张予彤，从金沙江的投资人摇身一变，成为了月之暗面的"掌舵人"。 据每日新闻报道，近日，张予彤以月之暗面Kimi总裁的身份出现在清华大学的一场交流会上，而有关 人士也确认了张予彤已经出任月之暗面Kimi总裁一职，负责公司整体战略与商业化。 而上一次张予彤如此引发关注，还是去年年底，金沙江创投主管合伙人朱啸虎公开指责其故意隐瞒自己 拥有月之暗面股份，违反了基金合伙人和公司董事的受托责任，要求其公开道歉的消息。 但这样的技术领先，在这场全球性的AI军备竞赛中实在算不得什么。 大模型领域的技术迭代，遵循着一种近乎残酷的"开放-复制-追赶"路径。当Kimi证明长文本是刚需且技 术可行时，国内所有大模型产品，都在几个月后标配了一致甚至更加强大的能力。 这其实也是当前大模型初创企业的最真实现状——曾经或许因某几项能力极为突出、一度成为了用户与 资本市场的小甜甜，在几个月之后也不免沦为"牛夫人"。 据市场猜测，张予彤正式成为了月之暗面的总裁，大概率已经妥善解决了金沙江与月之暗面的纠纷，股 权纠纷已不再是月之暗面继续任用张予彤的障碍。 不过，曾经闹得沸沸扬扬，一度被称为是中国创投史标志性法律纠纷的事件，站在一年之后再回头看仿 ...

海外市场与科技巨头动态 - 美股主要指数收跌，标普500跌1.16%，道指跌0.47%报47885.97点，纳指跌1.81% [1] - 科技股普遍下跌，英伟达跌近4%，甲骨文跌超5%，特斯拉跌超4%告别纪录高位 [1] - 纳斯达克金龙中国指数高开低走收跌0.73%，个股表现分化，叮咚买菜涨超23%，健永生技跌81% [1] - 美元反弹，比特币盘中跌超5%跌破8.6万美元，以太坊一度较日高跌近8% [1] - 黄金盘中涨超1%逼近逾七周高位，期银盘中涨超6%创新高 [2] - 原油扭转四连跌盘中涨超2%，脱离四年低位 [2] - 甲骨文百亿美元数据中心融资受阻，Blue Owl退出，公司称交易仍按计划进行 [3] - 马斯克称其AI公司xAI最早2026年实现AGI，挺过未来两三年将战胜对手 [4] - 谷歌发布更高效Gemini 3 Flash模型，设为App默认模型并加持搜索 [5] - 谷歌宣布“追日者”计划，拟于2027年在太空部署AI数据中心 [6] - OpenAI和谷歌通过免费赠品在印度争夺用户和训练数据 [7] 国内政策与产业动态 - 国家发改委等六部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，推动新建和存量项目清洁高效利用水平应提尽提 [8] - 工信部部长会见AMD CEO，双方就加强数字经济、人工智能领域合作进行交流 [9] - 上海即将推出支持游戏电竞产业发展十条举措 [10] - 我国侵入式脑机接口临床试验实现三维物理世界操控与交互新突破 [11] - 我国新一代人造太阳核心动力源研制成功，为全球最大 [12] - 钨粉价格突破100万元/吨 [13] - 《阿凡达3》预售票房达7000万元 [14] 券商策略与市场观点 - 方正证券认为A股Q4“结账季”博弈是常态，本轮调整符合牛市“春季躁动”前回调规律，美联储降息落地、AI叙事未恶化及年末资金入场抢筹使A股止跌企稳，春季行情布局窗口已打开 [15] 重点题材与行业分析 - **煤炭**：18日内盘期货夜市焦煤合约涨4.90%，焦炭合约涨3.65%，机构认为是对2026年行业供需平衡重构的提前反应 [16] - **人工智能**：MiniMax和智谱AI获中国证监会备案并参与港交所上市聆讯，进程较预期显著加快，MiniMax已确定2026年1月上市窗口，其出海产品talkie实现数千万美元量级收入 [17] - **变压器**：美国市场变压器交货周期从30-60周飙升至115-130周，大型变压器达2.3-4年，机构预测北美未来变压器需求年化增长达30% [18] - **磷化工**：湖北多城空气污染致部分化工企业停产减产，影响工业一铵、净化湿法磷酸、磷酸铁（锂）等供给，磷矿石价格中枢有望保持高位 [18][20] 公司公告与重要事件 - 中金公司吸收合并东兴证券、信达证券，换股价定为36.91元/股，股票复牌 [19][21] - 万隆光电拟购买国内领先的基础设施数智化服务商中控信息100%股份 [21] - 中国中冶拟回购10亿元-20亿元公司股份 [21] - 锦富技术子公司产品为冷板式液冷模组核心部件，产能已全线排满并完成新一轮扩产，预计春节前投产，已参与Rubin Ultra相关测试与送样并获得小量试产订单 [21] - 深城交拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备研发与规模化应用 [21] - 北汽蓝谷计划在中高端品牌持续布局L3车型，部分产品正处于开发阶段 [22] - 中国中免拟出资1.02亿元与上海机场共同投资设立免税合资公司 [23] - 协创数据签署协议，将在广州开发区投资光芯片、光模块研发和生产建设项目，适配AI算力中心、超算中心等高端场景 [23] - 中国中车及下属企业近期签订合计533.1亿元合同，其中风电和储能设备销售合同约166.5亿元 [24] - 神工股份大直径硅材料制成品主要用于存储芯片刻蚀环节，本月初已与日韩客户接洽新订单 [24] 市场数据 - 12月17日多家公司股价创历史新高，包括平安电工（玻纤，涨10%）、英维克（液冷，涨10%）、环旭电子（光通信，涨9.99%）、中钨高新（有色金属+PCB，涨9.44%）等 [26] - 近期部分公司面临限售股解禁，如胜业电气解禁市值4.50亿元、解禁比例20.05% [27]

