A股市场表现 - 9月2日A股指数走弱 截至10:48共4600只个股下跌 沪深两市成交额连续第70个交易日突破1万亿元 较昨日此时有所缩量[2] - 数字货币板块下跌4.87% 消费电子板块跌幅居前 算力硬件板块表现疲软[2] - 稳定币板块领跌5.76% 小基站板块下跌5.40% eSIM-F板块下跌5.21% 智能IC板块下跌4.91%[3] - 网络切片板块下跌4.64% 高速铜连接板块下跌4.49% 航天科工系板块下跌4.25% 第三方支付板块下跌4.24% 电子身份证板块下跌4.21%[3] - 汽系板块下跌4.60% 卫星互联网板块下跌4.38% 液冷服务器板块下跌4.21% 聚碳酸酯板块下跌4.19% 金融科技板块下跌4.12%[3] - 移动支付板块下跌4.55% PEEK材料板块下跌4.31% 毫米波板块下跌4.20% 工程院系板块下跌4.11% 数据安全板块下跌4.10%[3] 两融余额突破历史新高 - 截至9月1日两市两融余额攀升至2.29万亿元 刷新2015年6月18日创下的2.27万亿元历史峰值 较上一日激增356.81亿元[5] - 融资余额同步突破2.27万亿元大关 超过2015年6月18日的历史峰值[5] - 8月以来两融余额连续多个交易日增长 期间9只个股获融资净买入超30亿元[5] - 寒武纪获融资净买入68.95亿元 8月以来股价上涨104.14%[5][6] - 新易盛获融资净买入59.57亿元 8月以来股价上涨105.33%[5][6] - 胜宏科技获融资净买入59.10亿元 8月以来股价上涨40.76%[5][6] - 中际旭创获融资净买入49.87亿元 8月以来股价上涨86.62%[6] - 中芯国际获融资净买入49.10亿元 8月以来股价上涨28.22%[6] - 海光信息获融资净买入42.40亿元 8月以来股价上涨50.11%[6] - 东方财富获融资净买入41.00亿元 8月以来股价上涨23.50%[6] - 工业富联获融资净买入37.82亿元 8月以来股价上涨60.70%[6] - 中兴通讯获融资净买入30.72亿元 8月以来股价上涨39.98%[6] - 天孚通信8月以来股价上涨110.32%[5][6] 两融余额历史数据 - 两市两融余额突破2万亿元的交易日较为罕见 迄今仅出现49次[7] - 2015年牛市期间占30次 2025年已贡献19次[7] - 2025年8月的21个交易日中 两市融资余额有18个交易日出现增加 其中有11个交易日融资余额增加超110亿元[7] - 8月13日至8月29日 A股两市连续13个交易日成交额与两融余额均超2万亿元[7] - 2025年9月1日沪深两市两融余额达22896.58亿元 其中沪市11717.68亿元 深市11178.90亿元[8] - 2015年6月18日沪深两市两融余额为22730.35亿元 其中沪市14869.14亿元 深市7861.21亿元[8] 黄金市场表现 - 9月2日现货黄金盘中一度突破3500美元/盎司 创下历史新高 年初至今金价累计涨幅超33%[10] - 同日国内金饰克价大涨 周生生为1041元/克 较前日上涨16元[11] - A股黄金珠宝板块持续活跃 莱绅通灵涨停10.04% 西部黄金涨停10.00%[12][13] - 曼卡龙上涨10.41% 豫光金铅上涨5.45% 潮宏基上涨4.94% 萃华珠宝上涨3.48% 四川黄金上涨3.47%[13] - 金矿上市公司上半年业绩普遍高增长 A股11家金矿上市公司上半年归母净利润增速全部实现正增长 其中4家实现翻倍[14] - 山东黄金上半年归母净利润28.08亿元 同比增长102.98%[15] - 中金黄金上半年归母净利润26.95亿元 同比增长54.64%[15] - 赤峰黄金上半年归母净利润11.07亿元 同比增长55.79%[15] - 西部黄金上半年归母净利润1.54亿元 同比增长131.94%[15] - 招金黄金上半年归母净利润0.45亿元 同比增长181.36%[15] - 晓程科技上半年归母净利润0.42亿元 同比增长114.20%[15] 黄金市场展望 - 现货黄金连续第六个交易日上涨 主要受美联储降息预期升温影响[16] - 高盛预计到2025年年底金价将升至每盎司3700美元 到2026年中期金价将进一步攀升至每盎司4000美元[16] - 摩根大通预测金价将达到4000美元/盎司 且这一目标可能"比预期来得更快"[16] - 财通证券表示全球经济增长面临压力 关税和地缘冲突风险未完全消除 黄金避险保值能力长存[16]

截至9月1日，A股两融余额达到2.3万亿元，突破历史新高，超过了2015年6月18日的2.27万亿元，较上 一日增加356.43亿元，其中融资余额为2.28万亿元，亦超过2015年6月18日的历史峰值。 0:00 ...

