AI芯片市场暗流涌动。 巨头之一谷歌正加快自研AI芯片TPU的商业化步伐，有报道称谷歌正与Meta等科技大厂谈外采合作。在外界看来，如果合作落地，TPU将进入 谷歌体系之外的超大规模数据中心，或对英伟达GPU主导的算力市场带来冲击。 相关消息一出，英伟达股价随即震荡。周二美股早盘，英伟达股价一度下滑7%，最终收跌约2.6%。而自10月29日以来，英伟达市值从5.03万 亿美元跌至11月25日收盘的4.32万亿美元，不到一个月时间市值缩水已超过7000亿美元（约合人民币5万亿元）。 11月26日凌晨，英伟达在社交平台上正面回应谷歌的竞争："我们对谷歌的成功感到高兴——他们在人工智能领域取得了重大进展，而我们仍 将继续向谷歌供货。英伟达领先行业整整一代，是唯一能够运行所有AI模型，并可在所有计算场景中部署的平台。" 作为全球GPU市场的主导者，英伟达用"领先一代"与"全场景优势"回应这场自研芯片带来的挑战。而即便谷歌TPU得以进入Meta等巨头的数据 中心，也并不意味着GPU会在短期内被替代。事实上，谷歌也表示，自家定制的TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长。 更多业内观点认为，随着AI训练与推理的负载增长和高 ...

AI芯片市场暗流涌动。 巨头之一谷歌正加快自研AI芯片TPU的商业化步伐，有报道称谷歌正与Meta等科技大厂谈外采合作。在 外界看来，如果合作落地，TPU将进入谷歌体系之外的超大规模数据中心，或对英伟达GPU 主导的算 力市场带来冲击。 相关消息一出，英伟达股价随即震荡。周二美股早盘，英伟达股价一度下滑7%，最终收跌约2.6%。而 自10月29日以来，英伟达市值从5.03万亿美元跌至11月25日收盘的4.32万亿美元，不到一个月时间市值 缩水已超过7000亿美元（约合人民币5万亿元）。 11月26日凌晨，英伟达在社交平台上正面回应谷歌的竞争："我们对谷歌的成功感到高兴——他们在人 工智能领域取得了重大进展，而我们仍将继续向谷歌供货。英伟达领先行业整整一代，是唯一能够运行 所有AI模型，并可在所有计算场景中部署的平台。" 作为全球GPU市场的主导者，英伟达用"领先一代"与"全场景优势"回应这场自研芯片带来的挑战。而即 便谷歌TPU得以进入Meta等巨头的数据中心，也并不意味着GPU会在短期内被替代。事实上，谷歌也表 示，自家定制的TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长。 记者丨倪雨晴 编辑丨张伟贤 更多业内观点 ...

记者丨倪雨晴 编辑丨张伟贤 AI芯片市场暗流涌动。 巨头之一谷歌正加快自研AI芯片TPU的商业化步伐，有报道称谷歌正与Meta等科技大厂谈外采合作。在外界看来，如果合作落地，TPU将进入 谷歌体系之外的超大规模数据中心，或对英伟达GPU 主导的算力市场带来冲击。 相关消息一出， 英伟达股价随即震荡。 周二美股早盘，英伟达股价一度下滑7%，最终收跌约2.6%。而自10月29日以来，英伟达市值从5.03 万亿美元跌至11月25日收盘的4.32万亿美元，不到一个月时间市值缩水已超过7000亿美元（约合人民币5万亿元）。 11月26日凌晨，英伟达在社交平台上正面回应谷歌的竞争："我们对谷歌的成功感到高兴——他们在人工智能领域取得了重大进展，而我们仍 将继续向谷歌供货。英伟达领先行业整整一代，是唯一能够运行所有AI模型，并可在所有计算场景中部署的平台。" 作为全球GPU市场的主导者，英伟达用"领先一代"与"全场景优势"回应这场自研芯片带来的挑战。而即便谷歌TPU得以进入Meta等巨头的数据 中心，也并不意味着GPU会在短期内被替代。事实上，谷歌也表示，自家定制的TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长。 更多业内观点认为 ...

