行业趋势与市场格局 - 今年国庆档影片数量增加至13部（包含2部重映），与去年仅9部相比选择增多，与2023年双节时的数量持平 [3] - 影片类型格局改变，往年常见的主旋律和喜剧片今年稀缺，仅有《志愿军3》和《浪浪人生》分别代表，犯罪片成为黑马聚集地 [3][7] - 影片排期出现新操作，有6部片子未在国庆当天或前一天扎堆上映，而是选择假期中段或后段上线 [3] - 行业出现从“类型扎堆”到“精准定位受众”的转变，各影片目标受众分层明显，互不抢风头 [17] - 市场趋势从“靠明星阵容赌票房”转向“靠口碑说话定输赢”，观众不再为单一元素买单 [18][19] 主要影片表现与预测 - 《志愿军：浴血和平》作为唯一主旋律大片，在9月30日提前上映，不到3小时票房破3千万，猫眼预测总票房为8.14亿，低于其前两部 [4][7] - 《浪浪人生》作为唯一纯喜剧片，前期宣发及首日表现平淡，猫眼预测总票房仅为3.81亿 [5][6][7] - 《刺杀小说家2》是国庆档想看人数最多的奇幻大片，点映场IMAX激光厅上座率逼近70%，吸引大量学生群体及粉丝 [8][9] - 《震耳欲聋》被部分从业者视为黑马，预估总票房在5亿以上，但其题材聚焦聋哑人反诈，局限性比《孤注一掷》更大 [15] - 剩余6部影片（含2部重映、2部小众动画、1部惊悚片、1部低幼向IP）被从业者判定为“陪跑”，截至9月30日猫眼“想看人数”加起来刚过万 [15] 观众行为与票房走势 - 观众购票习惯改变，很少提前买票，更依赖上映后口碑发酵再决定观看哪部影片 [3][19] - 国庆档预售总票房截至9月30日19:00破1.1亿，而去年的同一数字在9月29日下午便已达到，显示预售开局平缓 [19] - 从业者预判总体票房大概率和去年差不多，但单日票房高峰可能出现在假期中后段，因观影决策延迟及影片上映时间分散 [19] - 假期前两天票房预计主要由粉丝贡献，后期更庞大的路人群体才会入场 [19]

影片市场表现 - 影片《731》于9月18日上映首日单日场次超过27万场，打破中国内地影史首映日场次纪录，此前纪录由《哪吒之魔童闹海》保持（25.58万场）[1] - 截至9月18日20时许，该影片票房已超过3亿元，观影人次突破771万[3] - 按省份划分，广东省贡献票房占比最高，达11.01%，江苏省以9.52%位列第二，浙江省和四川省分列第三、第四[3] - 按城市划分，上海市贡献票房占比3.67%排名第一，北京市和成都市位列第二和第三[3] 影片背景与前期热度 - 影片以1945年抗战胜利前夕为背景，揭露侵华日军第七三一部队的暴行[3] - 上映前在各大票务平台“想看”人数始终保持领先，备受关注[3] 版权保护行动 - 影片出品方于9月18日下午发布官方声明，要求所有侵权方立即停止传播、下架所有侵权内容[3] - 声明指出部分网络平台及个人存在未经授权的盗摄、直播等侵权行为，严重侵犯制片方著作权[3]

经济活动指数 - 2025年9月9日YHEI指数为0.98，较9月2日下降0.06 [1][3] - 沿海煤炭运价指数降至0.71，为6月以来最低水平 [1][3] - 进口干散货运价指数、8城市地铁流量指数和30城市商品房销售指数均走低 [1][3] 物价数据 - 8月CPI同比下降0.4%，核心CPI同比上升0.9% [1][42] - 食品价格同比降幅扩大至4.3%，鲜菜和猪肉价格同比降幅分别扩大至15.2%和16.1% [1][42] - 家用器具价格同比增速升至4.6%，连续两个月走高 [1][42] - PPI同比下降2.9%，降幅较上月缩小0.7个百分点 [2][42] - 生产资料价格降幅缩小至3.2%，采掘工业降幅收窄至11.5% [2][42] 央行货币操作 - 单周净回笼资金9488亿元，逆回购到期20173亿元 [5][6] - 7天逆回购中标利率维持在1.4% [5] 利率市场 - 银行间隔夜利率上升12个基点至1.48%，7天回购利率上升3个基点至1.49% [9][10] - 1年期互换利率上升2个基点至1.56%，5年期上升2个基点至1.65% [9][12] - 1年期国债收益率上升3.46个基点至1.4%，10年期上升4.74个基点至1.86% [9][14] 工业部门 - 钢坯价格周环比上涨1.69%至3000元/吨，水泥价格下降1.01% [23][24] - 动力煤价格月环比上升1.65%，全钢胎开工率降至59.78% [23][28] - 短流程电炉开工率稳定在69.79%，长流程电炉开工率降至50% [23] 航运物流 - 沿海散货运价指数下降59.07点至994.29点，波罗的海干散货指数上升93点至2079点 [31] - 出口集装箱运价指数下降7.18至1149.14点 [31] - 公路物流运价指数月环比上升0.26% [43] 房地产市场 - 一线城市新房成交面积周环比下降24.64%，二手房下降4.17% [35][36] - 二线城市新房成交面积下降24%，三线城市新房下降4.68% [35][36] - 百城土地成交面积周环比上升46.81%至1365.02万平方米 [35] 全球市场 - 美元指数下降0.54点至97.77，人民币兑美元汇率上升228个基点至7.1248 [44][45] - VIX指数下降2.13点至15.04，标普大宗商品指数下降1.77% [44][52] - 官方外汇储备增加299.19亿美元至3.322万亿美元 [50]

