中美贸易摩擦 - 美国商务部认定中国进口石墨存在不公平补贴 决定对中国阳极级石墨征收93.5%的初步反倾销税 [1] - 石墨是电动车电池的关键材料 此次征税可能影响电动车电池供应链 [1] - 中国外交部回应称中美经贸合作本质是互利共赢 希望美方遵守市场经济规则 [1] 机器人行业应用 - 智元机器人落地工厂 一台机器人三小时可搬运800箱货物 [3] - 机器人效率相当于替代约1.4~2名工人 显示自动化在制造业的渗透潜力 [3]

韩国对越南冷轧不锈钢板卷征收反倾销税 - 韩国企划财政部决定对原产于越南的冷轧不锈钢板卷征收反倾销税，其中Yongjin Metal Technology (Vietnam) Co, Ltd及其出口商税率为18.81%，TVL Joint Stock Company、TVL Steel Production And Construction Joint Stock Company及其他生产商/出口商税率均为11.37% [1] - 反倾销措施自公告发布之日起生效，有效期为五年 [1] - 涉案产品涉及多个韩国税号，包括7219.31.1010、7219.31.1090、7219.31.9000等共计22个税号 [1] - 韩国企划财政部同时废止了延长临时反倾销有效期的公告 [1] 反倾销调查过程 - 韩国于2024年5月30日对原产于越南的冷轧不锈钢板卷启动反倾销调查 [2] - 2024年12月19日韩国决定对越南涉案产品征收3.66%～11.37%临时反倾销税，有效期四个月至2025年4月18日 [2] - 2025年4月1日韩国将临时反倾销税有效期延长至七个月至2025年7月18日 [2] - 2025年4月24日韩国贸易委员会作出肯定性终裁，建议征收为期五年的反倾销税 [2]

热点资讯 - 财政部推动保险资金建立三年以上长周期考核机制，新指标自2025年度绩效评价起实施，有助于提高投资A股比例等[2] - 二季度我国多领域高频数据改善，线下消费热度指数同比增25.5%，主要家电品类网络零售额升28.0%，全国项目中标金额环比增23.4%，初创企业、技术创新型企业经营活力指数同比分别增38.3%、28.2%[2] - 中国炼焦行业协会决议自7月14日起上调钢厂客户不同类型焦炭价格，7月11日起上调贸易客户价格，坚持预收款模式[2] - 越南对原产于中国的热轧板卷征23.10%-27.83%反倾销税，措施2025年7月6日起生效，有效期五年[3] - 国际能源署预计今年和明年石油供应量分别增210万桶/日和130万桶/日，将2025、2026年平均石油需求增长预期下调至70.4万桶/日和72.2万桶/日[3] 板块表现 重点关注 - 尿素、原油、PVC、热卷、豆油[4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.85%，贵金属涨27.66%，油脂油料涨12.45%，煤焦钢矿涨14.57%，能源涨3.06%，化工涨12.72%，谷物涨1.23%，农副产品涨2.86%，有色涨19.64%，软商品涨2.95%[4][5] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况[6] 大类资产表现 - 上证指数日涨跌幅0.01%，月内涨跌幅1.91%，年内涨跌幅4.73%；上证50日涨跌幅 -0.01%，月内涨跌幅1.65%，年内涨跌幅2.68%等多类资产涨跌幅数据[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡；螺纹钢和热轧卷板板块情绪未减，宽幅震荡；硅铁和锰硅宽幅震荡；焦炭一轮提涨开启，震荡偏强；焦煤消息扰动，震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木主力切换，宽幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价764.0元/吨，涨0.07%，持仓661,862手，增加1,947手；卡粉等进口矿和国产矿部分价格有涨跌 [4] - 2025年6月全国居民消费价格同比上涨0.1% [4] - 