全球储能市场展望 - 预计2025年全球储能出货量达390GWh，同比增长16%，其中中国/美国/欧洲/澳洲/日本/其他地区分别为133/90/63/7/3/83GWh，美国市场因关税问题从143.5GWh下调至90GWh [2][7] - 表前侧储能预计2025年出货超300GWh，同比+13%，欧洲新能源发展带动需求，美国短期抢装中期平价，中国电力市场化改革改善竞争格局 [2] - 表后侧储能预计2025年出货超70GWh，同比+28%，欧洲工商储经济性提升，澳大利亚新增30%补贴，中东地区光储替代柴发潜力大 [3] 区域市场分析 - 欧洲：欧盟《平价能源行动计划》推动新能源发展，2023年光伏装机62.5GW（同比+53%），电网阻塞导致12TWh可再生能源电力削减，配储需求迫切 [15][16][20] - 美国：2026年"301关税"上调至82.4%或引发2H25抢装，ITC补贴法案修改放宽外国实体限制，电力需求旺盛支撑长期增长 [21][22][24] - 中国："136号文"叫停强制配储，推动现货市场价差扩大，优质电力节点资源成为竞争焦点 [27] - 澳大利亚：极端天气致电价上涨9.7%，户储补贴使回本周期从7-8年缩短至5-6年，光伏配储率仅10%提升空间大 [28][65][66] - 新兴市场：巴基斯坦电价0.86元/kWh推动3-5年回本，缅甸/尼日利亚因电力危机中国逆变器出口同比+190%，中东地区每日停电7-19小时催生替代需求 [56][83][72] 细分领域动态 - 欧洲工商储：2024年装机仅2.2GWh（配储率<5%），多国推出补贴政策（意大利9600万欧元/希腊1.53亿欧元），预计2029年达20GWh（CAGR 55%） [35][42][55] - 动态电价：德国强制推广使峰谷套利空间扩大，智能电表普及率不足（50%家庭不了解）制约发展 [46][50] - 户用光储：美国2024年新增装机3GWh（+64%），日本因自然灾害1618MWh（+21%），越南工商业峰谷价差0.96-1.49元/kWh [60][70][78] 政策与技术驱动 - 电力市场化：英国/德国/澳大利亚已建立成熟批发市场，菲律宾/巴西等新兴市场处于早期阶段 [14] - 技术迭代：德国允许储能两充两放提升经济性，锂电池成本下降加速替代铅酸电池 [45][57] - 补贴退坡：德国暂停负电价时段光伏补贴，法国取消9kW以下光伏FIT，倒逼自发自用 [45]

中美能源政策对比 - 中国正在全球销售清洁能源产品，而美国大力推动石油和天然气产业发展 [1] - 中国去年安装的风力涡轮机和太阳能板数量超过世界其他地区总和 [1] - 美国特朗普政府政策削弱了对清洁能源的支持，继续依赖化石燃料 [1][4] 中国清洁能源产业优势 - 中国主导太阳能板、风力涡轮机、电池、电动车等清洁能源产业的全球制造 [1] - 中国每月都在扩大清洁能源技术领先优势 [1] - 中国多晶硅产量占全球90%以上，2008年美国曾占近50% [5] - 中国汽车工业被认为是全球最具创新性，超过日本、德国和美国 [5] 中国清洁能源建设规模 - 中国每年安装机器人数量超过世界其他地区总和，是美国的7倍 [6] - 全球最大太阳能发电场乌鲁木齐发电场在中国，发电量超过一些小国全国需求 [6] - 全球其他十座最大太阳能发电厂也在中国 [6] - 比亚迪正在建设两座电动汽车工厂，每座产量将是大众最大工厂的两倍 [6] 全球能源转型趋势 - 到2035年太阳能和风能将成为电力生产两大主要来源，超过煤炭和天然气 [5] - 全球约80%能源需求仍依赖化石燃料，但预计比例将下降 [7] - 到本世纪中叶化石燃料在全球能源需求中占比将降至60%以下 [7] 中国在全球市场的地位 - 中国清洁能源技术全球化扩散，在巴西、泰国、摩洛哥、匈牙利等地建设电动车和电池工厂 [1] - 中国通过稀土出口管制等措施强化在清洁能源领域主导地位 [1] - 印度塔塔电力太阳能电池板生产几乎完全依赖中国制造的硅 [2]

