便民生活圈建设现状 - 全市已建成一刻钟便民生活圈26个，覆盖居民数量超40万人 [2] - 建设路径为“基础型—提升型—品质型”三级，形成覆盖广泛、层次分明的服务网络 [2] - 主城区步行15分钟范围内基础保障类商业业态布局日益完善 [2] 业态模式创新 - 分类打造“邻里中心型”、“社区服务中心型”、“菜场核心型”便民服务圈 [2] - 推动社区超市、零售百货搭载收发快递、生活缴费等便民服务，实现“一店多能” [2] - 品牌连锁企业如家家悦、燕喜堂、诚氏果园加快社区布局，让优质服务走进“家门口” [2] 重点项目与案例 - 中石化易捷便利店打造“易捷便民生活中心”，涵盖快递驿站、网络通信等12项便民服务功能 [3] - 长峰邻里中心由农贸市场改造为智慧化菜市场，并配套社区食堂、小修小补摊点、运动场馆等，经营业态由单一变综合 [3] - 东北村社区创新推出“诚信之星”商户评选机制，商户设立“长者食堂”为70岁以上老人提供免费餐食，解决老年助餐问题 [4] 政策支持与发展规划 - 威海于2022年被确定为全国第二批城市一刻钟便民生活圈试点城市，并于今年8月成功入选全国全域推进先行区试点 [2] - 建设与城市有机更新深度融合，推动全龄友好城市与便民生活圈同步建设 [2] - 下一步将持续优化便民服务环境，丰富便民消费场景，打造全龄友好型品质生活圈 [4]

电商平台双十一大促 - 京东双11于10月9日晚8点正式开启，主打现货开卖和官方直降，价格低至1折，并升级推出八大惊喜日圈层化玩法，有张艺兴等明星参与 [1] - 京东11.11生鲜抢先购同步开售，推出泰国液氮金枕榴莲（19.9元包邮）等明星单品限时秒杀，自有品牌京鲜生提供板栗、三文鱼等爆款 [1] - 淘宝直播为天猫双11发放30亿定金红包，每人每天可领取金额超过2000元 [6] 假日消费趋势 - 微信支付数据显示国庆中秋假期重庆消费金额和笔数均位列全国第一，新一线城市和县域市场消费总额较今年五一假期前五天增长10% [7] - 盒马“十一”期间大闸蟹销售额同比增长超过150%，在青岛等传统海鲜产区销量增长达400%，显示其从节庆礼品向日常美食转变的趋势 [3] - 海底捞国庆假期前7天鲜牛肉日均消耗量超过35吨，10月6日单日接待顾客超180万人次，同比增长约5% [17] 公司资本运作 - 怪兽充电董事会拒绝高瓴资本每股1.77美元的私有化要约，该报价较其与信宸资本等财团原方案高出约40%，公司决定继续推进原有私有化方案 [5] - 光明乳业子公司新莱特以1.7亿美元向新西兰雅培出售新西兰北岛资产，交易价高于评估值，预计可使新莱特2026财年净利润增加1000万-1500万新西兰元 [9] - 东鹏饮料于10月9日再次向港交所主板提交上市申请书，此前曾在2025年4月3日递交过申请 [13] 零售与新业态发展 - 名创优品西北首家MINISO LAND在西安开业，门店面积近1200平方米，IP产品占比超过80%，试营业期间日均销售额达30万元 [15] - 银座全新社区店品牌“银座CC”三店同步开业，主打全品类和全时段服务，其中两家门店开通24小时营业，聚焦“一刻钟便民生活圈” [20] - 京东物流以约2.7亿美元收购京东集团旗下的达疆和达盛100%股权，以强化本地即时配送和“最后一公里”服务能力 [17] 产品与营销动态 - 盐津铺子与韩国农心联名推出辣白菜薯片，采用非油炸焙烤工艺，主打0反式脂肪酸并进行了减油减盐减糖优化 [14] - 李佳琦直播间助推“情绪经济”，其直播间足金手串在5场直播中销售超过10万单，淘宝平台年售新中式手串超1000万条 [18] - 大众点评“必吃榜”在黄金周期间流量环比增长近180%，超过7成烟火小店流量增长超200%，美食小城老店订单量增长超248% [17]