趋势强度为0，呈中性 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510昨日收盘价3,133元/吨，涨1.10%；热轧卷板HC2510昨日收盘价3,273元/吨，涨1.24%，多地现货价格有变动 [8] - 7月10日钢联周度数据显示产量、总库存和表需有不同变化；6月下旬重点钢企粗钢日产环比降0.9%，生铁日产环比增0.3%，钢材日产环比增6.4%；7月7日越南官宣对中国部分钢材征反倾销税 [9][11] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为1，呈偏强 [12] 硅铁和锰硅 - 硅铁2508收盘价5452元，硅铁2509收盘价5460元；锰硅2508收盘价5726元，锰硅2509收盘价5746元，部分现货价格有变动 [13] - 7月11日硅铁和硅锰不同规格报价有涨跌；加纳将建锰精炼厂；Jupiter和NMT公布8月锰矿价格；7月10日金盛兰硅锰招标价上涨；截止7月11日锰矿库存总量环比增加8.25万吨 [14][17] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0，呈中性 [16] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2509昨日收盘价913元/吨，涨1.78%；焦炭J2509昨日收盘价1519.5元/吨，涨1.50%，部分现货价格有变动 [18] - 7月11日汾渭CCI冶金煤指数部分有变动；7月11日焦煤JM2509合约多头增仓2306手，空头增仓1085手；焦炭J2509合约多头减仓606手，空头减仓577手 [19][20] - 焦炭趋势强度为0，呈中性；焦煤趋势强度为1，呈偏强 [20] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 -51.4元/吨 [21] - 南方港口和国内产地动力煤有报价；7月11日动力煤ZC2507合约多头和空头均减仓0手 [22] - 动力煤趋势强度为0，呈中性 [23] 原木 - 2509合约收盘价786元，2601合约收盘价788.5元，2511合约收盘价784.5元，部分合约成交量、持仓量和基差有变动，多地现货价格无明显变化 [24] - 7月7日美国总统特朗普延长所谓“对等关税”暂缓期至8月1日 [26] - 原木趋势强度为0，呈中性 [26]

欧盟面临的外部压力 - 美国对欧盟发出关税最后通牒 若未及时达成协议 将从8月1日起开征对等关税 特别点名欧盟 [1] - 中国对欧盟采取多项反制措施 包括对白兰地征收反倾销税 对不锈钢钢坯继续征收反倾销税 以及对等限制采购欧盟医疗器械 [4] - 俄乌冲突升级导致欧洲安全压力增大 美国中断部分对乌军援 安全负担转移至欧洲 [4] 中欧贸易摩擦细节 - 中国商务部对欧盟白兰地征收反倾销税 基于严格调查 同时给予34家欧企豁免待遇 [6] - 欧盟不锈钢钢坯继续被征收反倾销税 因欧盟企业持续损害中方利益 [6] - 中国限制欧盟医疗器械采购 是对欧盟无理限制中企参与公共采购的对等措施 [8] 欧盟内部反应与矛盾 - 法国财长指责中美俄为"欺凌者" 称欧洲需加强关税壁垒应对冲击 [4] - 欧盟政客多次破坏中欧合作 包括对中国电车征收无理关税 [8] - 欧盟对美妥协 却对中国采取强硬态度 被指双重标准 [11] 中欧关系与未来走向 - 中国通过反制措施释放推动关系稳定的善意 同时划清合作红线 [11] - 王毅外长强调"中国不是美国" 暗示中欧合作应基于相互尊重 [8] - 欧盟被建议反思自身政策 而非指责外部压力 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石预期反复，宽幅震荡；螺纹钢、热轧卷板板块情绪共振，偏强震荡；硅铁、锰硅成本预期或有抬升，偏强震荡；焦炭震荡偏强；焦煤消息扰动，震荡偏强；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木主力切换，宽幅震荡 [2][4][7][13][18][19][23][27] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价763.5元/吨，涨27元/吨，涨幅3.67%，持仓659,915手，持仓变动454手；现货方面，卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）等价格均有上涨，国产矿部分价格持平；价差方面，基差及合约间价差有不同变动 [4] - 2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1% [4] - 趋势强度为0 [4] 热轧卷板 - 期货RB2510收盘价3,123元/吨，涨58元/吨，涨幅1.89%，成交2,153,427手，持仓2,230,035手，持仓变动55,094手；HC2510收盘价3,262元/吨，涨69元/吨，涨幅2.16%，成交901,412手，持仓1,597,104手，持仓变动14,551手；现货价格多地有不同程度上涨；价差方面，基差及合约间价差有变动 [7] - 7月10日钢联周度数据显示，产量方面，螺纹 -4.42万吨，热卷 -5.00万吨，五大品种合计 -12.44万吨；总库存方面，螺纹 -4.84万吨，热卷 +0.63万吨，五大品种合计 -0.35万吨；表需方面，螺纹 -3.37万吨，热卷 -1.86万吨，五大品种合计 -12.19万吨 [8] - 2025年6月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2129万吨，平均日产212.9万吨，日产环比下降0.9%；生铁1953万吨，平均日产195.3万吨，日产环比增长0.3%；钢材2257万吨，平均日产225.7万吨，日产环比增长6.4%；重点企业钢材库存量1545万吨，环比上一旬减少76万吨，下降4.7%；比年初增加308万吨，增长24.9%；比上月同旬增加15万吨，增长1.0%；比去年同旬增加76万吨，增长5.2%，比前年同旬增加67万吨，增长4.5% [10] - 7月7日，越南正式官宣针对原产于中国钢材的“反倾销税”，此次覆盖规格不含宽度1.88m以上的卷板产品，同时越南工贸部表示终止对原产于印度共和国的若干热轧钢产品的反倾销调查 [10] - 7月1日，中央财经委员会召开会议，明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出” [11] - 螺纹钢趋势强度为1，热轧卷板趋势强度为1 [11] 硅铁、锰硅 - 期货方面，硅铁2508收盘价5564元/吨，较前一交易日涨184元，成交12,063手，持仓19,855手；硅铁2509收盘价5576元/吨，较前一交易日涨184元，成交290,052手，持仓212,474手；锰硅2508收盘价5798元/吨，较前一交易日涨90元，成交9,676手，持仓15,792手；锰硅2509收盘价5808元/吨，较前一交易日涨90元，成交343,446手，持仓371,465手；现货方面，硅铁、硅锰价格上涨，锰矿、兰炭价格部分持平；价差方面，期现价差、近远月价差和跨品种价差有不同变动 [13] - 7月10日硅铁72、75及硅锰6517不同地区有不同报价，目前硅锰现货市场僵持在5450 - 5550元/吨区间较长时间，上半年除了2月初的短暂高位后，一直处于阴跌或窄幅盘整状态 [14] - Jupiter公布2025年8月对华Mn36.5%（Min36%）南非半碳酸块价格为3.9美元/吨度，7月未对华报盘，6月对华报价为3.85美元/吨度；NMT公布2025年8月对华锰矿装船价，Mn36%（最小值）南非块报3.9美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/吨度 [17] - 7月10日金盛兰硅锰招标价，广东云浮5820元/吨，涨50，采购2700吨；广东河源5900元/吨，涨80，采购1800吨；湖北5820元/吨，涨100，采购3300吨；江苏5800元/吨，涨60，采购500吨，均为现金含税到厂 [17] - 硅铁趋势强度为1，锰硅趋势强度为1 [16] 焦煤、焦炭 - 