小米AI眼镜销售表现 - 小米AI眼镜在京东、天猫等四大电商平台核心店铺销售合计约3.1万副，加上官网及其他通道总销量预计接近5万副，远超产业预期 [1] - 中国今年首季AI眼镜在线销量仅11.6万副，小米单款产品首销便超越产业季销量数倍 [1] - 近半年内包括Meta、Rokid、华为、百度等近20家品牌推出AI眼镜新品，仅5月份就有十余款新品全球发布 [1] AI眼镜行业动态 - 大模型、智能体等人工智能技术突飞猛进，加速推动AI应用在终端侧落地 [1] - AI眼镜黄金时代来临，华为、小米等巨头争夺C端市场，眼镜产业链上下游裂变出更多机会 [1] - 2025年全球智能眼镜市场出货量将达1205万台，同比增长18.3%，AI眼镜需求持续扩大 [3] 欧菲光技术实力与供应情况 - 小米AI眼镜摄像头模组由欧菲光独供，体现其行业技术实力和市场地位 [2][3] - 欧菲光自研MGL多群组镜头主动对位技术、CMP/GMP小型化模组封装技术等持续迭代，产品在技术性、稳定性和制造效率上领先业界 [2] - 公司已实现浮动微距模组、潜望式长焦微距模组、芯片防抖、可变光圈和伸缩式模组的持续量产 [2] 欧菲光战略布局 - 公司密切关注AI眼镜、VR/AR行业发展动向，覆盖光学镜头、影像模组和VR/AR光机等方面，形成一站式光学解决方案能力 [3] - 通过构建深度协同机制、打造高效响应体系、实施全周期品质管控，全力配合客户多元化研发和生产需求 [3] - 10倍连续变焦技术完成技术攻关，正积极研究镜头＆VCM＆模组工艺一体化等先进模组及制程技术 [2]

稳就业政策支持 - 国务院办公厅印发通知，从7个方面提出政策举措，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [1] - 支持企业稳定就业岗位，扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，优化业务流程 [1] - 提高失业保险稳岗返还比例，中小微企业返还比例由60%提至90%，大型企业由30%提至50% [1] 稀土行业 - 北方稀土预计2025年上半年净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71% [2] 新质生产力发展 - 国务院副总理丁薛祥强调企业发展关键靠创新，要促进创新要素向企业集聚 [3] - 鼓励加大研发投入，通过创新驱动实现领先领跑，因地制宜发展新质生产力 [3] 车企账期管理 - 工信部开通"重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口"，受理中小企业关于货款支付周期问题 [5] - 重点车企未践行60天支付期限承诺，在采购合同中约定的付款期限超过60天 [5] 集成电路发展 - 市场监管总局、工信部印发行动方案，聚焦集成电路核心计量技术支撑 [6] - 重点攻克扁平化量值传递等技术难题 [6] 港股IPO市场 - 港股IPO市场热度持续升温，7月9日有5家企业和1家ETF上市 [7] - 除已上市的10家"A+H"企业外，年内还有180家A股企业正排队上市港股 [7] 美股市场 - 美股高开高走，纳指涨超1%，标普500指数、道指涨0.6% [8] - 英伟达股价上涨2.5%，总市值达4万亿美元，超过英、法、德等国家的股票总市值 [8] - 维罗纳制药涨超20%，默沙东同意以100亿美元的价格将其收购 [8] AI智能眼镜 - Meta收购全球最大眼镜制造商EssilorLuxottica接近3%的股份，价值约35亿美元 [13] - Meta考虑追加投资，可能逐步将持股比例提升至5%左右 [13] - AI智能眼镜等智能穿戴设备快速发展有望提升用户对于AI类产品的接受度 [13] 其他值得关注板块 - 光伏：上海虹口区2025年分布式光伏项目补贴申报 [14] - 铜概念：美国纽约期铜价格创新高 [14] 公司公告 - 国泰海通完成A股股份回购，实际回购金额12.11亿元 [18] - 风范股份中标约3.37亿元南方电网项目 [18] - 龙建股份联合中标3.62亿元工程项目 [18] - 先达股份预计上半年净利润1.3亿元到1.5亿元，同比增加2443.43%到2834.73% [18] - 牧原股份预计上半年净利润102亿元–107亿元，同比增长1129.97%–1190.26% [18]

