公司战略合作 - 公司与某头部高端滑雪板品牌达成深度供应链合作 正式布局冰雪产业情绪消费赛道[2] - 此次合作标志着公司在情绪经济赛道的布局进入实质性阶段[2] - 公司拥有开放式供应链解决方案平台及海关最高级别资质 具备全球供应链网络布局优势[2] 业务发展前景 - 情绪经济规模预计突破2万亿元 公司聚焦Z世代"为热爱买单"的消费趋势[2] - 公司将持续深化与冰雪产业链伙伴的合作 以供应链创新推动"冷资源"转化为"热经济"[2] - 通过提供稳定灵活创新的多区域供应链解决方案 实现降本增效并为合作伙伴提供高效稳定智能的跨境全链路服务[2] 市场拓展支持 - 公司与滑雪领域头部品牌实现战略合作 为其打开新市场提供供应链支撑[2] - 合作助力中国打造全球冰雪经济新高地[2]

颜值即正义？ 漫步商业街区，迎面来的是网红餐厅的"肌肉猛男"服务员；游玩各大游乐园景区，遇到的全是美女帅哥NPC。 这些"擦边"产业逐渐地围猎了线下经济，日前，欢乐谷女团cosplay被指擦边，被紧急叫停；峨眉山职业陪爬员抱女游客，引起广泛争议...... 越来越多的产业通过"颜值"和"亲密互动"为卖点的商业模式，正无孔不入地嵌入我们的日常生活。 这波"擦边"经济也变得越来越"疯狂"了？它不再只是网络上的引流密码，已经演变为一股无法被忽视的实体商业力量。 图片来源：小红书 1 "颜值经济"升温，年轻人的"心头好" 所谓"擦边经济"，就是指通过打内容监管的"擦边球"，以软性暗示、颜值吸引、情感撩拨等方式获取流量并进行变现的经济模式。 之前，"差点忘了自己之前是干什么的"短视频话题爆火，许多主持人、护士、白领转身开始做起了团播，这样自嘲的文案，成功打入年轻人内部，但随着 翻拍内容开始扎堆，这样的视频就逐渐变味。 看似是轻松娱乐，实际上却让"擦边经济"以更隐蔽、更广泛的方式钻了空，许多人觉得工作干不下去，就直接选择团播跳舞，也可以有可观的收入。 让人们觉得这种脱下孔乙己的长衫的"下海兼容"行为，仿佛是新的社会生存智 ...

情绪价值驱动采购转型 - 超八成职场人认同福利能提升归属感 情绪价值正强势渗透企业管理核心 员工关怀与采购体系迎来深度变革 [1] - 情绪经济浪潮来袭 以人为本正重塑采购全流程 将人的需求深度融入供应链流程是提升整体效能的重要路径 [2] - 企业采购从发标准品转向供所需品 精准匹配员工情绪与健康需求 对外追踪物资对客户体验的影响 [2] 业采融合模式创新 - 京东政企业务提出业采融合模式 推动采购向成本效率体验的黄金三角转型 破解传统采购不可能三角困境 [3] - 业采融合是从运营底层反推企业发展的战略框架 体现韧性即竞争力 找到成本效率体验的动态平衡 [3] - 京东通过数据和技术建立高效需求对接机制 弹性供给助力企业精准把握多元化个性化员工需求 [2] 数智化供应链实践 - 京东数智化福利平台京东锦礼提供体检文创团餐等定制关怀 支持企业设置弹性积分让员工自主兑换 [2] - 采购数据充分流动使情绪价值被精准量化 转化为可响应的供应链参数 [2] - 利用多维度模型平衡成本质量风险 筛选供应商时综合评估履约ESG创新能力 将成本控制从显性价格延伸至隐性运营成本 [4] 实施方法论与成效 - 业采融合三步走方法论：精准洞察需求捕捉情绪价值点 智能匹配资源 动态优化效果建立实时监测机制 [4] - 某大型交通央企通过京东数据看板及时调整弹性福利供给 员工满意度从30%升至75% [4] - 电子化审批和自动化流程提升效率 融合采购与业务提升全生命周期服务质量 [3] 政策与行业标准支持 - 商务部等8部门《加快数智供应链发展专项行动计划》明确要增强供应链韧性与竞争力 [3] - 中物联公共采购分会推进相关标准建设 让情绪价值落地更具可操作性 [2] - 过往改革最大阻力在于固有观念和采购惯性 唯低价中标的内卷吞噬产业韧性 隐藏质量交付与应急风险 [3]

