（文章来源：新华财经） 新华财经悉尼1月7日电（记者李晓渝）澳大利亚统计局7日宣布，2025年11月该国整体消费者价格指数 同比涨幅为3.4%，低于10月的3.8%，也低于市场此前预期的3.8%。这是该指数连续4个月走高后首次回 落。 具体来说，11月澳大利亚食品与非酒精饮料价格月度同比涨幅为3.3%；烟酒价格涨幅为4.2%；服装鞋 靴价格涨幅为4.6%；房屋价格涨幅为5.2%；家具、家居设备与服务价格同比涨幅为1.4%；保健价格涨 幅为3.6%；交通价格涨幅为2.7%；通讯价格涨幅为1.3%；文娱价格涨幅为2.3%；教育价格涨幅为 5.4%；保险与金融服务价格涨幅为2.5%。 同时，作为基础通胀率指标的截尾均值通胀率从前一个月的3.3%小幅回落至3.2%。不过，澳大利亚央 行设定的通胀目标区间为2-3%。 统计局价格统计主管米歇尔·马夸特（Michelle Marquardt）表示，11月通胀率上升的背后主要推动力量 是房屋价格上涨5.2%，其次则是食品与非酒精饮料价格上涨3.3%，以及交通价格上涨2.7%。此外，当 月澳大利亚同比货物通胀率从10月的3.8%下降至3.3%，而服务通胀率则从3.9%下降至3 ...

核心市场反应 - 澳大利亚标准普尔/澳大利亚证券交易所200指数在通胀数据公布后涨幅扩大，最新上涨0.6% [1][1] - 澳洲国内通胀率数据低于预期，数据公布后澳元兑美元下跌0.25%，报0.6721美元 [1][1] 关键通胀数据 - 澳大利亚11月月度消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，低于调查预期的上涨3.7% [1] - 澳大利亚11月月度截尾均值消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，高于调查预期的上涨0.25% [1]

德国通胀数据 - 2025年12月德国通胀率为1.8%，为一年多以来最低水平 [1] - 2025年10月和11月通胀率均为2.3%，2025年全年平均通胀率预计为2.2% [1] - 2025年12月服务价格同比上涨3.5%，是推动通胀的主要因素，其中汽车保险、度假套餐旅行、理发和餐饮消费等项目价格上涨较为明显 [1] - 2025年12月能源价格同比明显下降1.3%，食品价格同比上涨0.8% [1] - 剔除食品和能源价格因素，2025年12月德国核心通胀率预计为2.4% [1] 通胀前景与影响因素 - 德国伊弗经济研究所预测，2026年德国通胀率可能为2.2%，2027年约为2.3% [1] - 德国基尔世界经济研究所预计，2026年德国通胀率将回落至1.8% [1] - 消费者有望从取消天然气附加费以及降低电网使用费等措施中受益 [1] 欧洲央行政策与目标 - 欧洲中央银行的中期目标是将通胀率维持在2% [2] - 按照欧洲标准计算，德国2025年12月的通胀率恰好为2.0% [2] - 由于整体价格压力有所缓解，欧洲央行自2024年年中至2025年年中已八次下调基准利率，目前利率为2.0% [2] - 多数专家预计，欧洲央行在未来几个月内将维持现有利率不变 [2]

市场预期，欧洲央行将在2026年上半年维持主要利率不变，首次降息时点或推迟至年中之后。 （文章来源：新华财经） 其中，服务业通胀的粘性被视为关键制约因素。剔除能源与食品的核心服务价格涨幅仍具韧性，反映劳 动力成本与内生性价格压力尚未完全消退。这一结构性特征限制了欧央行快速转向宽松的空间。 欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）表示，除非出现重大外部冲击，否则借 贷成本"可能在较长时间内保持稳定"。此番表态重申了管委会当前"观望为主、数据依赖"的决策基调。 新华财经北京1月6日电德国联邦统计局最新数据显示，2025年12月消费者价格指数（CPI）同比上涨 2.0%，显著低于11月2.6%的涨幅，亦低于市场普遍预期的2.2%。这一超预期放缓使德国通胀率自2025 年6月以来再度回到欧洲央行设定的2%目标水平。 此前，法国与西班牙已相继公布12月初步通胀数据，均显示物价压力持续缓和。三国作为欧元区最大经 济体，其同步降温强化了市场对整体通胀趋稳的判断。经济学家普遍预计，将于本周公布的欧元区12月 CPI同比涨幅将回落至2%的目标位。 尽管如此，分析人士指出，单一月份的数据尚不足以 ...

