核心观点 - 美股市场呈现先扬后抑格局，美国政府结束历时43天的停摆，科技股重挫导致纳斯达克综合指数单日大跌2.3% [2][8] - 美联储官员讲话偏鹰派，市场对12月降息25个基点的概率下降，下周公布的9月非农数据将成为影响12月利率决策的关键 [2][8] - 全球大类资产表现分化，COMEX白银（+9.67%）和黄金（+4.23%）领涨，而NYMEX轻质原油（-2.07%）跌幅最大 [3][26] 海外周观点 - 美国政府停摆结束后，关键经济数据发布延迟，导致12月议息会议前缺乏10月数据参考，9月非农数据的重要性凸显 [8] - 美联储主席鲍威尔及多位官员表态谨慎，认为在数据缺失情况下需暂停利率调整，强调经济韧性及通胀担忧 [10] 资产价格表现 权益市场 - 全球主要权益市场涨跌不一，法国CAC40指数（+3.55%）涨幅居首，而深证成指（-1.40%）和纳斯达克综合指数（-0.58%）表现落后 [3][30] - 行业表现分化显著：美股医疗保健（+4.11%）领涨，可选消费（-1.60%）跌幅最大；港股房地产（+5.58%）表现突出；A股信息技术（-4.27%）跌幅最深 [3][36] 外汇市场 - 澳元兑人民币升值1.07%，新西兰元兑人民币升值0.31%；日元兑人民币贬值1.42%，韩元兑人民币贬值0.94%；美元指数下降0.37% [37][38] 大宗商品市场 - 大宗商品期货涨跌互现，COMEX白银（+9.67%）和黄金（+4.23%）大幅上涨，而NYMEX轻质原油（-2.07%）和IPE布油（-0.93%）下跌 [3][26][43] 流动性 - 全球长端国债收益率走势分化，德国10年期国债收益率上升4.00个基点至2.71%，英国则下降5.21个基点至4.43% [46][48] 经济数据更新 - 美国10月NFIB小型企业信心指数为98.2，低于预期及前值；10年期国债得标利率为4.074%，较前值下降；当周API原油库存为130万桶，EIA原油库存为641.3万桶，高于预期 [9] - 欧元区投资信心指数下降，Sentix指数公布值为-7.4，低于预期 [51][52] 重要数据跟踪 - 本周已公布数据包括欧元区失业率、英国GDP、中国工业增加值等；下周重点关注美国CPI、零售销售、各国PMI及日本核心CPI等数据 [58][61]

交通管制措施调整 - 美国运输部长Sean Duffy和联邦航空管理局局长Bryan Bedford宣布将于周一早上6点终止上周实施的6%的交通削减措施 [1]

政府停摆影响结束 - 美国联邦航空管理局宣布与政府停摆相关的航班削减措施将于周一早上6点结束 [1] - 航班限制的取消将使机场在感恩节前恢复增加旅行人流的路径 [1] 航班削减措施及影响 - 由于人员短缺，美国联邦航空管理局曾下令航空公司在40个航空枢纽削减10%的航班 [4] - 根据Cirium的数据，11月7日至10日期间，美国有超过7000架次航班被取消，导致全国范围内严重的旅行混乱 [5] 运营数据表现 - 在受影响的40个机场，周日计划航班量为17,404架次，但取消率仅为0.25%，低于平均水平 [4] - 这些机场的航班准点起飞率达到91%，高于平均水平 [4] 人员短缺情况变化 - 人员配备触发情况（值班空中交通管制员数量低于最低要求水平）从11月8日创纪录的81起，降至周日的1起 [2] - 一些空中交通管制员在10月28日错过第一个完整薪水后开始请病假 [3] 行业背景信息 - 此次政府停摆持续43天，是历史上最长的一次，已于周三结束 [6] - 空中交通管制员是政府停摆期间数千名无薪工作的联邦工作人员之一 [3]

政府停摆结束与航班运营恢复 - 美国联邦航空管理局和交通部宣布政府停摆结束后航班运营逐步恢复 [1] - 航班削减幅度从11月15日起由6%降至3% [1] - 美国总统特朗普于11月12日签署临时拨款法案正式结束政府停摆 [1] 行业运营挑战与前景 - 政府停摆结束后空中交通管制人员短缺情况将逐渐得到一定恢复 [1] - 分析认为航班延误和取消的情况仍将持续一段时间 [1]

政府停摆结束 - 美国联邦政府创纪录的停摆43天后即将结束[1] - 众议院已通过拨款法案 将使大部分政府机构重新开放至2026年1月30日[1] - 法案涵盖食品援助、退伍军人事务和国会本身等机构[1]

政策调整概述 - 美国总统签署行政令，从美东时间13日起免除部分农产品适用的所谓"对等关税" [1] - 政策调整主要考虑美国与贸易伙伴的谈判进展、国内产品需求和生产能力等因素 [1] 受影响的农产品类别 - 不再适用"对等关税"的农产品包括咖啡、茶叶、热带水果和果汁、可可、香料、香蕉、柑橘、西红柿、牛肉以及一些化肥产品等 [1] 政策调整的背景因素 - 物价上涨压力是迫使政府调整关税的重要原因 [1] - 美国消费者价格指数同比涨幅从4月的2.3%持续走高至9月的3% [1] - 9月份牛肉、咖啡和茶饮价格同比上涨超10% [1] - 联邦政府创纪录的"停摆"预计将削弱美国第四季度经济增速，也成为促使政府调整关税政策的重要因素 [1]

