核心财务表现 - 营业总收入8.06亿元，同比增长12.89% [1] - 归母净利润1227.99万元，同比下降14.01% [1] - 第二季度营收4.34亿元同比增长9.05%，净利润612.98万元同比下降22.99% [1] 盈利能力指标 - 毛利率11.73%，同比提升12.35个百分点 [1] - 净利率1.98%，同比下降1.05个百分点 [1] - 扣非净利润932.82万元，同比大幅增长77.62% [1] 成本费用结构 - 三费总额4557.91万元，占营收比例5.66%，同比上升4.83% [1] - 研发投入同比增长31.77% [8] - 财务费用同比激增230.16%，主要因利息收入与汇兑收益减少 [8] 资产质量状况 - 应收账款4.17亿元，同比增幅达30.49% [1] - 货币资金1.7亿元，同比下降58.33% [1][3] - 存货同比增长13.55%，因产量增加导致原材料及产成品周转量上升 [3] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.02元，同比大幅改善111.64% [1] - 经营活动现金流净额增长111.64%，因销售商品收回现金增加 [8] - 投资活动现金流净额下降345.2%，因募集资金用于现金管理同比减少 [8] 资本结构变动 - 有息负债2.59亿元，同比增长16.45% [1] - 短期借款同比下降43.62%，因归还部分银行贷款 [4] - 合同负债同比增长67.56%，因收到客户预收款 [4] 重大资产变动 - 在建工程同比增长52.41%，因投资增加 [4] - 其他应收款增长64.59%，因投标保证金增加 [6] - 长期待摊费用激增622.33%，因摊销费用增加 [8]

核心财务表现 - 营业总收入42.13亿元，同比下降13.48% [1] - 归母净利润3.94亿元，同比下降14.59% [1] - 第二季度归母净利润2.32亿元，同比逆势上升15.31% [1] - 毛利率提升至33.74%，同比增长25.31个百分点 [1] - 净利率9.5%，同比增长4.96% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-3.82元，同比暴跌861.96% [1] - 应收账款激增至48.63亿元，同比增幅达94.57% [1] - 货币资金47.38亿元，同比增长5.58% [1] - 应收账款/利润比率高达525.23% [7] 费用与负债结构 - 三费总额2.7亿元，占营收比6.41%，同比增6.86% [1] - 有息负债2666.15万元，同比大幅下降90.94% [1] - 财务费用同比上升46.5%，主因银行贷款利息增加 [2] - 有息资产负债率达22.53% [7] 资产减值与税务 - 信用减值损失同比减少52.89%，因应收账款坏账准备计提增加 [3] - 资产减值损失同比降182.41%，因存货跌价准备计提增加 [4] - 所得税费用同比下降116.87%，因使用前期未确认递延所得税的未弥补亏损 [2] 投资回报表现 - ROIC为8.85%，低于历史中位数15.54% [5] - 每股收益1.41元，同比下降15.06% [1] - 每股净资产27.66元，同比增长6.07% [1] 机构持仓动向 - 睿远成长价值混合A持仓691.11万股，但进行减仓操作 [8] - 傅鹏博管理基金总规模186.66亿元，擅长价值股与成长股挖掘 [7] - 浦银安盛ESG责任投资混合A增仓至69.88万股 [8] 业务模式特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [7] - 经营性现金流/流动负债比率仅6.31% [7] - 货币资金/流动负债比率为56.11% [7]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入21.9亿元 同比增长12.35% 归母净利润6364.11万元 同比增长4.74% [1] - 第二季度营业总收入11.85亿元 同比增长13.18% 但归母净利润3147.97万元 同比下降21.47% [1] - 扣非净利润5435.96万元 同比增长10.98% 显示主营业务盈利改善 [1] 盈利能力指标 - 毛利率12.19% 同比提升0.78个百分点 净利率2.91% 同比下降6.78% [1] - 三费占营收比5.63% 同比下降8.15% 显示费用控制有效 [1] - 每股收益0.12元 同比增长9.09% 每股净资产3.1元 同比增长5.41% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.1元 同比大幅增长430.13% 主要因销售回款及票据贴现现金净流入增加 [1][2] - 货币资金7.43亿元 同比增长18.45% 现金及现金等价物净增加额增长105.25% [1][2] - 投资活动现金流增长129.84% 因大额存单到期赎回 筹资活动现金流下降582.38% 因银行借款减少 [2] 资产与负债结构 - 应收账款17.38亿元 同比增长25.56% 占最新年报归母净利润比例达1593.56% [1][4] - 有息负债9.41亿元 同比下降12.88% 显示债务结构优化 [1] - 货币资金/流动负债比为26.07% 近3年经营性现金流均值/流动负债比为6.72% [4] 投资回报表现 - 2024年ROIC为4.89% 净利率2.62% 显示资本回报率和产品附加值有待提升 [2] - 上市以来ROIC中位数9.1% 2023年最低为4.35% 投资回报表现波动 [2] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 需关注驱动力实际效果 [3]