宏观经济预测 - 波黑央行预测2026年第一季度总体通胀率为3.8%，核心通胀率为3.5% [1] - 波黑央行预计2025年第四季度实际国内生产总值年增长率为2.1% [1] - 波黑央行预计2025年第四季度总体通胀率为4.2%，核心通胀率为4.3% [1] 经济增长驱动因素 - 2025年第四季度GDP增长率主要基于服务业活动，生产领域的贡献有限 [1] 通胀变动原因 - 2025年第四季度总体通胀率较9月份的快速预测值轻微上调0.3个百分点 [1] - 通胀上调主要原因是食品价格及公用事业费用（尤其是电价）的强劲上涨 [1] - 目前预计短期通胀将因基数效应而逐步放缓 [1] 预测依据与一致性 - 2026年第一季度的通胀预测基于当前劳动力市场关于2026年最低工资的信息 [1] - 对短期经济活动和通胀的预测，仍然与2025年秋季中期宏观经济预测周期中的预期相符 [1]

印度2025年12月PMI数据总体表现 - 综合PMI终值由初值58.9下修至57.8，低于11月的59.7，为2025年以来最低水平 [1] - 经济活动扩张速度明显减弱，制造业与服务业同步放缓是主要原因 [1] - 企业对未来经营活动的乐观预期虽维持，但信心指数已下滑至41个月低点 [1] 制造业与服务业活动分析 - 服务业PMI终值从初值59.1下修至58.0，低于市场预测的59.3及11月终值59.8，为2025年1月以来最疲弱的扩张表现 [1] - 服务业新业务与产出增速均放缓至11个月低点 [1] - 新订单增速降至过去25个月以来最慢，商品生产商与服务企业的增长动力均有所减弱 [1] 就业市场状况 - 综合就业创造陷入停滞 [1] - 制造业招聘活动疲软，服务业就业人数则略有减少 [1] - 服务业自2025年5月以来首次出现就业人数下降，尽管幅度很小，绝大多数公司报告员工人数未变 [1] 需求与价格动态 - 尽管内需疲软，新出口订单却以显著速度增长，且增速快于11月 [1] - 投入成本与产出收费继续小幅上涨，通胀率大体相近，且仍低于其长期平均水平 [1] - 服务业投入成本通胀较11月有所加速，但仍处于五年多以来最温和区间 [2] - 服务业销售价格仅小幅上涨，录得约两年来最微弱涨幅之一 [2] 经济动能与风险点 - 数据表明印度经济仍处于扩张区间，但增长动能正在减弱 [2] - 内需支撑不足、就业停滞与信心下滑构成短期主要风险点 [2]

菲律宾经济、规划和发展部部长阿塞尼奥·巴利萨坎表示，尽管面临多重国际和国内挑战，菲经济在应 对通胀压力方面展现出一定韧性。菲政府将继续实施审慎的财政和货币政策，推进结构性改革，以巩固 通胀回落态势，推动2026年及以后实现包容性增长。(完) 来源：中国新闻网 编辑：万可义 广告等商务合作，请点击这里 菲律宾2025年全年平均通胀率降至1.7% 中新社马尼拉1月6日电 (记者 张兴龙)菲律宾国家统计局6日公布数据显示，该国2025年全年平均通胀率 为1.7%，较2024年下降1.5个百分点，低于政府设定的2%至4%年度通胀目标区间下限。 数据显示，菲律宾2025年12月通胀率为1.8%，较2025年11月上升0.3个百分点。但从全年情况看，菲律 宾通胀水平明显回落。 菲律宾国家统计局表示，食品和非酒精饮料价格同比涨幅显著放缓，由2024年的4.4%降至2025年的 1.2%，是推动全年通胀下降的主要因素。此外，餐饮和住宿服务价格涨幅放缓，也对全年通胀率回落 形成支撑。 数据还显示，菲2025年全年平均食品通胀率为1.0%，明显低于2024年的4.5%；剔除食品和能源价格因 素后的2025年全年核心通胀率为2.4 ...

