公司战略与市场地位 - 公司已完成SUV、MPV、轿车全品类高端新能源车型的量产布局，成为中国首个实现此布局的品牌[1] - 公司发布“新时代全尺寸旗舰SUV”岚图泰山，与梦想家、追光L共同构建“三旗舰”产品阵容，提升高端市场影响力[3][6] - 公司定位为“央国企高端新能源第一品牌”，其发展模式为中国汽车工业高端化提供范本[3][10] 财务与运营表现 - 公司今年1-10月累计交付量同比增长82%，实现连续九个月增长[5] - 公司完成第三十万辆整车下线，成为国内首个总产量突破30万辆的央国企高端新能源汽车品牌[5] - 公司毛利率从2022年的83%大幅提升至2024年的210%，并在2025年前7个月进一步提升至213%，在行业内高居第二[5] - 公司在2024年第四季度首次实现单季度盈利，并于2025年前7个月实现盈利，是行业内最快实现单季度盈利和经营现金流转正的企业[5] - 公司已于今年10月正式向香港联合交易所递交主板上市申请[5] 新产品岚图泰山 - 岚图泰山共推出四大版型，官方指导价为3799万元-5099万元，并公布总价值48万元的上市权益[3] - 新车搭载华为乾崑智驾ADS 4四激光方案及鸿蒙座舱5，首搭语音大模型，智能化配置领先[8] - 车内配备13L双开门智能冷暖箱、Voyah Sound 32扬声器天籁全景声场、214英寸3K娱乐吸顶屏等豪华舒适配置[8] - 新车是全球首款搭载800V岚海智能超混系统的华系SUV，CLTC纯电续航350公里，综合续航超1400公里，支持5C峰值充电倍率，20%充至80%仅需12分钟[8][9] - 新车标配扭矩矢量控制智能四驱系统，百公里加速52秒，并首搭三腔空气悬架及后轮转向，转弯半径仅为54米[9] - 安全方面搭载全维防碰撞系统CAS 40，采用七重正碰与五层追尾防护设计，拥有2200MPa堡垒级门环和9气囊支持6秒超长保压[9]

新车发布与产品信息 - 公司于11月18日在深圳正式发布新时代旗舰大六座SUV岚图泰山，共推出Max、Max+、Ultra、黑武士四大版型，官方指导价区间为37.99万元至50.99万元 [1] - 新车标配三腔空气悬架、华为乾崑智驾ADS 4、华为鸿蒙座舱HarmonySpace5及800V+5C超充技术，高配版型增加HUAWEI XPIXEL智慧投影大灯、AI云舒座椅、双向16°后轮转向等亮点配置 [4] - 岚图泰山提供总价值48,000元的上市权益，包括5,000元定金抵扣8,000元车款、5,000元置换补贴、免费升级价值20,000元智能感应电动门以及20,000元智驾功能包抵用券等 [5] 产品性能与技术亮点 - 新车是全球首款搭载800V岚海智能超混系统的华系SUV，标配65度三元锂电池，CLTC纯电续航350公里，综合续航超1400公里，支持5C峰值充电，20%充至80%仅需12分钟 [15] - 岚图泰山配备扭矩矢量控制智能四驱系统，前后双电机功率达380kW，百公里加速5.2秒，并是国内首款搭载三腔空气悬架及后轮转向泊车的全尺寸SUV，转弯半径仅5.4米 [15][20] - 智能驾驶方面搭载华为乾崑智驾ADS 4四激光方案，并配备全维防碰撞系统CAS 4.0；被动安全采用七重正碰与五层追尾防护设计，拥有2200MPa门环和9气囊支持6秒超长保压 [12][20] 公司战略与市场地位 - 岚图泰山是公司向港交所提交上市申请后发布的首款产品，标志着品牌实现了从轿车、MPV到SUV的全品类旗舰布局，具备与世界豪华品牌竞争的实力 [7][9][12] - 公司1-10月累计交付量同比增长82%，实现“九连涨”；毛利率从2022年的8.3%大幅提升至2024年的21.0%，并在2025年前7个月进一步提升至21.3%，在行业内高居第二 [10] - 公司在2024年第四季度首次实现单季度盈利，并于2025年前7个月实现盈利，是行业内最快实现单季度盈利、经营现金流转正的新能源车企 [10] 行业影响与发展前景 - 新车的成功发布证明公司能够发挥“央国企”的稳健特质与“高端新能源”成长属性，拥有打入高端汽车产业核心圈层的体系能力 [7][25] - 公司作为有央国企背景的头部新能源汽车品牌，积极发挥产业带头作用，其发展为中国汽车工业高端化提供了重要参考，助力中国从汽车大国迈向汽车强国 [9][10][25] - 11月公司第30万辆整车下线，成为首个达成30万辆规模的央国企高端新能源品牌，展现了强大且高效的产品研发及高端制造能力 [21]

