住宅开发行业 - 行业整体从高杠杆高周转高风险模式转向低负债轻资产高质量路径 财务稳健头部房企获更多发展机会但尾部房企流动性风险突出 行业加速分化[2] - 净负债率均值从2022年81.20%升至2025Q1的90.68% 主要因三四线城市库存刚性 专项债收购选择性与融资渠道枯竭[3][4] - EBITDA利润率结束两年下滑 2025Q1回升至3.99% 较2024年-1.84%改善显著 主要得益于销售回款增加和财务费用控制 但较2022年10.91%仍有较大差距[3][4] - 销售毛利率结束三连降 2025Q1微升至11.73% 受益于土地成本下降和部分城市限价政策松动[3][4] - 摊薄ROE从2024年-19.57%收窄至2025Q1-0.87% 资产减值压力减轻但权益回报率仍处历史低位[3][4] - 已获利息倍数从2024年0.59回升至2025Q1的2.55 为2022年12.94的20% 企业付息压力仍然较大[3][4] 商业地产行业 - 净负债率均值从2022年2.55%激增至2024年7.20% 三年增幅达182% 连续两年突破5% 反映行业被动加杠杆趋势[4][5] - EBITDA利润率从2022年36.11%降至2024年28.13% 累计下滑8个百分点 其中2024年同比陡降9.39个百分点[4][5] - 销售毛利率从2022年47.94%降至2024年45.53% 核心在于租金收益系统性下滑与需求端持续疲软[5] - 高端商场租金收入下降6% 盈利质量显著恶化[1] - 摊薄ROE均值从2022年3.37%提升至2024年4.37% 表面改善本质是分母收缩与政策套利共同作用结果[6] - 已获利息倍数从2023年7.98降至2024年4.07 同比跌幅49% 利息覆盖能力腰斩[5][6] 工业地产行业 - 净负债率均值从2022年53.65%攀升至2025Q1的69.44% 三年增长15.79个百分点 增速超过行业安全阈值[7][8] - EBITDA利润率从2022年47.19%下降至2025Q1的25.42% 累计缩水21.77个百分点[8] - 销售毛利率均值从2022年37.90%下滑至2025Q1的28.05% 三年降幅近10个百分点[8] - 摊薄ROE均值从2022年7.79%萎缩至2025Q1的0.76% 权益收益趋近于零[8] - 已获利息倍数均值2025Q1骤升至8.71 较2024年4.07提升114% 与债务率攀升盈利下降趋势显著背离[8][9]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为4.40亿元，较去年同期增加2.10亿元，同比增长91.53%，实现2年连续上涨 [1] - 归母净利润为3068.58万元，较去年同期增加3782.30万元，实现2年连续上涨 [1] - 经营活动现金净流入为5669.74万元，较去年同期增加5457.09万元，同比增长2566.22%，实现2年连续上涨 [1] - 公司最新毛利率为24.74%，较去年同期增加6.53个百分点 [3] - 最新ROE为2.49%，较去年同期增加3.08个百分点 [3] 运营效率 - 公司最新总资产周转率为0.30次，较去年同期增加0.14次，同比增长81.89%，实现2年连续上涨 [3] - 最新存货周转率为2.85次，较去年同期增加0.46次，同比增长19.20%，实现2年连续上涨 [3] 股东结构 - 公司股东户数为8831户，前十大股东持股数量为9509.95万股，占总股本比例为62.61% [3] - 第一大股东骆兴顺持股比例为34.33%，第二大股东钱晓晨持股比例为7.39%，第三大股东当於向持股比例为5.19% [3] 其他财务指标 - 公司最新资产负债率为18.97% [3] - 摊薄每股收益为0.20元，较去年同期增加0.25元，实现2年连续上涨 [3]

