合作协议 - 海辰储能与英国开发商Elements Green签署合作协议 将为其英国项目供应电池储能系统 总规模达720MWh [1] - 该项目为英国迄今最大规模储能项目之一 预计2027年建成投运 [1] - 海辰储能将提供5MWh直流侧储能系统及全定制化集成解决方案 [1] 技术优势 - 海辰储能凭借前沿技术与系统集成优势 确保项目实现高效率 高安全性与长周期寿命 [1] - 项目将助力稳定英国电网 支持该国达成净零排放目标 [1] 合作方背景 - Elements Green为英国太阳能与储能基础设施头部开发商 团队拥有15年项目开发经验 [1] - 该公司当前规划中的新建项目规模超过16GW 覆盖英国 欧盟及国际市场 [1]

欧洲海风建设加速 - 2024年欧洲海风新增装机量为2.6GW，预计2030年将达到11.8GW，主要集中在英国、德国、荷兰、波兰、法国等国家 [3] - 海风战略地位提高：俄乌冲突引发欧洲天然气危机，可再生能源转型成为战略共识，2030年环北海国家海风装机目标120GW，2050年目标300GW以上 [3] - 项目成本降低：欧洲央行实施八次降息，融资利率下降，开发成本从2010年5418美元/kW降至2023年3138美元/kW，平准化度电成本从0.205美元/kWh降至0.067美元/kWh [3] - 政策目标驱动：多国通过行政手段设立政策目标、改革拍卖制度推动海风发展 [3] 英国海风发展 - 截至2024年底，英国海风累计装机容量15.9GW，项目规划容量达95GW [4] - 英国政府目标2030年实现43-50GW海风装机，改革CfD拍卖制度包括降低准入门槛、提高预算灵活性、延长合同年限至20年 [4] 德国海风发展 - 2020-2021年因政策目标滞后陷入"空窗期"，2022年《海上风能法》明确2030/2035/2045年装机目标30/40/70GW [4] - 2023年和2024年拍卖容量分别达到8.8GW和8GW，截至2024年底累计装机容量9.2GW [4] 荷兰海风发展 - 截至2025年4月，荷兰海风在运容量4.7GW，在建容量5.5GW，已规划容量11.5GW [5] - 荷兰政府目标2032年实现21GW海风装机，2025-2027年期间有11GW待招标 [5] 波兰海风发展 - 波兰首个海上风电场2024年底开工建设，2025年进行新一轮CfD拍卖 [5] - 2025年已有1.4GW项目达成FID，预计2025-2030年新增6GW装机 [5]

跨国企业在中国专题访谈 柏基投资长期主义投资策略 - 长期主义为核心投资理念，需谨慎思考未来变化并接受风险与不确定性 [5] - 投资团队激励机制基于五年滚动业绩，确保与客户利益长期绑定 [6] - 研究输入需差异化，如特斯拉投资决策参考学术界而非传统金融分析 [7] - 电池能效年提升15%-25%的学术研究颠覆了对电动车行业的传统认知 [7] ESG投资实践 - ESG是长期持有企业的关键考量，环境、社会和治理不佳的公司难以持续成功 [2][12] - 通过与被投企业沟通推动行业最高标准，如墨西哥西麦斯水泥的碳捕获实践 [13] - 巴西国家石油公司停止甲烷燃烧，体现积极股东角色对ESG改进的作用 [14] 新兴市场与中国机遇 - 2050年全球三分之一人口将集中在中国和印度，新兴市场影响力持续扩大 [15] - 中国在电动汽车、电商平台、太阳能光伏领域已形成全球领先竞争力 [2] - 新兴市场拥有可再生能源转型所需的关键资源（稀土、锂、钴等） [16] - 中国零售市场规模为中美贸易额的10倍，内需韧性抵消关税政策冲击 [11] 中国企业竞争优势 - 执行效率远超欧美，如携程收购Skyscanner后3个月内完成50名开发人员配置 [18] - 激烈市场竞争倒逼企业创新，美团、京东等电商平台工作流程效率极致化 [19] - 太阳能电池板领域的隆基、电动车电池领域的宁德时代已占据全球主导地位 [19] 重点看好行业 - 医疗保健领域因AI、生物科学、基因测序融合蕴含巨大机会 [21] - 电商行业持续关注拼多多、美团、阿里巴巴等头部企业竞争格局 [21] - 新能源行业需警惕产能过剩，如太阳能电池板与电动车电池领域 [21] 中国市场长期展望 - 中国人均GDP从1994年与印度持平跃升至12000美元，经济增长韧性显著 [20] - 短期波动属正常调整，8亿人口脱贫成就印证长期发展潜力 [20] - 需实地调研理解中国市场，西方媒体视角存在片面性 [24]