市场表现与指数动态 - 2025年9月2日早间A股三大指数震荡走弱，工业母机概念股因两部门印发《工业母机高质量标准体系建设方案》集体走强，AI硬件端有所降温 [1] - 中证A500指数下跌0.51%，A500ETF龙头(563800)下修调整，成分股涨跌互现，昆仑万维领涨11.23%，先导智能上涨10.76%，百济神州上涨10.67% [2] - 前十大权重股合计占比19.11%，美的集团上涨2.77%，招商银行和贵州茅台等跟涨 [2] 融资融券数据 - 昨日沪深两市融资融券余额达22896.58亿元，创历史新高，超过2015年峰值2.27万亿元，较前一交易日增加356.81亿元 [1] - 融资余额22734.96亿元，融券余额161.62亿元，3442只个股有融资资金买入，新易盛、中际旭创、寒武纪买入金额排名前三，分别为45.48亿元、44.05亿元和41.05亿元 [1] 机构观点与投资主线 - 华西证券表示资本市场行情上行及交投热情升温推动两融资金规模增长，反映投资者对后市乐观态度 [1] - 中国银河证券研报称A股下一阶段大概率延续震荡上行走势，短期市场在偏高中枢运行，经历前期上涨后或将呈现震荡整固特点，但成交活跃、资金面驱动和政策预期为行情提供支撑 [1] - 中长期聚焦三条主线：供需格局改善与行业盈利修复带动的"反内卷"概念及估值安全边际的红利资产、政策呵护下的大消费领域低估值标的、科技自立方向如AI、机器人、半导体和军工受益于国内高技术产业快速发展 [2] - 华泰证券研报指出短期关税豁免期延长和联储降息预期下风险偏好延续改善，中期行情转向基本面驱动，全A非金融半年报业绩增速小幅回落但宏观和中观数据显示景气回升，TMT成交额占比突破40%，科技板块在9月产业催化密集下仍有表现 [2] ETF产品信息 - A500ETF龙头(563800)均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产，场外联接包括A类022424、C类022425和Y类022971 [3]

两融余额数据 - 截至9月1日两市两融余额达2.29万亿元 刷新2015年6月18日2.27万亿元的历史峰值 [1] - 较上一交易日激增356.81亿元 融资余额同步突破2.27万亿元大关 [1] 个股融资表现 - 8月以来9只个股获融资净买入超30亿元 寒武纪、新易盛、胜宏科技分别以68.95亿元、59.57亿元、59.1亿元位居前三 [1] - 寒武纪、新易盛、天孚通信8月以来股价实现翻倍增长 [1] 时间趋势 - 8月以来两融余额连续多个交易日保持增长态势 [1]

两融余额规模与增长 - 截至9月1日两融余额合计22969.91亿元 较前一交易日增加356.42亿元 [1] - 融资余额合计22808.29亿元 较前一交易日增加353.57亿元 是推动两融余额增长的主要力量 [1] - 融券余额合计161.63亿元 较前一交易日增加2.86亿元 [1] 历史对比与市场表现 - 两融余额刷新历史纪录达到2.3万亿元 超越2015年6月2.27万亿元的峰值 [1] - 当日两融交易额占A股交易额比重为11.66% [1] 投资者参与情况 - 两融市场个人投资者数量为761.48万名 机构投资者为50064家 [1] - 参与交易的投资者数量为591355名 [1] - 平均维持担保比例为289.89% [1]

见习记者丨李益文 刘夏菲 编辑丨叶映橙 刘雪莹 9月2日，A股指数走弱，截至10:48，共4600只个股下跌。沪深两市成交额连续第70个交易日突破1万 亿，较昨日此时有所缩量。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3854.87 | 12676.40 | 1551.08 | | -20.66 -0.53% -152.56 -1.19% -17.55 -1.12% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1347.60 | 2927.69 | 6146.80 | | -9.54 -0.70% -28.68 -0.97% -78.71 -1.26% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4513.79 | 6991.88 | 5390.53 | | -9.93 -0.22% -118.41 -1.67% -28.00 -0.52% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 7318.11 | 5568.56 | 5510.91 | | -183.04 -2.44% | -39.72 ...