产品上市与市场表现 - 智己汽车年度压轴旗舰车型LS9于11月12日正式上市，定位为大六座SUV，起步价为32.69万元 [1] - 新车上市25分钟大定即突破5000辆，进入由理想和问界主导的大六座SUV市场 [1] 公司战略与集团赋能 - 智己品牌作为上汽集团的“一号工程”，始终享有顶级技术的优先使用权 [2] - 上汽集团在三电技术、数字底盘、智能座舱等领域的深厚技术积累均在智己品牌实现优先应用，并在LS9上达到顶格配置 [2] - 公司依托上汽全球供应链体系，整合B&O音响、Momenta智能驾驶等顶尖资源，通过集团规模化效应控制成本 [2] - 智己LS9的灵蜥数字底盘核心技术完成量产验证后，已反哺上汽旗下其他新能源品牌 [2] - 公司与宁德时代联合研发的超级骁遥电池，推动了集团在动力电池领域的技术迭代 [2] 产品定位与用户洞察 - 产品目标人群锁定在人生进阶阶段的消费者，需兼顾家庭与自我需求 [3] - 基于调研显示75%的大六座SUV用户既追求家庭出行舒适性，又不愿放弃个人驾驶操控乐趣 [3] - 公司摒弃表面配置竞争，将上汽底盘技术积累转化为用户可感知的体验，让全尺寸SUV具备小型车的灵活操控性 [3] - 4D机械按摩等配置旨在精准匹配家庭出行与商务场景的核心需求 [3] 技术路线与产品优势 - 智己LS9选择超级增程路线，源于对行业趋势和用户需求的考量，2025年增程车型在30万至40万高端SUV市场的渗透率已提升至28%，超过插混车型的22% [4] - 选择超级增程是为解决用户核心痛点，即亏电状态下动力衰减和静谧性下降的问题 [4] - 通过供应链协同优化，LS9实现1500公里全程电感化体验，高原环境下性能衰减幅度不超过2%，油电综合折算能耗比同级插混车型低10%至15% [4] - 该技术路线避开了插混车型发动机动态工作的NVH难题，依托上汽在电机、电控领域的技术积累实现体验与效率优化 [4] 品牌发展与行业意义 - 从L6到LS6再到LS9，智己连续三款现象级产品的爆发标志着品牌进入五年积淀的收获期 [5] - 公司选择深耕数字底盘、智能驾驶等核心领域，而非追逐表面化的配置竞争 [6] - LS9的上市被视为主流车企在新能源转型中，以用户需求为核心、技术创新为驱动、体系能力为支撑的有力突围 [6]

产品上市与市场表现 - 智己汽车年度压轴旗舰车型LS9于11月12日正式上市，定位为大六座SUV，起步价为32.69万元 [1] - 新车上市25分钟大定即突破5000辆 [1] - 该车型旨在进入由理想和问界把控的大六座SUV市场 [1] 公司战略与集团赋能 - 智己品牌作为上汽集团的"一号工程"，享有顶级技术的优先使用权 [2] - 上汽集团在三电技术、数字底盘、智能座舱等领域的深厚技术积累优先应用于智己品牌，并在LS9上达到顶格配置 [1] - 依托上汽全球供应链体系，智己整合了B&O音响、Momenta智能驾驶等顶尖资源，通过集团规模化效应控制成本 [2] - 智己LS9的灵蜥数字底盘核心技术完成量产验证后，已反哺上汽旗下其他新能源品牌 [2] 产品定位与用户洞察 - 智己LS9的目标人群锁定在人生进阶阶段的消费者，产品需兼顾家庭与自我需求 [2] - 调研显示75%的大六座SUV用户既追求家庭出行的舒适性，又不愿放弃个人驾驶的操控乐趣 [2] - 公司摒弃表面配置竞争，依托上汽底盘技术积累，将核心技术转化为用户可感知的体验，旨在让全尺寸SUV拥有小型车的灵活操控性 [2] - 4D机械按摩等配置精准匹配家庭出行与商务场景的核心需求 [3] 技术路线与产品优势 - 智己LS9选择超级增程路线，基于行业趋势和用户需求 [3] - 数据显示，2025年增程车型在30万元至40万元高端SUV市场的渗透率已提升至28%，超过插混车型的22% [3] - 选择超级增程是为解决用户核心痛点，即亏电状态下动力衰减和静谧性下降的问题 [3] - 通过供应链协同优化，LS9实现1500公里全程电感化体验，高原环境下性能衰减幅度不超过2%，油电综合折算能耗比同级插混车型低10%至15% [3] 行业趋势与品牌发展 - 中国大六座新能源SUV成为高端市场竞争的核心赛道 [1] - 高端新能源汽车市场正从配置堆砌转向体验升级的转型趋势 [3] - 智己从L6到LS6再到LS9连续三款现象级产品的爆发，标志着品牌进入"五年积淀"的收获期 [4] - 业内认为LS9的上市是主流车企在新能源转型中，以用户需求为核心、以技术创新为驱动、以体系能力为支撑的有力突围 [4]

