庭及社区医疗服务平台 80%分支机构获4星以上评级 60天住院率持续下降 [6] - 2025年预期盈利增长率55.4% 收入预计较2024年增长9.1% 当前Zacks评级为买入 [7][9] GXO Logistics (GXO) - 纯合同物流供应商 受益于电子商务增长 自动化及外包趋势 成本削减措施提升盈利 [10] - 过去四个季度三次超出盈利预期 平均超出幅度3.9% 2025年收入预计增长9.9% 当前评级持有 [11] BrightView Holdings (BV) - 美国最大商业景观服务商 提供景观设计及冰雪清除服务 商业地产景观改善计划有望提升利润率 [12] - 过去四个季度三次超出盈利预期 平均超出幅度4.1% 2025年盈利预计增长10.5% 当前评级持有 [13] Bloomin' Brands (BLMN) - 业绩受益于非堂食渠道 门店改造及技术升级 菜单简化与营销策略优化形成助力 [14] - 过去60天2025年盈利预期上调1.7% 过去四个季度三次超出预期但平均幅度仅0.9% 当前评级持有 [15] Archer Daniels Midland (ADM) - 农业产品公司 受益于弹性素食饮食 营养及可持续材料等全球趋势 资产投资与技术能力建设推动增长 [16] - 过去四个季度两次超出盈利预期 当前聚焦优化 驱动及增长三大战略支柱 评级持有 [17] 筛选方法论 - 组合使用经纪商评级 盈利预期修正及估值指标(市销率)构建全面筛选策略 [4] - 市销率指标关注公司营收质量 使策略更全面 [4]

Second-quarter reported sales growth of 7.4 percent; organic sales growth of 6.9 percent or 7.5 percent excluding COVID-19 testing-related sales1 Second-quarter GAAP diluted EPS of $1.01; adjusted diluted EPS of $1.26 Reported gross margin of 52.7 percent of sales; adjusted gross margin of 57.0 percent, which reflects a 100 basis point increase Reported operating margin of 18.4 percent of sales; adjusted operating margin of 22.9 percent, which reflects a 100 basis point increaseABBOTT PARK, Ill., July 17, ...

NBC环球2025-26年度前期广告销售 - 公司完成2025-26年度前期广告谈判 广告销售量创纪录但未披露总收入和费率具体数据 [1] - 现场体育赛事成为销售主要驱动力 包括米兰-科尔蒂纳冬奥会、超级碗LX和FIFA世界杯 均超过各赛事历史基准 [1] Peacock平台表现 - Peacock贡献前期广告销售总量的三分之一 创下新纪录 数字前期广告规模达公司历史最高水平 [2] - NBA赛事回归NBC并从今秋开始播出 成为另一关键增长点 比赛也将在Peacock平台同步流媒体播放 [2]

AUBURN HILLS, Mich., July 15, 2025 /PRNewswire/ -- Mopar, the global original-equipment parts, accessories and customer care brand of Stellantis, has launched a significantly expanded accessories program for US-based dealerships that sell and service Chrysler, Dodge, Jeep® and Ram vehicles. The new Mopar Affiliated Accessories Program offers more than 1,000 popular accessories from well-known and preferred aftermarket supplier partners. Mopar, the global original-equipment parts, accessories and customer ca ...

