报告行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[3] 报告核心观点 - 2026年春节期间，社会服务行业消费表现略超预期，其中服务消费（特别是出行和餐饮链）表现相对突出[1][5] - 春节假期延长、天气偏暖等因素共同拉动出行需求高增，呈现价量齐升态势[5] - 餐饮消费在春节期间改善明显，带动餐饮链（速冻、调味品等）需求增加，预计2026年餐饮链整体业绩有望触底回升[5] - 白酒市场表现基本符合预期，呈现分化加剧格局，高端与大众价格带产品表现相对较好，次高端品牌面临压力[5] 根据相关目录分别进行总结 行业表现与数据概览 - 近十二个月行业表现：社会服务行业近1个月相对沪深300指数收益为-3.29%，绝对收益为-4.19%；近3个月相对收益为3.97%，绝对收益为8.62%；近12个月相对收益为-6.14%，绝对收益为11.0%[4] 春节消费数据表现 - **商品消费**：假期前四天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年同期增长8.6%[5] - **商品消费**：假期前三天，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长4.5%和4.8%[5] - **商品消费（以旧换新）**：截至2月18日，2026年消费品以旧换新惠及2843.9万人次，带动销售额1963.9亿元，其中汽车以旧换新61.1万辆，带动新车销售额1002.3亿元[5] - **商品消费（智能产品）**：假期前三天，重点平台智能穿戴设备销售额增长19.7%，其中智能眼镜增长2.5倍，智能血糖仪增长48.6%[5] - **商品消费（免税）**：假期前四天，海南离岛免税销售额达9.7亿元，增长15.8%[5] - **服务消费（旅游）**：假期前三天，重点平台国内游消费增长4.5%[5] - **服务消费（出行）**：假期前三天，重点平台租车出行订单量增长26%，南北互跨订单量增长196%[5] 出行与旅游板块分析 - **出行需求高增**：2026年春节假期国内游订单量再创新高，门票订单量同比增长超80%，酒店间夜量同比增长75%[5] - **节中出游释放**：大年初二至初五之间出行的订单量同比增长约三成[5] - **消费升级趋势**：春节假期国内游人均预订金额较去年提升约10%，高星级酒店人均预订间夜量接近3晚[5] - **套餐产品热销**：包含住宿和玩乐权益的热门乐园及景点套餐商品订单量同比增长140%[5] 餐饮与食品饮料板块分析 - **餐饮需求增长**：由于春节假期延长、外出旅行场景增加，拉动餐饮需求增长[5] - **餐饮消费回暖**：全国春节期间年夜饭预订订单（美团数据）同比增长105%，抖音年夜饭团购销售额增长185%[5] - **餐饮链受益**：餐饮消费回暖带动速冻、调味品等餐饮链需求增加，由于此前经销商备货谨慎、库存合理，随着动销加快，预计2026年餐饮链整体业绩有望触底回升[5] - **白酒市场分化**：春节白酒市场分化加剧，茅台、五粮液两大高端品牌动销同比增长，批价稳定；300元以下大众价格带产品出现增长，部分地产酒表现强势；但次高端品牌普遍面临动销放缓、份额被挤压、渠道库存压力大的困境[5] 投资建议 - 建议关注以下三个板块及具体公司[5]： - **酒店板块**：锦江酒店、首旅股份、华住集团[5] - **餐饮链**：安井食品、千味央厨、海天味业[5] - **白酒**：贵州茅台、五粮液[5]

春节假期全国消费市场整体表现 - 2026年春节假期，全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7%，消费市场火爆 [1] - 消费市场呈现消费品智能化绿色化、旅游文化消费旺盛、冰雪经济带动增长、餐饮消费升温及商品零售保持增长等亮点 [1] 政策赋能与消费产品趋势 - 在“以旧换新”及有奖发票等政策带动下，消费者“焕新”热情高涨，更青睐高品质、高技术含量的智能化产品 [2] - 春节假期，包括扫地机器人、投屏电视等在内的日用家电销售收入同比增长19% [2] - 充换电设施日益完善，春节假期机动车充电销售收入同比大幅增长163.9% [2] 文旅与冰雪经济表现 - 超长春节假期促进旅游消费需求释放，旅游相关服务销售收入同比增长39.6% [3] - 冬奥会带动冰雪经济快速发展，黑龙江、吉林、辽宁、新疆等冰雪经济核心地区旅游相关服务销售收入合计同比增长62.4% [3] - 海南自贸港迎来“封关”后首个长假，吸引大量游客，海南景区服务销售收入同比增长70.9% [3] - 传统文化与现代消费融合，数字文化服务销售收入同比增长38.8%，艺术表演场馆销售收入同比增长136.6% [3] 餐饮与零售市场情况 - 春节假期餐饮消费市场火热，餐饮收入同比增长31.2% [4] - 正餐服务同比增长26.5%，小吃服务同比增长42.1% [4] - 百货零售同比增长39.3%，互联网零售在去年高基数基础上同比增长10.4% [4] 消费增长的主要驱动因素 - 消费增长主要受超长假期带动消费热情高涨、“以旧换新”政策持续显效以及部分城市试点有奖发票激发消费热情三重因素影响 [4]