行业市场规模与增长 - 2024年全球AI玩具市场规模突破110亿美元 预计2030年达580亿美元 年均增速超20% [2][5] - 2030年中国AI玩具市场规模预计超过700亿元 [2][5] - 2023年全球陪伴机器人市场规模为750亿元 预计2029年达3043亿元 2024-2029年复合增长率25.56% [8] - 汤姆猫AI陪伴玩具上市后月增速达100%-190% 最高增速190%出现在6月电商促销期间 [12] 技术发展与产品特性 - AI玩具目前处于早期萌芽发展阶段 呈现从"完成任务"向"生活陪伴"过渡特点 [13] - 高端产品（>1000元）通过眼动追踪和微表情管理实现拟人反馈 占市场份额20%-30% [14] - 入门级产品（<300元）以基础语音交互为主 无多模态反馈 占市场份额60% [14] - 交互生硬问题突出 嘈杂环境语音误判率高 缺乏自然打断机制 [14] - 情感投射薄弱 80%-90%用户难以对AI产生持久情感共鸣 [14] 资本与产业布局 - 科技巨头与风投集体入场 包括顺为资本、京东JoyInside、珞博智能等机构 [10] - 投资逻辑从技术验证转向商业化落地 青睐"硬件+情感订阅+场景解决方案"复合模式 [10] - 珞博智能、贝陪科技等初创公司完成数千万元级融资 [6] - 孩子王、洲明科技、汤姆猫等上市公司推出自有AI陪伴产品 [6][12] 应用场景与用户需求 - 用户群体全龄化延伸 儿童教育、成人情感陪伴、老年人健康监测三大场景驱动需求 [10] - 洲明科技推出全息佛龛、AI情感陪伴舱等产品 聚焦数字礼佛和情感交互场景 [12] - 孩子王自研AI玩具"啊贝贝"已上市 销售情况良好 [12] - AI玩具在儿童教育场景中发挥第三方权威作用 有效改善亲子互动 [1][2][3] 发展瓶颈与挑战 - 数据合规风险突出 个性化需大量用户行为数据 但隐私保护缺乏完善标准 [14] - 30%-40%退货率主因交互割裂 消费者期待类人化连续情感交流 [14] - 技术成熟度不足 急需提升认知世界能力、视觉能力及触觉能力 [16] - 多数产品依赖云端大模型导致响应延迟 头部企业通过端云协同优化实时交互 [14]

核心趋势 - 2025年市场呈现理性回调特征 消费深度分级 媒介持续裂变 AI技术从星火发展成星河 商业逻辑急速重塑 生意增量成为底层共识[2] - 行业聚焦四大核心洞察领域：中国广告营销趋势 消费趋势 媒体市场趋势 移动互联网用户趋势[2] - 适逢公司成立30周年 以三十年尺度丈量市场变化 提供加倍贯通的行业洞察[2] 人的核心地位 - 人是核心"慢变量" 长期主义体现为坚持品牌建设 传播有价值内容 消费细分与APP场景打通[2] - 在AI造物时代 人依然是所有快风口背后的主宰 极致归因能力为市场补充根本能量[2] - 人的变化在技术加持下被更有效追踪[2] 场景融合与体验 - 即时消费势不可挡地起飞 需要关注APP功能设计与消费场景的即刻融合[3] - 渠道重构与智能硬件 万物互联需要更花心思精耕细作[3] - 线上线下互补 大屏媒体 短剧提供共时性和沉浸体验 构建有温度有情感链接的场景[3] 情绪价值与传播 - 情绪经济走向纵深 媒体的情感叙事和公众价值观共鸣产生足够沉淀[3] - 情感共识可能促进消费者之间的聚合变化 对信息碎片化的对抗变得更明确有力[4] - 情绪经济将对营销市场和媒体传播环境产生中长期影响[3] 活动信息 - 活动面向品牌主 广告 媒体从业者 互联网平台 投资人等群体[5] - 活动于9月11日在上海CMG融媒影城8号厅举行 时间为9:00-11:40[6] - 活动旨在帮助参与者看懂2025年市场趋势 获取未来增长灵感[4]