小米自研AI大模型开源与战略发布 - 公司宣布自研AI大模型Xiaomi MiMo-V2-Flash正式开源上线 将其定位为迈向Agent时代的全新语言基座 [1] - 公司已推出包括MiMo-7B、MiMo-VL、MiMo-Audio、MiMo-VL-Miloco、MiMo-Embodied在内的系列大模型 [1] - 公司2025年前三季度收入同比增长32.5%至超过3400亿元 经调整利润同比增长73.5% [1] - 公司手机销量在中国市场2024年1-10月排名第二 [1] - 公司未来五年研发投入预计将超过2000亿元 其中2026年预计研发投入约400亿元 [1] 小米人车家全生态战略 - 公司首次拆解“人车家生态” 产品涵盖个人设备、出行设备、家庭设备 核心技术包括芯片、OS、AI 智能制造覆盖手机、汽车、大家电工厂 [2] - 公司互联网业务已构筑全局生态 覆盖全球100+国家 拥有10亿+终端活跃设备 以及100+独特场景 [3] - 公司在短剧内容领域拥有1000部S级短剧 用户人均短剧消费时长达70分钟 [3] - 公司旗下独立短剧App“围观短剧”主打无广告、全免费、轻量化模式 [3] 核心人才引入与团队建设 - 原DeepSeek核心成员罗福莉首次亮相小米发布会 现任小米MiMo大模型负责人 [1] - 罗福莉此前在朋友圈发文 宣布已加入小米并致力于构建从语言迈向物理世界的AGI未来 [2] - 罗福莉宣布MiMo-V2-Flash发布即开源 模型权重与技术报告均开源 API限时免费 [2] - 罗福莉认为下一代智能体系统应是真正理解世界并与之共存的“智能体” 而非“语言模拟器” [2] - 罗福莉现场为小米大模型Core团队进行招募 称其为研究、产品与工程深度耦合的年轻团队 [2] - 罗福莉拥有北京师范大学计算机本科及北京大学计算语言学硕士学历 曾任职于阿里巴巴达摩院和DeepSeek [3]

行业核心动态：AI模型与产品密集迭代升级 - OpenAI推出全新图像生成模型ChatGPT Images，图像生成速度提升4倍，API价格比前代降低20% [1] - Meta开源音频分割模型SAM Audio，支持文本、视觉和时间跨度提示，在超过1亿条视频上训练，运行速度快于实时处理 [2] - 小米开源大模型MiMo-V2-Flash，总参数3090亿，活跃参数150亿，在SWE-bench Verified得分73.4%超越所有开源模型 [3] - 腾讯混元世界模型1.5开源，支持创建实时交互3D世界，以24FPS速度生成720P高清视频 [4] - 谷歌在Gemini中深度整合Opal工作流，推出Super Gems功能和新工作流构建器 [7] - OpenAI发布专家级科学能力评估基准FrontierScience，包含700余道题目，GPT-5.2在奥赛赛道得分77% [8] 模型性能与技术创新 - ChatGPT Images支持添加、删减、组合、融合等多种编辑，文本渲染能力增强，内置数十种预设滤镜和提示词 [1] - SAM Audio核心引擎PE-AV基于Perception Encoder扩展，实现多模态融合，在多种音频分离任务上达到SOTA水平 [2] - MiMo-V2-Flash采用5比1混合滑动窗口注意力机制，使KV缓存减少近6倍，轻量级多Token预测使推理速度提升2-2.6倍 [3] - 腾讯混元世界模型1.5核心创新包括重构记忆机制实现分钟级几何一致性、Context Forcing蒸馏方案和基于3D的自回归扩散模型强化学习 [4] - Vidu Agent具备分镜级可控力，能保持产品人物场景在15-30秒视频中的一致性，并支持精细化编辑 [5][6] - FrontierScience基准的研究赛道采用基于量规的10分制评估，关注推理步骤正确性，揭示模型存在推理逻辑错误等问题 [8] 商业化与成本策略 - ChatGPT Images功能向所有ChatGPT用户推出，API以GPT Image 1.5形式提供 [1] - MiMo-V2-Flash后训练采用多教师在线策略蒸馏，仅需传统方法1/50算力达到教师性能峰值，API限时免费开放，成本为每百万token输入0.1美元输出0.3美元 [3] - Vidu Agent首推多模态Agent API，为企业提供端到端交付结果，支持上传爆款视频和产品图批量产出同类高质量视频 [5][6] - 谷歌Gemini的新工作流可直接生成可分享链接并公开发布，不再依赖Google Drive权限设置 [7] 行业战略与研发投入 - 原DeepSeek成员罗福莉加入小米并发表演讲，强调AI进化的下个起点是能与物理世界交互的模型，认为真正护城河是科学研究文化与将未知问题转化为可用产品的能力 [9] - 罗福莉提出开源是实现AGI普惠化、确保人类智慧共同进化的唯一路径 [9] - 小米未来五年研发投入预计超2000亿元，2026年预计投入约400亿元 [9]