期货JM2509收盘价897元/吨，涨25.5元，涨幅2.93%，成交1135500手，持仓542637手，持仓变动 -12921手；J2509收盘价1497元/吨，涨41元，涨幅2.82%，成交27595手，持仓47926手，持仓变动 -535手；现货方面，焦煤、焦炭部分价格持平，部分有涨跌；价差方面，基差及合约间价差有变动 [19] - 北方港口焦煤报价有不同价格；7月10日汾渭CCI冶金煤指数有不同价格及变动 [19][20] - 7月10日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头减仓9217手，空头减仓12640手；焦炭J2509合约多头减仓386手，空头减仓528手 [21] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为1 [21] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动 -51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手 [24] - 南方港口外贸动力煤及国内动力煤产地有不同报价；7月10日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手 [25] - 趋势强度为0 [26] 原木 - 2509合约收盘价787元/吨，日涨跌幅0.4%，周涨跌幅 -1.0%，成交量16978手，日涨跌幅39.2%，周涨跌幅100%，持仓量22625手，日涨跌幅7.9%；2511合约收盘价785元/吨，日涨跌幅0.5%，周涨跌幅0%，成交量743手，日涨跌幅 -17.5%，周涨跌幅 -4%，持仓量3619手，日涨跌幅 -0.3%，周涨跌幅18%；2601合约收盘价787.5元/吨，日涨跌幅0.8%，周涨跌幅0%，成交量269手，日涨跌幅92.1%，周涨跌幅149%，持仓量822手，日涨跌幅3.5%，周涨跌幅29%；现货与合约价差、基差有不同变动；现货市场部分价格有涨跌 [27] - 财联社7月8日电，当地时间7日，美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日 [29] - 趋势强度为0 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 日内沪镍走势延续偏弱震荡，受有色大盘影响，菲律宾发矿量上升使价格下移，但镍矿配额扰动下矿价后续下行空间有限；镍铁成交价企稳，受下游需求弱势影响，接近高冰镍转产价差；不锈钢关注反倾销税走势和大厂减产落地情况，印尼与美国关税博弈增加产业链下游情绪扰动；新能源链路维持以销定产，后续关注宏观关税层面影响和有色大盘走势 [3] - 利多因素为刚果钴矿禁矿延续、青山不锈钢拟减产25万吨、印尼缩短镍矿配额许可周期；利空因素为不锈钢进入传统需求淡季去库缓慢、镍铁产业链矛盾加深过剩局面不改、纯镍库存高企 [4] 根据相关目录分别进行总结 沪镍区间预测与管理策略 - 沪镍价格区间预测为11.7 - 12.6，当前波动率15.17%，历史百分位3.2% [2] - 库存管理方面，产品销售价格下跌时，可做空沪镍期货锁定利润，卖出看涨期权，套保比例分别为60%和50%，策略等级均为2 [2] - 采购管理方面，担心原料价格上涨时，可买入沪镍远期合约、卖出看跌期权、买入虚值看涨期权，套保比例依据采购计划，策略等级分别为3、1、3 [2] 镍与不锈钢盘面日度情况 - 沪镍主连最新值119140元/吨，环比0%；沪镍连一、连二、连三环比分别为 - 1.02%、 - 1.05%、 - 1.05%；LME镍3M最新值15015美元/吨，环比 - 0.98%；成交量111063手，持仓量72919手，仓单数20677吨，环比 - 0.75%；主力合约基差 - 860元/吨，环比 - 31.8% [6] - 不锈钢主连最新值12770元/吨，环比0%；不锈钢连一、连二、连三环比分别为0.55%、0.32%、0.44%；成交量98636手，持仓量87766手，仓单数111290吨，环比 - 0.11%；主力合约基差370元/吨，环比 - 13.95% [7] 镍产业库存情况 - 国内社会库存38029吨，较上期涨186吨；LME镍库存203562吨，较上期涨942吨；不锈钢社会库存978吨，较上期跌14.1吨；镍生铁库存37534吨，较上期涨2924吨 [8]