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：半导体行业 - **公司**：AMD、ADI、AVGO、INTC、NVDA、NXPI、QCOM、TXN、AMAT、LRCX、TSMC、UMC、Vanguard、Novatek、MediaTek、Samsung Electronics、SK hynix、Micron、KIOXIA、SOI.FP、SMIC、Hua Hong、NAURA、AMEC、Piotech、Hygon、Silergy、Advantest、DISCO、Tokyo Electron、Screen、Kokusai、Lasertec、SUMCO、Hoya、Ibiden、Renesas 纪要提到的核心观点和论据 半导体行业整体情况 - **销售情况**：5月半导体总销售额同比增长18.2%，4月为22.8%；内存销售额同比增长17.5%，排除内存后销售额同比增长18.5%；环比增长9.5%，略好于历史5月平均的8.2% [2][3] - **产品表现**：MPU、DRAM、NAND环比表现优于典型模式；Discretes、Optoelectronics等7个产品组环比表现差于典型模式；Logic环比表现与典型模式一致 [3][4] - **地理区域表现**：除日本外，所有地区总销售额同比增长；除日本外，所有地区环比销售额增长。美洲同比增长23.8%、环比增长14.0%；欧洲同比增长8.9%、环比增长9.6%；中国同比增长12.4%、环比增长9.0%；亚太/其他地区同比增长29.1%、环比增长7.3%；日本同比下降5.4%、环比持平（0.1%） [41] - **单位出货量和ASP情况**：总单位出货量环比持平（-0.2%），ASP环比增长9.8%；按产品组来看，3个产品组单位出货量环比下降，7个上升，1个持平；6个产品组ASP环比上升，4个下降，1个大致持平 [48][50][51] 各公司投资建议 - **ADI（Market - Perform，$220.00）**：估值显著扩大，股价/收益可能需要增长以匹配市盈率 [10] - **AMD（Market - Perform，$95.00）**：AI预期仍然很高，但核心业务部分仍然疲软，股价仍然有些昂贵 [10] - **AVGO（Outperform，$295.00）**：2025年强劲的AI发展轨迹似乎将持续到2026年，受软件、现金配置以及出色的利润率和自由现金流支撑 [10] - **INTC（Market - Perform，$21.00）**：英特尔的问题已凸显出来 [11] - **NVDA（Outperform，$185.00）**：数据中心机会巨大，仍处于早期阶段，仍有很大的上行空间 [12] - **NXPI（Market - Perform，$200.00）**：周期性底部可能推迟，复苏步伐仍有待讨论 [13] - **QCOM（Outperform，$185.00）**：苹果带来的逆风可能临近但已知，产品组合比以往更强，存在期权价值，股价仍然便宜 [13] - **TXN（Market - Perform，$180.00）**：在周期性不确定性和加速投资的背景下，德州仪器的股价在当前环境中似乎已充分估值 [13] - **AMAT（Outperform，$210.00）**：对半导体设备的长期增长持积极看法，认为AMAT有多个驱动因素，包括SAM增长、服务业务增长和资本回报 [14] - **LRCX（Outperform，$95.00）**：公司已走出低谷，2025年的业绩评论（以及估值）越来越有利，NAND升级周期可能开始 [14] - **TSMC（Outperform，PT = NT$1,430.00）**：给予跑赢大盘评级 [15] - **UMC（Underperform，PT = NT$32.00）**：给予表现不佳评级 [16] - **Vanguard（Market - Perform，PT = NT$93.00）**：给予与市场表现一致评级 [17] - **Novatek（Market - Perform，PT = NT$500.00）**：给予与市场表现一致评级 [18] - **MediaTek（Outperform，PT = NT$1,700.00）**：给予跑赢大盘评级 [19] - **Samsung Electronics（Outperform，target price of KRW 78,000）**：给予跑赢大盘评级 [20] - **SK hynix（Outperform，target price to KRW 310,000）**：给予跑赢大盘评级 [21] - **Micron（Outperform，target price of US$140.00）**：给予跑赢大盘评级 [22] - **KIOXIA（Underperform，target price of JPY1,500.00）**：给予表现不佳评级 [23] - **SOI.FP（Outperform，a target price of €85.00）**：给予跑赢大盘评级 [24] - **SMIC（Outperform，PT of HKD 30.00 (H - share) / CNY 110.00 (A - share)）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Hua Hong（Outperform，PT of HKD 30.00 (H - share) / CNY 55.00 (A - share)）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **NAURA（Outperform，PT of CNY 550.00）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **AMEC（Outperform，PT of CNY 300.00）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Piotech（Outperform，PT of CNY 280.00）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Hygon（Outperform，PT of CNY 200.00）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Silergy（Outperform，PT of TWD 500.00）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Advantest（Market - Perform，PT of JPY 7,060.00）**：给予与市场表现一致评级 [25] - **DISCO（Outperform，PT of JPY 41,300）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Tokyo Electron（Outperform，PT of JPY 33,800）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Screen（Market - Perform，PT of JPY 11,300）**：给予与市场表现一致评级 [25] - **Kokusai（Outperform，PT of JPY 3,640.00）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Lasertec（Underperform，PT of JPY 10,500）**：给予表现不佳评级 [25] - **SUMCO（Market - Perform，PT of JPY 1,100.00）**：给予与市场表现一致评级 [25] - **Hoya（Outperform，PT of JPY 25,000）**：给予跑赢大盘评级 [25] - **Ibiden（Market - Perform，PT of JPY 5,880.00）**：给予与市场表现一致评级 [25] - **Renesas（Outperform，PT of JPY 2,500.00）**：给予跑赢大盘评级 [25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **评级定义和基准**：Bernstein品牌和Autonomous品牌的评级定义和基准不同，Bernstein品牌根据不同地区的市场指数进行评级，Autonomous品牌根据不同行业的市场指数进行评级，且评级均基于12个月的时间范围 [95][99][103] - **利益冲突披露**：包括分析师的持仓情况、公司与分析师所在机构的业务往来、机构作为做市商或流动性提供者的情况等 [107][109][110][112] - **报告分发说明**：不同地区的报告分发由不同的机构负责，且对不同类型的投资者有不同的限制 [121][123][125][130][131][135]