政策背景与总体目标 - 商务部等9部门发布通知，提出将便民生活圈打造成全龄友好型品质生活圈 [2] - 浙江省宁波市镇海区正在精心打造13个一刻钟便民生活圈，目标在5-15分钟内满足居民购物、服务、健身等多样化需求 [2] 创新服务模式：“共富宝盒” - 招宝山街道推出名为“共富宝盒”的5平方米铺位，提供补鞋、配钥匙、修拉链等便民服务，盘活城市边角料地块 [3][4] - 项目以“共富币”和“赞”为激励，推动社区、社会组织、志愿者和公益商家联动，实现供需对接和服务兑换 [4] - 部分“盒主”每周安排1天为辖区80周岁以上居民提供七折维修优惠 [4] 数字化与多元化服务拓展 - 同心湖社区依托高素质人才优势，以数字化、智慧化手段完善便民设施网络，推动品牌连锁便利店进社区，发展“一店一早” [6] - 社区建设“合生活特色街区”，引入咖啡、烘焙、学前托管、公益课堂等业态 [6] - 社区内16家爱心商铺自发加入“甬爱E家奔跑者加油站”，为新就业群体提供爱心食品和低偿理发服务 [7] 资源整合与社区共建 - 锦绣社区采用政府引导、市场主导、社会参与的模式，通过党建联建带商建形式，鼓励学校向居民开放体育设施，专业健身达人运营百姓健身房 [8] - 社区主干道陈倪路从仅有“沙县小吃”发展为热门连锁品牌一条街，商业广场每月定期举办包含便民服务和文化活动的市集 [8] - 社区吸纳新就业群体组成骑手队伍，为行动不便老年人提供助餐服务，并参与社区治理问题反馈，提升基层治理效率 [9]

政策目标与规划 - 商务部等9部门联合推动城市一刻钟便民生活圈建设扩围升级 [1] - 到2030年目标实现“百城万圈”，即在100个先行区试点城市建成10,000个便民生活圈 [2] - 具体目标包括打造500条“银发金街”和500个“童趣乐园”，居民满意度达到90%以上，商业网点连锁化率达到30%以上 [2] 行业发展阶段与现状 - 行业自2021年起已进行试点，先后确定四批共210个全国试点，并选择45个城市开展全域推进先行区建设 [1] - 当前建设进入新阶段，是对过去5年试点工作的总结提升，也是对人口老龄化和优化生育政策等社会需求的回应 [1] - 行业需推动一批基础型、提升型便民生活圈转变为品质型 [2] 商业模式与业态发展 - 建设需因地制宜“一圈一策”，根据老旧小区、新建社区、产业园区等不同区域特点进行差异化布局 [3] - 鼓励老旧小区利用闲置空间“挖潜”，新建社区则要求商业设施与住宅同步规划、建设和交付 [3] - 推广“社区商业+”模式，促进便民生活圈与养老托育、体育健身、文化娱乐等圈融合发展，打造功能叠加的社区服务中心 [3] 投资与参与主体 - 构建政府、市场、社会、居民共同参与的社区生活共同体，政府通过规划引领和政策激励发挥市场机制作用 [4] - 引导各类社会资本和经营主体参与“多元共治”，利用便民消费基础设施REITs、服务消费与养老再贷款等金融工具 [4] 行业经济意义 - 便民生活圈被视为城市经济的“毛细血管”，其网点的四通八达对消费有显著的拉动作用，能增强经济活力 [1][4]