票房表现 - 2025年中国电影行业总票房（含预售）突破400亿元 [1] - 达到400亿元里程碑耗时256天 [1] - 票房突破400亿元的时间点比2024年提前了76天 [1]

行业整体表现 - 2025年度中国电影总票房（含海外）突破400亿元 [1] - 截至8月31日13时51分，国内市场总票房为392.3亿元 [1] - 国内市场观影人次超9.09亿，票房和观影人次均超去年同期 [1] 海外市场表现 - 中国电影海外市场票房折合人民币已超7.7亿元 [1] - 海外票房创下多年新高 [1] - 海外市场表现由《哪吒之魔童闹海》、《南京照相馆》等影片带动 [1]

2025年中国电影票房表现 - 截至8月31日13时51分 2025年度中国电影总票房突破400亿元人民币 其中国内市场总票房392.3亿元 海外市场票房折合人民币超7.7亿元[1] - 观影人次超9.09亿 均超去年同期水平[1] - 海外票房创下多年新高 主要受《哪吒之魔童闹海》《南京照相馆》等影片带动[1] 重点影片上映信息 - 《哪吒之魔童闹海》于4月30日上映 改编自高分口碑话剧[2] - 该片于7月25日发布"就当玩呀"版预告[2]

核心财务表现 - 公司中期收益24.72亿元 同比增长13.9% [1] - 期内溢利1.785亿元 同比减少37.3% [1] - 经调整溢利净额2.35亿元 同比减少33.2% [1] 收益增长驱动因素 - 娱乐内容服务收益增加主因主控宣传/发行影片数量创历史同期新高 [1] - 参与的部分影片票房表现优异推动收入增长 [1] - 票房增长强劲推动中期收入按年升14% [1] 盈利下滑原因 - 第二季部分电影票房较差拖累盈利表现 [1] - 现场演出与IP业务投资增加影响利润 [1] 业务展望 - 下半年盈利复苏趋势受市场持续恢复支撑 [1] - 公司手握丰富资源 今年余下时间及明年有不少电影将上映 [1] - 娱乐内容服务业务增长预计延续至下半年及明年 [1] 市场评级 - 美银证券重申买入评级 目标价从9.3港元上调至9.7港元 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年收益24.7亿元 同比增长13.9% [1] - 期内溢利1.79亿元 公司所有者应占每股盈利0.16人民币元 [1] - 利润受春节档后大盘遇冷及部分电影票房不及预期影响 [1] 行业市场动态 - 全国电影总票房292.31亿元 同比增长22.91% [1] - 观影人次6.41亿 同比增长16.89% [1] - 2025年3月至6月总票房67.71亿元 同比下降33.68% [1] - 线下演出市场保持较高热度和活力 [1] 公司业务运营 - 参与上映电影数量及票房表现保持行业前列 [1] - 宣发服务能力与市场覆盖率具有领先优势 [1] - 项目储备丰富 线下演出业务市场竞争力增强 [1] - 演出及IP业务加大投入对利润产生影响 [1]

暑期档票房表现 - 截至8月24日19时30分，2025年电影暑期档票房达110.02亿元[1] - 《南京照相馆》以27.48亿元票房位居暑期档榜首[4] - 《浪浪山小妖怪》累计票房达12.60亿元，进入中国影史动画电影票房前十[4] 年度票房整体数据 - 2025年电影总票房已达383.28亿元[1] - 总观影人次达8.87亿[1] - 国产影片市场份额占比89.20%[1] 海外市场表现 - 《哪吒之魔童闹海》《南京照相馆》等影片海外市场票房达7.38亿元[1] - 2025年中国电影全球总票房（含预售）已超390亿元[1] 影片市场反响 - 《捕风追影》口碑持续走高[4] - 《长安的荔枝》暂列暑期档票房前三名[1]

暑期档票房表现 - 2025年暑期档（6-8月）电影总票房突破110亿[1] - 年度总票房超383亿 暑期档贡献显著[4] - 单部影片《南京照相馆》票房破27亿 刷新暑期档历史片票房纪录[4] - 动画电影《浪浪山小妖怪》累计票房突破12.5亿[7] - 新片《捕风追影》上映一周票房超5.5亿[9] 头部影片市场表现 - 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》位列暑期档票房前三[1] - 《浪浪山小妖怪》进入2025年票房榜前四 位列中国影史动画电影票房榜第八[7] - 该片同时刷新二维动画电影票房纪录[7] - 《南京照相馆》取材南京大屠杀历史事件 引发海内外观众共鸣[4] 影片内容特点 - 《南京照相馆》通过日军罪证照片具象化呈现历史[4] - 《浪浪山小妖怪》对传统IP进行全新演绎[6] - 影片采用中国风美术风格呈现[7] - 《捕风追影》重现成龙经典"家具城动作风格"[9] 新片上映计划 - 中国首部8K太空电影《窗外是蓝星》定档9月5日[11][12] - 影片揭秘神舟十三号和中国空间站183天旅程[14] - 多部新片将陆续上映：8月29日《有朵云像你》《7天》 9月3日《营救飞虎》 9月5日挪威影片《爱的暂停键》 9月13日《轻于鸿毛》 9月18日《731》[15] - 《窗外是蓝星》为首部挂总台电影台标登陆院线的作品[14]