公司销量表现 - 岚图梦想家10月单月销量达6632辆，获得40万元以上高端MPV销量冠军 [1] - 岚图梦想家自2022年上市以来累计交付量已超过15万辆 [1] - 2026款岚图梦想家上市18小时大定订单突破1万台 [1] 公司产品与技术 - 2026款岚图梦想家是全球首款800V超混MPV，纯电续航达350公里 [1] - 车型搭载华为乾崑智驾ADS 4、鸿蒙座舱5及智能后轮转向等配置 [1] - 乾崑Ultra版订单占比超过50%，单车均价突破40万元 [1] 公司里程碑与战略 - 岚图汽车第30万辆整车近日正式下线 [1] - 公司定位为央国企汽车国家队，致力于打造央国企高端新能源第一品牌 [1] - 首款旗舰四座MPV梦想家山河将于11月21日广州车展正式上市 [1] 行业竞争格局 - 岚图梦想家打破了40万元以上高端MPV细分市场长期由合资品牌主导的局面 [1]

公司战略布局 - 设立电机子公司是公司技术自主化、产品多元化、市场全球化战略的核心环节 [1] - 通过电机技术与智能底盘的深度融合，巩固公司在汽车底盘领域的优势 [1] - 公司致力于更深入地布局高端新能源汽车、智能驾驶、人形机器人关键部件等高增长赛道 [1] - 2025年11月再次与金润电气设立子公司伯特利驱动，以增强汽车底盘与人形机器人领域电机业务布局 [1] 业务发展前景 - 公司客户和产品结构共同发展，短期受益于EPB和线控制动等智能电控业务渗透率提升 [1] - 中长期来看，线控底盘业务有望为公司贡献显著增量 [1] - 公司海外产能正逐步爬坡，支持全球化战略推进 [1]

合资公司设立 - 公司与金润电气共同投资设立芜湖伯特利驱动科技有限公司，注册资本为人民币1亿元 [1] - 公司使用自有资金出资人民币6000万元，持股比例60% [1] - 金润电气使用自有资金出资人民币4000万元，持股比例40% [1] 业务与产品布局 - 新公司主要研发、生产、销售线控制动系统电机、电控转向系统电机、电控悬架系统电机、无框力矩电机、泵类电机、伺服电机等产品 [1] - 此次布局是公司技术自主化、产品多元化、市场全球化战略的核心一环 [1] - 通过电机技术与智能底盘深度融合，巩固公司在汽车底盘领域的优势 [1] 战略意义与行业展望 - 公司更深入地布局高端新能源汽车、智能驾驶、人形机器人关键部件等高增长赛道 [1] - 战略布局符合行业发展趋势，能有效应对供应链风险和市场竞争 [1] - 支持公司进入人形机器人关键部件产业，实现产业化布局 [1]