财务表现 - 营业总收入7.52亿元 同比增长93.65%[1] - 归母净利润1.85亿元 较去年同期增加2.14亿元[1] - 经营活动现金净流入2.24亿元 同比增长272.39%[1] 盈利能力指标 - 毛利率34.00% 同比提升31.08个百分点[3] - ROE 20.35% 同比增加24.45个百分点[3] - 摊薄每股收益0.99元 同比增加1.15元[3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.45次 同比增长85.58%[3] - 存货周转率4.85次[3] - 资产负债率45.35% 同比下降10个百分点[3] 股权结构 - 股东户数1.71万户 前十大股东持股比例62.83%[3] - 实际控制人魏晓明持股42.6% 正大投资持股12.0%[3] - 机构投资者包括国泰中证畜牧养殖ETF及巴克莱银行[3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入达5.72亿元 同比增长3.63% 实现连续三年增长 [1] - 归母净利润1.17亿元 同比增长0.44% 连续三年保持增长态势 [1] - 经营活动现金净流入1.14亿元 同比增长3.32% [1] - 毛利率维持在33.56%的较高水平 [3] 资产负债结构 - 资产负债率降至15.26% 较上季度下降1.26个百分点 较去年同期下降2.76个百分点 [3] - 总资产周转率为0.23次 [3] - 存货周转率提升至1.52次 同比增长1.44% 实现连续三年改善 [3] 股东结构与回报 - 摊薄每股收益同比微增0.41% 连续三年上涨 [3] - ROE水平为5.55% [3] - 前十大股东持股比例合计42.54% 其中实际控制人石华山持股34.3% [3] - 股东总户数为6.14万户 [3]

财务表现 - 营业总收入5.74亿元 较去年同期增加5526.90万元 同比增长10.66% 实现5年连续上涨 [1] - 归母净利润-830.91万元 [1] - 经营活动现金净流入930.64万元 较去年同期增加2066.95万元 [1] - 摊薄每股收益-0.03元 [4] 盈利能力指标 - 毛利率14.93% [4] - ROE为-1.46% [4] - 总资产周转率0.59次 与去年同期持平 实现4年连续上涨 同比增长0.61% [4] - 存货周转率8.42次 较去年同期增加0.06次 同比增长0.72% [4] 资本结构 - 资产负债率48.47% [3] 股权结构 - 股东户数4.19万户 [4] - 前十大股东持股数量4168.65万股 占总股本比例12.97% [4] - 第一大股东上海中路(集团)有限公司持股7.05% 第二大股东郭洪涛持股1.66% 第三大股东李文武持股1.04% [4]

财务表现 - 营业总收入5.21亿元 较去年同期增加2276.71万元 同比增长4.57% 实现连续2年上涨 [1] - 归母净利润4229.04万元 较去年同期增加744.07万元 同比增长21.35% 实现连续3年上涨 [1] - 经营活动现金净流入4825.39万元 较去年同期增加1538.43万元 同比增长46.80% 实现连续2年上涨 [1] - 摊薄每股收益0.19元 较去年同期增加0.03元 同比增长21.03% 实现连续3年上涨 [3] 盈利能力 - 毛利率35.00% [3] - ROE为4.19% 较去年同期提升0.82个百分点 [3] 资产质量 - 资产负债率33.31% 较上季度下降1.64个百分点 较去年同期下降2.67个百分点 [3] - 总资产周转率0.35次 较去年同期增加0.03次 同比增长9.78% 实现连续2年上涨 [3] - 存货周转率4.06次 较去年同期增加0.58次 同比增长16.74% 实现连续3年上涨 [3] 股权结构 - 股东户数2.57万户 前十大股东持股占比35.89% [3] - 第一大股东潘伟潮持股30.71% 第二大股东潘志刚持股0.92% 第三大股东孙浩持股0.73% [3] - 员工持股计划持股0.69% 招商量化精选基金持股0.60% BARCLAYS BANK PLC持股0.56% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.14亿元 较去年同期增加4521.65万元 同比增长7.96% 实现连续两年上涨 [1] - 归母净利润2546.93万元 较去年同期增加1234.08万元 同比大幅增长94% [1] - 经营活动现金净流入3509.20万元 较去年同期增加5336.95万元 [1] - 摊薄每股收益0.21元 较去年同期增加0.04元 同比增长23.53% [3] 盈利能力指标 - 最新毛利率14.93% 较上季度提升0.58个百分点 连续两个季度上涨 较去年同期提升1.47个百分点 连续两年上涨 [3] - 最新ROE为2.49% 较去年同期提升0.60个百分点 [3] 资产负债结构 - 资产负债率31.02% 较去年同期下降18.12个百分点 [3] - 总资产周转率0.43次 [3] - 存货周转率1.95次 [3] 股权结构 - 股东总户数8617户 [3] - 前十大股东持股数量7386.07万股 占总股本比例59.92% [3] - 主要股东包括郑立成(13%)、物伟(10.2%)、赵国权(9.78%)、郑小军(8.85%)及机构投资者鹏华碳中和主题基金(4%)等 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为3.83亿元，同比增加1.31亿元，涨幅52.27% [1] - 归母净利润为5092.90万元，同比增加2566.80万元，涨幅101.61% [1] - 经营活动现金净流入5274.27万元，同比增加2723.18万元，涨幅106.75%，实现2年连续上涨 [1] 盈利能力 - 公司最新毛利率为25.27% [3] - 最新ROE为5.48%，同比增加2.69个百分点 [3] - 摊薄每股收益为0.50元，同比增加0.25元，涨幅100.00% [3] 运营效率 - 最新总资产周转率为0.31次，同比增加0.10次，涨幅45.20% [3] - 最新存货周转率为2.14次，同比增加0.37次，涨幅21.16%，实现3年连续上涨 [3] 资本结构 - 公司最新资产负债率为26.23% [3] 股东结构 - 公司股东户数为9138户 [3] - 前十大股东持股数量为7471.42万股，占总股本比例72.95% [3] - 第一大股东胡欣容持股39.32%，第二大股东胡云平持股16.18%，第三大股东丁德萍持股13.67% [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为5.13亿元，较去年同期增加4842.86万元，同比增长10.43%，实现2年连续上涨 [1] - 归母净利润为7338.12万元，较去年同期增加351.29万元，同比增长5.03%，实现3年连续上涨 [1] - 经营活动现金净流入为1.18亿元，较去年同期增加1696.16万元，同比增长16.83%，实现2年连续上涨 [1] 盈利能力 - 公司最新毛利率为28.58%，较上季度增加1.77个百分点，实现2个季度连续上涨，较去年同期增加1.24个百分点，实现3年连续上涨 [3] - 最新ROE为4.22%，较去年同期增加0.16个百分点 [3] - 摊薄每股收益为0.50元，较去年同期增加0.03元，同比增长7.45%，实现3年连续上涨 [3] 运营效率 - 公司最新总资产周转率为0.24次，较去年同期增加0.01次，同比增长6.24% [3] - 最新存货周转率为1.70次，较去年同期增加0.18次，同比增长11.83%，实现2年连续上涨 [3] 资本结构 - 公司最新资产负债率为20.29% [3] 股东结构 - 公司股东户数为1.90万户，前十大股东持股数量为9781.67万股，占总股本比例为65.39% [3] - 前十大股东中，熊鹰持股24.84%，熊杰持股20.41%，熊帆持股8.28%，熊寅持股6.80%，XIONG ZHUANG持股4.11% [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为10.61亿元，较去年同期增加9918.21万元，同比增长10.31%，实现3年连续上涨 [1] - 归母净利润为1.13亿元，较去年同期增加1526.97万元，同比增长15.55%，实现2年连续上涨 [1] - 经营活动现金净流入为-3686.77万元 [1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率为41.51%，较上季度减少1.44个百分点，较去年同期减少8.67个百分点 [3] - 最新毛利率为28.60%，较去年同期增加2.80个百分点 [3] - 最新ROE为4.79% [3] 运营效率 - 摊薄每股收益为0.22元 [3] - 最新总资产周转率为0.26次 [3] - 最新存货周转率为1.95次，较去年同期增加0.42次，同比增长27.16%，实现3年连续上涨 [3] 股东结构 - 公司股东户数为5.94万户，前十大股东持股数量为1.91亿股，占总股本比例为36.82% [3] - 前十大股东中，中建信(浙江)创业投资有限公司持股26.21%，为第一大股东 [3] - 其他主要股东包括童敏(1.62%)、李菊芬(1.47%)、浙江省科技评估和成果转化中心(1.44%)等 [3]