热点追踪 - 甘肃天水幼儿园使用含铅彩绘颜料制作食品 导致幼儿血铅异常 8名责任人被刑事拘留 [2] - 华为余承东澄清"开车睡觉"视频实为低头看手机 因违反交规被扣3分并缴纳罚款 [3] - 霍尔木兹海峡外国船只悬挂中国国旗规避袭击 国防部回应称中国坚持中立立场带来安全保障 [4] 社会事件 - 南京警方抓获传播隐私视频嫌疑人焦某某 网传"60岁大叔与千人发生关系"系谣言 [5][6] - 抖音官方否认花费9位数签约周杰伦入驻平台 [9][10] - 山姆会员店22.8元2公斤冰块引争议 客服解释采用特殊慢速冻结工艺使融化速度降低20% [11] - 上海农商银行拒收140斤1角硬币 因客户无法提供完整资金来源证明 [13] 大公司动态 - Manus回应裁员传闻称系业务团队调整 6月已将总部迁至新加坡 [15] - 字节跳动再次否认甲骨文收购TikTok美国业务传闻 [16] - 长安汽车母公司重组进展披露 新长安集团预计8月成立 [17] - 广汽菲克因无重整可能被法院裁定破产 [18] - 海康威视加拿大公司要求司法审查加政府禁令 已恢复正常运营 [21] - 英特尔俄勒冈州裁员500人 整体裁员比例或超20% [22][23] - Meta投资35亿美元收购EssilorLuxottica约3%股份 拟加码AI眼镜领域 [24] 国际事务 - 特朗普威胁对进口铜征收50%关税 美国铜期货价格应声上涨10% [25] - 美国宣布将继续向乌克兰提供防御性武器 特朗普称对普京未停战失望 [26] - 俄罗斯前交通部长斯塔罗沃伊特身亡 初步调查显示为自杀 [27][28][29]

美越贸易协定影响 - 美越新贸易协定将越南直接生产商品关税从46%降至20%，转出口商品关税定为40%，缓解在越中企压力[1] - 立讯精密等果链企业因越南高关税导致股价下挫（2025年4月立讯股价跌幅达25 14%），协定后股价回升（7月3日单日涨幅5 45%）[1][2] - 公司外销占比超87%（2024年外销金额2354 67亿元），东南亚布局覆盖越南、泰国、印尼等国家[1] 财务表现与业务结构 - 2024年营收2687 95亿元（同比+15 91%），消费性电子占比83 37%（2240 94亿元），汽车互联业务增速最快（+48 69%）[2] - 第一大客户销售额占比70 74%（1901 39亿元），市场推测为苹果公司[16][17] - 内销增速显著（+32 52%），但外销仍占主导（87 6%）[2] AI眼镜战略布局 - 推出首款PVG光波导AR眼镜"云雀"，光效提升200%，重量仅45克[11] - 深度参与Google Project Aura供应链，无锡工厂实现全球首条全自动化光学产线[12] - 子公司立讯精密科技（南京）拥有187项技术专利，2021年起布局AR/VR技术[9][10] - 独家代工苹果Vision Pro，并列为星纪魅族AR眼镜生产商[13][14] 行业竞争与市场前景 - 预计2035年全球AI+AR眼镜销量达14亿台，替代智能手机潜力巨大[15] - 果链三巨头竞争：歌尔股份主攻声学模组，蓝思科技专注外观结构件，立讯侧重整机集成[19][20] - 公司通过赴港上市强化全球化融资能力，为新业务铺路[3][7] 技术优势与挑战 - 偏振体全息光波导技术降低漏光80%，集成实时翻译等AI功能[11] - 市场早期阶段技术门槛高，需应对应用场景差异和商业模式创新[18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 MIJIA智能音频眼镜2是迭代产品，镜腿可拆卸，支持形态自由更换；其BOM成本约52.3美元，综合硬件成本45.3美元，税后综合成本约425.51元；综合硬件成本在种类、供应链、品类、供应链国别等方面有不同占比情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、MIJIA智能音频眼镜2参数配置 - 计算平台：SOC为恒玄BES2700ZP，NOR Flash为128Mb × 2，不支持WiFi，蓝牙为5.4，交互应用是米家眼镜App [10] - 光学：镜片需额外配镜，近视调节需额外定制 [10] - 