远景储能法国项目 - 远景储能与Kallista Energy签署EPC协议，将在法国建设120MW/240MWh磷酸铁锂电池储能电站，为公司在法国首个独立储能项目[1] - 项目计划2025年6月开工，部署全套直流、交流系统及PCS，通过RTE储备市场提供调峰服务[1] - 远景将提供不少于14年的长期服务协议(LTSA)，确保运营连续性及属地化服务[1] - 公司高级副总裁表示法国是欧洲战略关键市场，该项目展示技术实力与可再生能源转型决心[1] - Kallista Energy总裁强调项目助力可再生能源并网，目前正推进类似项目以保持发展态势[1] 远景储能技术实力 - 远景自研构网型储能技术，支撑电力系统稳定性重构[2] - 公司储能系统具备AI驱动的交易能力，优化全生命周期收益[2] - 2024年远景储能系统出货量位列全球第三[2] - 公司持续发展全栈、全产业链服务能力，支持欧洲储能市场增长[2] Kallista Energy背景 - Kallista Energy成立于2005年，为独立可再生能源生产商，业务覆盖全价值链[1] - 公司在法国、荷兰、德国持有40座在运风电、光伏电站及充电站，90座超高速充电站在建[1] 行业动态 - 远景盐城交易型储能电站单日创收超百万[4] - 5月新型储能新增装机达15.85GWh，同比增长228%[4] - 当月发布48项新型储能政策，136号文配套政策受关注[4]

可再生能源发展 - 2024年中国可再生能源发电装机规模新增超3.7亿千瓦 [1] - 全球可再生能源装机规模达44.5亿千瓦 同比增长15% 新增装机5.9亿千瓦 [1] - 风电光伏发电的波动性和间歇性对电力系统稳定性提出挑战 需增强调节能力 [1] 抽水蓄能电站作用 - 抽水蓄能电站被称为"超级充电宝" 可平抑风光发电日级波动 承担调峰填谷等任务 [2] - 截至2024年底中国抽水蓄能电站投产总装机容量达5869万千瓦 在建总装机容量约2亿千瓦 [2] - 丰宁抽水蓄能电站装机容量3600兆瓦 为全球最大 [2] 抽水蓄能技术发展 - 中国抽水蓄能技术已跻身世界一流水平 与风光联合运行可降低弃风弃光率 [2] - 抽水蓄能电站价值从单一储能扩展到系统协同 支撑风光电力大规模消纳 [2] - 当前技术存在选址局限 建设周期长 秒级调节能力不足等难点 [3] 未来发展趋势 - 未来5-10年行业将进入规模化 智能化 市场化发展阶段 [3] - "抽水蓄能+新型储能"协同发展模式将成为重要方向 提升多能互补协同效能 [3] - 建议构建多层次储能体系 抽水蓄能承担基荷调节 新型储能补充中短时负荷调节 [3]