财务表现 - 营业总收入5.62亿元同比下降7.35% 归母净利润4490.79万元同比下降28.45% [1] - 第二季度营业总收入3.31亿元同比下降5.59% 第二季度归母净利润3139.95万元同比下降27.79% [1] - 毛利率23.1%同比减少16.22% 净利率8.04%同比减少29.95% [1] 资产负债结构 - 应收账款3.3亿元同比增幅达54.2% 主要因销售规模扩大导致应收客户货款增加 [1][3] - 货币资金5176.65万元同比下降31.97% 有息负债2.48亿元同比下降46.55% [1] - 预付款项同比增130.28%因采购商品付款增加 其他非流动资产增421.97%因技术转让费增加 [3] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.01元同比增114.57% 每股收益0.11元同比减26.67% [1] - 每股净资产3.22元同比增2.75% 三费占营收比8.86%同比增8.51% [1] 投资回报与资本效率 - 去年ROIC为4.63% 净利率6.42% 历史中位数ROIC为12.42% [4] - 货币资金/流动负债比例为14.52% 应收账款/利润比例达434.95% [4] 机构持仓与预期 - 中航新起航灵活配置混合A持有150.59万股并增仓 另有4只基金新进十大持仓 [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.94亿元 每股收益均值0.46元 [4]

核心财务表现 - 营业总收入2684.69万元 同比大幅增长108.92% 主要因符合收入确认条件的订单增加 [1][2] - 归母净利润亏损3625.6万元 同比扩大42.84% 扣非净利润亏损3639.28万元 同比扩大40.31% [1] - 单季度表现分化明显 第二季度营收2355.19万元同比增长104.3% 但净利润亏损2104.72万元同比恶化103.82% [1] 盈利能力指标 - 毛利率39.15% 同比下降23.8个百分点 反映产品盈利能力减弱 [1] - 净利率-135.05% 虽同比改善31.63个百分点 但仍处于深度亏损状态 [1] - 营业成本同比激增161.45% 增速高于营收增幅 对毛利率形成挤压 [2] 费用与现金流状况 - 三费总额1329.84万元 占营收比重49.53% 同比显著下降52.82% 显示费用控制取得成效 [1] - 每股经营性现金流-0.06元 同比改善21.74% 但绝对值仍为负值 [1] - 货币资金5970.22万元 较上年同期1.05亿元下降43.24% 流动性有所收紧 [1] 资产与负债结构 - 应收账款余额4.12亿元 同比增长5.57% 占最新年报营收比重高达292.98% 存在较大资金占用压力 [1][4] - 存货/营收比达到261.89% 显示存货管理效率有待提升 [4] - 交易性金融资产减少40.01% 因使用闲置募集资金购买结构性存款金额下降 [2] 特殊项目影响 - 信用减值损失同比恶化179.31% 主要因应收账款计提的信用减值增加 [3] - 营业外支出暴增207575.58% 系补缴税款产生的滞纳金所致 [3] - 所得税费用下降193.2% 因应收账款坏账准备造成的可抵扣暂时性差异确认递延所得税费用增加 [2] 投资活动与筹资活动 - 投资活动现金流净额大幅改善112.27% 因结构性存款到期赎回 [3] - 筹资活动现金流净额变动100% 因本报告期未进行现金分红 [3] - 现金及现金等价物净增加额上升82.12% 主要受投资活动现金流改善驱动 [3]

