基金经理李海的市场观点 - 当前中国市场可能迎来类似美国80年代后的长期震荡向上格局 核心驱动因素是企业现金流拐点出现 [1] - 行业成熟期后龙头公司资本开支下降 经营现金流持续改善 治理优秀的企业股价有望长期走强 这一逻辑支撑美股几十年牛市 也将是A股未来行情基础 [1] - 短期消息面因素仅引发阶段性波动 对市场保持乐观 [1] 李海管理的基金业绩表现 - 国泰金泰自2017年1月24日管理 截至2025年8月11日净值创新高 任职总回报111.08% 大幅跑赢同期基准(29.71%)和沪深300(23.40%) [2] - 国泰金泰最近3年收益率28.77%(同期沪深300下跌12.24%) 同类排名前4% 获银河三年、五年★★★★★评级 [2] - 国泰消费优选自2019年8月15日管理 任职总回报100.74% 最近3年收益率40.54%(同类第1) 最近5年收益率51.73%(同类第1) 同样获银河双五星评级 [2] - 2024年10月成立的国泰优质精选港股配置43.46% 布局互联网/电子/消费医药 截至2025年8月6日收益率16.73% 超额收益显著(基准5.70%) [3] 新基金发行与建仓策略 - 国泰优质核心(A类025060 C类025061)采用浮动费率机制 持有不足1年收1.2%管理费 持有一年以上按年化收益率阶梯收费 [5] - 当前时点发行主动权益基金具备三方共赢条件 市场情绪回暖但非泡沫高位 新投资者盈利概率较大 [3] - 建仓方向聚焦港股互联网龙头 A股消费电子及消费医药板块 [3] 中长期市场展望 - 短期看好市场修复 中长期看好中国核心资产重估 制造业龙头已完成全球化布局 具备应对贸易摩擦能力 [4] - 恒生科技等优质企业上涨仅是重估起点 沪深300/中证A500代表的优质企业仍有重估空间 [4] 历史业绩数据详述 - 国泰金泰A 2020-2025年上半年收益率分别为58.73%/5.03%/-21.57%/10.37%/11.22%/9.14% 基准同期15.20%/0.30%/-9.56%/-3.41%/11.86%/0.73% [7] - 国泰消费优选2020-2025年上半年收益率54.09%/-0.03%/-11.38%/1.19%/16.35%/11.89% 基准同期54.62%/-9.70%/-13.80%/-11.69%/5.71%/-3.28% [7] - 国泰优质领航混合A 2024-2025年上半年收益率0.36%/12.15% 基准10.45%/1.80% [7]

市场行情概览 - 上证指数报3500.62点，跌0.12%，深证成指涨0.11%，创业板指涨0.36% [2] - 全市场半日成交额9270亿元，较上日明显缩量，3534只个股上涨，1636只下跌 [3] - 港股恒生指数涨0.28%，恒生科技指数涨0.61%，恒生国企指数涨0.38% [4] 行业板块表现 - 银行、保险板块集体走低，央企银行指数跌0.96%，银行指数跌1.29%，保险指数跌1.54% [3][4] - 通信板块延续涨势，光芯片概念涨1.98%，高速铜连接涨2.18%，宇树机器人涨2.17% [3][4] - 消费板块回暖，港股安踏体育涨2.73%，携程集团涨2.57%，阿里健康涨2.41% [4][5] 银行股表现 - 42只银行股中仅中国银行持平，其余全部下跌，厦门银行跌3.86%，齐鲁银行跌2.89%，贵阳银行跌2.62% [6][7] - 中国人寿计划减持杭州银行5078.94万股，市场解读为银行股阶段性见顶信号 [8] - 方正证券认为银行板块受益于核心资产重估和化债修复，险资配置规模有望持续提升 [8] 新股与复牌股表现 - N华新（华电新能）上市首日最高涨幅219.81%，午盘涨132.08%，总市值3024亿元 [9][10][11] - 华电新能募集资金181.71亿元，控股发电装机容量6862万千瓦，为行业头部企业 [11] - 港股威雅利复牌后最高涨918.4%，午盘涨237.42%，公众持股比例恢复至25.06% [12][13]

市场整体表现 - 上证指数报3500.62点跌0.12% 深证成指涨0.11% 创业板指涨0.36% [2] - 全市场半日成交额9270亿元较上日明显缩量 3534只个股上涨1636只个股下跌 [3] - 大金融板块拖累沪指回落 银行保险板块集体走低 钢铁有色金属煤炭等传统行业不振 [3] - 通信板块延续涨势 光芯片高速铜连接宇树机器人等概念股表现强势 [3] 板块及概念表现 - Wind热门概念指数中动物保健涨3.17% 稀土涨2.45% 宇树机器人涨2.17% 高速铜连接涨2.18% [4] - 银行板块跌1.29% 保险板块跌1.54% 光伏玻璃跌0.75% 工业金属跌0.87% [4] - 港股恒生指数涨0.28% 恒生科技指数涨0.61% 恒生国企指数涨0.38% [5] - 港股消费板块回暖 安踏体育涨2.73%领涨恒指成份股 携程集团-S涨2.57% 阿里健康涨2.41% [6] 银行及保险板块动态 - 银行股全盘下跌 厦门银行跌3.86% 齐鲁银行跌2.89% 贵阳银行跌2.62% [9] - 保险巨头集体走低 新华保险跌2.69% 中国太保中国人寿中国人保中国平安均跌超1% [8] - 中国人寿计划减持5078.94万股杭州银行股份 市场解读为银行股到顶信号 [10] - 方正证券研报认为银行板块受益于核心资产重估和化债对资产质量的修复 行情有望持续 [10] 新股及复牌表现 - N华新盘中最高涨219.81%至10.17元/股 午间收盘涨132.08% 总市值3024亿元 [12][15] - 华电新能公开发行49.69亿股 募集资金181.71亿元 用于风光大基地等项目 [15] - 港股威雅利复牌后盘中飙涨918.4%至33.2港元/股 午间收盘涨237.42% [17][18] - 威雅利完成认购事项 公众持股比例增至25.06% 符合港股最低公众持股量规定 [18]