论坛活动 - 2025中国郑州国际期货论坛于8月19日由郑州商品交易所与芝加哥商业交易所集团联合主办 期货日报承办[1] 交易所职能 - 芝商所提供标准化 透明且流动性强的工具用于所有主要资产类别的风险对冲 并充当价格发现与风险转移的中央市场[1] - 清算所通过履约担保保障交易财务完整性 为市场稳定运行筑牢安全防线[1] 市场环境与风险管理 - 市场波动加剧考验全球金融体系的强度与韧性[1] - 衍生品交易所在不确定性和波动性加剧时期通过提供透明 流动性强且可靠的风险管理工具发挥关键作用[1] - 中国期货市场与全球衍生品市场持续发展创新以满足各类机构日益复杂的风险管理需求 涵盖生产者消费者及整个金融业[2] 产品与服务 - 芝商所致力于创新 提升透明度并开发风险管理所需的产品和工具[2] - 在经济及地缘政治持续不确定性背景下 芝商所继续为全球及中国客户提供产品服务与高效解决方案满足风险管理需求[2]

行业动态 - 2025中国（郑州）国际期货论坛在郑州开启 由郑州商品交易所和芝加哥商业交易所集团主办 期货日报承办 [1] - 全球不确定性持续增强 更加凸显PTA和瓶片期货的重要性 相关交易者可通过郑商所期货产品对12个月内的价格波动进行风险对冲 [1] - 2025年全球市场受多重不确定性冲击 包括贸易战和地缘政治 但全球贸易增长仍可期 [1] - 全球瓶片需求仍具韧性 中国以29%的全球需求占比成为核心驱动力 [1] - 需求增长与市场波动加剧 使瓶片贸易参与者对稳定透明的风险管理工具需求更加迫切 [1] 公司策略 - 嘉利高全球包装部经理加雷斯·兰姆表示 公司在过去12个月中多次运用瓶片期货进行套期保值 锁定跨境价格波动风险 [1] - 嘉利高正在积极推动郑商所期货产品跨境使用 引导PTA买家从固定价转向期货定价 [1] - 公司为无法直接接入郑商所系统的国际实体企业（尤其是中小贸易商、加工商）定制风险管理方案 搭建对接桥梁 [1] - 嘉利高致力于让更多参与者共享中国期货市场价值 [1]

期货市场发展现状 - 郑州商品交易所上市品种达47个 形成聚酯 煤化工 盐化工 油脂油料 软商品和果品等多个品种板块 [1] - 期货市场被定位为产业企业应对风险挑战的稳定锚和推进器 具有规范 透明 开放 有活力和有韧性的特征 [1] 交易所服务与监管措施 - 郑商所构建点链面立体服务矩阵 立足产业企业参与痛点系统破解参与障碍 [2] - 交易所贯彻强本强基和严监严管思路 运用大数据平台加强重点品种风险监测并严厉查处违规行为 [2] 产业企业风险管理趋势 - 上市公司利用期货和衍生品管理风险的广度和深度持续拓展 [1] - 大宗商品贸易企业普遍运用期货期权工具管理风险敞口 以应对价格波动并锁定利润 [3] - 风险管理能力从企业加分项跃升为生存项 成为应对复杂市场的关键要素 [3] 行业活动与交流 - 2025中国国际期货论坛聚焦期货市场创新与产业企业风险管理主题 [1] - 圆桌讨论围绕产业企业参与期货市场的风险防范要点展开深入探讨 [3]

企业期货衍生品业务内控与风险管理体系 - 内部控制是企业为实现经营管理目标制定的一系列政策、制度、流程，目的是确保企业正常运作，减少错误与失误，防止资产流失 [1] - 风险管理是一种系统性的方法，用于识别、评估、监测和控制企业面临的各种风险，目的是确保企业在不同风险状态下实现可持续发展 [1] - 风险管理框架建立在内部控制框架基础上，内部控制是企业风险管理必不可少的一部分 [1] 企业套期保值内控体系建设 - 期货和衍生品交易应由企业总部集中统一操作和管理，交易决策、交易下单、交易风控、合规监督、行情研究等关键岗位应确保分离 [1] - 企业参与期货市场从事套期保值交易的主要目的是规避市场经营风险，应针对套期保值业务建立经营风险的监督体系和权力制衡机制 [1] - 在决策、授权、交易等操作程序上规范运作，发挥各级操作者的主观能动性，提高企业在期货市场的抗风险能力，确保套期保值交易顺利进行 [1] 企业套期保值交易动机与行为 - 理念认知影响交易动机，进而决定交易行为，不良的交易动机只会放大交易风险 [2] - 企业开展套期保值必须坚守风险对冲初心，围绕现货实体，避免走向投机 [2] - 要接受不完美的对冲，通过精细化管理基差优化套保效果 [2]

期货和衍生品市场发展 - 中国期货和衍生品市场风险管理工具供给速度加快 产品和服务体系不断健全 在帮助企业规避风险 促进产业保供稳价和转型升级方面发挥重要作用 [1] - 2025年1月至7月全市场公告开展期货和衍生品业务的实体上市公司达1114家 其中超八成（902家）涉足外汇套保 约三分之一（364家）开展商品期货套保业务 15%（162家）同时开展商品期货和外汇衍生品业务 [1] 上市公司风险管理特征 - 制造业上市公司是套保主力军 行业覆盖化工和农产品加工等领域 为企业实现产业升级和加速海外布局提供有利条件 [1] - 工具应用从应对汇率 利率和大宗商品价格波动风险为主 逐渐延展到全面管理金融资产价格波动带来的风险 [1] - 上市公司主动避险意识增强 风险管理的系统化 精细化和全球化趋势日益明显 [1]