目前，一批AI"独角兽"公司正在寻求IPO（首次公开发行），资本市场迎来大模型公司IPO热潮。不久 前，刘德兵曾对记者表示，这意味着市场开始用一个更严格的尺度来检验AI企业，不只是看技术先进 性，更包括商业模式可持续性、盈利能力与长期价值。 封面图片来源：视觉中国-VCG211478193393 每经12月17日北京电（记者 可杨）12 月 17 日晚间，《每日经济新闻》记者获悉，北京智谱华章科技股 份有限公司（简称智谱）已通过港交所上市聆讯，有望成为"全球大模型第一股"。这标志着港股将首次 迎来一家以AGI（通用人工智能）基座模型为核心业务的上市公司。截至发稿，智谱未对此置评。 ...

12月17日，第一财经了解到，大模型初创公司智谱已通过港交所上市聆讯，港股也将迎来以AGI基座模 型为核心业务的上市公司。截至发稿，智谱官方暂未回应。（第一财经记者 吕倩） (本文来自第一财经) 12月17日，第一财经了解到，大模型初创公司智谱已通过港交所上市聆讯，港股也将迎来以AGI基座模 型为核心业务的上市公司。截至发稿，智谱官方暂未回应。（第一财经记者 吕倩） (本文来自第一财经) ...

公司上市进展 - 公司已拿到证监会备案且通过港交所聆讯 [1] - 公司有望以“全球AGI第一股”登陆港股 [1] - 上市后将填补资本市场空白，成为2026年港股IPO资本抢夺的AGI第一股 [2] 公司技术实力与行业地位 - 公司自创立即全模态自研，是“全球唯四全模态进入第一梯队”的企业 [1] - 文本模型MiniMax M2在全球权威测评榜单Artificial Analysis上总分全球前五、开源第一 [1] - 视频模型Hailuo 02系列在多个榜单中位列全球前三 [1] - 语音模型Speech02系列在国际权威榜单中力压OpenAI登顶全球第一 [1] - 公司是国产大模型领军者，在全球展现出全模态技术实力与商业化能力 [2] 公司商业化与用户规模 - 公司推出AI应用包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野Talkie、开放平台 [1] - 应用在全球超200个国家及地区拥有超2.12亿用户 [1] - 应用覆盖超100个国家和地区的企业与开发者 [1] - 公司是全球商业化最领先的大模型公司之一 [1] - 商业模式以付费订阅和模型调用收入为主，作为“AI商业化的可持续样本”备受关注 [1] 公司股东背景与行业前景 - 公司股东包括阿里、腾讯、米哈游、高瓴、IDG、红杉中国、经纬等顶级机构 [2] - 全球大模型行业及中国“人工智能+”发展增速显著 [2] - 公司是这一爆发增长赛道中的稀缺标的 [2]

12月17日，第一财经了解到，大模型初创公司智谱已通过港交所上市聆讯，港股也将迎来以AGI基座 模型为核心业务的上市公司。截至发稿，智谱官方暂未回应。 编辑 ｜瑜见 记者｜吕倩 ...

有消息称，AI大模型企业智谱已于今日通过港交所上市聆讯，有望成为"全球大模型第一股"。这标志着 港股将首次迎来一家以AGI基座模型为核心业务的上市公司。 12月17日，智谱对智通财经记者回应称：不予置评。（智通财经记者 范佳来） ...

（文章来源：第一财经） 12月17日，第一财经了解到，大模型初创公司智谱已通过港交所上市聆讯，港股也将迎来以AGI基座模 型为核心业务的上市公司。截至发稿，智谱官方暂未回应。 ...