可再生能源转型趋势 - 全球可再生能源转型已"不可逆转"且"势不可当"，太阳能和风能成本优势超越化石燃料[1] - 2023年全球清洁能源投资达2万亿美元，比化石燃料多8000亿美元，十年内增长近70%[1] - 太阳能成本从化石燃料的4倍降至低41%，海上风电成本低53%[1] - 可再生能源全球装机容量几乎与化石燃料持平，去年几乎所有新增发电容量来自可再生能源[2] 清洁能源发展的驱动因素 - 2023年清洁能源行业贡献全球GDP增长的10%，就业岗位数量超过化石燃料行业[2] - 可再生能源具备安全性优势，避免价格冲击和地缘政治动荡[2] - 太阳能和风能部署速度更快、成本更低、灵活性更高[2] 能源转型的六大机遇领域 - 国家气候计划需更具雄心[2] - 现代化电网和储能系统建设[2] - 可持续满足激增的能源需求[2] - 保障劳动者和社区公平转型[2] - 通过贸易改革拓宽清洁技术供应链[2] - 为新兴市场调动资金[2] 资金需求与金融改革 - 2030年前清洁能源资金需增长五倍以上以实现1.5摄氏度控温目标[2] - 需改革全球金融体系，提升多边开发银行借贷能力并实施债务减免[2]

全球储能市场展望 - 预计2025年全球储能出货量达390GWh，同比增长16%，其中中国/美国/欧洲/澳洲/日本/其他地区分别为133/90/63/7/3/83GWh，美国市场因关税问题从143.5GWh下调至90GWh [2][7] - 表前侧储能预计2025年出货超300GWh，同比+13%，欧洲新能源发展带动需求，美国短期抢装中期平价，中国电力市场化改革改善竞争格局 [2] - 表后侧储能预计2025年出货超70GWh，同比+28%，欧洲工商储经济性提升，澳大利亚新增30%补贴，中东地区光储替代柴发潜力大 [3] 区域市场分析 - 欧洲：欧盟《平价能源行动计划》推动新能源发展，2023年光伏装机62.5GW（同比+53%），电网阻塞导致12TWh可再生能源电力削减，配储需求迫切 [15][16][20] - 美国：2026年"301关税"上调至82.4%或引发2H25抢装，ITC补贴法案修改放宽外国实体限制，电力需求旺盛支撑长期增长 [21][22][24] - 中国："136号文"叫停强制配储，推动现货市场价差扩大，优质电力节点资源成为竞争焦点 [27] - 澳大利亚：极端天气致电价上涨9.7%，户储补贴使回本周期从7-8年缩短至5-6年，光伏配储率仅10%提升空间大 [28][65][66] - 新兴市场：巴基斯坦电价0.86元/kWh推动3-5年回本，缅甸/尼日利亚因电力危机中国逆变器出口同比+190%，中东地区每日停电7-19小时催生替代需求 [56][83][72] 细分领域动态 - 欧洲工商储：2024年装机仅2.2GWh（配储率<5%），多国推出补贴政策（意大利9600万欧元/希腊1.53亿欧元），预计2029年达20GWh（CAGR 55%） [35][42][55] - 动态电价：德国强制推广使峰谷套利空间扩大，智能电表普及率不足（50%家庭不了解）制约发展 [46][50] - 户用光储：美国2024年新增装机3GWh（+64%），日本因自然灾害1618MWh（+21%），越南工商业峰谷价差0.96-1.49元/kWh [60][70][78] 政策与技术驱动 - 电力市场化：英国/德国/澳大利亚已建立成熟批发市场，菲律宾/巴西等新兴市场处于早期阶段 [14] - 技术迭代：德国允许储能两充两放提升经济性，锂电池成本下降加速替代铅酸电池 [45][57] - 补贴退坡：德国暂停负电价时段光伏补贴，法国取消9kW以下光伏FIT，倒逼自发自用 [45]

