监管处罚事件 - 浙江证监局于2026年1月9日对信达证券温州瓯江路营业部及其负责人王忠伟、员工黄旭东均采取出具警示函的行政监管措施 [2][3] - 该营业部存在三项主要违规行为：对两融绕标管控不足导致客户存在绕标操作、未有效监控客户异常交易、个别员工展业行为未留痕 [4] - 监管措施均被记入证券期货市场诚信档案，并要求相关责任人增强合规意识、规范行为 [4] 两融市场动态 - 截至2026年1月7日，A股市场两融余额达26047亿元，首次突破2.6万亿元并创历史新高 [6] - 两融余额单日增长约248亿元，且在1月5日至7日连续3个交易日攀升，累计增加640.60亿元 [6] - 中邮证券预计，两融市场将从2025年的“高速扩张期”进入“高质量增长期”，余额绝对值或将继续创新高 [6] 行业合规与风险 - 在两融业务快速扩张的背景下，“绕标套现”等违规乱象滋生，2025年监管已就此发布多张罚单 [7] - 2025年案例包括：东北证券因信息核实不到位被上交所警示、光大证券南宁某营业部因提供绕标便利被出具警示函、国泰海通上海某营业部存在类似问题 [7] - 中证协已于2024年12月31日发布《融资融券客户交易行为管理》示范实践，从制度、合同、员工、系统等方面提供前端管控和事后处置指引 [5] - 业内人士认为，监管持续强化将倒逼券商摒弃粗放扩张，回归“合规为本、风控优先”的经营逻辑 [7]

两融余额突破2.6万亿元创下历史新高之际，上述罚单暴露出部分机构在业务快速增长中忽视合规底线的风险。 又见两融绕标罚单 【导读】两融绕标违规再现，券商营业部及从业人员收警示函 1月9日，浙江证监局开出三张"罚单"，对信达证券温州瓯江路营业部、该营业部负责人以及员工均采取出具警示函的行政监管措施。起因是该营业部存在 多项违规行为，其中包括对两融绕标管控不足、客户存在绕标操作，同时还伴随异常交易监控缺位、员工展业未留痕等问题，反映出合规内控的薄弱。 | 序号 | 标题 | 文号 | 发文日期 | | --- | --- | --- | --- | | | 关于对王忠伟采取出具警示函措施的决定 | | 2026-01-09 | | 2 | 关于对黄旭东采取出具警示函措施的决定 | | 2026-01-09 | | 3 | 关于对信达证券股份有限公司温州瓯江路证券 营业部采取出具警示函措施的决定 | | 2026-01-09 | 截至2026年1月7日，A股市场两融余额达26047亿元，首次突破2.6万亿元大关，并创出历史新高，单日增长约248亿元。1月5日至7日，两融余额连续3个交 易日攀升，累计增加640.60亿 ...

事件概述 - 浙江证监局于2026年1月9日对信达证券温州瓯江路营业部、其负责人及一名员工出具警示函，起因是该营业部存在多项违规行为[2] - 此次处罚发生在A股市场两融余额突破2.6万亿元创历史新高的背景下，暴露出部分机构在业务快速增长中忽视合规底线的风险[3] 具体违规行为 - 营业部存在三项主要问题：对两融绕标管控措施力度不足，客户存在绕标操作；未对客户异常交易行为进行有效监控；个别员工展业行为未留痕，营业部对员工管理不到位[5] - 营业部负责人因对员工管理不到位，且对营业部风险管理缺位、合规内控不完善负有直接管理责任而被处罚[5] - 营业部员工因对客户两融绕标管控不足、自身展业行为未留痕，未能有效管控自身执业合规风险而被处罚[5] 行业背景与监管动态 - 截至2026年1月7日，A股市场两融余额达26047亿元，首次突破2.6万亿元大关，创历史新高，单日增长约248亿元[8] - 2026年1月5日至7日，两融余额连续3个交易日攀升，累计增加640.60亿元[8] - 中邮证券预计，两融市场有望从2025年的“高速扩张期”进入“高质量增长期”，两融余额绝对值或将继续创出新高[8] - 伴随业务快速扩张，信息核实不到位、“绕标套现”等违规乱象滋生，2025年监管已发布多张罚单指向两融业务违规[8] - 2025年1月，东北证券因融资融券业务中对投资者申报信息核实不到位等问题被上交所出具书面警示[9] - 2025年4月，光大证券南宁某营业部因在融资融券业务中为客户“绕标套现”提供便利被出具警示函[9] - 2025年8月，国泰海通上海普陀区大渡河路证券营业部因在融资融券业务中存在为客户融资融券绕标提供便利的情形被处罚[9] - 2024年12月31日，中证协发布《证券业务示范实践第5号 — 融资融券客户交易行为管理》，从制度、合同、员工、系统设置四个方面提供防范“绕标套现”的前端管控措施及后续监控、压降方法[6] 行业影响与趋势 - 两融业务已成为券商重要的盈利增长点，行业竞争将愈发激烈[9] - 监管对合规风控的要求同步加强，持续强化的监管力度将倒逼券商摒弃粗放式扩张模式，回归“合规为本、风控优先”的经营逻辑[9]

浙江证监局决定对王忠伟和黄旭东分别采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 北京商报讯(记者刘宇阳)1月9日，浙江证监局发布公告表示，经查，信达证券（601059）温州瓯江路证券营业部存在对两融绕标管控措施力度不足，客户存 在两融绕标操作；未对客户异常交易行为进行有效监控，风险管理不到位；个别员工展业行为未留痕，营业部对员工管理不到位、合规监控不足的问题。 浙江证监局指出，以上情形反映出该营业部风险管理不到位、合规内控不完善，违反了相关规定，决定对该营业部采取出具警示函的行政监管措施，并记入 证券期货市场诚信档案。 同时，王忠伟作为信达证券温州瓯江路证券营业部负责人，对员工管理不到位，对营业部风险管理不到位、合规内控不完善负有管理责任，违反了相关规 定。黄旭东在营业部从业期间，存在对客户两融绕标管控不足、展业行为未予留痕的情形，反映出其未有效控制自身执业行为的合规风险，违反了相关规 定。 ...