宏观新闻 - 央行拟延长"互换通"利率互换合约期限至30年，并推出以LPR为参考利率的利率互换合约，以丰富产品类型并满足多样化风险管理需求 [1] - 内地与香港金融管理部门将持续完善"互换通"机制安排，推动中国金融市场进一步对外开放及人民币国际化 [1] - 最高法与证监会联合发文，明确对编传虚假信息（如"小作文"）扰乱市场秩序的行为将依法追究民事或刑事责任，并打击"维权黑产"等干扰市场行为 [1] 美联储动态 - 美联储主席鲍威尔表示未来通胀可能更加波动，美国或进入供应冲击更频繁的时期，这对经济和央行构成挑战 [2] - 美联储正重新审视战略框架，计划改进政策沟通工具，并将在未来几个月完成对共识声明的修改审议 [2] 公司并购与定增 - 中成股份拟通过发行股份购买中技江苏100%股权并募集配套资金，股票自5月16日起停牌不超过10个交易日 [3] - 兴源环境拟向控股股东宁波锦奉定增募资不超过4.97亿元，发行股份不超过2.4亿股 [4] 股东变动与股份回购 - 卓翼科技控股股东夏传武持有的12.48%股份将被司法拍卖，可能导致公司实际控制人变更 [5] - 银河磁体董事兼总经理吴志坚计划减持不超过255万股（占总股本0.7891%），原因为个人财务安排 [5] - 恒瑞医药完成股份回购计划，累计回购1290.51万股（占总股本0.20%），耗资6.01亿元 [5] 股东减持 - 国家集成电路基金减持中电港310万股（0.4079%），持股比例降至9.9668%，触及5%整数倍变动 [6]

熊猫债市场发展 - 2024年银行间市场熊猫债年度发行量约1858亿元，市场规模近3000亿元 [1] - 2024年前4月熊猫债累计发行规模622亿元，保持快速增长势头 [1] - 熊猫债是境外机构在中国境内发行的以人民币计价的债券，推动中国债券市场开放和人民币国际化 [1] 市场参与主体 - 国际开发机构如亚洲基础设施投资银行、新开发银行、亚洲开发银行参与熊猫债市场 [1] - 外国政府如匈牙利、埃及发行熊猫债 [1] - 跨国公司如奔驰、宝马、大众、巴斯夫进入熊猫债市场 [1] - 发行主体涵盖国际开发机构、外国政府、境外金融机构及非金融企业，区域覆盖五大洲 [1] 政策与市场环境 - 中国金融高水平开放深化，熊猫债市场制度安排国际化，资金使用便利 [1] - 中国人民银行持续优化熊猫债发行管理，在发行机制、信息披露、可持续发展等方面提供便利 [2] - 熊猫债融资成本优势强化，中国债券市场利率相对较低 [2] 资金用途与市场影响 - 熊猫债募集资金可用于境内项目建设及业务发展，也可用于海外运作 [2] - 熊猫债成为境外直接获取人民币的重要融资渠道 [2] - 熊猫债市场发展丰富了国内投资人对国际资产的配置 [2]

产品优化 - 延长利率互换合约期限至30年，满足多样化风险管理需求 [1] - 推出以贷款市场报价利率(LPR)为参考利率的利率互换合约 [1] 市场影响 - 促进中国内地与香港金融衍生品市场协同发展 [1] - 巩固香港作为国际投资者首选的人民币离岸市场地位 [1] - 提升境内人民币利率衍生品及人民币债券市场吸引力 [1] 机构参与 - 中银香港将积极参与新措施应用，满足自身风险管理需求 [2] - 中银香港将为客户提供优质高效的衍生品代理清算服务 [2] - 香港场外结算有限公司将与中国外汇交易中心、银行间市场清算所丰富产品期限和类型 [2] 政策支持 - 香港特区政府将继续配合国家金融对外开放战略部署 [1] - 推动香港金融市场持续创新与多元发展 [1] - 强化香港在国际投资者与人民币资产市场之间的桥梁角色 [1]

互换通业务发展 - 2023年5月15日内地与香港利率互换市场互联互通合作（互换通）正式上线 业务量持续上升 [1] - 2024年5月互换通机制进一步优化 推出国际货币市场结算日支付周期的利率互换合约 历史起息合约及合约压缩功能 便利境外机构管理人民币利率风险 [1] - 截至2025年4月末 20家境内报价商与79家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.2万多笔 名义本金总额约6.5万亿元人民币 [1] 互换通产品优化 - 拟延长利率互换合约期限至30年 满足市场机构多样化风险管理需求 [1] - 扩充产品谱系 推出以贷款市场报价利率（LPR）为参考利率的利率互换合约 [1] - 两地金融市场基础设施机构将陆续上线优化措施 [1] 未来发展方向 - 内地与香港金融管理部门将继续指导两地金融市场基础设施机构完善互换通相关机制安排 [2] - 稳步推动中国金融市场进一步对外开放 稳慎扎实推进人民币国际化 [2] - 支持香港国际金融中心繁荣发展 [2]

金融市场对外开放 - 内地与香港利率互换市场互联互通合作于2023年5月15日正式上线 [1] - 2024年5月进一步优化"互换通"机制安排，推出国际货币市场结算日支付周期的利率互换合约、历史起息的利率互换合约及合约压缩功能 [1] - 截至2025年4月末，20家境内报价商与79家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.2万多笔，名义本金总额约6.5万亿元人民币 [1] 产品优化措施 - 拟延长利率互换合约期限至30年，满足多样化风险管理需求 [1] - 扩充产品谱系，推出以贷款市场报价利率(LPR)为参考利率的利率互换合约 [1] - 两地金融市场基础设施机构将陆续上线以上优化措施 [1] 未来发展方向 - 内地与香港金融管理部门将继续指导两地金融市场基础设施机构完善"互换通"机制安排 [1] - 稳步推动中国金融市场进一步对外开放，稳慎扎实推进人民币国际化 [1] - 支持香港国际金融中心繁荣发展 [1]