行业趋势：电影行业向IP运营转型 - 00后新生代观众成为电影市场主力 推动行业在观众换代、技术变革和内容消费竞争中寻求新路径 [1] - 行业提出"电影经济的本质就是授权"理念 头部电影公司从去年开始酝酿围绕IP的转向 [1] - 中国电影过往主要依赖票房变现 现在借助谷子、IP衍生品等情绪消费崛起 契合年轻一代精神消费周期 [2] - 2024年中国授权商品零售总额达1550.9亿元 授权金收入59.9亿元 跃居全球第四大授权市场 [17] - 中国人均IP商品消费占可支配收入比例不足日本1/4 不足美国1/5 显示巨大增长空间 [17] 公司战略转型案例 - 光线传媒从"高端内容供应商"转向"IP创造者和运营商" 上半年衍生品业务围绕"哪吒"IP覆盖30个品类500多个产品 [3] - 光线传媒组建两个IP运营团队 计划组建更多团队保障IP全面运营 [5] - 猫眼将IP运营作为创新业务重点 拓展电影、动漫、网络热点及进口IP等多类型合作 [5] - 猫眼具备整合线上流量、电商平台和线下影院场景形成IP销售闭环的能力 [6] - 大麦娱乐以阿里鱼为载体深度挖掘IP价值 加速向消费市场拓展IP衍生业务 [6] - 万达电影从"龙头院线运营商"向"超级娱乐空间"转型 子公司影时光围绕IP孵化、AI体验和全域消费三大维度发展 [6] - 上影股份通过上影元公司运营上美影经典IP 借《浪浪山小妖怪》展现IP运营布局 [7] IP开发模式创新 - 采用类似"日本剧场版"但更具本土化特色的IP电影开发模式 《罗小黑战记2》《浪浪山小妖怪》都在原IP世界观基础上创作全新故事和角色 [9] - IP授权衍生越来越前置化 《哪吒之魔童闹海》在上映前就与卡游、万代等公司达成合作 [10] - 《浪浪山小妖怪》提前一年启动IP商业化开发 确保电影上映同期推出多品类衍生品 [10] - 二维与三维动画及幻想类世界观电影在IP衍生方面展现更多机会 [12] 跨行业协同发展 - 潮玩行业与电影IP深度合作 52TOYS获得万达电影关联方1.44亿元投资 [12] - 泡泡玛特成立电影工作室 首个动画剧集《LABUBU与朋友们》进入开发阶段 计划推出Labubu大电影 [12][14] - 电影IP与授权衍生从"审美"结合点转向"情绪"结合点 将诞生更多电影类型与授权类目 [14] 产业发展前景 - 2025年可能成为电影产业发展新起点 娱乐巨头有望走出新的集团化路径 [2] - IP产业发展推动内容生产更注重原创IP投入 提高工业化水平并通过系列化提升内容确定性 [17] - 围绕IP运营需要全方位布局和专业团队 引发电影公司新一轮布局卡位 [17]

政策导向与实施细则 - 国务院即将出台《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》配套细则 围绕科学技术 产业发展 消费提质等六大重点领域制定具体实施方案 为人工智能与经济社会场景深度融合提供清晰路线图[1] - 政策强调抓好示范引领 加强场景示范以推出典型案例 推动模式创新以加快经验推广[1] - 政策倡导推动智能终端普惠化 打造一体化全场景智能交互环境 培育新一代智能终端[1][2][3] 公司技术突破与场景应用 - 京东数字人核心技术斩获2024年吴文俊人工智能科学技术奖特等奖 