通胀趋势分析 - 美国核心CPI预计6月环比上涨0.3%，为五个月以来最高涨幅，5月仅上升0.1% [1] - 核心通胀同比涨幅预计自1月以来首次反弹至2.9% [1] - 通胀升温与特朗普对等关税政策传导效应相关，市场关注其对本土物价的实际影响 [1] 通胀传导机制 - 6月数据反映"有限的关税传导"，但分析师预期下半年企业定价调整将累积通胀压力 [2] - 商品价格（如家电、家具）因关税走强，服务价格（如机票、二手车）持续疲软 [2] - 消费者价格敏感度上升，零售商对全面提价持谨慎态度，导致通胀反弹温和 [2] 美联储政策影响 - 通胀数据与消费者韧性拉锯使美联储政策判断复杂化，部分投资者期待年内降息 [2] - 美联储7月29-30日政策会议将参考通胀报告，观望更明显的通胀上行趋势 [2] 零售销售与经济表现 - 6月零售销售数据预期小幅回升，此前连续两个月下降 [3] - 消费力减弱与就业市场降温同步，若数据平淡则支持"经济软着陆"观点 [3] - CPI与零售销售共同揭示美国经济处于通胀与增长的"十字路口" [3]

股价表现与市场对比 - Costco股价在过去五年上涨200% 显著跑赢同期标普500指数涨幅[1] - 股价从52周高点1078美元回落至970美元(截至7月11日)[1] 营收增长趋势 - 2010-2019财年营收年化增长率约8% 2019-2024财年加速至11%[1][2] - 2025财年前三季度总销售额同比增长8% 低于五年平均增速[11] 商业模式优势 - 拥有8000万付费会员家庭 会员费构成主要利润来源[4] - 低价销售策略形成竞争护城河 该模式成功运行四十年[4] - 全球仅914个仓库 远少于家得宝等同行 仍有扩张空间[5] 增长驱动因素 - 电商业务同比增长16%(上季度) 持续贡献双位数增长[6] - 非食品类销售表现强劲 珠宝/玩具/家居用品均实现双位数增长[7][8] - 计划在瑞典/日本/韩国/加拿大等优质市场新增24个仓库(2024财年)[5] 估值水平分析 - 当前股价对应54倍前瞻市盈率 显著高于标普500的26倍[9] - 估值较五年平均市盈率44倍溢价明显[10] - 分析师预计长期盈利年化增速9% 与高估值存在不匹配风险[11]

核心业绩表现 - 公司第三季度调整后每股收益为1.14美元，低于Zacks一致预期的1.16美元，但较去年同期的1.08美元增长5.6% [4] - 总营收达13.2亿美元，同比增长7.1%，其中商品净销售额12.9亿美元同比增长8%（固定汇率下增长9.5%）[4] - 会员收入2190万美元，同比增长13.4% [4] - 可比商品净销售额增长7%（固定汇率下增长8.5%），汇率波动导致增长减少1.5个百分点 [5] 运营与扩张 - 公司正在评估智利作为潜在新市场，计划开设多个仓储式门店 [3] - 截至2025年5月31日，运营门店数量增至55家（去年同期为54家）[12] - 销售及行政费用1.728亿美元同比增8.4%，占营收比例微升10个基点至13.1%，主要因门店扩张和人力成本上涨 [8] 盈利能力 - 运营利润5620万美元同比增12.6%，运营利润率提升20个基点至4.3% [9] - 调整后EBITDA 7900万美元同比增11.2%，利润率提升20个基点至6%，受益于销售增长和运营杠杆 [11] 财务状况 - 期末现金及等价物1.68亿美元，长期债务8620万美元，股东权益12.1亿美元 [12] - 过去三个月股价上涨8.9%，跑赢行业平均1.4%的涨幅 [12] 行业对比 - 同行业表现较好个股包括加拿大鹅（Zacks评级1）、Stitch Fix（评级2）和Allbirds（评级2）[13] - 加拿大鹅当前财年盈利预期增速10%，过去四季平均盈利超预期57.2% [14] - Stitch Fix盈利预期增速71.7%，过去四季平均超预期51.4% [15] - Allbirds盈利预期增速16.1%，过去四季平均超预期21.3% [16]

文章核心观点 - ABM被列入《销售力量》杂志2025年60家最佳销售公司名单，这是其连续第四年获此殊荣，公司上半年预订量达11亿美元，体现销售文化卓越及对销售团队的支持 [1] 公司概况 - ABM是全球最大的综合设施、工程和基础设施解决方案提供商之一，超10万名团队成员每日提供服务，让空间更清洁、安全和高效，提升整体用户体验 [2] - ABM服务商业地产、航空、教育、关键任务、制造和分销等广泛市场领域，年收入超80亿美元，拥有蓝筹客户群，提供创新技术和可持续解决方案 [3] 公司荣誉及成果 - ABM被列入《销售力量》杂志2025年60家最佳销售公司名单，连续四年获此认可 [1] - 公司本财年上半年预订量达11亿美元，创历史新高 [1] 公司理念与发展方向 - 致力于打造更智能、更互联的空间，投资未来以应对不断变化的挑战，建设更健康、繁荣的世界 [3]