传感器：接近检测支持佩戴检测，双镜腿触摸支持多种触摸检测 [10] - 交互：支持语音交互和双设备连接 [10] - 设计：重量31.2g（不含镜片） [10] - 电源：电池容量110mAh × 2，有4麦克风阵列 [10] - 声学：双开放式扬声器，抗风噪4.5m/s [10] - 指示灯：LED提示充电状态 [10] - 眼镜盒：重量160g [10] 二、MIJIA智能音频眼镜2逻辑框图 展示了NOR Flash、音频功放芯片、电源管理芯片、锂电池等部件及连接关系 [14] 三、MIJIA智能音频眼镜2拆解：眼镜拆解图 未提及具体内容 四、MIJIA智能音频眼镜2主板分析 （1）左镜脚PCBA正面芯片信息 - 艾为AW32002CSR：用于锂电池充电管理，实现输入电压检测等功能 [23] - 恒玄BES2700ZP：作为眼镜控制中枢，负责执行指令等功能 [24] （2）左镜腿PCBA背面芯片信息 - 肖特基二极管：用于电路保护 [28] - 触摸芯片：基于电容感应原理实现触摸功能及状态检测 [29] - TI TPA2011D：驱动扬声器，提供音频播放功能并支持不同音频模式 [30] （3）右镜腿PCBA正面芯片信息 - 艾为AW32002CSR：用于锂电池充电管理，实现输入电压检测等功能 [38] - 恒玄BES2700ZP：作为眼镜控制中枢，负责执行指令等功能 [39] （4）右镜腿PCBA背面芯片信息 - 肖特基二极管：用于电路保护 [43] - 触摸芯片：基于电容感应原理实现触摸功能及状态检测 [44] - TI TPA2011D：驱动扬声器，提供音频播放功能并支持不同音频模式 [45] （5）主板 - BOM清单表 未提及具体内容 五、MIJIA智能音频眼镜2拆解：左镜腿 未提及具体内容 六、MIJIA智能音频眼镜2拆解：左镜腿组件 未提及具体内容 七、MIJIA智能音频眼镜2拆解：扬声器 未提及具体内容 八、MIJIA智能音频眼镜2拆解：转轴 未提及具体内容 九、MIJIA智能音频眼镜2拆解：右镜腿组件 未提及具体内容 十、MIJIA智能音频眼镜2拆解：镜框 未提及具体内容 十一、MIJIA智能音频眼镜2拆解：眼镜BOM（除主板外） 未提及具体内容 十二、MIJIA智能音频眼镜2综合成本 BOM成本约52.3美元，综合硬件成本45.3美元，税后综合成本约425.51元（不含开模费等） [2] 十三、MIJIA智能音频眼镜2综合成本构成 - 按种类：SOC芯片BES2700ZP成本近五分之一，SOC、结构件、声学模组合计核心成本占比二分之一 [2] - 按供应链：蜂巢科技价值量最高，占比超四分之一 [2] - 按品类：芯片成本最高，占比近三成 [2] - 按供应链国别：国产供应商价值量约51.5美元，占比98.47%；海外供应商价值量约0.8美元，占比1.53% [2] 十四、MIJIA智能音频眼镜2拆解部件重量示意图 未提及具体内容 十五、MIJIA智能音频眼镜2综合重量构成 未提及具体内容

全球AI智能眼镜市场现状 - 2025年Q1全球AI智能眼镜总销量达60万台，同比增长216%，但Ray Ban Meta以52.8万台销量占据绝对主导地位 [2] - 中国本土市场虽有雷鸟V3和小米AI眼镜现货供应，但整体仍陷于"发布会火热、市场端冷清"的怪圈 [2] - Meta通过消费级产品定义行业标准，国内产业链仍在技术深水区探索 [2] 产业瓶颈与技术挑战 - 产业面临双重瓶颈：缺乏成熟适配方案（除高通AR1外），系统级设计难度被低估 [3] - 技术复杂度体现在50g重量内需平衡1200万像素拍摄与4小时续航，远超传统可穿戴设备要求 [3] - 大模型成本下探未触及消费级普及临界点，产业准备度不足 [3] 芯片与供应链困境 - 高通AR1专用SoC成本超60美元，中小厂商面临"有钱买不到"困境，供应链失衡 [6] - 终端厂商自研方案易踩坑，蓝牙/Wi-Fi/ISP/存储芯片选型错误将导致产品难产 [6] - 联发科等芯片原厂对AI眼镜市场持观望态度，更倾向手机市场 [5] AI音频眼镜的突破路径 - Deepseek降低大模型接入成本后，AI音频眼镜依托成熟TWS耳机产业链实现批量出货 [6] - "耳机+对话交互"轻量级形态规避光学设计复杂度，成为市场过渡方案 [6] 君正的技术突围 - 