目前已服务超2万家品牌 覆盖电商直播 政务服务 文旅宣传等多元领域[1] - 高定数字人免费向商家开放 数字人小程序打破技术壁垒 用户上传一张照片即可生成专属数字人 相关应用已助力实现超140亿元销售额[1] - JoyInside附身智能平台为数十家品牌带来创新交互应用能力 包括Fuzozo芙崽 火火兔 元萝卜 心大陆 云深处 众擎等品牌[2] 交互体验与性能提升 - 元萝卜AI下棋机器人接入后集成知识辅导 英文对话能力 人均对话轮次提升148%[2] - 心大陆机器人凭早教伴学和游戏化智能体 以追问引导 角色扮演深化互动 平均对话时长提升50%[2] - JoyInside赋能Fuzozo芙崽高精度情绪感知 拟人化反馈与长期记忆 打造养成系体验 2025年618首发预售售空超3000件 跻身潮流盲盒销售榜前10[2] 情感价值与商业转化 - 数字人技术让技术跳出功能工具范畴 成为情绪表达的新载体和家庭情感连接的数字分身[1] - 公司通过技术捕捉独居老人陪伴 亲子情感共鸣等需求 将情感价值转化为消费动能[3] - 具身智能终端从功能设备升级为情感伙伴 在情绪经济中开辟新路径[2][3] 生态发展与未来规划 - 2025年9月25日JDD京东全球科技探索者大会将展示数字人技术进阶 JoyInside生态扩容计划 JoyAI大模型在零售 物流 工业 健康等领域的最新应用成果[3] - 公司AI应用模式为行业提供可复用的实践经验 推动全场景智能交互与情感价值融合[3]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营收14.6亿元人民币，同比增长28.2% [1][2] - 净利润达1.7亿元人民币，同比增长35.5% [2] - 经调整净利润率提升至13.1%，创历史新高 [2] - 毛利率达49.3%，同比提升2.3个百分点 [3][4] - 经营性现金流4.1亿元人民币，同比增长84.4% [2] - 现金及类现金资产20亿元人民币，同比增长27.5% [2] 业务板块表现 - 美容与保健服务收入8.1亿元人民币，同比增长29.6%，毛利率42.1% [4] - 医疗美容服务收入5.0亿元人民币，同比增长13.0%，毛利率56.9% [5] - 亚健康医疗服务收入1.5亿元人民币，同比激增107.8%，毛利率63.1% [5][7] - 亚健康医疗服务收入占比首次突破10% [5][7] 客户与会员数据 - 直营门店客流达92万人次，同比增长48% [4] - 直营活跃会员数12万名，同比增长47% [4] - 美容与保健业务直营客流85万人次，同比增长48.6% [4] - 医美业务客流5.0万人次，同比增长28.0% [5] - 活跃会员贡献91%的收入 [7] - 客户充值金额15亿元人民币，同比增长36% [7] 会员消费分层 - 消费10万以上高端会员净消费同比增长1% [7] - 1万至10万终端会员净消费同比增长2.5%，人数增4% [7] - 基础客户净消费增长12%，人数同比增长11% [7] - 会员年均到店频次5.7次，人均消费总额6200元 [6] 商业模式与行业趋势 - "双美+双保健"模式推动20%美容保健会员购买医美或亚健康增值服务 [1][4] - 情绪经济市场规模预计2025年达2.3万亿元人民币 [1][6] - 亚健康医疗中功能医学收入同比增长122%，女性特护中心收入增长172.8% [7] - 高线城市女性单次消费达1086元，其中高端美容服务单次消费1166元 [6]