两融余额规模创新高 - 截至2025年9月1日两融余额达22970亿元创历史新高[2][4] - 突破2015年6月18日22730亿元的前期高点[6] - 8月以来连续突破2万亿/2.1万亿/2.2万亿整数关口[3][6] 融资余额贡献主要增长 - 融资余额22808亿元同步创历史新高[3][7] - 单日融资余额增长354亿元[7] - 两融余额增长主要由融资驱动[3][7] 两融交易活跃度显著提升 - 9月1日两融交易额3239亿元连续6日超3000亿元[7] - 8月13日起连续14个交易日超2000亿元[7] - 较去年9月不足500亿元的水平大幅提升[7] 占比指标保持稳健 - 两融交易额占A股成交额比例11.66%[7] - 远低于2015年峰值20%以上的水平[7] - 两融余额占流通市值比例2.42%[8] - 较2015年5-7月超4%的历史峰值仍有距离[8] 增长势头持续强劲 - 8月累计增长超3000亿元[6] - 当月22个交易日中19日出现增长[6] - 单日两融余额增长356亿元[4]

两融余额数据 - 截至9月1日两市两融余额达2.29万亿元 刷新2015年6月18日2.27万亿元历史峰值 较前一日激增356.81亿元 [1] - 融资余额突破2.27万亿元大关 同步超过2015年6月18日历史峰值 [1] - 2025年8月期间融资余额有18个交易日增加 其中11个交易日单日增幅超110亿元 [1] 个股融资动态 - 寒武纪获融资净买入68.95亿元 8月以来股价翻倍 [1] - 新易盛获融资净买入59.57亿元 同期股价涨幅超100% [1] - 胜宏科技获融资净买入59.1亿元 天孚通信同期股价实现翻倍 [1] 历史比较分析 - 两融余额突破2万亿交易日共出现49次 2015年牛市占30次 2025年已贡献19次 [1] - 8月13日至29日A股连续13个交易日成交额与两融余额均超2万亿元 [1] - 8月以来9只个股融资净买入超30亿元 寒武纪 新易盛 胜宏科技位列前三 [1]

两融余额整体变动 - 截至9月1日沪深北两融余额达22969.91亿元，单日增加356.42亿元，融资余额为22808.29亿元，单日增加353.57亿元 [1] - 两融余额连续7个交易日累计增加1501.96亿元，沪市余额11717.68亿元（单日+198.32亿元），深市11178.90亿元（单日+158.49亿元），北交所73.33亿元（单日-0.39亿元） [1] 行业融资余额变动 - 申万31个行业融资余额全部增加，电子行业融资余额增加447.17亿元居首，通信和电力设备行业分别增加173.14亿元和116.79亿元 [1][2] - 通信行业融资余额增幅最高达21.36%，电子和家用电器行业增幅分别为16.77%和9.61% [1][2] - 有色金属、银行、交通运输行业融资余额分别增加90.45亿元、62.54亿元和31.03亿元，增幅分别为9.58%、9.28%和8.38% [2] - 基础化工、石油石化、煤炭行业融资余额增幅较低，分别为0.76%、0.81%和0.92% [2][3] 个股融资余额大幅变动 - 87只个股融资余额增幅超50%，其中天铭科技增幅最高达211.20%（融资余额2122.81万元），新泉股份增幅190.46%（融资余额4.46亿元） [4][5] - 电子行业有15只个股融资余额增幅超50%，汽车和机械设备行业分别有10只和9只 [4] - 融资余额增幅超50%的个股期间股价平均上涨13.58%，天孚通信累计上涨85.55%，长飞光纤上涨63.80% [4][5] - 24只个股融资净买入超10亿元，胜宏科技融资余额增加56.68亿元（增幅88.39%），寒武纪增加46.48亿元（增幅68.12%） [6][7] - 融资净买入居前个股包括新易盛（+41.40亿元）、中际旭创（+35.43亿元）、中芯国际（+33.80亿元） [7]

A股两融余额 - A股两融余额于9月1日达到2.3万亿元 突破2015年6月18日历史峰值的2.27万亿元 [1] - 较上一日增加356.43亿元 其中融资余额为2.28万亿元亦超过2015年历史峰值 [1] 资本市场走势分析 - 产能过剩化解和PPI触底回升往往伴随资本市场牛市 例如2016年至2017年供给侧改革推动企业盈利改善及A股走强 [1] - 2020年下半年至2021年上半年疫情引发的临时性产能过剩消退带动A股牛市行情 [1] - "反内卷"政策推进或为资本市场带来新一轮上涨行情 [1] 中证A500ETF产品情况 - 国泰中证A500ETF总户数超10万 位列同类38只产品首位 是第二名数量的三倍多 [1][2] - 产品代码中证A500ETF（159338）受到市场关注 [1] - 无股票账户投资者可关注联接基金A类022448 C类022449及I类022610 [1]