公司业绩与交付数据 - 2025年10月公司交付车辆17218辆，创历史新高[1] - 2025年1月至10月累计交付量同比增长82%，实现连续九个月增长[1] - 公司计划在11月实现第30万辆整车下线，将成为首个达成此里程碑的央国企高端新能源品牌[5] 产品战略与新车发布 - 第五款战略车型岚图泰山计划于2025年11月上市，定位50万级豪华市场，是品牌首款豪华旗舰车型[1] - 岚图泰山搭载华为乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱5，标配800V岚海智能超混，纯电续航370公里，综合续航超1400公里[1] - 新时代旗舰轿车追光L搭载800V智能超混技术，配备63kWh电池，CLTC纯电续航410公里，支持12分钟从20%充至80%的快充，零百加速4.8秒[3] - 追光L已在全国153个城市的500家门店全面登陆[3] 现有产品市场表现 - 岚图梦想家多月蝉联全国新能源MPV销量冠军，在细分市场保持领先地位[5] - 岚图FREE+在20-30万元中大型SUV市场中销量排名前三[5] - 全新岚图知音自上市后市场反馈热烈，登顶华为系纯电车型销量榜首[5] 生产制造能力 - 公司拥有黄金工厂和云峰工厂两大生产基地，平均每63秒可下线一台车[5] - 生产线在国庆期间持续提速生产，以应对增长的订单需求[5] 资本运作与上市进程 - 公司已于2025年10月2日正式向香港联交所递交上市申请，赴港上市进入实质性阶段[7] - 此前公司于8月22日公告介绍上市，并于9月15日完成股份制改造[7]

公司业绩表现 - 2022年至2024年期间销量复合年增长率为103.2%，在中国高端新能源汽车品牌中销量增速排名前三 [1] - 岚图梦想家车型连续数月夺得高端新能源MPV销量冠军 [1] - 2024年1月至9月交付量达96992辆，同比增长85%，已超过2023年全年销量 [1] - 毛利率从2022年的8.3%提升至2024年的21.0%，在所有新能源车企中排名第二 [1] - 2024年1月至7月毛利率达到21.3% [1] - 公司自2023年四季度开始实现盈利，2024年1至7月实现4.34亿元盈利，是行业内最快实现单季度盈利和经营现金流转正的企业 [1] 资本市场进展 - 2024年8月22日，东风集团股份宣布岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 [4] - 2024年10月2日，公司向港交所提交上市申请书 [4] - 上市交易通过"股权分派+吸收合并"方式进行，不涉及新股发行 [5] 公司竞争优势 - 品牌定位高端新能源汽车市场，目标人群为新时代中坚力量，从"国之盛事用岚图"等多个维度塑造品牌影响力 [5] - 产品矩阵覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场，成为行业内产品布局最全面的高端新能源车企之一 [5] - 技术方面具备全栈自研能力，拥有平台架构、岚海动力技术、智能座舱技术、智能驾驶技术和岚图技术生态五大技术底座 [5] - 公司视安全为最大豪华，为用户提供全时速、全方向、全目标、全天候、全场景的安全守护 [6] 上市价值与前景 - 标的稀缺性：兼具"央国企"稳健特质与"高端新能源"成长属性，在港股市场具有显著稀缺价值 [6] - 盈利确定性：在新能源车企普遍亏损背景下，展现出盈利能力和财务健康韧性 [6] - 全球化将打开估值天花板，港股上市后国际资本关注度将提升全球品牌影响力，与海外业务拓展形成正向循环 [6] - 市场人士看好上市后公司将以更清晰定位参与全球竞争，加速核心技术研发与海外事业布局 [6]

公司产品与战略 - 岚图汽车首款大六座SUV岚图泰山将于11月正式上市 [1] - 岚图泰山上市后将与岚图追光L、2026款岚图梦想家共同构成覆盖轿车、MPV与SUV三大核心品类的“三旗舰”产品布局 [5] - 岚图泰山标志着公司进入50万级豪华市场 品牌溢价空间有望进一步打开 [1][6] 技术与供应链 - 岚图泰山依托东风集团超过半世纪的造车底蕴 在800V岚海智能超混、三腔空悬等核心领域建立技术优势 [2] - 产品融合华为顶级智能科技 展示公司在高端技术层面的体系化实力和资源整合能力 [2] - 岚图泰山的推出意味着公司在电池、电机、电控、空簧、转向、智驾全链完成高端验证 形成一条可供行业复用的“旗舰供应链” [2] 行业定位与影响 - 岚图泰山的推出标志着以岚图为代表的兼具央企战略定力与市场化机制的“新能源国家队”已全面投入到高端市场的格局塑造中 [1] - 公司作为央企首个高端智慧新能源汽车品牌 其战略成熟度与通过体系化能力构建豪华生态的决心得到凸显 [5] - 具备央企背景、硬核技术与中式审美的岚图泰山 被视为检验中国汽车高端化成果的重要试金石 [6]