行业趋势 - 黄金珠宝行业通过布局"痛金"产品推动年轻化转型 将黄金金融属性转化为情绪经济消费驱动力 [1] - 行业头部企业包括周大福 周大生 老凤祥 老庙黄金和潮宏基等积极拥抱二次元文化 推出热门动漫游戏IP联名黄金饰品 [1] - 年轻消费者金饰拥有率显著提升 18-24岁消费者金饰拥有率从2019年37%升至2025年62% [8] 产品策略 - "痛金"产品采用一口价销售模式 折算后克价明显高于普通黄金饰品 如周大福Chiikawa联名吊坠不足0.9克标价超2000元 为当日黄金价格2倍 [4] - IP联名产品分为两类：粉丝年龄跨度大消费力强的经典IP如高达 圣斗士星矢 黑神话 以及吸引年轻群体的热门潮流IP如天官赐福 Chiikawa 崩坏星穹铁道 [2] - 产品涵盖纯金摆件 吊坠 转运珠 金徽章 金卡 金牌 手链 戒指等多种类别 重量从不足1克到1000克不等 [3][6] 财务表现 - 周六福2025年上半年营收31.5亿元同比增长5.2% 净利润4.15亿元同比增长11.9% [9] - 潮宏基2025年上半年营收41.0亿元同比增长19.5% 归母净利润3.3亿元同比增长44.3% 传统黄金产品收入18.3亿元同比增长23.95% 毛利率提升3.01%至12.78% [9] - 周生生2025年上半年归母净利润预计9亿至9.2亿港元 较去年同期5.02亿港元增长79%-83% [10] 消费驱动因素 - 情绪价值驱动消费 IP带来的情感连接让年轻人愿意支付较高溢价 产品成为传递兴趣彰显身份的社交货币 [1][6] - 消费式储蓄驱动消费 金价持续稳健上行使产品具备保值属性 如老凤祥1000克黄金高达藏品从88万元升值至超100万元 升值超12万元 [6] - 产品具备较好流通性 二手市场回收价格鲜有断崖式下跌 稀缺标的价格异常坚挺 [7] 商业模式创新 - 行业从贸易商定位转向品牌运营 通过IP联名和材质创新提升产品复合属性 带来更高客户黏性 毛利率和盈利能力 [8] - 企业注重通过受众画像设计联名商品 满足品牌传播和提振销量双重目的 [4] - 产品溢价来自材料成本 工艺费用 品牌溢价和IP授权费用叠加 多采用3D 5D 5G等复杂工艺 [4] 市场风险 - IP热度存在波动性 部分IP热度"来得快去得也快" 可能导致周边产品价格崩盘 [10] - 产品溢价依赖市场热度而非内在价值 盲目追高投资可能在热度退潮时遭受损失 [11] - 私人定制服务对品牌产品造成冲击 但存在侵权风险和消费保障问题 [11]

美丽田园 20250826 2025 年上半年，美丽田园营收 14.59 亿元，同比增长 28.2%，净利润 1.7 亿元，同比增长 35%，调整后净利润率达 13%。直营门店客流量 和活跃会员数分别增长 48%和 47%，美容保健服务收入增长 30%，毛 利率提升至 42%。 美丽田园首创"双美加双保健"模式，通过美容保健门店积累客户信任， 延伸至医疗美容和亚健康医疗，实现业务协同和会员价值最大化。2024 年单店年均收入超 1,000 万元，增值业务占比超 45%，获客费用占比 不足 2%。 收购奈瑞儿后，美丽田园迅速完成业务融合，2025 上半年奈瑞儿收入 2.77 亿元，调整后净利率从 6.5%升至 10.4%。公司增持奈瑞儿至 90%，并计划落地 AI 数字化转型项目——智能美养 2.0 体系。 美丽田园专注于高线城市高端女性客群，通过科技驱动功能护肤与沉浸 式疗愈相结合，提供情感价值服务。情绪经济市场规模预计 2025 年达 2.3 万亿，2029 年突破 4.5 万亿，公司积极把握市场机遇。 摘要 Q&A 美丽田园如何应对行业变化及消费者需求？ 随着社会节奏加快、压力增大以及社交方式变迁，消费者 ...