（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，据灯塔专业版实时数据，截至8月12日19时22分，影片《南京照相馆》票房突破23亿。 ...

（文章来源：第一财经） 据灯塔专业版实时数据，截至8月12日19时22分，影片《南京照相馆》票房突破23亿。 ...

电影票房表现 - 《哪吒之魔童闹海》累计票房达152.88亿元[1] - 《哪吒之魔童降世》累计票房达50.35亿元[1] - 系列两部作品合计贡献203.23亿元票房[1] 导演行业地位 - 饺子导演成为中国影史首位200亿票房导演[1] 全球市场排名 - 《哪吒之魔童闹海》全球票房（含预售及海外）超越《星球大战：原力觉醒》[3] - 该片进入全球票房榜前5名[4] 上映安排 - 《哪吒2》密钥延期至4月30日[4] - 影片将延长上映至春季档期[4]

2025年暑期档电影票房表现 - 截至8月9日下午，2025年暑期档电影总票房超过82亿元 [1] - 《南京照相馆》以超20亿元票房领跑暑期档 [1] - 《东极岛》等多部新片上映推动暑期档票房保持冲高趋势 [1] 2025年中国电影市场整体表现 - 2025年中国电影总票房已突破355亿元 [1]

25H1业绩前瞻 - 预计1H25公司实现总收入24.8亿元人民币，同比上升14.3%，主要受《哪吒之魔童闹海》带动中国电影市场票房回暖及自制影片数量增加影响 [4] - 预计1H25公司实现归母净利润1.7亿元，同比下降41.9%，主要因自制影片亏损及演出业务投入加大 [4] 在线娱乐票务收入 - 预计25H1公司在线娱乐票务收入为11.9亿元，同比提升13.4% [5] - 25H1中国电影票房(含服务费)达292.31亿元，同比增长22.91%，观影人次为6.41亿，同比增长16.89% [5] - 截至25年8月6日，暑期档总票房(含预售)超75亿元，《南京照相馆》等影片表现突出 [5] - 25H1大型演出票房收入达12.12亿元，同比增长5.12%，公司演出票务收入同比基本持平 [5] 娱乐内容服务收入 - 预计25H1公司娱乐内容服务收入为11.9亿元，同比提升16.5% [6] - 1H25公司参与主发春节档《唐探1900》(票房36.12亿元)、《水饺皇后》(票房4.19亿元)等影片 [6] - 自制影片《时间之子》《人生会议》《平原上的火焰》票房分别为1.89亿元/551.3万元/1908.2万元，大多按总额法确认收入导致亏损 [6] - 2025年暑期档主发及参与出品《酱园弄》《长安的荔枝》《罗小黑战记2》等已上映影片均实现盈利 [6] - 公司储备影片包括《刺杀小说家2》、《熊猫计划2》、《浪浪人生》等 [6] 毛利率表现 - 预计1H25公司毛利率达39.2%，同比下降14.1pct，主要因自制电影ROI较低及演出业务基础设施建设投入增加 [7]

投资评级 - 下调至"增持"评级，因短期业绩承压 [4][5] 核心业绩预测 - 预计1H25总收入24.8亿元人民币，同比+14.3%，归母净利润1.7亿元，同比-41.9%，主因自制影片亏损及演出业务投入加大 [1] - 下调2025-2026年营收预测至44/48亿元（较前次-4%/-4%），新增2027年预测51亿元 [4] - 下调2025-2026年归母净利润至3.2/5.2亿元（较前次-56%/-42%），新增2027年预测7.5亿元 [4] 业务分项表现 在线娱乐票务 - 预计1H25收入11.9亿元，同比+13.4%，其中电影票务增速与观影人次增速（+16.89%）趋同 [2] - 1H25全国票房292.31亿元（+22.91%），观影人次6.41亿（+16.89%），暑期档（截至8月6日）票房超75亿元 [2] - 演出票务收入持平，因公司主动降低费率以提升市场份额 [2] 娱乐内容服务 - 预计1H25收入11.9亿元，同比+16.5%，主发影片《唐探1900》（票房36.12亿元）、《水饺皇后》（4.19亿元）表现突出 [3] - 自制影片《时间之子》（1.89亿元）、《人生会议》（551.3万元）等亏损拖累利润 [3] - 暑期档主发《酱园弄》《长安的荔枝》等已上映项目均盈利，储备影片包括《刺杀小说家2》《熊猫计划2》等 [3] 财务指标 - 1H25毛利率39.2%，同比-14.1pct，因低ROI自制影片及演出业务云服务成本上升 [3] - 2025E-2027E预测EPS分别为0.28/0.45/0.65元，对应P/E 24/15/10倍 [5] - 当前股价7.45港元，总市值85.78亿港元，近3月换手率61.5% [6] 市场数据 - 1H25大型演出票房12.12亿元（+5.12%），"五一"假期表现亮眼 [2] - 公司近1年股价绝对收益+8%，但相对收益-40.6% [8]

每经AI快讯，8月7日，据网络平台数据，截至8月7日，2025年度我国电影票房（含预售实时）已突破 350亿元。 ...

电影票房表现 - 电影《南京照相馆》总票房突破16亿元 [1] - 该票房成绩为上映11天内达成 [1]

电影票房表现 - 电影《南京照相馆》累计票房(含预售)超12 48亿 [1] - 该电影进入2025年度票房榜前三 [1] - 持续领跑2025年暑期档票房榜 [1]

电影《南京照相馆》市场表现 - 影片连续四天单日票房破亿，猫眼预测票房上调至37亿以上，成为暑期档的“救市之作”[2] - 上映第二日出现票房拐点，单日票房破亿，预测票房一再上调[3] - 上映六天仍保持强劲势头，票房逆跌、口碑走高，后续票房有望再创新高[7] 《南京照相馆》成功因素分析 - 内容符合档期特色，为纪念中国人民抗日战争及世界反法西斯战争胜利80周年，能充分调动市场和观众情绪[5] - 导演申奥对内容深度把控，影像表达克制，避免过度展示血腥暴力，使观众既能感受痛苦又敢于入场观影[5] - 导演路演发言将影片上升至“舆论战、宣传战和文化战”高度，在下沉市场拉好感并拉动观众情绪[5] 暑期档票房目标与后续展望 - 截至7月30日下午4点，暑期档累计票房为57亿元，对标去年总票房116亿元，剩余一个月需至少一部30亿+票房电影才能完成KPI[8] - 定档8月8日的电影《东极岛》被视为最有可能达到30亿票房的影片，题材类似，聚焦二战真实历史，由管虎、费振翔导演，朱一龙、吴磊、倪妮主演[8][10] - 七夕档位于暑期档内，2024年七夕档总票房3.64亿元，2023年为3.26亿元，2025年七夕档有《7天》和《有多云像你》等爱情电影上映，有望带动单日票房增长[12][14] 2025年电影市场内容品质与票房表现 - 暑期档多部电影口碑可圈可点，如《罗小黑战记2》豆瓣评分8.7、《戏台》评分8.1、《花漾少女杀人事件》评分7.4、《长安的荔枝》评分7.7，但高评分未有效转化为票房[15] - 票房表现受题材、类型、演员等多方面影响，需先抓住观众情绪才能释放内容优势，《南京照相馆》通过题材和共情放大内容优势，《罗小黑战记2》因2D动画小众和深刻命题存在观影门槛导致票房低迷[15][17]