核试验与外交政策 - 特朗普宣布美国将开展核武器试验 但拒绝透露是否包含核弹头引爆[1] - 特朗普表示希望乌克兰冲突能尽快得到解决[5] - 特朗普评价欧洲因移民潮与财政政策影响已不再是原来的欧洲[6] 关税与贸易政策 - 特朗普签署行政令将部分农产品移出对等关税清单 新政策已生效[2] - 计划签署命令降低牛肉、番茄等食品杂货关税以缓解民生商品价格压力[2] - 美国农业部预测2025/26市场年美国大豆出口量同比下降13% 因美国大豆涨价让南美廉价供应更具竞争力[7] 国内事务与法律行动 - 特朗普要求司法部调查爱泼斯坦与克林顿、萨默斯及摩根大通的关系[3] - 停摆期间坚守岗位的空管人员于11月14日收到70%补发薪资 剩余部分将逐步发放[4] - 特朗普与交通部长提议为全勤空管人员发放1万美元奖金[4] 媒体纠纷 - 特朗普律师团队要求BBC在14日前撤回涉其的拼接内容纪录片并道歉赔偿 否则索赔至少10亿美元 截至15日上午BBC未公开回应[8]

政府停摆后的运营恢复挑战 - 数十万联邦工作人员在停摆结束43天后仍无法回归正常工作状态 [1] - 约140万被强制休假或无薪工作的联邦工作人员补发工资时间因机构而异 许多人在停摆期间错过了两次全额工资和一次部分工资 [1] - 政府机构人力资源人员因裁员努力而休假或离职 导致补发工资流程可能比过去几个工作日的惯例耗时更长 [1] 关键公共服务部门的具体影响 - 美国食品和药物管理局用于检测食品和预防食源性疾病的实验室需要几天时间才能恢复满负荷运转 [2] - 美国国税局积压的税务申报需要两到三个月的时间才能补上 [2] - 国家公园管理局需评估政府停摆期间国家公园受到的损害 [2] - 美国空中交通管制系统缺少3000多名管制员 停摆期间部分年轻管制员辞职 年长管制员选择退休 影响持续至政府重开后 [2] 社会福利与经济数据发布受阻 - 近4200万依靠食品券的美国人其补充营养援助计划福利发放时间因地而异 部分州需长达一周才能完成全额发放 [3] - 政府停摆期间经济数据发布暂停 9月和10月的月度就业报告及第三季度GDP初值尚未公布 10月份报告可能永远不会公布 [3] 未来再次停摆的潜在风险 - 临时拨款法案仅能为大部分政府部门提供资金支撑到明年1月 问题被拖延至1月30日 [1] - 联邦工作人员可能需在两个多月后再次应对政府停摆的动荡 [1] - 特朗普政府试图解雇更多联邦工作人员的努力被临时拨款法案推迟至1月底 [1]

特朗普对爱泼斯坦事件的表态 - 特朗普在社交媒体发文称民主党人仍在炒作爱泼斯坦骗局以转移对其糟糕政策和政府停摆尴尬局面的注意力 [1] - 特朗普表示将要求司法部和联邦调查局共同调查爱泼斯坦与众多人士和机构的关系 [1] - 特朗普称爱泼斯坦是民主党人属于民主党的问题而非共和党的问题 [1] 特朗普与爱泼斯坦的关系背景 - 特朗普曾在20世纪90年代和21世纪初与爱泼斯坦有过交往 [2] - 特朗普对两人关系破裂提供新解释称在爱泼斯坦试图招募他的员工后就断绝了联系 [2] - 爱泼斯坦因涉嫌性犯罪于2019年8月死于狱中被判定为自杀 [2] 爱泼斯坦事件的政治影响 - 一些共和党支持者相信爱泼斯坦拥有一份记录牵涉性交易的客户名单其中包含不少民主党阵营名流 [2] - 爱泼斯坦在美属维尔京群岛拥有私人岛屿与大量美国政商名流交往密切 [2] - 特朗普指责民主党内部混乱且软弱的共和党人因愚蠢落入民主党圈套 [1]

政府停摆结束后的即时影响 - 政府停摆结束后第一天，华盛顿特区旅游景点如华盛顿纪念碑暂未开放，史密森学会下属博物馆计划从14日起逐步开放，至17日才完全恢复[1] - 游客对政府重新开门普遍感到欣慰，但部分行程仍受博物馆开放进度影响[1] 航空业受到的冲击与恢复情况 - 政府停摆期间航空系统受严重冲击，无薪上班的空管员请假数量增加导致人员短缺，迫使交通部和联邦航空局减少全美40个主要机场航班以缓解安全风险[1] - 停摆结束后空管员完全返回岗位仍需数日甚至一周时间，航空出行恢复正常尚需时日[2] - 航班取消的最大经济影响预计将持续至11月底感恩节出行繁忙期[2] 对旅客和雇员的实际影响 - 国际旅客行程严重受阻，例如有旅客从斯德哥尔摩赴美航班被取消，改签后延误10小时影响整个行程[2] - 约140万联邦雇员工资遭到拖欠，补发时间未定，面向4000多万低收入人群的补充营养援助计划此前一度断粮[3] - 政府停摆六周的影响持续时间可能远超六周[3]