美联储政策表态 - 美联储主席鲍威尔强调美国大型银行需保证资本充足并有效管理风险 支持经济增长 [2] - 美联储愿意听取改善大型银行资本框架的反馈 当前框架包括基于风险的资本要求 杠杆率要求 附加费和压力测试 [2] - 美联储副主席鲍曼强调货币政策独立性 保持透明度和问责制 同时倾听各方对经济的看法 [2] 市场表现 - 美股三大指数分化 纳指跌0.44% 道指涨0.1% 标普500指数跌0.1% [2] - 纳斯达克中国金龙指数涨1.3% 三倍做多富时中国ETF大涨超3% [2][3] - 中概股全面上涨 大全新能源涨超16% 蔚来涨超9% 百度和小鹏汽车涨超3% 拼多多和唯品会涨超2% [3] 利率预期 - 掉期市场显示美联储下周降息概率接近零 年内预计累计降息46个基点 [3] - 美联储9月维持利率不变概率为41.4% 降息25基点概率为57.2% 降息50基点概率为1.5% [3]

中国资产表现 - 五一假期期间恒生指数上涨1 74% 恒生科技指数涨逾3% 纳斯达克中国金龙指数累计涨近3% [1] - 中概股普遍上涨 金山云累计涨逾22% 万国数据累计涨逾17% 拼多多累计涨逾6% 阿里巴巴 腾讯音乐 小鹏汽车等累计涨逾5% [1] - 港股行业板块普遍上涨 硬件设备 汽车与零配件 日常消费零售行业领涨 分别上涨5 50% 2 89% 2 52% [1] 市场驱动因素 - 海外市场风险偏好修复 港股和中概股表现靠前 贸易摩擦担忧缓解 美国新增非农数据超预期 [2] - 离岸人民币兑美元大涨 5月2日单日涨近1% 大涨逾600点 为降息降准操作提供空间 [2] - 年报和一季报业绩落地 关税冲击减弱 A股市场风险偏好有望提升 [1][3] 行业配置建议 - 5月科技和消费可能是配置主线 政策支持提振消费和科技创新 关注计算机 机器人 传媒 通信 电子 创新药 电新等 [3] - 消费服务领域景气度较高 关注家电 家具 文化办公用品 通讯器材 金银珠宝等 [4] - 高新技术制造领域保持高景气度 关注新能源车 发电设备 集成电路 风电 工业机器人等 [4] 长期趋势 - 中国科技能力提升趋势不变 关注国产算力 端侧AI 创新药等 [5] - 欧洲重建防务和能源基建趋势不变 关注铜铝 军工材料 能源基建和通信基建等 [5] - 中国加速完善社会保障并激发内需潜力 关注文旅 医疗服务 保险龙头等 [5]