公司组织架构调整 - 新设立基础模型研发部与应用模型研发部两大部门，标志着大模型研发体系关键升级 [1] - 基础模型研发部由吴甜牵头，专注于高智能可扩展通用人工智能大模型研发 [1] - 应用模型研发部由贾磊负责，聚焦业务场景所需专精模型的调优与探索 [1] - 两大新设部门均直接向百度CEO李彦宏汇报，显示公司对大模型战略高度重视 [1] 人才与团队管理 - 履新的吴甜与贾磊均为百度内部培养的核心人才，体现公司扎实的人才厚度 [1] - 核心岗位由内部成长起来的年轻干部领衔，体现公司推进干部年轻化的坚定决心 [1] - 此举为研发团队注入强劲组织活力，契合AI大模型行业发展趋势 [1] 技术战略布局 - 新设立的两个部门构建起大模型“两条腿走路”的核心布局，形成分进合击的研发新打法 [1] - 基础模型作为AI能力的“源头活水”，是技术突破的核心载体 [2] - 专精模型是基础能力落地产业的“精准抓手”，通过聚焦细分领域实现价值转化 [2] 基础模型技术优势 - 文心大模型5.0以2.4万亿参数量的超大规模奠定坚实基础 [2] - 采用原生全模态统一建模技术与超稀疏混合专家架构 [2] - 从训练之初便深度融合语音、图像、视频等多模态数据，实现原生协同能力 [2] 专精模型应用价值 - 专精模型依托基础模型的知识蒸馏技术，继承核心能力并实现更轻量、更高效推理 [2] - 在金融、工业、媒体等领域已形成明确应用场景 [2] - 例如工业场景中，针对设备运维的专精模型能精准识别传感器数据异常特征，提前预警故障风险 [2] 四层AI架构系统性优势 - “芯片-框架-模型-应用”四层AI架构是百度大模型的独特竞争优势 [3] - 底层昆仑芯为大模型提供高效算力支持，保障2.4万亿参数模型稳定训练与推理 [3] - 中间层飞桨框架通过全模态超稀疏混合专家分布式训练技术，让激活参数比例低于3%的大模型高效运行 [3] 研发投入与协同效应 - 自2023年文心一言推出以来，公司在人工智能领域投入累计已超过1000亿元 [3] - 四层架构系统性优势叠加“基础+应用”双部门协同，形成资源聚焦、效率提升与技术落地三重保障 [3] - 架构优势使专精模型能从基础模型中获取知识，同时反哺基础模型提升训练精度，形成“技术-产业-技术”正向循环 [3] 行业影响与竞争力 - 组织调整能加快大模型在各行业的渗透速度 [3] - 进一步强化百度在人工智能领域的核心壁垒 [3] - 提升公司在全球AI赛道的竞争力，为产业智能化升级注入更强劲动力 [3]

11 月 26 日消息，百度新设立了基础模型研发部与应用模型研发部两大部门，标志着其在大模型领 域的研发体系迎来关键升级。其中，基础模型研发部由吴甜牵头，专注于高智能可扩展通用人工智能 大模型的研发；应用模型研发部则交由贾磊负责，聚焦业务场景所需专精模型的调优与探索。王海峰 继续担任 CTO 、 TSC 主席及百度研究院院长，新设部门均直接向百度 CEO 李彦宏汇报。这既显 示了公司对大模型战略的高度重视，也体现了百度持续推进干部年轻化。 新设立的两个大模型研发部门，构建起百度大模型 " 两条腿走路 " 的核心布局，形成分进合击的研 发新打法，而两类模型的应用价值在产业实践中已逐步凸显。 基础模型作为 AI 能力的 " 源头活水 " ，是技术突破的核心载体。百度此前发布的文心大模型 5.0 已奠定坚实基础，该模型以 2.4 万亿参数量的超大规模，采用原生全模态统一建模技术与超稀疏混 合专家架构，从训练之初便深度融合语音、图像、视频等多模态数据，实现了区别于业界后期融合方 案的原生协同能力。 此次履新的吴甜与贾磊均为百度内部培养的核心人才，吴甜 2006 年以校招生身份加入，贾磊 2011 年入职后主导语音技术 ...

中国基金报记者 格林 11月24日，港股三大指数集体大涨。截至收盘，恒生指数涨1.97%，报收于25716.50点；恒生国企指数涨1.79%，报收于9079.42点； 恒生科技指数涨2.78%，报收于5545.56点。全日大市成交额为3026亿港元，南向资金净买入85.71亿港元。 | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | HSI | 恒生指数 | 25716.50c | 496.48 | 1.97% | 3026亿 | 28.20% | | 2 | HSTECH | 恒生科技 | 5545.56c | 150.07 | 2.78% | 1054亿 | 24.11% | | 3 | HSBIO | 恒生生物科技 | 15532.70c | 513.91 | 3.42% | 170亿 | 80.17% | | 4 | HSCEI | 恒生中国企业指数 | 9079.42c | 159.64 | 1.79% | 1263亿 | 24.55% | | 5 ...

消息面上，摩根大通发表研报，将百度的投资评级由"中性"上调至"增持"，港股目标价由105港元上调 至185港元，美股目标价由110美元上调至188美元。该行认为，市场关注点正聚焦其云端与AI业务将成 为主要增长引擎及价值驱动因素，目前预测百度云收入增长将于2026年加快至约61%，对比今年预料为 约23%，预测2026年昆仑芯销售额可增长6倍至83亿元。摩通估算百度云业务估值达约340亿美元，认为 市场或低估其转型潜力，建议投资者现时入市以捕捉估值重评机会。(格隆汇) 百度(BIDU.US)盘前涨约3.4%，报114.69美元；H股今日收涨约4.2%，报111.8港元。 ...