财务表现 - 营业总收入25.77亿元，同比下降2.72% [1] - 归母净利润2.12亿元，同比下降41.25% [1] - 第二季度营业总收入13.71亿元，同比下降1.9%，归母净利润1.06亿元，同比下降33.13% [1] - 毛利率30.88%，同比下降10.09个百分点，净利率8.35%，同比下降40.84个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.75亿元，三费占营收比18.45%，同比上升5.46% [1] - 每股收益0.09元，同比下降40.0%，每股经营性现金流0.14元，同比下降33.88% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金27.24亿元，同比增加75.48%，应收账款24.96亿元，同比下降8.92% [1] - 有息负债134.35亿元，同比增加26.16%，流动比率0.78 [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降34.48%，因前期收到大额政府补助 [3] - 投资活动产生的现金流量净额同比上升41.3%，因投资按建设进度推进 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额同比上升717.32%，因新增中长期借款置换部分项目存量贷款 [3] - 现金及现金等价物净增加额同比上升245688.28%，因融资现金流入增加 [3] 业务与资本结构 - 公司ROIC为3.91%，净利率5.48%，历史中位数ROIC为5.75% [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [4] - 货币资金/流动负债比为40.15%，近3年经营性现金流均值/流动负债比为8.5% [4] - 有息资产负债率33.43%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达18.48 [4] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达83.1%，应收账款/利润达891.54% [4] 股东与基金持仓 - 东方红新动力混合A持有2124.27万股并增仓，为持仓最多基金，规模27.76亿元 [4] - 东方红京东大数据混合A新进十大股东，持有1734.38万股 [4] - 东方红创新趋势混合持有1455.45万股未变动，东方红优享红利混合A持有1150万股未变动 [4] - 东方红睿轩三年持有混合减持至1109.09万股，诺安研究精选股票持有168.64万股未变动 [4] - 东方红智享三年持有混合A新进十大股东，持有160万股 [4]

核心财务表现 - 营业总收入3.01亿元，同比下降32.86% [1] - 归母净利润394.46万元，同比下降80.74% [1] - 第二季度营业总收入2.15亿元，同比下降9.03%，但归母净利润2144.77万元，同比上升68.72% [1] - 扣非净利润101.79万元，同比下降94.51% [1] 盈利能力指标 - 毛利率23.1%，同比上升36.49% [1] - 净利率1.31%，同比下降71.31% [1] - 每股收益0.03元，同比下降80.73% [1] - 历史净利率中位数为2.12%，ROIC中位数为8.95%，但2024年ROIC仅0.94% [7] 成本与费用结构 - 三费总额3765.58万元，占营收比例12.51%，同比上升44.97% [1] - 财务费用同比上升39.25%，主因货币资金减少导致利息收入下降及汇兑收益减少 [5] - 营业成本同比下降37.85%，与收入减少趋势一致 [5] 资产负债状况 - 货币资金8.35亿元，同比下降24.93%，主因募投项目持续投入 [1][3] - 应收账款4.9亿元，同比下降17.08%，但占归母净利润比例达2504.79% [1][7] - 有息负债6.38亿元，同比下降10.21%，有息资产负债率20.78% [1][7] - 每股净资产10.12元，同比微降0.16% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.29元，同比下降11.44% [1] - 投资活动现金流净额变动幅度23.39%，主因募投项目投入 [6] - 筹资活动现金流净额变动幅度-161.43%，主因偿还借款 [7] 业务驱动因素 - 收入下降主因子公司超码科技受市场竞争影响及三沃机电销售不及预期 [5] - 所得税费用同比下降322.36%，主因利润总额减少及计提递延所得税 [5] - 商业模式依赖研发、营销及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [7] 特殊业务说明 - 人影无人机业务采用两种商业化模式：设备销售加飞手培训服务，以及按次收费的作业服务 [7]