核心观点 - 保定市成功入选商务部第二批城市一刻钟便民生活圈全域推进先行区试点，正从政策探索者转向模式创新引领者，致力于构建覆盖全龄、贯通城乡、融合创新的城市服务网络，并以建设青年友好城市为核心战略，通过硬件设施与软环境营造相结合，吸引和留住人才，为城市发展注入青春动能 [1][2][6] 政策与规划 - 保定市商务局计划在市、县主城区打造120个布局合理、业态丰富、功能完善、智慧便捷的便民生活圈，实现主城区及符合条件县城社区全覆盖 [2] - 自2022年启动建设以来，已完成43个试点生活圈建设，覆盖约41万社区居民，试点区域内商业网点数量突破3000个 [2] - 建设坚持“缺什么补什么”原则，科学划定生活圈单元，便民生活圈已从“样板工程”走向“全域开花”新格局 [2] 便民生活圈建设成果 - 新建便民市场取代流动摊点，内部摊位整洁有序、商品明码标价，并集成快递驿站、缝补修理、家电清洗等便民服务窗口 [1] - 社区照料服务站为老年人提供书法课、文化活动、健康管理、心理疏导等服务 [1] - 青年会客厅为青年提供步行10分钟可达的读书、交流、心理咨询服务空间 [1] 青年发展举措与成果 - **青年夜校**：自去年6月创办，每两月一期，涵盖艺术、生活、实用技能课程，最新一期课程上线时有896人同时报名，热门课程迅速满员 [2]；截至目前已成功举办9期培训，吸引4500余人次参与 [3] - **青年住房支持**：调整住房公积金贷款政策，对符合条件的青年提供最高130万元的贷款支持，同时推出购房补贴、租房优惠等政策 [3] - **青年创新创业**：通过“政策托举+平台支撑+青年奋斗”模式支持青年，例如国网保定供电分公司青年创新团队在政策与资金支持下攻克技术难题并在国家级竞赛获奖 [3]；青年拔尖人才攻克技术并转化出3款新型保健食品 [4] - **青年公益与社会参与**：例如申通快递青年突击队发起“爱心一分钱”公益项目，累计筹集善款60万元 [4] 青年友好城市硬件设施 - 全市拥有26个青年主题公园、152处运动场地，保定极限运动公园成为潮流打卡地 [4] - 全长1117公里的太行步道串联起7县2区的30余个景区，并设计有9条旅游线路 [4] - 拥有101座备案博物馆、162所书院组成的“文化矩阵” [4] - 这些设施与便民生活圈相互补充，共同构成青年友好城市的硬件基础 [4][5] 青年友好城市软环境营造 - 保定市文化广电和旅游局联合河北金融学院，推出4项定制化文旅融合政策：为大一新生提供免费游览四大博物馆的专属文旅优惠；开展“馆长进校园”专题讲座；组织专属参观体验活动；发起“文旅宣传大使”评选 [5] - 此举旨在让学生成为城市魅力的“传播者”，通过校地合作实现“青春活力”与“古城文脉”的双向赋能，丰富文旅体验场景与消费群体 [5]

行业政策与战略意义 - 建设城市一刻钟便民生活圈对服务保障民生、推动便利消费、扩大就业及畅通国民经济循环具有十分重要意义[1] - 山东省将便民生活圈建设作为增进民生福祉、推动经济发展的重要举措高位推进[1] 行业发展现状与规模 - 山东省16个市均入选国家级城市一刻钟便民生活圈试点[1] - 济南、青岛、威海入选城市一刻钟便民生活圈全域推进先行区试点[1] - 全省已建成便民生活圈900个，覆盖社区1751个[1] - 生活圈内商业网点达18.3万个，带动就业113万人，服务社区居民1950万人[1] 近期活动与实施方式 - 2025年全省“一刻钟便民生活服务月”活动在威海启动，是深入推进便民生活圈建设的实践[2] - 活动采用“政府搭台、企业唱戏、多方联动、居民受益”的方式[2] - 以中秋、国庆、重阳等节假日和时令节气为契机组织活动[2] 活动内容与参与方 - 活动内容包括消费品以旧换新、“一老一小”服务、餐饮服务、促销活动、便民服务和公益宣传进社区等[2] - 广泛动员商协会、企业、电商平台、支付平台、银联等金融服务机构积极参与[2] - 服务月期间全省16市将举办300场以上便民生活服务活动[2]

政策目标与战略意义 - 老旧小区改造是关系社会民生和城市发展的重要举措 [1] - 改造工作是城市进入以存量提质增效为主的新发展阶段后推动高质量发展和营造高品质生活空间的关键措施 [1] - 目标是建设安全健康、设施完善、管理有序的完整社区，并推动城市"一刻钟便民生活圈"建设扩围升级 [1] 年度计划与执行进展 - 今年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个 [1] - 今年前8个月，全国已累计新开工改造城镇老旧小区2.17万个 [1] 未来工作重点 - 相关部门将持续提升老旧小区在居住环境、设施条件、服务功能和文化价值方面的水平 [1] - 通过"小切口"办实事来改善"大民生"，为人民群众创造更高品质的生活空间 [1]