春节假期全国消费市场总体表现 - 2026年春节假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7% [1] - 消费市场火热，呈现多方面亮点 [1] 智能与绿色消费 - 在“以旧换新”等政策带动下，消费者青睐高品质、高技术含量的智能化产品 [1] - 包括扫地机器人、投屏电视在内的日用家电销售收入同比增长19% [1] - 春节假期机动车充电销售收入同比大幅增长163.9% [1] 文旅消费市场 - 春节假期旅游相关服务销售收入同比增长39.6% [1] - 黑龙江、吉林、辽宁、新疆等冰雪经济核心地区旅游相关服务销售收入合计同比增长62.4% [1] - 海南自贸港迎来“封关”后首个长假，景区服务销售收入同比增长70.9% [1] 文化与娱乐消费 - 线上音乐、视频等娱乐消费需求上升，数字文化服务销售收入同比增长38.8% [1] - 文艺场馆表演消费需求上升，艺术表演场馆销售收入同比增长136.6% [1] 餐饮与零售消费 - 春节假期餐饮收入同比增长31.2% [1] - 其中正餐服务同比增长26.5%，小吃服务同比增长42.1% [1] - 百货零售同比增长39.3% [1] - 互联网零售在去年高基数基础上同比增长10.4% [1]

消费市场整体表现 - 2026年春节假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7% [1] 消费结构特征 - 消费品呈现智能化与绿色化特征 [1] - 商品零售保持增长 [1] 服务消费表现 - 旅游游览及文化消费需求旺盛 [1] - 餐饮消费升温 [1] - 冰雪经济带动相关省份旅游服务快速增长 [1]

2026年春节黄金周吉林民航市场表现 - 行业在2026年春节假期整体表现强劲，呈现“启动即高峰、高位再突破”态势 [1] - 行业共保障航班4794架次，旅客吞吐量75.9万人次，货邮吞吐量781.7吨 [1] - 行业航班量、旅客量、货邮量同比2025年春节假期分别增长3.4%、8.1%、下降8% [1] 核心枢纽机场高位运行 - 长春机场作为区域航空枢纽，是客流爆发的核心引擎 [2] - 2月15日至23日期间，行业旅客吞吐量60.89万人次，货邮吞吐量0.075万吨，航班起降0.38万架次，同比分别增长8.31%、下降4.43%、增长4.59% [2] - 2月23日，行业单日旅客吞吐量达81048人次，航班量476架次，刷新通航以来单日客流历史最高纪录 [2] - 2月2日至23日，行业共保障大机型376架次，其中2月14日保障26架次创单日历史新高，日均航班量稳定在约420架次的高位 [2] 支线机场市场表现 - 长白山机场在黄金周期间保障航班472架次，旅客吞吐量74509人次，同比分别增长2.8%和14.1% [3] - 延吉朝阳川国际机场保障航班440架次，旅客吞吐量63753人次，同比分别增长14.9%和16.2% [3] - 通化、白城、松原等机场运行平稳有序，共同支撑了全域火热的春运市场 [3] 运营保障与外部环境 - 2月22日返程高峰期间，行业面临雨雪、大风天气的严峻考验 [4] - 各单位领导现场督导，长春机场运管委加强多方会商，发挥区域统筹运管作用 [4] - 各单位强化关键设施设备巡查维护，严格执行安全操作规程，圆满完成降雪保障任务 [4]

哈尔滨市2026年春节假期消费市场表现 - 2026年春节假期，哈尔滨市消费品市场呈现货源充足、消费火热、场景多元、秩序井然的良好态势 [1] - 哈尔滨市商务局对全市327家重点零售企业监测数据显示，春节期间销售额同比增长4.3% [3] 主要商业区客流与销售 - 中央大街客流量达514万人次，对比去年同期大幅增长62.3% [1] - 中华巴洛克街区日均客流量超过10万人次，街区整体销售额较去年同期增长30% [1] 行业消费活动与融合 - 哈尔滨市商贸企业推出系列别具特色的促消费活动，抢抓节日消费黄金期 [3] - 哈尔滨市推动“冰雪+年俗”、“冰雪+餐饮”、“冰雪+住宿”深度融合，消费市场呈现“以雪为媒、多元共振”的活跃局面 [3] 餐饮与住宿业表现 - 春节假期餐饮企业销售额同比增长约5% [3] - 住宿业入住率保持在70%左右的水平 [3] - 中央大街等重点区域的酒店预订情况高于同期 [3]