可再生能源发展概况 - 2024年中国可再生能源发电新增装机规模达3.74亿千瓦，同比增长22%，占全国新增电力装机容量的86.3% [1] - 2024年中国可再生能源总装机达到18.9亿千瓦，占全部发电装机的56.4% [1] - 2024年全球可再生能源装机容量增量中，中国占比接近64% [2] 发电量与技术发展 - 2024年中国可再生能源发电量达3.47万亿千瓦时，同比增长17.3%，约占全国全口径发电量的35% [2] - 风电、太阳能合计约占全口径发电量的18.5%，与同期第三产业用电量基本持平，超过城乡居民生活用电量 [2] - 陆上风电机组最大下线单机容量15兆瓦，海上机组最大下线单机容量26兆瓦 [2] - 光伏组件进入大尺寸高功率时代，组串式逆变器装机容量占比超80% [2] - 抽水蓄能电站机组呈现高水头、大单机容量趋势，变速机组国产化步伐加快 [2] - 新型储能电站逐步呈现集中式、大型化趋势，锂离子电池储能占比约96% [2] 行业发展趋势 - 可再生能源转型已在全球范围内成为大势所趋 [2] - 行业需主动适应全面市场化发展的新形势新要求，更加重视高质量发展 [3] - 需积极推动集成发展，建立适应新能源发电特点的产业体系 [3]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级，但强调了可再生能源转型的紧迫性和重要性 [23][24] 核心观点 - 转向低碳、对自然友好的可再生能源经济比以往任何时候都更加紧迫，需要迅速广泛地采用可再生能源技术 [23] - 全球生物多样性框架要求在2050年实现自然完全恢复，2030年停止并逆转生物多样性丧失 [24][28] - 能源转型不能以牺牲自然环境为代价，必须将减少温室气体排放与生物多样性保护相结合 [25][26] - 风电和太阳能项目的扩张需要加强生物多样性负责任采购实践，包括提升循环利用率 [26] 关键矿产和金属需求 风电行业 - 风电行业是每兆瓦矿物质消耗强度最高的技术，钢铁是关键材料，占总重量的约80% [55] - 直接驱动永磁发电机需要含有稀土元素的磁体，如钕铁硼，并与添加剂结合使用 [55] - 涡轮基础需要大量混凝土，涡轮叶片由玻璃纤维、树脂、轻木和粘合剂组成 [59] 太阳能行业 - 晶体硅太阳能电池板含有约76%的玻璃，8%的铝，5%的硅和1%的铜 [60] - 薄膜太阳能电池使用的材料比晶体硅少，主要由玻璃制成，还有铜、锌、铟和镓 [61] - 铝是太阳能应用中使用最广泛的单一材料，占大多数太阳能光伏组件的85%以上 [69] 需求与供应风险 - 到2040年，低碳发电对矿产需求将翻一番或接近翻三倍，主要由风能驱动 [65] - 铁和铝显示出最高的绝对需求增长率，其次是铜和锌 [66] - 供应风险包括生产地域集中、项目开发时间长、资源质量下降和不良环境表现 [77] 生物多样性影响 - 采矿和矿物加工对物种和生态系统造成重大压力，8%的脊椎动物物种受采矿威胁 [78] - 矿山运营通过栖息地清除、景观破碎化、噪音、粉尘和光污染等损害生态系统 [80] - 矿物加工消耗大量水资源，可能导致金属污染水体和引发生态毒性 [83] 负责任采购行动 - 实施减缓层级是减轻采矿和矿物加工影响的核心，首先避免，然后最小化，修复并最终补偿影响 [88] - 开发商应绘制供应链图，识别缓解机会，采用高质量的自愿性环境标准 [93] - 提高运营中材料的循环利用和回收率，与行业合作伙伴和供应商合作改进实践 [93]

近期，绿证市场再获关注。 历时5年 中国绿证的突围路 RE100是国际上倡导绿色电力消费的非政府组织，旨在促进世界上最具影响力的企业承诺使用100%的 可再生电力。其成员企业需要设定实现100%可再生电力使用的目标时间表，并定期报告其可再生电力 的采购量和使用情况。 时间倒回到2020年，彼时，RE100发布技术评估报告称，中国绿证的环境属性声明需要额外的步骤来确 保其可信度。这一要求直接导致中国绿证在国际供应链中认可度偏低，部分跨国企业甚至要求供应商必 须采购欧美绿证，国内新能源企业每年为此多支出数亿元认证成本。 为了能够让中国绿证得到认可，我国打出了一系列的政策组合拳。 2023年，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工 作 促进可再生能源电力消费的通知》，确立了绿证作为可再生能源环境属性的唯一凭证，并将核发范 围从陆上风电、集中式光伏扩展至海上风电、分布式光伏等全品类项目。 2024年1月，国家发展改革委、国家统计局、国家能源局联合印发了《关于加强绿色电力证书与节能降 碳政策衔接 大力促进非化石能源消费的通知》，强调要拓展绿证应用场景，加强国内国际绿证互认。 ...