香港保险市场表现 - 2024年香港保险密度高居亚洲首位、全球第二，保险渗透率达18.2%，全年毛保费总额达6378亿港元[1][2] - 长期业务（不包括退休计划业务）的新造保单保费比2023年上升21.4%[2] - 香港共有约160家获授权的保险公司，以及三间以香港作为集团监管基地的国际保险集团[2] 专属自保业务发展 - 专属自保是指企业设立自己的保险子公司来承保风险，提供更大的自主权、成本节约及定制方案[1] - 截至8月5日，香港共有6家专属自保公司，其中2家为2024年新增（上海汽车集团保险有限公司和Wayfoong (Asia) Limited）[3][4] - 专属自保公司名单包括中广核保险、中海石油保险、上海电气保险、中石化保险等[4] 香港发展专属自保的优势 - 香港具备税务优惠、专业人才、庞大市场网络及完善金融基建等优势[2] - 香港特区政府为专属自保保险业务提供50%利得税优惠，简化资本规定、豁免委任核证精算师等监管便利[6] - 香港四通八达的商业网络、世界级专业服务及与国际接轨的监管制度吸引内地及"一带一路"企业来港设立专属自保公司[5] 政策与行业展望 - 香港特区政府及保监局将持续接触潜在企业，介绍专属自保业务优势及法律框架[6] - 重点工作包括提升风险为本资本制度竞争力、深化内地与香港金融市场互联互通、推动粤港澳大湾区保险市场高质量发展[6] - 香港保监局认为应加强推动海外和内地企业使用香港专属自保保险公司以应对地缘政治紧张局势及分散供应链风险[5]

论坛背景 - 2025中国(郑州)国际期货论坛由郑州商品交易所与芝加哥商业交易所集团联合主办 [1] - 对外开放论坛作为分论坛之一于8月19日下午举行 [1] 芝商所市场定位 - 公司定位为提供标准化、透明且流动性强的风险管理工具 [3] - 核心职能包括价格发现与风险转移的中央市场角色 [3] - 清算所通过履约担保保障交易财务完整性 [3] 衍生品市场功能 - 衍生品交易所在市场波动加剧时发挥稳定市场作用 [3] - 提供透明、流动性强且可靠的风险管理工具是关键价值 [3] - 满足生产者、消费者及金融业日益复杂的风险管理需求 [3] 行业发展趋势 - 中国期货市场与全球衍生品市场持续发展创新 [3] - 行业致力于提升透明度并开发新型风险管理产品 [3] - 经济及地缘政治不确定性推动风险管理需求增长 [3] 公司战略方向 - 持续为全球及中国客户提供高效风险管理解决方案 [3] - 重点发展满足客户需求的产品与服务组合 [3]

论坛活动 - 2025中国（郑州）国际期货论坛于8月19日由郑州商品交易所与芝加哥商业交易所集团联合主办 [1] - 对外开放论坛同期举行 芝商所亚太区客户发展和销售服务部董事总经理蒂姆・史密斯出席并发言 [1] 交易所职能 - 交易所提供标准化、透明且流动性强的工具 覆盖所有主要资产类别的风险对冲 [3] - 交易所充当价格发现与风险转移的中央市场 [3] - 清算所通过履约担保保障交易财务完整性 为市场稳定运行提供安全保障 [3] 市场环境与作用 - 市场波动加剧考验全球金融体系的强度与韧性 [3] - 衍生品交易所在波动性加剧时期通过提供透明、流动性强且可靠的风险管理工具维护市场稳定 [3] - 芝商所赋能金融市场参与者高效、迅速地管理风险和优化交易机会 该作用在不确定性和波动性加剧时期尤为关键 [1] 行业发展与创新 - 中国期货市场与全球衍生品市场持续发展、创新 以满足生产者、消费者及金融业不断变化且日益复杂的风险管理需求 [3] - 交易所致力于提升透明度并开发风险管理所需的产品和工具 [3] - 在经济及地缘政治持续不确定背景下 交易所继续为全球及中国客户提供产品、服务与高效解决方案以满足风险管理需求 [3]

上市公司套期保值新趋势 - 制造业上市公司成为套保主力军 覆盖化工 农产品加工等领域 为企业产业升级和海外布局提供有利条件 [1] - 套保工具应用从应对汇率 利率 大宗商品价格波动风险 延展至全面管理金融资产价格波动风险 [1] - 上市公司主动避险意识增强 风险管理呈现系统化 精细化 全球化趋势 [1] 套保体系构建与成效 - 部分企业利用集团规模优势和产业节点优势 构建多工具 跨领域 全链条风险管理体系 增强财务稳健性和竞争力 [1] - 自套保信披指引发布后 上市公司优化披露内容 详细展示套保效果并注重期现关联 提升投资者对套保成效的认知 [2] - 实体企业规范应用套期会计准则 更契合风险管理实质 套期保值对上市公司平稳发展起到保驾护航作用 [2]

上市公司风险管理 - 上市公司高质量发展需依赖一流风险管理工具[1] - 现代化风险管理市场需要上市公司积极参与[1] 风险管理建议 - 上市公司应树立风险管理意识 避免保守心态和盲目投机行为[1] - 需严守套期保值边界 通过合理参与和规范运作实现稳健发展[1] - 健全严谨高效的风控体系 设置科学决策执行和风险预警机制[1] - 强化内部审计和合规审查 防止操作不当引发新风险[1] 人才培养要求 - 衍生品风险管理需高度专业化人才[1] - 企业需培养兼具现货经营 金融理论和风控经验的复合型人才[1] - 提升团队对市场 工具和会计准则的理解深度和实操水平是关键[1]