互换通运行两周年成果 - "互换通"上线两年来运行平稳 交易量稳定增长 成为中国金融市场开放的新里程碑 [1] - 上线首日达成人民币利率互换交易162笔 名义本金总额82.59亿元人民币 [2] - 2024年全年累计达成交易6328笔 名义本金总额36595.99亿元 累计入市境外投资者74家 [2] - 2025年1-3月累计成交2636笔 名义本金总额约14124.16亿元 累计入市境外投资者79家 [2] 投资者参与情况 - 境外投资者数量持续增长 地域分布日趋多元化 [2] - 除中国香港、新加坡投资者外 中东地区和韩国等地投资者也通过彭博开展交易 [2] - "互换通"为境外投资者提供便捷的人民币利率风险管理工具 增强投资中国债券市场的信心 [3] 市场影响与意义 - 提升人民币资产配置价值 推动中国债券市场国际化进程 [1] - 增加境内人民币利率衍生品市场深度与流动性 推动产品创新和市场机制完善 [3] - 强化香港作为全球最大离岸人民币业务中心和国际风险管理中心的地位 [3] 机制优化措施 - 2024年5月推出三大优化：丰富产品类型 完善配套功能 同步推出系统优化和优惠措施 [4] - 2025年1月起接受境外投资者以债券通持仓中的在岸国债和政策性金融债作为抵押品 [4] - 新增抵押品可用于支付初始保证金 提高国际投资者资金使用效率 [4] 未来发展展望 - 预计更多境外资金将流入中国债券市场 [5] - 中国债券市场规模位居世界第二 为境外机构提供广阔投资空间 [5] - 中国债券被纳入国际主流债券指数且权重逐步提升 吸引被动资金流入 [5] - 中国经济稳定增长 债券市场持续对外开放 提升国际影响力和吸引力 [5]

随着全球经济的持续一体化，货币流通逐渐成为人们日常生活中讨论的热点话题。作为一种日常消费的凭证，货币经历了多次更新和改进。在我国，大家所 熟知并广泛使用的货币便是人民币。 人民币的最初面值种类非常丰富，包括一分、一角、以及一元等小额纸币，还有10元、50元、甚至后期的百元大钞。这些不断变化的面额，帮助人民在日常 购物时更加便利，使他们能够顺畅地购买日常所需的商品。 随着经济不断发展，到2021年为止，我国已发行了五套人民币。除去流通中的硬币外，第一套、第二套、第三套人民币已逐步退出流通，第四套人民币则自 2018年起停止流通。 人民币作为我国的货币，其在国际上的流通逐渐成为展示中国国力和影响力的象征。人民币的国际化流通不仅具有深远的经济意义，也在实践中推动了我国 经济的进一步发展。 在人类文明不断进步的过程中，国家与国家之间的交流与交易是必然的。每个国家都有属于自己的法定货币，用以促进本国经济的发展。 在国际交流中，货币流通一直是各国关注的重要话题，它在一定程度上反映了一个国家的经济实力、国际地位及影响力。而我国的法定货币——人民币，在 国内有其固定的名称，而在国外却通常使用另一种称呼。那么，为什么人民币在国 ...

熊猫债市场发展 - 2024年前四个月熊猫债累计发行规模达622亿元 继续保持快速增长势头 [1] - 2024年银行间市场熊猫债年度发行量约1858亿元 市场规模近3000亿元 [1] - 熊猫债市场创新日益活跃 制度安排国际化 资金使用便利化程度提升 [1] 市场吸引力与优势 - 中国债券市场利率水平低于美元和欧元债券 熊猫债融资成本优势持续强化 [1] - 发行机制和资金使用不断优化 为境外发行人提供更清晰透明可操作的发行环境 [1] - 熊猫债流动性不断提高 吸引国际投资者参与中国金融市场 [1] 国际发行人案例 - 巴西纸浆生产商书赞桉诺集团2023年11月成功发行12亿元绿色熊猫债 [2] - 熊猫债融资有助于国际企业建立更平衡更有竞争力的资本结构 [2] 市场前景与政策支持 - 中国经济长期向好 金融业高水平对外开放稳步推进 人民币国际化步伐加快 [2] - 熊猫债市场发展有利于国际发行人拓宽融资渠道 丰富国内投资人国际资产配置 [2] - 将继续支持境外机构按市场化法治化国际化原则发行熊猫债 推进市场高质量发展 [2]

熊猫债市场发展概况 - 2024年前四个月熊猫债累计发行622亿元，保持快速增长势头 [1] - 熊猫债是境外机构在中国境内发行的以人民币计价债券，市场规模近3000亿元 [1][2] - 2005年熊猫债市场启动，2016年发行规模跃升至1300亿元，2024年银行间市场年度发行量达1858亿元 [1] 政策与制度支持 - 2018年人民银行联合财政部发布《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》，提供透明稳定的政策环境 [1] - 人民银行持续优化发行管理，在发行机制、信息披露、资金使用等方面为境外发行人提供便利 [2] - 下一步将继续支持境外机构按市场化、法制化、国际化原则发行熊猫债 [2] 市场吸引力与国际化 - 中国债券利率水平相对较低，熊猫债融资成本优势强化，成为境外直接获取人民币的重要渠道 [2] - 发行主体涵盖国际开发机构、外国政府、境外金融机构及非金融企业，区域覆盖五大洲 [2] - 熊猫债市场已成为人民币国际化的重要推动力之一 [2]