绿证国际化与RE100认可 - 中国绿证获国际100%可再生能源倡议(RE100)全面认可，并达成400亿千瓦时绿证绿电交易签约[1][4] - RE100汇集约430家致力于100%使用可再生电力的大型企业，中国绿证体系符合其技术准则将加速企业绿色转型[7] - 宝马、苹果、巴斯夫等外企位列中国绿电消费TOP100名单，推动中国绿证国际示范效应[8] 粤港澳大湾区绿电市场表现 - 2024年粤港澳绿电交易量达491亿千瓦时，同比增长11倍，占全国同期交易量的39%[1][10] - 2025年一季度粤港澳绿电交易量达780亿千瓦时，同比增长16倍，超过前两年总和[10] - 跨境绿证交易自2023年启动以来，港澳台用户累计采购40万张（4亿千瓦时），深圳以127亿千瓦时消费量居首[1][11] 绿证市场机制与价格动态 - 2024年绿证交易均价2.7元，最低1.1元，最高12.8元，2024年4月均价维持在0.9-3.4元区间[18] - 价格波动受电源类型、区域分布及补贴政策影响，市场供需为关键因素[18] - 广州电力交易中心绿证交易占全国四分之三，绿证绿电交易合计近1300亿千瓦时[11] 地方创新与实践案例 - 深圳推出"绿电易"服务平台，2024年撮合绿证交易1700万张，用户数273户，同比增长超1000%[13] - 深圳试点"绿车充绿电"模式，车主购绿证可获专属绿色徽章[13] - 澳门与香港绿证交易处于自愿市场阶段，企业受ESG趋势驱动采购绿证[13][14] 政策挑战与改进建议 - 能耗双控政策导致省间惜售，部分省份限制跨省交易形成市场壁垒[18] - 专家建议建立跨省绿证交易监测预警机制，推动短周期能耗统计以释放绿证大省潜力[18] - 绿证与能耗双控衔接问题需通过多元化应用场景及价格指数完善解决[18]

挪威央行投资管理公司(NBIM)管理的挪威主权财富基金上周日表示，已决定就环境实践问题，主动与 矿业巨头力拓(RIO.US)和South32展开对话。作为全球规模最大的主权财富基金，其执行董事会透露， 该决定源于政府任命的独立顾问——伦理委员会提出的撤资建议。 此外，挪威主权财富基金还宣布，取消对德国能源企业莱茵集团(RWE AG)的投资限制，并称赞其向可 再生能源转型的举措。 与此同时，该基金以伦理问题为由，决定抛售墨西哥石油公司(Petroleos Mexicanos)和以色列Paz零售能 源公司(Paz Retail and Energy)的股票。 路孚特(LSEG)数据显示，该基金持有力拓集团(Rio Tinto PLC)约2.5%的股份、力拓有限公司(Rio Tinto Ltd)0.13%的股份，以及South322.6%的股份。 北里约矿业合资项目由嘉能可(Glencore，持股45%)、力拓(持股22%)和South32(持股33%)共同持有。 South32公司发言人在电子邮件中回应："South32注意到挪威主权财富基金基于伦理委员会建议，决定 与我方展开沟通。"该发言人补充道，公司将继续就 ...

电网投资与可再生能源发展失衡 - 西班牙过去五年太阳能发电能力增长超过一倍，但电网设备多为数十年前建造，未考虑可再生能源波动性[1][3][6] - 西班牙电网投资与清洁能源投资比例仅为1:0.3，远低于欧洲平均水平1:0.7[3] - 该国计划2030年清洁能源占比达81%（2023年为50%），但电网投资未同步跟进[3] 电力系统结构性缺陷 - 西班牙是"电力孤岛"，跨境输电容量仅3吉瓦（占总容量3%），远低于欧盟2030年15%的目标[7][8] - 新建法国连接线将使互联容量增至5吉瓦（2027年投运），但仍显不足[9] - 英国作为对比案例，拥有多条跨国海底电缆，去年通过丹麦连接缓解了风能短缺危机[9] 电网稳定性挑战 - 可再生能源主导的电网面临"惯性"不足问题，传统旋转发电机被太阳能板替代导致频率波动[11] - 4月28日停电前半小时已出现频率异常，当时太阳能供电占比过高[11] - 缺乏飞轮等替代惯性设备，系统缓冲能力下降[12] 行业投资动态 - 西班牙电网运营商红电网计划2021-2025年投资42亿欧元，2025年单年投资达14亿欧元[4] - 政府考虑提高电网支出上限（现行标准设定于十年前），以支持工业项目并增强系统稳固性[6][7] - 全球电网领域需21.4万亿美元投资（至2050年）才能实现净零排放目标[3]