财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为9.93亿元，同比下降14.99%，减少1.75亿元 [1] - 归母净利润为-1990.21万元，处于亏损状态 [1] - 经营活动现金净流入1.71亿元，同比下降16.02%，减少3254.39万元 [1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率为36.24%，较上季度增加1.19个百分点，较去年同期增加1.04个百分点 [3] - 最新毛利率为60.65%，同比下降1.79个百分点 [3] - ROE为-0.81%，显示盈利能力承压 [3] 运营效率与股东结构 - 摊薄每股收益为-0.03元 [4] - 总资产周转率为0.24次，同比下降6.09%，减少0.02次 [4] - 存货周转率为0.66次，同比下降10.26%，减少0.08次 [4] - 股东户数为4.62万户，前十大股东持股比例合计32.83%，其中窦啟玲持股23.42%为最大股东 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.71亿元 同比下降3.00%[1] - 归母净利润4650.56万元 同比下降22.38%[1] - 经营活动现金净流入9664.60万元 同比增长19.49% 实现5年连续上涨[1] 盈利能力指标 - 毛利率24.59% 环比上升0.45个百分点 同比下降1.45个百分点[3] - 摊薄每股收益0.11元 同比下降26.67%[3] - ROE为2.97% 同比下降1.17个百分点[3] 运营效率指标 - 总资产周转率0.28次 同比下降10.52%[3] - 存货周转率2.40次 同比下降12.51%[3] 资本结构 - 资产负债率20.38% 环比下降0.66个百分点 同比上升0.33个百分点[3] 股权结构 - 股东总户数8419户 前十大股东持股比例70.97%[3] - 杭州市实业投资集团有限公司为第一大股东 持股37.13%[3] - 株式会社T&K TOKA为第二大股东 持股29.61%[3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为12.49亿元，归母净利润为1.20亿元 [1] - 经营活动现金净流入为2160.95万元，同比减少1.18亿元，降幅达84.48% [1] - 摊薄每股收益为0.19元 [3] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率为17.69%，同比增加0.41个百分点 [3] - 最新毛利率为19.94%，较上季度下降0.70个百分点 [3] - ROE为4.54%，总资产周转率为0.36次，存货周转率为4.06次 [3] 股东结构 - 股东户数为4.25万户，前十大股东持股2.50亿股，占总股本38.52% [3] - 第一大股东山东人和投资有限公司持股21.14%，第二大股东华泰柏瑞中证红利低波动ETF持股4.29% [3] - 全国社保基金五零三组合持股3.08%，为第三大股东 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入10.48亿元 归母净利润3.10亿元 经营活动现金净流入3.16亿元 [1] - 摊薄每股收益0.99元 [5] - 毛利率69.57% 较上季度减少0.64个百分点 [4] - ROE为10.47% [4] 资产负债结构 - 资产负债率49.53% 较上季度增加1.68个百分点 较去年同期上升9.82个百分点 [3] - 总资产周转率0.19次 同比下降0.03次 降幅13.14% [5] - 存货周转率0.49次 同比下降0.18次 降幅26.59% [5] 股权结构 - 股东户数1.88万户 前十大股东持股1.38亿股 占总股本比例43.87% [6]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为32.34亿元，归母净利润为1.18亿元，经营活动现金净流入为1.83亿元 [1] - 公司摊薄每股收益为0.30元 [5] - 公司最新毛利率为46.97%，ROE为4.47% [4] 资产负债与周转率 - 公司最新资产负债率为34.43%，较去年同期增加4.27个百分点 [3] - 公司最新总资产周转率为0.85次，存货周转率为4.02次 [6] 股东结构 - 公司股东户数为3.67万户，前十大股东持股数量为2.47亿股，占总股本比例为54.57% [6] - 前十大股东中，圧浩持股15.38%，HKSCC NOMINEES LIMITED持股15.00%，香港中央结算有限公司持股8.73%，圧澍持股7.66% [6] - 其他主要股东包括王亚朋（2.69%）、贺静颖（1.47%）、张和平（1.38%）、西藏永悦诗超企业管理有限公司（1.20%）等 [6]