报告行业投资评级 - 报告对黑色建材行业各品种的中期展望均为震荡 [8][10][13] 报告的核心观点 - 宏观利好叠加良好基本面，黑色建材短期价格偏强运行；钢材新一轮供给侧改革预期增强，市场情绪回暖催生投机需求，形成正反馈，现货基本面尚可下盘面预计偏强运行；后续关注政策落实及淡季需求表现 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 铁元素方面 - 本周海外矿山结束季末冲量，发运环比下降，45港口到港量小幅回升但不及预期，未来1 - 2周或集中到港；需求端钢企盈利率持稳，小样本钢企铁水小幅下降但同比高位；到港不及预期叠加需求高位，港口微幅去库，供需矛盾不突出，盘面价格震荡偏强运行 [2] 碳元素方面 - 供给端山西事故煤矿逐步恢复供应但扰动仍存，总体供给缓慢恢复；进口端口岸通关维持800车以上，临近蒙古国那达慕大会，口岸成交好，有节前备货心态；需求端焦炭产量稳中略降，焦煤刚需仍存，下游采购积极，成交氛围好，竞拍成交上涨，煤矿出货顺畅；基本面供需矛盾暂不突出，关注煤矿复产及蒙煤进口状况 [3] 合金方面 - 锰矿价格持稳，港口库存抬升且远期低价矿将到港，后市矿价有下滑空间；锰硅供需趋向宽松，去库难，期价上行驱动不足但成本支撑下下方空间有限，短期盘面震荡；硅铁供需健康，但后市供需缺口有回补可能，去库难度增加，价格上行驱动不足，行业亏损，成本支撑下短期盘面震荡 [3][6] 玻璃方面 - 淡季需求下行，深加工需求环比走弱，沙河产销以中游投机为主，下游走货弱；供应端有3条产线待出玻璃，1条计划复产，供给压力仍存；上游小幅去库，矛盾不突出，市场情绪扰动多；反内卷情绪升温，市场担忧供应端减产，正反馈不足，市场观望，预计盘面震荡；现实需求弱，预期减产使价格反弹但正反馈动能不强，下游预期未改善，中长期需市场化去产能 [12][13] 纯碱方面 - 供应端产能未出清，产量高位，供给压力大，短期减量企业或增加；需求端重碱刚需采购，浮法日熔预期增长，光伏日熔下滑，重碱需求走平，预期偏弱，轻碱下游需求弱，厂家降价；情绪干扰盘面，长期过剩格局难改，短期反内卷情绪带动上涨，正反馈后仍过剩，建议企业抓住短期套保空间；7月有计划检修，短期震荡，长期价格中枢下行推动产能去化 [13] 各品种具体情况 - **钢材**：海外关税扰动不断，高价下游接货意愿有限，现货成交一般，价格涨跌互现；螺纹供需双增去库，热卷供增需降累库，五大材供需双增库存变化有限；淡季基本面矛盾有限，压力待察，出口压力有转弱迹象，预计短期盘面震荡 [8] - **铁矿**：港口成交减少，掉期主力、PB粉等价格上涨；海外矿山发运环比下降，45港口到港量回升不及预期，未来1 - 2周或集中到港；需求端钢企盈利率持稳，小样本铁水小幅下降但同比高位；港口微幅去库，供需矛盾不突出，盘面价格震荡偏强但现货跟涨不足，基差降至同期低位；需求高位，本轮上行后盘面至压力位，现货观望，预计短期震荡 [8] - **废钢**：华东破碎料不含税均价不变，螺废价差增加；螺纹表观需求微增，产量增库存降，淡季需求有韧性；供给端到货量下降，资源偏紧；需求端长短流程废钢总日耗下降；库存厂库小幅去化同比略高；供需边际转弱，驱动不足，宏观降温后预计价格震荡 [9] - **焦炭**：盘面价格跟随焦煤走强；供应端多数焦企正常开工，少部分减产，产量稳中略降；需求端铁水产量回落但同比高位，钢厂利润好，补库积极，盘面升水使期现商采购增加，焦企出货顺畅，库存下降；成本端焦煤价格上涨，成本支撑走强，提涨预期加强；关注铁水产量及煤矿复产节奏，预计短期盘面震荡 [10][11] - **焦煤**：主力合约涨幅近4%；供给端山西事故煤矿逐步恢复但扰动仍存，总体供给缓慢恢复；进口端口岸通关维持800车以上，临近那达慕大会，成交好，有备货心态；需求端焦炭产量稳中略降，焦煤刚需仍存，下游采购积极，成交氛围好，竞拍成交上涨，煤矿出货顺畅；基本面供需矛盾暂不突出，关注煤矿复产及蒙煤进口状况；上游煤矿去库，市场情绪好，预计短期盘面震荡 [12] - **硅锰**：市场情绪偏暖，焦煤期价拉涨带动锰硅期价走强；现货市场上下游僵持，厂家挺价但下游接受度有限；成本端锰矿价格持稳但后市有下滑空间；供应端厂家复产驱动增加，日产水平回升7周；需求端成材产量高位维稳但终端需求淡季，钢厂利润或收缩，成材产量有下滑预期，7月河钢招标采购量增加，首轮询盘价下调；供需趋向宽松，去库难，期价上行驱动不足但成本支撑下下方空间有限，预计短期盘面震荡 [14] - **硅铁**：焦煤期价拉涨带动硅铁期价偏强震荡；现货钢招期间低价货源减少；成本端兰炭市场暂稳，部分地区电价下调，成本支撑削弱；供应端厂家开工回升，供应增加；需求端钢材产量高位但淡季有下滑预期，炼钢需求对价格支撑需谨慎看待，7月河钢招标采购量增加，关注钢招价格；金属镁厂家挺价但下游接受度谨慎；供需健康但后市供需缺口有回补可能，去库难度增加，价格上行驱动不足，行业亏损，成本支撑下短期盘面震荡 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材多空因素交织，区间震荡运行；铁矿石又提反内卷，短期情绪偏强；焦炭供需矛盾有限，区间震荡；焦煤煤矿复产，重回震荡；铁合金市场情绪降温，价格区间运行 [3][7][10][14][18] 各品种情况总结 螺纹钢 - 品种观点：近期去产能反内卷政策带动市场情绪转强，预期有所改善，目前铁水产量仍高，螺纹产量继续上升，钢材整体出口需求较好 [1][4] - 盘面操作建议：国内需求进入淡季，长期偏弱状态未转变，基差修复背景下行情或区间运行，价格区间为【3050，3090】 [1][5] 热卷 - 品种观点：越南对中国热卷出口反倾销税终裁落地，国内热卷产量小幅上升，表观需求环比略降，库存变化不大 [1][4] - 盘面操作建议：供需总体相对平衡，基本面变化不大，前期上行受市场情绪改善推动，短期表现或进入区间运行，价格区间为【3170，3210】 [1][5] 铁矿石 - 品种观点：需求端铁水产量转降，预计后期缓慢下行，供给端发货冲量结束，到货仍有增量，港口累库，钢厂刚需补库，整体供需结构中性，反内卷对黑色行业影响有限，短期主要为情绪性交易 [1][8] - 盘面操作建议：短期区间参与，中期布局空单，价格区间为【720，750】 [1][9] 焦炭 - 品种观点：独立焦企产量近期回落，但钢厂焦企产量仍高，总库存环比下降，绝对水平偏高，铁水产量环比上升，对原料需求有保障，供需变化不大，短期市场情绪好转，上方面临均线压制 [1][12] - 盘面操作建议：震荡，价格区间为【1420，1455】 [1][13] 焦煤 - 品种观点：国内焦煤产量小幅下降，7月部分停产煤矿陆续复产，后期供给趋于增加，上游库存绝对水平偏高，现货成交好转，市场情绪总体改善，关注上方60日线阻力 [1][16] - 盘面操作建议：震荡，价格区间为【830，860】 [1][17] 锰硅 - 品种观点：上周基本面供需双增，整体库存压力明显，成本端矿价底部支撑较强，当前铁水产量高位运行，但淡季来临实际需求恐承压回落 [18][19] - 盘面操作建议：市场情绪降温，在基本面未明显改善前仍将承压运行，价格区间为【5550 - 5750】 [1][20] 硅铁 - 品种观点：基本面供需双增，成本端暂对价格有弱支撑，7 - 8月进入煤炭消费旺季，成本带动下价格有望回暖，但工厂库存水平偏高，部分工厂有复产计划，下游消费淡季来临，去库难度增加 [18][19] - 盘面操作建议：市场情绪降温，现实压力压制反弹高度，预计行情维持区间运行，价格区间为【5250 - 5450】 [1][20]

中欧峰会变动 - 原定7月24日举行的中欧峰会将缩短为一天 第二天的议程被取消 [3] - 中欧高层经贸对话此前已因"无法在贸易争端中取得进展"被欧方取消 [3] 中欧贸易争端 - 商务部宣布对欧盟进口白兰地征收最高34.9%的反倾销税 为期五年 [5] - 欧盟行业协会和企业提交价格承诺申请 符合条件者可免征反倾销税 [10] 中欧关系背景 - 欧方在乌克兰问题和电动汽车关税问题上采取对华不友好政策 [5] - 双方仍存在广泛共同利益 面临美国关税的共同挑战 [8]