核心财务表现 - 营业总收入2.22亿元，同比下降11.75%，主要因公司主动调整业务结构导致医药销售业务收入减少[1][2] - 归母净利润亏损84.33万元，较去年同期亏损1237.26万元大幅收窄93.18%，第二季度单季度实现盈利9.44万元，同比上升101.8%[1] - 毛利率提升至9.68%，同比增长11.59个百分点，净利率改善至-0.95%，同比增幅达82.31%[1] 成本费用控制 - 三费总额（销售/管理/财务费用）2127.54万元，占营收比例9.59%，同比下降17.98%[1] - 销售费用大幅减少44.66%，主因市场推广费用压缩[3] - 管理费用下降12.18%系薪酬成本降低，财务费用下降66.9%因借款规模缩减及汇兑收益增加[3] 现金流与资产负债结构 - 货币资金增至2.36亿元，同比激增293.94%，主要来自本期新增银行借款[1][2] - 每股经营性现金流改善至0元，同比提升103.59%，反映采购等经营活动现金支出得到有效控制[1][3] - 有息负债9670万元，同比增长19.83%，长期借款增加28.68%[1][2] 资产质量与运营效率 - 应收账款5785万元，同比下降4.74%，体现加强销售回款工作成效[1][2] - 存货减少3.91%因周转存货下降，固定资产减少4.33%系正常计提折旧[2] - 合同负债大幅下降57.17%因预收货款减少，其他应收款减少47.04%因收回部分对外投资溢价款[2] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流量净额改善124.55%，主要来自理财产品投资赎回[3] - 筹资活动现金流量净额增长122.05%，源于新增银行借款[3] - 现金及现金等价物净增加额上升118.17%，由理财产品赎回和银行借款增加共同推动[3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.06亿元，同比下降10.4%，归母净利润5750.95万元，同比下降30.74% [1] - 第二季度营业总收入4.13亿元，同比下降14.3%，归母净利润2724.41万元，同比下降36.29% [1] - 毛利率15.28%，同比下降4.4%，净利率7.13%，同比下降23.17% [1] 资产负债结构 - 货币资金8.38亿元，同比增长50.33%，应收账款5.1亿元，同比下降10.1% [1] - 有息负债2.09亿元，同比大幅增长312.24% [1] - 每股净资产9.26元，同比增长5.59% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.32元，同比大幅增长485.58%，主要因销售货物收到货款增加 [1][2] - 投资活动现金流净额大幅下降1298.85%，因购置固定资产等长期资产支付现金增加 [2] - 筹资活动现金流净额增长119.46%，因取得短期借款增加 [2] 费用与成本结构 - 三费总额2673.15万元，占营收比3.31%，同比大幅增长189.7% [1] - 管理费用增长37.77%，因人员增加导致职工薪酬增长 [2] - 财务费用增长54.99%，受汇率波动影响 [2] 重大变动项目 - 在建工程同比大幅增长1100.98%，因孙公司泰国百仕威建筑安装工程投入增加 [1] - 短期借款增长99.2%，交易性金融资产下降23.4%因理财投资减少 [2] - 所得税费用下降41.51%，因利润总额减少 [2] 历史业绩对比 - 公司去年ROIC为9.57%，净利率9.67%，历史中位数ROIC为16.11% [5] - 2023年ROIC为7.37%，上市以来财报整体表现较好 [5] 业务与运营关注点 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达330.73%，需关注应收账款状况 [1][6] - 消费类业务预计保持稳健，将持续优化产品结构增强盈利能力 [6] - 现金资产状况非常健康，偿债能力良好 [6]

核心财务表现 - 营业总收入3.48亿元，同比下降54.63% [1][4] - 归母净利润-1374.45万元，同比下降166.5% [1] - 第二季度营业总收入1.98亿元，同比下降51.64%，归母净利润-1112.62万元，同比下降263.69% [1] 盈利能力指标 - 毛利率11.09%，同比微增2.11% [1] - 净利率-3.95%，同比下降246.57% [1] - 扣非净利润-1566.13万元，同比下降188.37% [1] 费用结构变化 - 三费总额3603.35万元，占营收比10.36%，同比增幅达170.95% [1] - 财务费用激增138.49%，主因存款减少及借款增加 [7] - 销售费用下降11.14%，系订单减少所致 [6] 资产负债状况 - 货币资金1.58亿元，同比增长28.93% [1] - 应收账款4.83亿元，同比增长10.7% [1] - 有息负债2.93亿元，同比暴增876.51% [1][11] - 每股净资产2.14元，同比下降2.73% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-1.01元，同比改善30.61% [1][9] - 投资活动现金流净额下降102.88%，因存款减少 [10] - 筹资活动现金流净额激增623.18%，主因借款增加 [11][12] 历史业绩对比 - 公司ROIC历史中位数为6.95%，2024年ROIC仅0.35% [12] - 净利率历史水平为0.65%，产品附加值偏低 [12] - 应收账款/利润比率达4291.62%，应收账款质量需关注 [12]