中美能源政策对比 - 中国正在全球销售清洁能源产品，而美国大力推动石油和天然气产业发展 [1] - 中国去年安装的风力涡轮机和太阳能板数量超过世界其他地区总和 [1] - 美国特朗普政府政策削弱了对清洁能源的支持，继续依赖化石燃料 [1][4] 中国清洁能源产业优势 - 中国主导太阳能板、风力涡轮机、电池、电动车等清洁能源产业的全球制造 [1] - 中国每月都在扩大清洁能源技术领先优势 [1] - 中国多晶硅产量占全球90%以上，2008年美国曾占近50% [5] - 中国汽车工业被认为是全球最具创新性，超过日本、德国和美国 [5] 中国清洁能源建设规模 - 中国每年安装机器人数量超过世界其他地区总和，是美国的7倍 [6] - 全球最大太阳能发电场乌鲁木齐发电场在中国，发电量超过一些小国全国需求 [6] - 全球其他十座最大太阳能发电厂也在中国 [6] - 比亚迪正在建设两座电动汽车工厂，每座产量将是大众最大工厂的两倍 [6] 全球能源转型趋势 - 到2035年太阳能和风能将成为电力生产两大主要来源，超过煤炭和天然气 [5] - 全球约80%能源需求仍依赖化石燃料，但预计比例将下降 [7] - 到本世纪中叶化石燃料在全球能源需求中占比将降至60%以下 [7] 中国在全球市场的地位 - 中国清洁能源技术全球化扩散，在巴西、泰国、摩洛哥、匈牙利等地建设电动车和电池工厂 [1] - 中国通过稀土出口管制等措施强化在清洁能源领域主导地位 [1] - 印度塔塔电力太阳能电池板生产几乎完全依赖中国制造的硅 [2]

远景储能法国项目 - 远景储能与Kallista Energy签署EPC协议，将在法国建设120MW/240MWh磷酸铁锂电池储能电站，为公司在法国首个独立储能项目[1] - 项目计划2025年6月开工，部署全套直流、交流系统及PCS，通过RTE储备市场提供调峰服务[1] - 远景将提供不少于14年的长期服务协议(LTSA)，确保运营连续性及属地化服务[1] - 公司高级副总裁表示法国是欧洲战略关键市场，该项目展示技术实力与可再生能源转型决心[1] - Kallista Energy总裁强调项目助力可再生能源并网，目前正推进类似项目以保持发展态势[1] 远景储能技术实力 - 远景自研构网型储能技术，支撑电力系统稳定性重构[2] - 公司储能系统具备AI驱动的交易能力，优化全生命周期收益[2] - 2024年远景储能系统出货量位列全球第三[2] - 公司持续发展全栈、全产业链服务能力，支持欧洲储能市场增长[2] Kallista Energy背景 - Kallista Energy成立于2005年，为独立可再生能源生产商，业务覆盖全价值链[1] - 公司在法国、荷兰、德国持有40座在运风电、光伏电站及充电站，90座超高速充电站在建[1] 行业动态 - 远景盐城交易型储能电站单日创收超百万[4] - 5月新型储能新增装机达15.85GWh，同比增长228%[4] - 当月发布48项新型储能政策，136号文配套政策受关注[4]

可再生能源发展 - 2024年中国可再生能源发电装机规模新增超3.7亿千瓦 [1] - 全球可再生能源装机规模达44.5亿千瓦 同比增长15% 新增装机5.9亿千瓦 [1] - 风电光伏发电的波动性和间歇性对电力系统稳定性提出挑战 需增强调节能力 [1] 抽水蓄能电站作用 - 抽水蓄能电站被称为"超级充电宝" 可平抑风光发电日级波动 承担调峰填谷等任务 [2] - 截至2024年底中国抽水蓄能电站投产总装机容量达5869万千瓦 在建总装机容量约2亿千瓦 [2] - 丰宁抽水蓄能电站装机容量3600兆瓦 为全球最大 [2] 抽水蓄能技术发展 - 中国抽水蓄能技术已跻身世界一流水平 与风光联合运行可降低弃风弃光率 [2] - 抽水蓄能电站价值从单一储能扩展到系统协同 支撑风光电力大规模消纳 [2] - 当前技术存在选址局限 建设周期长 秒级调节能力不足等难点 [3] 未来发展趋势 - 未来5-10年行业将进入规模化 智能化 市场化发展阶段 [3] - "抽水蓄能+新型储能"协同发展模式将成为重要方向 提升多能互补协同效能 [3] - 建议构建多层次储能体系 抽水蓄能承担基荷调节 新型储能补充中短时负荷调节 [3]