活动概述 - 第三届“全国一刻钟便民生活服务月”活动于10月1日至31日举办 [2] - 活动是深入推进“一刻钟便民生活圈”建设成果的集中展示 [2] - 活动期间全省16市将举办300场以上便民生活服务活动 [2] 活动组织与参与 - 活动采用“政府搭台、企业唱戏、多方联动、居民受益”的方式 [4] - 省商务厅联合威海市政府举办的启动仪式列入商务部重点配套活动 [2] - 启动仪式有来自16市商务主管部门及多家行业协会等共200余人参加 [4] 活动内容与形式 - 活动以中秋、国庆、重阳等节假日和时令节气为契机组织开展 [4] - 活动形式包括消费品以旧换新、“一老一小”服务、老字号、餐饮服务、促销活动等进社区 [4] - 活动旨在为市民呈现“有烟火气”“有人情味”“有幸福感”的便民生活服务盛宴 [4]

报告行业投资评级 - 维持房地产及物管行业"看好"评级 [3] 报告核心观点 - 我国广义住房需求已经见底 但量价并未如期进入正向循环 预判房地产总量将继续磨底 预计止跌回稳政策将进一步推出 [3] - 核心城市房地产市场已在底部拐点区域 并将领先筑底回升 [3] - 好房子政策将开辟"新产品 新定价 新模式"的新发展赛道 推动好房子渗透率更低的核心城市房地产市场改善 [3] - 布局核心城市并打造好房子的优质房企将率先进入底部拐点时刻 推动经营模式由金融业转向制造业 迎接PB-ROE向上突破 [3] 行业数据总结 新房成交量 - 上周34个重点城市新房合计成交245.8万平米 环比上升17.2% 其中一二线城市合计成交226.8万平米 环比上升15.4% 三四线城市合计成交19万平米 环比上升43.8% [4] - 9月(9.1-9.26)34城一手房合计成交807.8万平米 较8月同期环比上升21.7% 较去年9月同期同比上升6.3% 其中一二线城市同比上升9.6% 三四线城市同比下降24.2% [7][8] 二手房成交量 - 上周13个重点城市二手房合计成交114.8万平米 环比上升3.8% [12] - 9月累计成交423.5万平米 较8月同期环比上升10.3% 较去年9月同期同比上升21.2% [12] 新房库存 - 上周15个重点城市合计推盘148万平米 合计成交95万平米 成交推盘比为0.64倍 [20] - 上周末15个重点城市合计住宅可售面积为9030.9万平米 环比上升0.6% [20] - 3个月移动平均去化月数为24.8个月 环比上升1.8个月 [20] 行业政策和新闻跟踪 地产行业政策 - 国家金融监督管理总局已为"三大工程"供资超1.6万亿元 租赁住房贷款年均增长52% "白名单"项目贷款超7万亿元 支持近2000万套住房建成交付 [29] - 上海市出台新规规范阳台计容 外立面材质等内容 同时支持老旧小区适老化改造 [29] - 东莞出台购房补贴新政 购房交完契税最高可得3万元补贴 首套房和二套房住房公积金最高可贷150万元 [29] - 广州支持存量商办改建租赁住房 太原居民购买配售型保障性住房可提取住房公积金 [29] 物管行业政策 - 上海市推行物业"四亮"服务(亮价格 亮标准 亮计划 亮服务) 目前覆盖超80%小区 [33] 重点公司动态 地产公司融资担保 - 大悦城为关联方提供连带担保3.7亿元 [34] - 新城控股发行1.6亿美元境外债和中票(9亿元/5年/3.29%) [34] - 保利发展公告发行公司债预案(<150亿元/<10年) [34] - 招商蛇口为多家全资子公司提供连带担保共计13.6亿元 [34] - 旭辉集团发行中票(12亿元/5年/3.2%) [34] 物管公司股份回购 - 贝壳-W于9月22日-9月25日共耗资约1800万美元回购股份约277.3万股 [37] 板块行情回顾 地产板块表现 - SW房地产指数下跌0.16% 沪深300指数上涨1.07% 相对收益为-1.22% 板块表现弱于大市 [41] - 当前主流AH房企25/26PE均值分别为17.4/15.2倍 [3] 物管板块表现 - 物业管理板块个股平均下跌3.5% 沪深300指数上涨1.07% 相对收益为-4.57% 板块表现弱于大市 [3] - 物管25/26PE均值分别13.9/12.5倍 [3] 投资分析意见 - 推荐产品力房企：建发国际 滨江集团 华润置地 绿城中国 中国金茂 建发股份 [3] - 推荐低估值修复房企：新城控股 越秀地产 招商蛇口 龙湖集团 中海外发展 保利发展 华发股份 [3] - 推荐二手房中介：贝壳-W [3] - 推荐物业管理：绿城服务 华润万象 招商积余 保利物业 中海物业 [3]