核心观点 - 长春龙嘉国际机场在2026年春运期间，凭借冰雪旅游吸引力和精准的航空运力投放，航班量与旅客吞吐量屡创历史新高，反映了区域航空市场的强劲复苏和公司综合保障能力的提升 [1][5] 运输生产数据与纪录 - 2026年2月18日，机场单日旅客吞吐量达到68,899人次，刷新历史纪录 [1][5] - 2026年2月4日，保障航班437架次 [3][6] - 2026年2月6日，保障航班442架次，刷新当时历史峰值 [3][6] - 2026年2月8日与2月11日，连续稳定在每日439架次的高位运行 [3][6] - 2026年2月13日，保障航班443架次，再次刷新历史新高 [3][6] - 春运累计航班量增速高于全行业平均水平 [3][6] 驱动因素与市场背景 - 冰雪旅游的强大吸引力是驱动客流增长的关键因素 [1][5] - 航空运力的精准投放有效匹配了市场需求 [1][5] - 运输生产的火爆成为吉林冰雪经济火爆、消费市场回暖及区域经济活力提升的生动缩影 [1][5] 运营与服务保障措施 - 公司全面升级了地面保障与旅客服务体系 [4][8] - 具体措施包括：优化冰雪游客体验、强化远机位旅客引导、完善特殊旅客全程帮扶、提升行李与货运保障效率 [4][8] - 持续强化机坪安全管控、廊桥资源高效调配以及不正常航班应急响应 [4][8] - 通过标准化、精细化、人性化服务，为旅客营造安全、顺畅、温馨的出行环境 [4][8] 公司能力与行业地位 - 屡创新高的运输生产数据彰显了公司强劲的运行保障实力 [3][6] - 纪录的刷新体现了公司综合保障能力、航线网络韧性的提升 [1][5] - 公司区域航空枢纽地位再上新台阶 [1][5]

哈尔滨冰雪大世界经营表现与纪录 - 第二十七届哈尔滨冰雪大世界于2月19日（正月初三）单日入园游客突破12万人次，刷新历届单日接待游客量历史纪录 [2] - 该届冰雪大世界持续65天，累计接待游客306万人次，开园首日接待6.2万人次，跨年夜接待10余万人次 [9] - 其间人均消费约550元，总营收约15亿元，净利润约5亿元，直接拉动哈尔滨GDP增长1.2个百分点 [9] 冰雪旅游产品创新与科技应用 - 园区推出暖帐篷搭配冰钓与冰屋火锅、智能迎宾机器人、AR冰雪地图3D导览等新玩法 [4] - 园区内冰面下嵌入柔性LED灯带随步态变幻光影，AI语音导览系统支持东北话、粤语、英语三语模式 [6] - 园区首次启用气象感知系统实时调节冰雕湿度与温度，夜间举办“数字冰焰”投影秀 [8] - 由8600立方米松花江天然冰筑成的冰雕黄鹤楼成为热门打卡点 [8] 哈尔滨冰雪经济宏观影响 - 上一个冰雪季（2024-2025），9000余万名中外游客奔赴哈尔滨，游客总花费突破1372亿元 [9] - 2026年元旦假期，全市累计接待游客410万人次，游客总花费55.6亿元 [9] - 全市冰雪经济规模突破800亿元，占GDP比重达9.7%，较2016年提升7.3个百分点 [13] - 哈尔滨冰雪大世界从2023-2024季首次扭亏为盈，到2024-2025季再创客流新高，已成为中国冰雪经济发展的标杆项目 [8] 冰雪产业链发展与企业生态 - 截至2025年11月，哈尔滨全市冰雪产业相关企业总数已突破2300家，近三年新成立企业数量1082家，年均复合增长率23.6% [13] - 产业下游环节企业数量最多，占比超70%，涵盖1700余家旅行社和270多家票务服务企业 [13] - 中游企业占比约15%，包括以哈尔滨冰雪大世界为代表的6家冰雪旅游产品企业，协同400余家赛事运营企业 [13] - 当地企业如哈尔滨乾卯雪龙体育用品有限公司自主研发的竞技款滑雪板已广泛覆盖国内市场 [13] 政府战略与行业政策方向 - 哈尔滨市推动“冰雪+研学”、“冰雪+赛事”、“冰雪+科技”等多元业态融合，构建高质量冬季旅游供给体系 [9] - 黑龙江省明确要推动特色文化旅游全域全季可持续发展，加快建设文化旅游强省 [15] - 政府支持骨干企业做强做优，推动优质文旅企业上市融资，并深化冬季冰雪旅游“百日行动” [15] - 目标是推动冰雪旅游与运动赛事、装备制造等多领域深度融合，打造具有国际影响力的冰雪经济引领区 [15]