摩根大通发表研究报告指，将百度的投资评级由"中性"上调至"增持"，认为市场关注点正聚焦其云端与 AI业务将成为主要增长引擎及价值驱动因素，目前预测百度云收入增长将于2026年加快至约61%，对比 今年预料为约23%，当中受到昆仑芯销售大幅增长的推动。摩通估算百度云业务估值达约340亿美元， 认为市场或低估其转型潜力，建议投资者现时入市以捕捉估值重评机会。 摩通将百度港股目标价由105港元上调至185港元，美股目标价则由110美元升至188美元，预测2026年昆 仑芯销售额可增长6倍至83亿元。 ...

智东西 作者 | 陈骏达 编辑 | 漠影 算力，正成为大模型时代名符其实的"新石油"。 上周三，国际能源署发布的报告为这一观点提供了有力佐证。2025年，全球数据中心的投资预计将达到约5800亿美元，远超今年5400亿美元的 全球石油供应投资额。这一400亿美元的投资差额，折射出市场对AI发展潜力的认可。 从今年上半年点亮的昆仑芯P800三万卡集群，到支撑万卡集群实现98%有效训练时长的百舸平台，再到会上最新发布的昆仑芯最新一代产品、 天池256/天池512超节点。百度已构建起一个覆盖芯片、集群到平台的全栈式、规模化AI Infra解决方案。 在竞争日益激烈的AI云战场上，谁能率先构建起稳定、可扩展、成本可控的全栈AI Infra体系，谁就有望在未来的竞争中占据更主动的战略高 地。而百度在本届百度世界大会展示的全栈AI Infra能力，或许正是其在下一轮AI云竞争中亮出的底牌。 一、AI云建设热潮持续，全栈能力成关键竞争力 构建覆盖芯片、集群、平台等领域的全栈AI Infra能力，正在成为AI行业头部玩家竞相投入的核心方向。 在海外市场，这一趋势尤为明显。谷歌依托长期发展的TPU（张量处理单元），形成了以TP ...

公司AI业务增长表现 - 2025年第三季度AI业务营收同比增长超过50%，达到约100亿元人民币，占公司总营收的32% [1][4][11] - AI业务细分为智能云基础设施、AI应用及AI原生营销服务，其中智能云基础设施收入达42亿元，同比增长33% [4][5] - AI原生营销服务收入同比大幅增长262%，被公司预测为传统业务之外的第二大增长曲线 [5] - 自动驾驶服务萝卜快跑全球出行服务次数达310万次，同比增长212%，累计自动行驶里程2.4亿公里 [6] 传统核心业务表现 - 2025年第三季度在线营销业务收入同比下滑18%，至153亿元人民币 [1][8] - 公司总营收同比下滑7.1%至312亿元，主要受在线营销业务拖累 [8] - 在线营销业务已连续六个季度录得同比下滑 [9] - 百度App月活跃用户数达7.08亿，同比仅增长1%，用户增长进入瓶颈期 [10][11] AI技术应用与生态建设 - 百度搜索进行AI化改造，约70%的移动搜索结果页面包含AI生成内容，AI搜索月活跃用户规模达3.82亿，季度环比增长18.63% [13][15] - 百度文库和百度网盘联合推出的智能体GenFlow 3.0活跃用户数超过2000万，两大应用总月活跃用户数接近3亿 [16][17] - 百度搜索开放平台已收录超过1.8万优质模型连接协议，拓展To B业务 [17] - 实时互动型数字人在电商直播中表现突出，双十一期间83%的开播主播使用数字人，直播间数同比增长119%，GMV提升91% [24][25] 技术研发投入与进展 - 自2023年3月发布文心一言以来，公司在AI领域的投入已超过1000亿元人民币 [18] - 文心一言迭代至5.0版本，参数量达2.4万亿，具备全模态理解与生成能力 [29] - 自研AI芯片昆仑芯M100针对大规模推理场景优化，预计2026年初上市；M300针对超大规模训练和推理，预计2027年初上市 [29] - 2025年第三季度公司研发费用高达52亿元，占总营收的16.7% [18] 市场竞争与挑战 - 公司在全球AI模型竞赛中先发优势减弱，文心一言5.0在LMArena榜单排名从全球并列第二下滑至第24位，落后于阿里、DeepSeek等国内对手 [30][31] - 海外竞争对手谷歌发布Gemini 3模型，在基准测试中以37.5%的得分超越GPT-5 Pro，竞争加剧 [32] - AI业务盈利能力有待提升，第三季度销售成本达183亿元，同比增长12%，智能云基础设施42亿元收入与之相比显得薄弱 [18] - 萝卜快跑季度出行服务次数达310万次，但按平均客单价计算，季度营收预计不足1亿元，商业化效率有待提高 [19][21]