公司业绩表现 - 1H2025实现营收41.2亿元，同比+20.1%，归母净利润1.2亿元，同比-47.6% [3] - 分季度看，1Q/2Q2025营收分别为19.9/21.3亿元，同比+15.2%/+25.1%，2Q环比+7.2% [3] - 1Q/2Q2025归母净利润6468/5699万元，同比-51.7%/-42.2%，2Q环比-11.9% [3] 产能与产销情况 - 1H2025机制纸产量102.37万吨，销量98.72万吨，同比分别+76.3%/+74.4% [4] - 单吨均价4175元，同比-1886元 [4] - 湖北基地工业包装纸产线2025年4月全面投产，新增55万吨/年箱板瓦楞纸产能 [4] - 截至1H2025末，公司拥有17条造纸产线，设计总产能244.4万吨 [4] 毛利率与成本分析 - 1H2025毛利率8.2%，同比-3.9pcts，其中1Q/2Q毛利率分别为8.8%/7.7%，同比-4.2/-3.6pcts，2Q环比-1.1pcts [5] - 纸杯原纸吨均价1Q/2Q2025为6800/6489元，同比-300/-418元，2Q环比-311元 [5] - 阔叶浆单吨均价1Q/2Q2025为4782/4284元，同比-402/-1383元，2Q环比-498元 [5] 费用结构 - 1H2025期间费用率4.8%，同比-0.1pcts，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.3%/1.1%/1.1%/2.2% [5] - 财务费用率同比+0.6pcts，主因产线转固导致利息停止资本化及银行借款增加 [5] - 2Q2025期间费用率4.6%，同比-0.1pcts，销售/管理/研发/财务费用率分别为0.3%/1.0%/1.2%/2.1% [5][6]

财务表现 - 营业总收入21.58亿元 [1] - 归母净利润8844.26万元 同比增长7.77% 连续两年上涨 [1] - 摊薄每股收益0.10元 同比增长7.83% 连续两年上涨 [4] - 经营活动现金净流出1.37亿元 [1] 盈利能力 - 毛利率15.52% 环比上升3.22个百分点 [4] - ROE 2.93% 同比上升0.12个百分点 [4] 资产质量 - 资产负债率46.68% 环比下降1.65个百分点 同比下降4.39个百分点 [3] - 总资产周转率0.33次 同比增长4.24% [4] - 存货周转率4.40次 同比增长4.27% [4] 股权结构 - 股东户数4.53万户 [4] - 前十大股东持股3.07亿股 占总股本比例34.90% [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入53.11亿元，同比增加11.17亿元，连续5年上涨且同比增长26.65% [1] - 归母净利润3.41亿元，同比增加5445.45万元，连续5年上涨且同比增长18.98% [1] - 经营活动现金净流入2.41亿元 [1] - 摊薄每股收益0.65元，同比增加0.10元，连续5年上涨且同比增长18.18% [3] 盈利能力指标 - 毛利率18.89%，较上季度提升0.70个百分点 [3] - ROE（净资产收益率）5.21%，同比提升0.50个百分点 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.44次，同比增加0.01次，连续5年上涨且同比增长2.60% [3] - 存货周转率2.56次，同比增加0.17次，连续2年上涨且同比增长7.25% [3] 资本结构 - 资产负债率44.50%，较上季度下降0.04个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数3.56万户，前十大股东持股数量3.33亿股，占总股本比例63.43% [3] - 控股股东江苏华越投资有限公司持股比例51.60% [3] - 第二至第十大股东均为机构投资者，包括中科系股权投资基金、公募基金及银行系投资产品，持股比例介于4.09%至0.46% [3]

财务表现 - 营业总收入2.40亿元 同比大幅增长62.61%[1] - 归母净利润4111.82万元 同比大幅增长159.83%[1] - 经营活动现金净流入1242.31万元 较去年同期增加2558.60万元[1] 盈利能力指标 - 毛利率38.34% 显示较强盈利水平[4] - 摊薄每股收益0.20元 同比大幅增长160.87%[4] - ROE为6.14% 较去年同期提升3.65个百分点[4] 运营效率指标 - 总资产周转率0.26次 同比增长53.00% 实现连续两年上涨[4] - 存货周转率1.04次 同比增长64.16% 实现连续两年上涨[4] 资本结构 - 资产负债率28.17% 显示财务结构稳健[3] 股权结构 - 股东户数3.43万户 前十大股东持股比例31.41%[4] - 邱文渊持股11.0%为第一大股东 徐学海持股6.00%为第二大股东[4]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为34.23亿元 [1] - 归母净利润为1.36亿元，同比增加3359.09万元，涨幅32.87% [1] - 经营活动现金净流入为-3.46亿元 [1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率为21.21%，较上季度下降1.28个百分点，较去年同期下降2.07个百分点 [3] - 最新毛利率为16.93%，同比提升2.62个百分点 [3] - ROE为1.28%，同比增加0.29个百分点 [3] 运营效率与股东结构 - 摊薄每股收益为0.12元，同比增加0.03元，涨幅32.81% [3] - 总资产周转率为0.25次，存货周转率为1.71次 [3] - 股东户数为11.10万户，前十大股东持股占比22.01%，其中郑戎持股10.20%为最大股东 [3]