行业与市场趋势 - 中国冰雪产业规模快速增长，从2016年的3647亿元跃升至2024年的9800亿元，年均增幅达21.09%，2025年已突破万亿元 [3] - 2024—2025冰雪季，居民参与冰雪运动及相关消费规模超过1875亿元，较上一冰雪季增长超25% [3] - 冰雪微度假已成为增长最快的消费场景之一 [2][10] - 冰雪经济正从单一娱乐向多元化复合型产业转型，带动装备制造、赛事运营等上下游产业集聚 [5][6] 区域市场动态：粤港澳大湾区 - 粤港澳大湾区“一小时冰雪经济圈”正在成形，吸引港澳居民及东南亚游客 [1][4] - 广东省已建成超过30座冰雪场馆，滑雪场客流量位居全国前列 [4] - 广州、深圳的冰雪场馆有效串联周边城市客源，例如深圳雪场面向香港游客推出含直通巴士的滑雪套票，香港、中山等地有直通雪场的跨城专线 [1][4] 主要参与者运营表现 - **深圳华发前海冰雪世界**：全球最大室内滑雪场，于2023年9月29日开业，试营业首月累计接待游客超40万人次，开业4个月（至2024年1月31日）累计接待滑雪客突破130万人次 [4] - **广州热雪奇迹**：开业15个月客流量即突破百万人次，成为全球最快达到该量级的室内滑雪场之一；2024年元旦假期客流量较去年同期增长约30% [4] - 春节期间，深圳华发前海冰雪世界室内雪场日均入园游客量约6000人次 [1][3] 客源结构与消费者行为 - 广州热雪奇迹的客源中，本地与外地游客占比大致为1:1，外地游客包括广东省内周边城市、港澳地区及华中、华东乃至东南亚的游客 [4] - 消费者呈现新趋势：对滑雪体验的社交性与趣味性要求更高；希望有更简单易上手的入门方式 [8] - 超过90%的初学者在使用“无板”专用鞋具首次体验时即可轻松滑行 [8] 商业模式创新与收入多元化 - 行业从单一门票收入转向全场景消费收入，构建多元化收入体系 [7] - 探索“冰雪+”融合业态，例如深圳华发前海冰雪世界配套商业区在开业前三个月实现100%招商率，并引入45%的首进品牌 [9] - 推出组合式产品，如深圳雪场与约30家酒店推出“雪票+住宿”套餐，并与60多家旅行社和OTA平台推出线路组合产品 [10] - 广州热雪奇迹“酒景产品”（住宿+娱雪/滑雪套餐）销量火爆，显示消费者倾向于一站式休闲体验 [10] 产品与服务创新 - 引入科技产品提升体验，如集成智能语音对讲功能的AI滑雪头盔，方便组队沟通与教学 [8] - 针对初学者推出“无板”体验场景，降低入门门槛 [8] - 未来发展方向包括高端定制服务、“冰雪+研学”、赛事经济和科技赋能体验 [7][11] - 计划深化数据与会员系统互通，实现更精准的跨业态营销 [11]

公司运营与财务表现 - 太原康培稻田公园通过“稻田+冰雪”模式运营 将冬闲田转变为增收田 自2025年12月17日开园以来累计接待游客约50万人次 营业收入达860万元 [1] - 园区配套餐饮、零售、民宿等业态 并带动周边餐饮、民宿及农产品销售同步升温 [1] - 公园运营为当地村民如北街村村民席丽丽提供了稳定就业机会 实现了村民在家门口增收顾家 [1] 行业趋势与市场动态 - 山西省冰雪旅游呈现全域升温、多点开花的强劲势头 大同、忻州、朔州等传统滑雪片区持续火爆 晋中、吕梁、长治、运城等地依托资源推出多样化冰雪产品 [2] - 冰雪经济正逐渐改变山西旅游“冬冷夏热”的传统格局 冰雪不再是单一游玩项目 而是串联起运动、休闲、餐饮、住宿、购物的完整消费链 [2] - 为激活冬季消费 山西投入200万元专项补贴 面向全省发放涵盖滑雪滑冰、住宿、餐饮、零售等场景的冰雪消费券 以真金白银撬动大众消费热情 [2] 商业模式与战略 - 太原康培稻田公园创新推出多项冰雪娱乐项目 并配套多元业态 成功吸引游客 例如来自河南洛阳的陈雁一家因冰雪项目被“种草”并计划购买农特产品 [1] - 山西省正将生态资源优势转化为产业与经济优势 让冷冰雪成为拉动经济增长的热引擎 实现从村民就业增收、区域消费升级到经营主体创新和政策红利释放的联动 [2]