君正C100芯片以5mm*6mm尺寸、0.053g重量实现1080P/30fps录像下280mW功耗 [8] - 像素克制策略（优先低功耗而非高像素）降低存储与电池需求，某客户产品重量从50克降至37克 [9] - 联合蓝牙/Wi-Fi/CMOS Sensor原厂提供稳定解决方案，T/C系列ISP覆盖1080P-4K [9] 市场前景与中国机遇 - 2025年全球智能眼镜出货量预计1280万台，同比增长26% [11] - 君正规划CW系列ISP，进一步小型化并支持更高像素，年底发布或推动"中国时刻" [11] - 本土创新聚焦功耗控制技术范式革新，重构产业链协同逻辑 [11]

小米AI眼镜发布 - 小米正式推出AI眼镜 基础款售价1999元 可变色镜片型号价格更高700元和1000元 镜框重量约40克 [1] - 产品功能与Meta智能眼镜相近 支持语音交互 拍照录像 可通过摄像头进行直播 但未配备显示屏 [1] - 作为国内科技巨头入局 进一步激发市场对AI眼镜品类的关注 [1] - 发布会后12小时京东平台销量约8000件 优于其他品牌 但不及小米电动车发布时的数十万人预约量 [7] 行业发展现状 - AI眼镜赛道重新热闹 国内Rokid 影目科技等初创企业已抢先发布产品 Meta 苹果 谷歌 Snap等海外公司也在积极布局 [2] - 京东平台AI智能眼镜成交量同比增长超过8倍 [2] - Meta与雷朋合作的智能眼镜累计销量已超过200万副 国金证券预测年销量有望达到600万副 [4] - 2025年或将成为智能眼镜全面爆发的一年 Meta已证明无内置显示屏的智能眼镜同样拥有广阔市场 [5] 技术供应链 - Meta率先打通智能眼镜供应链 其他厂商可借用其体系快速推出类似产品 [6] - 雷朋智能眼镜中成本最高的零部件为高通芯片 单价约55美元 存储与音频模块主要来自佰维存储 歌尔股份等中国企业 [6] - 国产AI眼镜产品中 九成以上核心零部件来自中国供应商 [6] - 大语言模型进步降低交互成本 部分供应商提供免费额度 使AI眼镜能以较低成本接入高性能模型 [6] 产品痛点与挑战 - 当前智能眼镜核心要素在于"好看"和"轻便" AI功能尚未成为刚需 [9] - 主流AI眼镜在进行视觉识别等任务时 平均响应时长高达4到6秒 [9] - 翻译功能需先拍照识别文字再翻译 无法实现真正"同声传译" [9] - 制造商难以在成本 轻薄与功能三者间实现完美平衡 产品同质化严重 应用场景单一 [10][11] - 拍摄功能受用户关注 但续航能力明显不足 需在续航 重量与芯片算力间寻找平衡点 [11] 市场竞争格局 - Meta智能眼镜成功推动公司内部重视 已拆分元宇宙部门 延长与雷朋合作 并有意收购其母公司股份 [4] - 苹果计划2026年底前推出智能眼镜 与Meta正面竞争 [5] - 谷歌有意入股雷朋母公司 并收购HTC头戴设备和眼镜部门部分业务 [5] - 国内至少50个团队在研发AI眼镜 但产品距离"下一代超级硬件"仍有差距 [10]

新型工业化与制造业转型升级 - 国务院副总理张国清强调要深入推进新型工业化，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，因地制宜发展新质生产力 [1] - 核心方向包括实体经济着力点、高质量发展新动能塑造 [1] 资本市场改革与A股吸引力 - 证监会提出以"两创板"改革为抓手深化资本市场改革，优化制度与活力 [2] - 重点推进自主开放举措，提升A股市场吸引力与竞争力 [2] 房地产金融政策调整 - 广州拟启动"商转公贷款"政策，个贷率低于75%时实施，高于90%时暂停 [3] - 政策动态调整机制包括额度管控和预约申请等措施 [3] A股市场开户数据 - 2025年6月A股新开户165万户，同比增长53%，上半年累计新开1260万户 [4] - 月度波动显著：2月环比翻倍至284万户，4月因关税摩擦下降37.22%，6月环比回升5.84% [4] 中国品牌国际化 - 蜜雪冰城等品牌海外扩张反映中国制造向品牌升级，依托完整产业链和创新研发 [5][6] - 外交部称中国品牌为全球消费者提供多元选择，支持跨国品牌互鉴 [6] 海洋经济与高端装备 - 中国船厂占据全球海工订单三分之二份额，金额达236亿美元 [7] - 高端领域表现突出：FPSO和FLNG订单占全球87%，金额158亿美元 [7] 传统产业与周期板块 - 钢铁板块异动，港股重庆钢铁一度涨120%，A股多只个股跟涨 [8] - 政策推动落后产能退出，叠加需求端地产与基建改善，行业配置价值凸显 [8] 代糖产业与产能布局 - 新型代糖D-阿洛酮糖获多国法规许可，全球市场规模预计2030年达4.23亿美元 [13] - 百龙创园1.5万吨产能已投产，保龄宝规划3万吨年产能，三元生物推进1万吨产线 [13] 美股与加密货币动态 - 特斯拉Q2交付量384122辆推动股价涨2%，霸王茶姬加速香港布局 [10] - 加密货币市场超10万人爆仓，比特币跌1.5%，"大而美"法案引发抛售 [11] 上市公司业绩与风险 - 贵州茅台回购338万股耗资52亿元，宗申动力上半年净利预增70%-100% [18] - 诚邦股份提示子公司业务规模较小风险，筑博设计实控人拟减持3%股份 [20]

市场表现 - 沪深两市7月2日双双收跌 成交量萎缩 钢铁和光伏设备板块涨幅居前 元件和通信设备板块跌幅居前 [1] - 人气股中亚星锚链收于涨停 安妮股份和长城军工跌幅居前 [1] 十大人气股排名 - 好上好以35.16元收盘 涨幅4.77% 人气值达1,069.62万 位列榜首 [2] - 红宝丽收盘价10.8元 涨幅6.82% 人气值551.33万 排名第二 [2] - 恒宝股份收盘价18.82元 跌幅1.57% 人气值522.65万 排名第三 [2] - 安妮股份收盘价10.49元 跌幅10.03% 人气值462.83万 排名第四 [2] - 长城军工收盘价29.6元 跌幅7.38% 人气值407.88万 排名第五 [2] 个股点评 好上好 - 早盘低开后宽幅震荡 午后持续拉升 一度封涨停 最终收涨4.77% [3] - 涉及存储芯片和AI眼镜概念 基于TWS蓝牙芯片开发的智能眼镜方案支持多种音频格式和AI语音 项目已批量交付 [3] 红宝丽 - 早盘高开高走 盘中逼近涨停 最终收涨6.82% [4] - 3-4月股价涨幅超200% 5月中旬后走弱 近期再度活跃 [4] - 主营业务为环氧丙烷衍生品 包括聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺系列产品 [4] 亚星锚链 - 早盘大幅高开 震荡后封涨停 尾盘回封涨停 [5][6] - 中央财经委员会会议提出推动海洋经济高质量发展 公司涉及海工装备概念 主营业务为船用锚链和海洋石油平台系泊链 [6]

苹果智能眼镜布局 - 苹果正在开发至少七款头戴式设备，包括三种Vision系列XR头盔和四种智慧眼镜系列产品 [1][2] - 预计2027年首先大量出货类似Ray-Ban的智慧眼镜，出货量300万-500万部 [1] - 2026年不会推出新款头戴式设备，2027年起将有多款新产品问世 [1] - 智慧眼镜可能取代部分TWS与手机拍照功能，是短期内成长能见度最高的类型 [2] - 苹果正针对智能眼镜进行核心主芯片自研，可能基于智能手表芯片经验调整 [3] Meta智能眼镜市场地位 - Meta在2024年独占全球智能眼镜市场份额60%以上 [7] - 2025年第一季度全球AI智能眼镜销量60万台，同比增长216%，其中Ray-Ban Meta销量52.5万台 [7] - Meta已推出第三代产品Oakley Meta，定位运动市场，续航8小时，起售价399美元 [6] - Meta计划2025年推出高端产品"Hypernova"，售价超1000美元 [7] - Meta将Ray-Ban Meta智能眼镜年产能目标调至1000万副 [6] 行业竞争格局 - 谷歌联合三星推出Android XR操作系统，并与Xreal达成战略合作 [11][12] - 国内市场2024年末出现"百镜大战"，但初期产品存在质量问题 [13][14] - 三类参与者竞争：互联网厂商(Meta/谷歌)、手机厂商、初创公司 [14] - 互联网厂商在AI大模型和软件生态有优势，手机厂商在硬件制造和渠道体系有优势 [14] 技术发展趋势 - 轻量级AI眼镜成为当前硬件市场主要选择，与产品实用性和可普及度一致 [3] - 业界认为AR眼镜是未来必然路径，当前AI眼镜是为未来积累技术和生态 [3] - AI眼镜面临主芯片与ISP芯片适配、散热、功耗等技术挑战 [14]