5月28日，由水电水利规划设计总院编制的《中国可再生能源发展报告2024年度》（以下简称《报告》）正式发布。《报告》从资源开发、建 设利用、产业技术、政策要点、国际合作等多个维度，系统全面地分析了我国可再生能源发展情况。 从技术发展角度来看，《报告》显示，我国"超大型"风电机组技术继续领跑全球，陆上机组最大下线单机容量15兆瓦，海上机组最大下线单 机容量26兆瓦，核心部件制造及测试能力不断升级。光伏组件进入大尺寸高功率时代，光伏逆变器额定功率稳步提升，组串式逆变器装机容量占 比超80％。抽水蓄能电站机组呈现高水头、大单机容量趋势，变速机组国产化步伐加快。新型储能电站逐步呈现集中式、大型化趋势，锂离子电 池储能仍占主导，占比约96％。 "我国可再生能源高质量发展迈上新台阶、重大建设取得新成绩、创新发展实现新突破、体制机制改革注入新活力。"国家能源局党组成员、 副局长万劲松在发布会上表示，希望全行业在今年及"十五五"期间，主动适应全面市场化发展的新形势新要求，更加重视高质量发展，积极推动 集成发展，建立适应新能源发电特点的产业体系。 报告发布会现场。水电水利规划设计总院供图 "2024年全球可再生能源装机容量达到 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级，但强调了可再生能源转型的紧迫性和重要性 [23][24] 核心观点 - 转向低碳、对自然友好的可再生能源经济比以往任何时候都更加紧迫，需要迅速广泛地采用可再生能源技术 [23] - 全球生物多样性框架要求在2050年实现自然完全恢复，2030年停止并逆转生物多样性丧失 [24][28] - 能源转型不能以牺牲自然环境为代价，必须将减少温室气体排放与生物多样性保护相结合 [25][26] - 风电和太阳能项目的扩张需要加强生物多样性负责任采购实践，包括提升循环利用率 [26] 关键矿产和金属需求 风电行业 - 风电行业是每兆瓦矿物质消耗强度最高的技术，钢铁是关键材料，占总重量的约80% [55] - 直接驱动永磁发电机需要含有稀土元素的磁体，如钕铁硼，并与添加剂结合使用 [55] - 涡轮基础需要大量混凝土，涡轮叶片由玻璃纤维、树脂、轻木和粘合剂组成 [59] 太阳能行业 - 晶体硅太阳能电池板含有约76%的玻璃，8%的铝，5%的硅和1%的铜 [60] - 薄膜太阳能电池使用的材料比晶体硅少，主要由玻璃制成，还有铜、锌、铟和镓 [61] - 铝是太阳能应用中使用最广泛的单一材料，占大多数太阳能光伏组件的85%以上 [69] 需求与供应风险 - 到2040年，低碳发电对矿产需求将翻一番或接近翻三倍，主要由风能驱动 [65] - 铁和铝显示出最高的绝对需求增长率，其次是铜和锌 [66] - 供应风险包括生产地域集中、项目开发时间长、资源质量下降和不良环境表现 [77] 生物多样性影响 - 采矿和矿物加工对物种和生态系统造成重大压力，8%的脊椎动物物种受采矿威胁 [78] - 矿山运营通过栖息地清除、景观破碎化、噪音、粉尘和光污染等损害生态系统 [80] - 矿物加工消耗大量水资源，可能导致金属污染水体和引发生态毒性 [83] 负责任采购行动 - 实施减缓层级是减轻采矿和矿物加工影响的核心，首先避免，然后最小化，修复并最终补偿影响 [88] - 开发商应绘制供应链图，识别缓解机会，采用高质量的自愿性环境标准 [93] - 提高运营中材料的循环利用和回收率，与行业合作伙伴和供应商合作改进实践 [93]