报告行业投资评级 - 维持房地产及物管行业"看好"评级 [3] 报告核心观点 - 广义住房需求已见底，但量价未进入正向循环，房地产总量预计继续磨底，核心城市市场处于底部拐点区域并将领先回升 [3] - 好房子政策推动"新产品、新定价、新模式"发展赛道，提升核心城市好房子渗透率，助力优质房企经营模式向制造业转型并实现PB-ROE突破 [3] - 推荐四类标的：产品力房企（如建发国际、滨江集团）、低估值修复房企（如新城控股、招商蛇口）、二手房中介（贝壳-W）、物业管理（绿城服务、华润万象） [3] 行业数据总结 新房成交量 - 上周34城新房成交245.8万平米，环比+17.2%，一二线环比+15.4%，三四线环比+43.8% [3][4] - 9月累计成交同比+6.3%，一二线同比+9.6%，三四线同比-24.2% [3][7] - 年初至今累计成交0.9亿平米，同比-11.2% [7] 二手房成交量 - 上周13城二手房成交114.8万平米，环比+3.8% [3][12] - 9月累计成交同比+21.2%，年初至今累计成交4435.6万平米，同比+5.4% [3][12] 新房库存 - 上周15城推盘148万平米，成交95万平米，成交推盘比0.64倍（6-8月分别为1.02/0.95/0.98倍） [3][21] - 可售面积9030.9万平米，环比+0.6%；去化月数24.8个月，环比+1.8个月 [3][21] 行业政策与新闻 宏观政策 - 金融监管总局为"三大工程"供资超1.6万亿元，租赁住房贷款年均+52%，"白名单"项目贷款超7万亿元，支持近2000万套住房交付 [3][31][32] - 九部门推动2030年实现"百城万圈"便民生活圈目标 [32] 地方政策 - 上海新规规范阳台计容和外立面材质，支持老旧小区适老化改造 [3][31] - 东莞购房补贴最高3万元，公积金贷款最高150万元 [3][31] - 广州支持存量商办改建租赁住房，太原允许提取公积金购买保障房 [3][31] 土地市场 - 成都成交三宗涉宅用地，总金额22.78亿元 [31][35] 公司动态 地产公司融资 - 新城控股发行1.6亿美元境外债和9亿元中票（利率3.29%） [3][37][39] - 保利发展拟发行不超过150亿元公司债 [3][37] - 旭辉集团发行12亿元中票（利率3.2%） [3][37] - 招商蛇口为子公司提供13.6亿元担保 [3][39] 物管行业 - 上海推行物业"四亮"服务，覆盖超80%小区 [36] - 贝壳-W耗资1800万美元回购277.3万股 [40][42] 板块行情回顾 地产板块 - SW房地产指数下跌0.16%，跑输沪深300指数1.22%，在31个板块中排名第11 [3][43] - 涨幅前五：张江高科（+34.69%）、亚太实业（+27.66%）、深振业A（+19.02%）、上海临港（+15.02%）、合肥城建（+14.77%） [43][47] - 主流房企25/26年PE均值分别为17.4/15.2倍 [3][48] 物管板块 - 板块平均下跌3.5%，跑输沪深300指数4.57% [3][49] - 涨幅前五：佳兆业美好（+3.02%）、招商积余（+1.76%）、星悦康旅（+1.06%）、新大正（0%）、新城悦服务（0%） [49][54] - 板块25/26年PE均值分别为13.9/12.5倍 [3][55]