黄金价格走势与市场表现 - 周二亚洲时段现货黄金价格延续涨势 暂报4469.17美元/盎司 较前上涨0.47% 日内最高触及4469.49美元/盎司 最低下探4426.09美元/盎司 [1] - 昨日黄金市场早盘高开于4350.7美元/盎司 先回踩至4344.8美元/盎司的日线低点后强势拉升 日线最高触及4455.6美元/盎司 最终收于4448.9美元/盎司 日线收成一根下影线稍长的大阳线 [3] 驱动黄金价格上涨的核心因素 - 地缘局势再度升温支撑避险情绪走高 具体事件为美国特种部队于2026年1月3日突袭加拉加斯并将马杜罗带走 此举彻底改变了拉美地缘格局 导致能源供应不确定性急剧上升 全球投资者转向黄金寻求庇护 [1][2] - 美元指数冲高回落对金价构成支撑 [1] - 市场对美联储降息预期持续 交易员普遍预计2026年至少将有两次降息 这将进一步降低持有黄金的机会成本 [1][2] 机构观点与价格预测 - 美国银行分析师迈克尔·维德默在报告中强调 黄金将继续作为关键的资产组合对冲工具 预计全年平均价格将达到每盎司4538美元 并有潜力进一步上探更高水平 [2] - 该分析师指出 在宽松周期中 特别是通胀率超过2%时 黄金价格历史平均上涨13% 只需利率持续下降 而无需每次会议都降息 黄金就能获得强劲支撑 [2] 后续市场关注点 - 市场焦点正转向本周五即将公布的美国12月非农就业数据 [2] - 市场同时关注美联储今年的降息路径 [2]

宏观经济表现 - 2025年塞尔维亚GDP实际增长率为2% [1] - 2025年平均通胀率为3.8%，12月通胀率为2.8%，处于央行设定的3%±1.5%目标区间内 [1] - 劳动力市场表现良好，平均工资名义增长11.2%，实际增长7.1%，三季度失业率进一步下降至8.2% [1] 服务业 - 零售业增长4.2% [1] - 餐饮业增长1.5% [1] - 交通运输业增长4.7% [1] - 旅游业游客过夜数较去年下降3.3% [1] 工业与建筑业 - 工业生产总值增长1.0%，其中采矿业增长4.4%，加工业增长1.2% [1] - 建筑业出现下滑，下降8.4% [1] - 能源行业因干旱导致水力储量下降，进而下降2% [1] 农业 - 农业受不利天气条件影响略微下降0.3% [1] 对外贸易 - 2025年塞尔维亚出口增长8%，主要得益于汽车行业的出口 [1] - 进口增长7.3%，主要归于原材料和设备的持续进口，以及民众可支配收入增加带动消费品进口的增长 [1]

特朗普与鲍威尔关系及美联储政策动向 - 美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔关系持续紧张，特朗普多次公开指责鲍威尔，并威胁以“严重失职”为由对其提起诉讼 [1][4] - 特朗普批评鲍威尔在处理美联储翻修工程上能力不足、成本过高，并表示鲍威尔“应该辞职”，自己“很想将他解职” [2] - 特朗普称鲍威尔为“绝对的傻瓜”，并透露可能在明年1月宣布新任美联储主席人选 [4][1] 美联储主席任期与继任者 - 美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，但其担任美联储理事的任期要到2028年才届满 [7] - 鲍威尔尚未表明在主席任期结束后是直接离开美联储还是继续以理事身份留任，若选择留任，特朗普将无法在该席位上任命新理事 [10] - 特朗普表示已有心仪的主席接任人选，并计划在“明年一月的某个时候”正式公布 [4] 美联储12月议息会议纪要 - 美联储12月议息会议决定下调基准利率25个基点，从3.75%—4%区间降至3.5%—3.75%区间，决议以9票赞成、3票反对通过，为2019年以来异议数量最高的一次 [8] - 会议纪要显示，大多数与会者支持12月降息，但一些人倾向于维持利率不变，部分支持降息的人士认为该决定本身十分微妙，同样也可以支持维持利率不变 [8] - 对于2026年降息预期，多数官员认为若通胀如预期回落，进一步降息是合适的，但也有一些官员明确表示利率应在12月会议后“在一段时间内”维持不变 [8] 美联储经济预测与展望 - 美联储工作人员经济展望预测，到2028年实际GDP增速将略有加快，主要因金融市场状况预计将提供更大支持以及潜在产出增长预期增强 [9] - 预计2025年后，随着高关税负面影响减弱，以及财政政策和金融市场状况继续支持支出，到2028年GDP增速将保持在潜在增长率之上，失业率将在今年后逐步下降，到2027年略低于自然失业率估计 [9] - 工作人员对2025年和2026年的通胀预测略低于10月份的预测，但对2027年和2028年的预测相近，预计关税上涨将在今明两年继续给通胀带来上行压力，此后通胀预计将回归反通胀趋势，并于2028年降至2% [9] 市场预期与潜在影响 - 美联储点阵图显示明年仅会降息一次，但市场押注明年将有两次降息 [7] - 若下一任美联储主席偏鸽派，相关利率政策可能对贵金属市场产生影响，利率走低将利好不产生利息的贵金属 [7]